如何应对敏感点位的剧烈震荡？

时间：2009年11月24日 16:24:42 中财网 　　[热点聚焦与市场机会]
　　受前期高位心理压力和短线获利回吐等因素影响，周二深沪大盘放量暴跌，深沪股指分别大跌2.90%和3.45%，双双以长阴线报收，两市合计成交约4721.8亿，创出近期成交天量。注意到，深成指盘中创出年内新高14032.60点后，在前期解套和短线获利回吐双重压力下，午盘股指快速跳水，并连续跌破5日和10日均线支撑，近期形成的震荡攀升趋势遭受明显破坏；就短期而言，20天均线支撑将面临考验。
　　实际上，在近日的文章已经提到，进入11月以来，随着指数的持续攀升，前期高位的心理压力和解套压力正逐步显现，从而对指数运行带来一定变数。一方面，在指数逼近前期高位的过程中，首先应提防题材股出现大幅回落打击人气；另一方面，应密切关注市场热点能否成功切换，这是大盘能否成功冲关的关键所在。
　　从周二的盘面表现来看，题材股的暴跌已引发市场出现恐慌性地抛售行为，并最终导致大盘出现快速跳水。显然，随着题材股炒作的收敛，在没有新热点形成的条件下，大盘维持震荡整理将是短期运行的主基调。
　　不过需要提醒的是，除了技术阻力、题材股炒作收敛等因素之外，未来宏观调控政策的定调、基金仓位相对偏高等也是导致周二大盘大幅调整的主要原因。根据基金仓位监测模型测算显示，纳入统计范围的290只偏股型开放式基金上周的平均仓位为84.34%，其中股票型基金平均仓位为88.97%，较高的仓位限制了基金进一步增仓的空间，在相对敏感的技术阻力面前，基金减仓兑现或锁定利润必然会引发指数的大幅波动。
　　另外值得注意的是，本周末即将举行中央经济工作会议将为明年政策走向进行初步定调，未来政策走向的不确定性加大了市场的观望情绪。据透露，"调结构、防通胀"很有可能成为月底中央经济工作会议的焦点。而针对10月新增信贷的明显回落并创出年内新低，市场普遍解读为央行控制通胀预期的意图。显然，未来货币政策走向无疑将对后市行情发展增加新的不确定性。结合当前的行情走势来看，后市运行方向可能在很大程度上取决于政策走向。
　　因此，在操作策略上，在大盘处于相对高位和震荡加剧的阶段，适度收缩仓位应是主要的应对策略。同时，从未来布局的方向来看，低碳经济、通胀预期以及资产重组整合仍将是主要思路。
　　[风险提示与策略]
　　中国银监会新闻发言人23日指出，银行业金融机构要根据自身发展战略、风险管控实际能力、资本充足状况、拨备覆盖达标状况，科学合理安排年底前信贷投放节奏，确保信贷投放平稳持续增长，防止大起大落。此外，银监会否认了有关媒体关于"银监会将对商业银行进行信贷规模控制以及对大型银行提高资本充足比率至13%"的传言，表示银监会没有这样的要求。
　　[今日消息面]
　　周二主要有以下信息值得投资者关注：
　　1、 23日是上海证券交易所新一代交易系统正式切换上线进入试运行期的第一个交易日。当天，上交所新系统顺利完成了从集合竞价、开市、上午收市、下午开市直至全天收市的整个交易运行过程。
　　2、国家发展改革委、卫生部和人力资源社会保障部23日发布的《改革药品和医疗服务价格形成机制的意见》规定，提高体现技术和劳务价值的医疗服务价格，逐步取消医疗机构销售药品加成。根据《意见》，国家基本药物、国家基本医疗保障用药、生产经营具有垄断性的特殊药品以及非营利性医疗机构提供的基本医疗服务，由政府制定价格；其他药品以及营利性医疗机构提供的医疗服务和非营利性医疗机构提供的特需服务实行市场调节价。
　　3、国内商品期货市场23日再度爆发"做多"热情，所有品种均出现上涨。其中，棉花、大豆和铜等九品种创出年内新高，棉花期货收于涨停。持仓量大幅增加显示资金不断进场。
　　4、国家发改委23日消息，2009年10月，经报请国务院同意，发改委正式批复核准上海迪士尼乐园项目。该项目由中方公司和美方公司共同投资建设。项目建设地址位于上海市浦东新区川沙新镇，占地116公顷。项目建设内容包括游乐区、后勤配套区、公共事业区和一个停车场。
　　5、针对媒体关于"国土部正在浙江试点推广农村集体建设土地入市打压房价"的报道，国土资源部有关部门负责人表示，国土资源部从未做过相关表述，上述报道把城市国有土地有偿使用与农村土地整理混为一谈。
　　6、央行公告显示，为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，2009年11月24日（周二）中国人民银行将发行2009年第六十期中央银行票据。本期央票期限1年，发行量110亿元，缴款日、起息日为2009年11月25日。统计显示，本周公开市场到期资金量为1250亿元。近期央行外汇占款增加较快，基础货币投放被动增加，央行因此被迫在公开市场操作中对冲流动性。
　　[今日市况]
　　受前期高位心理压力和短线获利回吐等因素影响，周二深沪大盘放量暴跌，深沪股指分别大跌2.90%和3.45%，双双以长阴线报收，两市合计成交约4721.8亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3352.22点开盘后一度冲高至3361.39点，此后在创业板、甲流、智能电网等题材股暴跌的拖累下大幅跳水，盘中最低跌至3214.03点，报收3223.53点。深成指在创出14032.60点的年内反弹新高后相应大幅跳水，成交量创历史天量水平。
　　从盘面情况看，两市个股普跌严重，其中深圳市场涨跌家数比例为47：819，上海市场涨跌家数比例为50：856.涨幅榜方面，莲花味精、长春燃气、安阳钢铁、信达地产、渤海物流、三特索道6只个股涨停，另外部分重组题材股和ST类个股涨幅靠前。跌幅榜方面，创业板整体跌幅达7.94%，位居跌幅榜首位；另外，仪器仪表、甲流、纺织服装、造纸、医疗器械、智能电网、物联网等大幅回落，跌幅靠前。
　　周二，上证综合指数以3352.22点开盘，最高3361.39点，最低3214.03点，报收3223.53点，下跌115.13点，跌幅为3.45%，成交2951.37亿；深成指以13899.84点开盘，最高14032.60点，最低13402.44点，报收13453.28点，下跌401.38点，跌幅为2.90%，成交约1814.43亿。　 中财网 广州万隆