日本时报 国际货币基金组织可令全球避免灾难吗

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/04/27 22:20:45
世界金融领袖们本月在新加坡会面,参加世界银行/国际货币基金年会,他们必须面对一个异常重要的问题:有没有办法说服国际货币基金组织(IMF)的最大成员国,特别是美国和中国,帮助减弱世界贸易极大不平衡的引起的风险?
今年,美国将贷款约8000亿美元,资助其贸易赤字。难以相信的是,美国现在吸收约三分之二的全球净储蓄,历史上没有这个先例。
这种无节制贷款可能会平稳结束,美联储主席伯南克(Ben Bernanke)推测,多数世界金融领袖正担心更急剧的调整可能会引发美元大幅度贬值,甚至可能更糟。事实上,如果政策决策者继续袖手旁观,不难想象全球经济急剧减速,甚至严重金融危机。
伯南克把软着陆看作是是最可能的结果,尽管这是对的,但常识会建议我们商定一些预防措施,即使这意味着美国、中国和其他导致全球失衡的大国要承受更多痛苦。不幸的是,要这些大国的政治家们关注本国需求以外的事情并不容易。
尽管这种比较并不公平,但我难免会想起IMF的旧遁词,美国说:“当两个小国之间发生纠纷,联合国插手,则小国消失了。当两个大国之间发生纠纷,联合国消失了。”
幸运的是,即使一些大国实际上不喜欢它的话,IMF还没有隐匿。IMF董事经理罗德里戈.拉托(Rodrigo Rato)恰当地坚持中国、美国、日本、欧洲以及主要石油出口国都采取具体措施降低危机风险。
但具体细节尚未确定,这些措施可能包括中国更有弹性的汇率,美国可能承诺加紧财政紧缩。石油出口国则承诺提升国内消费,推动进口。
同样,通货紧缩的日本可以承诺不再大规模干涉干预货币升值。
IMF能不能成功促成交易?最近全球贸易谈判的垮台不是一个好兆头。欧洲、日本和美国不愿意降服它们小而有影响力的农业游说团。结果是世界上一些最贫穷的国家不能出口它们的农产品。
幸而,对拉托来说,可以双赢地解决全球不平衡。同样地,结束全球贸易不平衡的政策建议也大体上有助于解决各国国内的经济问题。
例如,中国需要一个更强的汇率以防范在出口上的疯狂投资,从而减少九十年代式的崩溃的几率。
在美国,大幅提高能源税不仅可以改善政府的资产负债表,还是一个着手解决全球变暖问题的办法。对环保的美国新财政部长鲍尔森(Hank Paulson)来说有什么更好的办法?
同样,日本银行的专家们当然能明白如果他们发誓解除汇率干涉手段和一心一意地转向现代利率,可以更有效地控制经济。
欧洲的经济回升,即使税率没有提高也应该开始增加税收。沙特阿拉伯的石油收入增长,它可以利用大宗交易加强国家作为全球金融稳定一大支柱的形象。
如果今天美国大规模借贷以眼泪告终,如果世界领袖们没能帮助IMF完成工作,历史不会善待他们。相反,他们会受到指责,责怪他们没有看到眼前即将发生的大灾难。我们希望在国际外交中,唯一消失的是全球贸易大失衡,而不是那些处理他们的领袖们和机构。
(作者 KENNETH ROGOFF)