神马文学网[经济杂谈]《顾蔚专栏》中国可能把风险最大的银行留给自己(转载)
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/05/17 06:36:38
可能是出于肥水不流外人田的考虑,决策者可能尝试把四大商业银行中的最後一个,即农业银行的股份全部留给国内投资者.这反映中国安度信用危机後自信心有了极大的改善,但如果真的这麽做,亦意味着中国投资者必须对这家风险最大的银行负起全部责任.
接近交易的银行家表示,虽然10月下旬上报国务院的方案很有可能还是AH两地上市,但目前看来,农行[ABC.UL]更有可能只在上海挂牌上市.中国社会保障基金可能成为农行唯一一家战略投资者,尽管中国人寿(2628.HK: 行情)(601628.SS: 行情)亦有望参与投资.
从农行的角度出发,可能并不满意这种安排.之前董事长项俊波曾经表示,农行还是希望有外国战略投资者.另外三家银行均在中港两地上市,且之前都引入了外国战略投资者,如果农行没有吸收外资,可能会被认为丢了面子.
农行副行长周一对路透表示,尚未确定上市的时间和地点,也没有最後决定是否引入境外战略投资者.但之所以会有不在海外上市的传闻,主要因为国内银行在金融风暴中的表现好于国外同业,使得决策者对其信心大大增强,不再需要靠外国机构的名气来推销它的股票.
这也反映出信贷紧缩後,有实力又有农业银行专长的合格外国投资者已寥寥无几.外国农业银行一般规模不大,难以有实力"蛇吞象"地反过来入股中国资产第二大的银行.
不过,中国在本世纪初制定银行改革策略时,一个主要目标是让投资主体多样化.引入战略投资者,特别是外国战略投资者,被认为既有利于改善国有银行的所有者结构,又有利于打破银行与各级政府部门之间现有的"血缘关系".尽管之後小股东在重大决策上缺乏话语权,也使得多方监督变得有名无实.
中国政府对外国投资者的行为担心也是事出有因.今年初,本被视作长期战略合作夥伴的苏格兰皇家银行(RBS.L: 行情)和美国银行(BAC.N: 行情),在锁定期截止後立即抛售其所持有的中国银行类股票以筹得急需现金,战略投资者变脸成了战略投机者,难免引来国内舆论诟病.
此次金融危机後,认为西方金融机构可以给中国银行当风险管理老师的想法看来也是不切实际的.
工行(1398.HK: 行情)(601398.SS: 行情)和建行(0939.HK: 行情)上市三年来,股价已经差不多翻番.但管理者不应该盲目乐观,中国银行业成功上市的历史一定就会在农行身上重演,因为农行实力远不及另外三家,甚至其他很多比它规模小得多的银行.
中国农行一直到今年4月,才第一次公布经过审计的年报.直到2007年,该行从技术上来说仍是资不抵债的.在获得国家300亿美元资本注入和大规模坏账剥离之前,不良贷款率高达24%.
去年末农行的不良贷款率降至4.32%,但仍是其他国有银行的一倍多.其贷款损失准备金占全部不良贷款的比例仅为63.5%,据惠誉数据显示,其他12家中国上市银行截止去年底该比例高达156%.因资产质量不佳,及农行分支机构网多达24,000家带来的高管理费用,使得其营收压力很大.
诚然,中国不乏比农行资产更糟糕的银行.但就算他们出现问题,对中国经济造成的损害不至于太大,因为它们的规模远不及拥有7万亿元资产的农行.
当然,在上海上市可能获得估值更高,没有贱卖国有资产的担忧.而且仅在国内上市的"好处"还有不必为海外更为严格的披露制度而劳神.但这些压力应该说是健康的,这其实也是中国管理层当年推动国有银行海外上市的一个主要原因,事实证明在提高透明度方面还是卓有成效的.
没有外国投资者,中国政府可以囊括中国三农改革和城市化进程的所有好处,但如果事情发展没有计划得那麽美妙,中国投资者将不得不独吞苦果.(完)
接近交易的银行家表示,虽然10月下旬上报国务院的方案很有可能还是AH两地上市,但目前看来,农行[ABC.UL]更有可能只在上海挂牌上市.中国社会保障基金可能成为农行唯一一家战略投资者,尽管中国人寿(2628.HK: 行情)(601628.SS: 行情)亦有望参与投资.
从农行的角度出发,可能并不满意这种安排.之前董事长项俊波曾经表示,农行还是希望有外国战略投资者.另外三家银行均在中港两地上市,且之前都引入了外国战略投资者,如果农行没有吸收外资,可能会被认为丢了面子.
农行副行长周一对路透表示,尚未确定上市的时间和地点,也没有最後决定是否引入境外战略投资者.但之所以会有不在海外上市的传闻,主要因为国内银行在金融风暴中的表现好于国外同业,使得决策者对其信心大大增强,不再需要靠外国机构的名气来推销它的股票.
这也反映出信贷紧缩後,有实力又有农业银行专长的合格外国投资者已寥寥无几.外国农业银行一般规模不大,难以有实力"蛇吞象"地反过来入股中国资产第二大的银行.
不过,中国在本世纪初制定银行改革策略时,一个主要目标是让投资主体多样化.引入战略投资者,特别是外国战略投资者,被认为既有利于改善国有银行的所有者结构,又有利于打破银行与各级政府部门之间现有的"血缘关系".尽管之後小股东在重大决策上缺乏话语权,也使得多方监督变得有名无实.
中国政府对外国投资者的行为担心也是事出有因.今年初,本被视作长期战略合作夥伴的苏格兰皇家银行(RBS.L: 行情)和美国银行(BAC.N: 行情),在锁定期截止後立即抛售其所持有的中国银行类股票以筹得急需现金,战略投资者变脸成了战略投机者,难免引来国内舆论诟病.
此次金融危机後,认为西方金融机构可以给中国银行当风险管理老师的想法看来也是不切实际的.
工行(1398.HK: 行情)(601398.SS: 行情)和建行(0939.HK: 行情)上市三年来,股价已经差不多翻番.但管理者不应该盲目乐观,中国银行业成功上市的历史一定就会在农行身上重演,因为农行实力远不及另外三家,甚至其他很多比它规模小得多的银行.
中国农行一直到今年4月,才第一次公布经过审计的年报.直到2007年,该行从技术上来说仍是资不抵债的.在获得国家300亿美元资本注入和大规模坏账剥离之前,不良贷款率高达24%.
去年末农行的不良贷款率降至4.32%,但仍是其他国有银行的一倍多.其贷款损失准备金占全部不良贷款的比例仅为63.5%,据惠誉数据显示,其他12家中国上市银行截止去年底该比例高达156%.因资产质量不佳,及农行分支机构网多达24,000家带来的高管理费用,使得其营收压力很大.
诚然,中国不乏比农行资产更糟糕的银行.但就算他们出现问题,对中国经济造成的损害不至于太大,因为它们的规模远不及拥有7万亿元资产的农行.
当然,在上海上市可能获得估值更高,没有贱卖国有资产的担忧.而且仅在国内上市的"好处"还有不必为海外更为严格的披露制度而劳神.但这些压力应该说是健康的,这其实也是中国管理层当年推动国有银行海外上市的一个主要原因,事实证明在提高透明度方面还是卓有成效的.
没有外国投资者,中国政府可以囊括中国三农改革和城市化进程的所有好处,但如果事情发展没有计划得那麽美妙,中国投资者将不得不独吞苦果.(完)
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