上海迪士尼项目获得国家核准 关注两条投资主线

www.eastmoney.com   2009-11-04 08:50   钱程灿   东方网 手机免费访问 eastmoney.cn  |  字体: 大 中 小  |  我有话说   查看评论(43)     11月4日8：30，上海市人民政府新闻办公室授权宣布：上海迪士尼项目申请报告已获国家有关部门核准。

　　据有关部门透露，在国家有关部委的关心与指导下，上海迪士尼乐园项目经过中美双方多年接触和谈判，本着互惠互利的原则，于2009年初签订了合作框架协议，并按有关程序向国家有关部门上报了项目申请报告。

　　今年10月底，上海迪士尼项目已获国家有关部门核准。目前，项目中美双方正就合作的具体内容和细节进行深入磋商，将长期合作在上海浦东新区共同建设世界一流的迪士尼乐园。

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    迪士尼落户上海 关注两条投资主线

　　11月1日，上海市市长韩正表示:“就迪士尼项目落户上海的进展，上海市政府会在近日专门召开一个新闻发布会，发布最新情况”。

　　11月3日，《上海证券报》报道，浦东新区针对迪士尼项目的土地征用工作已经展开。

　　根据上海迪士尼项目的动态跟踪以及相关政府公开信息，我们认为迪士尼项目落户上海确定性很高，目前只待中央最后批准与上海市政府对外正式发布信息。可以说，“米老鼠”的脚步近了。

　　一、迪士尼效应:基建一次拉动、消费持久提升

　　上海市市长韩正11月1日在“第21次上海市市长国际企业家咨询会议”上表示:上海产业转型的根本出路在于结构调整，并且明确指出上海经济转型的战略目标是必须尽快形成以服务经济为主导的产业结构，从出口依赖型逐渐转向服务经济为主导。上海要提高服务业在三次产业中的比重，大力发展服务业特别是现代服务业、高端新兴服务业。迪士尼项目切合了上海产业转型战略。

　　综合公开媒体披露的上海迪士尼项目规划建设面积，上海迪士尼项目面积可能达到约500公顷，是香港迪士尼面积的4倍。目前上海本地居民数是香港的2.57倍，2007年上海外来游客约是香港外来游客的2.8倍。基于上述统计口径，我们认为未来上海迪士尼每年游客可能达到1000-1200万人次。预期中的迪士尼项目与2010年世博会一样，都将成为重振上海现代服务业的重要契机。迪士尼与世博会具有相似的行业拉动特点:基础建设投资的短期一次性拉动、旅游消费行业的持久提升。

　　二、投资策略的两条主线:表现时点与受益行业

　　我们研究迪士尼主题的投资策略主要方法是借鉴香港迪士尼主题在资本市场的表现规律，并结合上海士斯尼项目的实际情况。

　　1、三个关键时点:签约、开工兴建、正式开幕

　　香港迪士尼主题演绎的重要时间节点有三个:1999年末港府与迪士尼公司签订建立乐园协议、2003年1月份迪士尼乐园正式开工兴建、2005年9月份迪士尼乐园正式开幕。在这三个时间节点上，第二个时间节点上的相关个股出现爆发性上涨机会最大。

　　2、受益行业表现的时间序列

　　香港迪士尼主题演绎的受益行业表现时间序列为:签订协议:基建、商业零售;开工兴建与正式开幕两个时间节点之间:酒店(娱乐)、商业零售(金银珠宝)，其中金银珠宝与基建行业在香港迪士尼主题演绎中涨幅居前。

　　三、上海迪士尼主题投资策略建议

　　上海迪士尼主题目前正在进入土地增值概念的行业受益最前端，但部分公司所拥有的土地尽管在迪士尼辐射范围内，最终仍可能会被政府部门以动拆迁方式收回，企业不可能自行开发，因而很难出现土地价值的爆发式增长，可能存在炒作风险。目前在浦东川沙附近拥有地产的上市公司有:深长城、中华企业、界龙实业、中路股份、申达股份、张江高科、运盛实业、创兴置业。

　　我们认为，随着签约时点的临近，基建、旅游行业将会出现超额收益。因此，在个股选择上除了土地增值概念，后期可重点关注浦东建设、上海建工、锦江股份、锦江投资等个股。我们研究所调整后的上海世博会与迪士尼主题投资股票组合为:张江高科、老凤祥、陆家嘴、锦江股份、金枫酒业、浦东建设、锦江投资、上海机场、豫园商城、亚通股份。（上海证券报）

