神马文学网美元贬值透出四大信号 "通胀"可能会加速来临
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/30 07:48:47
美元贬值透出四大信号 "通胀"可能会加速来临
2009年10月14日07:38
来源：大洋网-信息时报 近日受部分国家计划结束石油买卖中美元结算地位的市场传言影响，特别是澳大利亚央行意外加息，美元再度大幅贬值，全球外汇市场陡生动荡。美元的再度贬值牵动着全球资本市场的神经，专家分析透出几大信号。
信号1：是否威胁全球市场稳定？
美元贬值引起全球市场的动荡，尤其是对出口型经济国家将带来重创。 中国社科院世经所国际金融室副主任张明认为，从目前来看，美国政府存在容忍美元显著贬值的动机，这决定了美元在中长期内会进一步走软。一方面，美元显著贬值有助于刺激出口，缩小美国的贸易赤字，改善美国的经常账户失衡；另一方面，由于美国的对外负债主要是以美元计价的，而美国的对外资产主要是以外币计价的，美元贬值造成的“估值效应”能够降低美国政府的对外真实债务，从而改善其高额财政赤字政策的可持续性。
一些市场人士担心，弱势美元政策会从多个层面威胁全球金融与经济稳定。如果美元下跌引发市场恐慌，依然脆弱的全球金融市场将会再次发生动荡甚至危机；美元贬值持续将加重大宗商品的涨价压力，并使资金向股市、楼市集中，加剧通货膨胀和资产泡沫；外汇市场动荡将使贸易保护主义加剧，影响全球复苏步伐。
信号2：全球“紧缩周期”会不会启动？
助推本轮美元贬值的一大因素是澳大利亚央行10月6日加息0．25%至3．25%。这是全球陷入金融危机以来首家上调关键利率的主要央行。有市场人士猜测，澳大利亚的加息举动会引起其他国家跟进，使世界主要经济体的货币政策进入下一轮紧缩周期。
银河证券首席经济学家左小蕾认为，澳央行加息发出的重要信号是，通货膨胀的预期正在形成。要防止通胀预期变成实际通胀，就要提前动用紧缩的货币政策。澳央行加息，率先退出经济刺激政策，说明其已进入了实质性的防止通胀阶段。
信号3：“输入性通胀”会不会加速来临？
美元贬值引发了国际市场大宗商品价格的上扬。交通银行首席经济学家连平表示，美元的走软会提振美国的出口，有利于美国经济的回暖并进而带动世界经济的复苏；但另一方面，由于国际商品大多以美元计价，美元的走软会导致国际大宗商品价格的上涨，引发输入性通胀压力，又会对世界经济的复苏产生不利影响。
中国社科院经济学部近日发布《中国经济形势分析与预测2009年秋季报告》称，从今年初到目前，国际石油价格上涨约60%，铁矿石价格和有色金属价格上涨约40%，输入性通胀压力对推动我国物价走高的影响越来越直接。
信号4：对中国两大直接影响
有 关人士分析，美元贬值对中国的直接影响主要集中在两个方面：一是出口，二是外汇储备安全。
出口方面，在人民币汇率仍然盯住美元的情况下，美元贬值有利于中国产品形成对非美国家的出口价格优势，在这一点上中美有共同的利益。
在外汇储备安全方面，中国目前是美国最大的债权国。“美元贬值要求我们既要控制外汇储备规模，又要调整外汇储备结构。”中国现代国际关系研究院美国研究所副研究员钱立伟认为，目前中国外汇储备中60%多是美元，这无疑将会深受美元贬值影响。要规避美元贬值带来的风险，中国要考虑外汇储备的多元化，根据具体情况逐步减少美元比例，增加黄金、石油等大宗商品和战略性原材料的储备，同时推进人民币的国际化，加大与主要贸易伙伴的货币互换，使人民币早日成为区域性货币。
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