神马文学网调整投资头寸正当其时
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/05/02 11:41:02
调整投资头寸正当其时美国股市自年初重挫之后已出现了迅猛反弹。一些主要市场指标较低点反弹了50%，今年迄今为止已经取得了百分比两位数的涨幅。
鉴于股市涨势明显，谨慎的长线投资者应该考虑重新平衡自己的投资组合，锁定收益，并重回多元化的投资策略。顾问们通常会告诉投资者他们应该在年初做此操作。但是过去几年股价振荡剧烈，加之3月份以来股市已取得了高额回报，这都意味着投资者应以一种更为积极的态度来进行头寸调整。
在新年时调整头寸更多的是出于习惯而非需要。要是你愿意，也可以在3月23日或8月18日进行调整。或者像一些顾问建议的那样每季度整理一回。重要的是你每年至少要进行一次调整，以确保你的资产配置策略得到了不折不扣的贯彻。
投资咨询公司Firstrust Financial Resources的联席创始人、总裁弗莱舍(David Fleisher)说，按年或按日历调整投资组合的例外情况是当你看到资产价值出现明显变化时，像眼下这样股市上涨50%时就应该进行调整了。
投资者的年末仪式
为什么财务规划师会将重新调整头寸的时间定于年末/年初是因为大多数的人都会在那个时候关注自己的财务情况。我们的新年决心、即将到来的报税季节以及理财书籍封面上赫然写着的“从新开始”的字样都给了人们很大的动力在年初时去关心自己投资组合的平衡情况。这种人人都会面临的压力能够带来好处。
但是这种整齐划一的操作方式越来越不适用。公司的发薪日各不相同；许多人选择按季度交税；而且一度只在年关时才发布的综合金融市场数据现在在网上到处都是，而且还是免费的。
今年尤其应该考虑比往年提早头寸调整时间。股价在从低点大幅反弹后已开始了原地踏步，道指一直在万点附近徘徊。即便那些对动态调整头寸概念不太买帐的理财顾问都在建议投资者在长线投资计划中减少股票的持有量。
财富管理公司RWE Wealth Management的汤姆•拉杰罗(Tom Ruggiero)说，我并不十分相信预设式的资产配置模式，如今的投资者应该更机会主义一些；你不能太一板一眼，否则将会错过机会。在全面考虑后，我们一直在告诉客户他们应该在股市中赚到钱后撤出一些资金。
拉杰罗认为股市从现在到年底仍会保持涨势，事实上他也在期待着这一幕的上演。但是他不希望自己的客户变太过贪心。今年年初时他的公司曾经对股市大涨寄于厚望，现在股价已经回升到了他所认为的合理价值附近。拉杰罗说，未来股市的上涨可能更多地受涨势推动而非取决于基本面因素，这就意味着收益可能难以持久。
另一个让投资顾问担心的问题是，在经历了几个“荒年”后，专业人士可能会迫切希望能赶上涨势锁定收益。对冲基金、共同基金以及机构基金的管理者大多按照日历年的收益情况领薪。随着12月31日的日益临近，这种群体性的焦躁不安可能会放大市场的波动幅度。
在这样的环境下，立即着手重新调整手中头寸可能不失为明智之举。你的股票投资可能表现不错、你的大宗商品投资（如果你关注金属和能源领域）或许更好，同时你的债券投资则在拖后腿。考虑到你自己的资产配置选择，你可能需要卖出一些股票和商品，并吸纳一些债券以重回平衡状态。
利率有望上升
弗莱舍说，投资者需要小心防范引火烧身。他承认投资者应该考虑将股市收益落袋为安，并增加债市投资，但他们应该对自己的债券投资多加小心。弗莱舍认为高质量、中短期的债券可能是最佳投资选择，因为他相信加息周期即将到来。
重新调整头寸对退休帐户来说最容易，因为它无需考虑报税问题。应缴税帐户的计算有些复杂。如果你此前几年的投资出现了亏损，那么你可以将亏损延至当前，这样有可能减少损失。不过，如果你仍因今年早些时候的类似操作而背负债务负担的话，你可能不想提早调整头寸。如果你对自己的应缴税情况不清楚的话，在动手之前咨询财务规划师是个不错的办法。
调整头寸的要点就是确保自己的投资是多元化的。当你的投资组合在某些方面接连取得成功时──例如上世纪90年代末的科技股、几年前的能源股以及2008年时的债券──你就可能面临失衡的风险，并在巨额亏损面前变得不堪一击。调整头寸可以确保你获得收益、重回多元化轨道，后者对于长线投资者来说是最明智的选择。