    界龙实业大股东踩准迪士尼节奏 一年套现四亿元

　　在11月1日上海举行的上海市市长国际企业家咨询会议上，上海市市长韩正表示，近期将会召开新闻发布会，公布迪士尼的最新进展。此番言论再次引发了市场对于迪士尼的各种猜想，迪士尼概念股又再次出现集体井喷景象。

　　而作为迪士尼概念的龙头个股——界龙实业(进入该股吧，新版行情)近期走势也异常强劲，从国庆节后到昨日，区间涨幅高达53.47%。然而就在股价狂飙之际，公司大股东上海界龙集团有限公司(以下简称界龙集团)也在大肆减持。

　　界龙实业昨日发布公告，界龙集团于2009年9月9日至2009年10月27日通过上交所集中竞价系统累计减持300万股，占公司总股本的0.96%。记者观察，此段时间界龙实业的股价在12.15元~16.71元之间，按14.18元/股的加权均价计算，套现金额约为4254万元。2009年10月30日，界龙集团又通过大宗交易系统减持500万股，占本公司总股本的1.59%，当日的成交价为16.08元，套现金额为8040万元。通过两次集中减持，界龙集团共抛售800万股，套现金额达1.23亿元。

　　实际上，这还不是界龙集团的第一次大幅度减持。《每日经济新闻》记者梳理最近一年界龙集团的减持记录发现，类似的大幅减持此前还有两次。

　　公告显示，2008年11月3日至2008年12月2日，界龙集团通过二级市场卖出345万股，占公司总股本的1.10%，当时界龙实业二级市场价格在6.36元/股到12.28元/股;2008年12月12日至2009年1月7日，公司又卖出196万股，占比0.63%，交易价格在11.34元/股至12.98元/股;2009年2月12日，公司又通过大宗交易平台转让1500万股，占比4.78%，成交价为12.72元/股。三个月时间内，界龙集团共减持2041万股(占上市公司总股本的6.51%)，套现金额约2.47亿元。

　　此后在2009年7月1日至2009年9月4日，界龙集团又通过二级市场减持313.57万股，占公司总股本的1%。以此间加权均价14.61元/股计算，套现金额约4581万元。

　　通过三次大规模减持，界龙集团套现总金额约为4.18亿元。截至日前，界龙集团还持有上市公司股份8218.5万股，占总股本的26.21%.

　　值得注意的是，上述三轮减持均出现在界龙实业股票受迪士尼概念炒作迅猛上涨的行情中。大股东为什么会选择在迪士尼项目即将落地之时套现，这是否意味着大股东界龙集团并不认为迪士尼乐园会给公司带来实质性利好?对此，昨日《每日经济新闻》记者试图联系界龙集团证券部门，但电话一直处于无人接听状态。（每日经济新闻）