鉴于股市涨势明显，谨慎的长线投资者应该考虑重新平衡自己的投资组合，锁定收益，并重回多元化的投资策略。顾问们通常会告诉投资者他们应该在年初做此操作。但是过去几年股价振荡剧烈，加之3月份以来股市已取得了高额回报，这都意味着投资者应以一种更为积极的态度来进行头寸调整。
在新年时调整头寸更多的是出于习惯而非需要。要是你愿意，也可以在3月23日或8月18日进行调整。或者像一些顾问建议的那样每季度整理一回。重要的是你每年至少要进行一次调整，以确保你的资产配置策略得到了不折不扣的贯彻。
投资咨询公司Firstrust Financial Resources的联席创始人、总裁弗莱舍(David Fleisher)说，按年或按日历调整投资组合的例外情况是当你看到资产价值出现明显变化时，像眼下这样股市上涨50%时就应该进行调整了。
投资者的年末仪式
为什么财务规划师会将重新调整头寸的时间定于年末/年初是因为大多数的人都会在那个时候关注自己的财务情况。我们的新年决心、即将到来的报税季节以及理财书籍封面上赫然写着的“从新开始”的字样都给了人们很大的动力在年初时去关心自己投资组合的平衡情况。这种人人都会面临的压力能够带来好处。
但是这种整齐划一的操作方式越来越不适用。公司的发薪日各不相同；许多人选择按季度交税；而且一度只在年关时才发布的综合金融市场数据现在在网上到处都是，而且还是免费的。
今年尤其应该考虑比往年提早头寸调整时间。股价在从低点大幅反弹后已开始了原地踏步，道指一直在万点附近徘徊。即便那些对动态调整头寸概念不太买帐的理财顾问都在建议投资者在长线投资计划中减少股票的持有量。
财富管理公司RWE Wealth Management的汤姆•拉杰罗(Tom Ruggiero)说，我并不十分相信预设式的资产配置模式，如今的投资者应该更机会主义一些；你不能太一板一眼，否则将会错过机会。在全面考虑后，我们一直在告诉客户他们应该在股市中赚到钱后撤出一些资金。
拉杰罗认为股市从现在到年底仍会保持涨势，事实上他也在期待着这一幕的上演。但是他不希望自己的客户变太过贪心。今年年初时他的公司曾经对股市大涨寄于厚望，现在股价已经回升到了他所认为的合理价值附近。拉杰罗说，未来股市的上涨可能更多地受涨势推动而非取决于基本面因素，这就意味着收益可能难以持久。
另一个让投资顾问担心的问题是，在经历了几个“荒年”后，专业人士可能会迫切希望能赶上涨势锁定收益。对冲基金、共同基金以及机构基金的管理者大多按照日历年的收益情况领薪。随着12月31日的日益临近，这种群体性的焦躁不安可能会放大市场的波动幅度。
在这样的环境下，立即着手重新调整手中头寸可能不失为明智之举。你的股票投资可能表现不错、你的大宗商品投资（如果你关注金属和能源领域）或许更好，同时你的债券投资则在拖后腿。考虑到你自己的资产配置选择，你可能需要卖出一些股票和商品，并吸纳一些债券以重回平衡状态。
利率有望上升
弗莱舍说，投资者需要小心防范引火烧身。他承认投资者应该考虑将股市收益落袋为安，并增加债市投资，但他们应该对自己的债券投资多加小心。弗莱舍认为高质量、中短期的债券可能是最佳投资选择，因为他相信加息周期即将到来。
重新调整头寸对退休帐户来说最容易，因为它无需考虑报税问题。应缴税帐户的计算有些复杂。如果你此前几年的投资出现了亏损，那么你可以将亏损延至当前，这样有可能减少损失。不过，如果你仍因今年早些时候的类似操作而背负债务负担的话，你可能不想提早调整头寸。如果你对自己的应缴税情况不清楚的话，在动手之前咨询财务规划师是个不错的办法。
调整头寸的要点就是确保自己的投资是多元化的。当你的投资组合在某些方面接连取得成功时──例如上世纪90年代末的科技股、几年前的能源股以及2008年时的债券──你就可能面临失衡的风险，并在巨额亏损面前变得不堪一击。调整头寸可以确保你获得收益、重回多元化轨道，后者对于长线投资者来说是最明智的选择。
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