    多家大型国企参建上海迪士尼

　　各方高度关注的上海迪士尼项目，前景正在逐渐明朗化。
　　
　　根据记者多方求证，为建设上海迪士尼乐园，上海将与美国华特迪士尼公司成立一家合资公司，具体负责项目投资建设，而上海和浦东新区的大型国有企业将代表中方出资。
　　
　　上海市委、市政府以及浦东新区区委、区政府的有关文件，都已将这一“重大旅游项目”列为今年下半年工作的重点内容之一。在今年8月“两区合并”后的浦东新区举行的首次记者见面会上，参与项目谈判的浦东新区领导介绍，上海迪士尼项目的谈判双方已在重大原则问题上达成一致，正在等待中央有关部门审批核准。
　　
　　11月1日，上海市市长韩正在上海市长咨询会议的会后新闻发布会上表示，上海市政府近期将专门召开一个新闻发布会，公布迪士尼项目最新进展，时间“可能是下周”。这更是被各方解读为上海迪士尼项目即将“水到渠成”的重要信号。
　　
　　不过记者在采访中了解到，历时十余年谈判的上海迪士尼项目即使获得国家有关部门的审批通过，也只是新的更艰巨工作的开始。上海迪士尼乐园的具体规划、具体投资规模包括土地动迁等关键性工作，目前仍在紧锣密鼓地推进之中；从项目获批到人们真正看到一座初具规模的主题乐园，至少还需要四到五年的时间。在此期间，围绕着上海迪士尼有三大悬念等待着时间做出回答。
　　
　　悬念一
　　
　　上海迪士尼如何赚钱？
　　
　　迪士尼乐园向来是全球建造成本最高的主题乐园之一。1983年在法国巴黎兴建的欧洲迪士尼乐园总投资44亿美元；被誉为亚洲第一游乐园的东京迪士尼乐园前后共耗资近7000亿日元；2005年开业的香港迪士尼乐园首期投资达35亿美元，今年9月又宣布投资62亿港元进行扩建。
　　
　　而面积有望创下迪士尼乐园新高的上海迪士尼，初步预算投资规模将超过100亿元人民币，这笔投入如何收回成为各界关注的焦点。
　　
　　建设成本相对较低是上海迪士尼乐园的一大优势；内地数以千万计的游客提供了“票房保证”；同时有了前5家全球乐园的运营经验，上海迪士尼也能更快克服文化“水土不服”的问题。
　　
　　不过上述因素并不能完全保证上海迪士尼赚钱。迪士尼公司今年7月底公布的第三财季业绩报告显示，受经济危机影响，全球迪士尼主题公园业务第三财季的净利润下降19%，为5.21亿美元，销售收入下降9%，为27.5亿美元，全球各家迪士尼乐园也是冷暖不一。
　　
　　要让迪士尼品牌在赚足眼球的同时“赚足腰包”，需要上海迪士尼在建设和营销过程中更大限度地降低成本，推出更有吸引力的游乐项目。
　　
　　悬念二
　　
　　本土动漫如何“突围”？
　　
　　作为首家进入中国内地的迪士尼乐园，上海迪士尼不仅会带来一家代表全球顶级水准的主题乐园，还将把我们耳熟能详的一系列迪士尼动漫产品带入国内，这意味着我国本土的旅游业和动漫产业都将在家门口迎接挑战。
　　
　　国内方兴未艾的主题乐园旅游产业自然首当其冲，长三角区域内的主题乐园必须要在内容、形式、品牌管理和服务上作出调整和改进，实现错位竞争，才能在更为激烈的市场竞争中赢得立锥之地。
　　
　　而以喜羊羊和灰太狼、麦兜等为代表的国产动漫业尽管近年来已经有了快速发展，但与迪士尼这样的动漫行业“巨无霸”相比并不在一个数量级上，如何“突出重围”将考验以“80后”为主的中国动漫人才的集体智慧。
　　
　　业内专家认为，尽管上海迪士尼会给国内相关产业带来“面对面”的挑战，但在加入世贸组织后，我国民族产业已经习惯与全球一流公司同场竞技，同时在竞争过程中提升自我水平。
　　
　　复旦大学旅游系副教授后智钢说，在美国曾经有过“沃尔玛定律”，即一般超市难以在沃尔玛超市的周边地区生存下来，但这条定律在中国并没有得到印证。同样的，有中国经济长期向好和充足的消费群体为基础，本土相关企业有望与上海迪士尼形成“竞争共存”的态势。
　　
　　悬念三
　　
　　相关概念股走向何方？
　　
　　11月2日，在相关利好消息的刺激下，所谓的“迪士尼概念股”再度风起云涌，多只个股涨停，其余个股同样涨幅居前。这至少已是“迪士尼概念股”近年来的第六轮“集体狂欢”。
　　
　　但是记者多方求证后了解到，许多被各大机构言之凿凿地推荐为“迪士尼概念股”的上市公司，其实与上海迪士尼乐园项目毫无关系，或者只有非常牵强的联系。有的上市公司只有在迪士尼待动迁区域的两处房产，却被许多机构推荐为“迪士尼的最大受益者”。在信息掌握方面处于明显弱势的中小投资者面临着极大的投资风险。
　　
　　事实上，对于“迪士尼效应”还需更为客观冷静的分析。百亿元投资规模的上海迪士尼乐园预计将会撬动千亿元能级的相关产业，建筑、宾馆、交通、会展、创意等产业都将直接受惠于这一项目，同时这一项目将会与2010年上海世博园区形成“东西呼应”之势，直接助推上海现代服务业的快速发展。投资者应当擦亮眼睛，不为各种小道消息所惑，才能真正从上海迪士尼项目中寻得投资机会。（东方早报）