基金抱团"制造"牛股:隐形重仓跑出多匹黑马(附股)

　　2007年牛市中的“乌鸡变凤凰”神话重现江湖。

　　8月份市场暴跌，两市出现普跌现象，由于A股的暴跌时间和空间相对较短，基金似乎达成一定的默契，扎堆持有的隐形股跌幅远远小于大市，部分个股已成阶段性牛股，8月涨幅已超过30%。

　　记者还注意到，一些基金见好就收，已经开始陆续从这些牛股中撤离。

　　基金抓准多只大牛股

　　最近，金融、地产、有色、医药和消费等主流板块强势上涨，基金隐形重仓股涨幅惊人。

　　据Wind统计显示，截至昨日，三季度累计涨幅超过100%的牛股有6只，包括双钱股份、熊猫烟花、天业股份、中汇医药、西部资源和龙元建设，其中双钱股份和熊猫烟花涨幅最大，分别累计上涨185.3%和139%。此外，老白干酒、中孚实业、银河动力、方兴科技、黑猫股份和苏常柴A三季度累计涨幅超过75%。

　　在去年8月至今年7月的近12个月中，社保基金去年11月、12月新开户数均为8个，今年1月到目前为止的最高值为16个，7月为3个，其余月份均为零开户。

　　虽然持股市值基本持平，但社保基金对持股进行了大范围调整，主要增持轻工制造、钢铁、食品饮料、餐饮旅游类股票，减持金融服务、医药生物、建筑建材类股票，显示社保基金在控制投资总量的基础上调整了行业偏好。

　　“社保投资调仓的行为把握住了政策趋向，是符合市场预期的。”民族证券高级投资经理张栋表示，调仓主要是围绕着经济刺激计划的思路。上半年投资重点是生产领域、基础设施等，因此社保在投资选择上也紧紧围绕这个重点。然而，这样的投资方式在促进经济增长的同时，也可能引起通胀预期或形成新一轮银行不良资产预期等。目前，从投资、外贸和消费来看，外贸仍然不稳定，投资力度不宜继续扩大。因此，下半年消费领域应有更大作为。

　　根据Wind资讯对上市公司今年半年报数据的统计结果，继去年四季度、今年一季度连续增仓后，社保基金在今年二季度停止增仓。同时，社保基金对持股进行了大范围调整，大幅增持轻工制造、钢铁、食品饮料和餐饮旅游类股票，减持金融服务、信息设备、医药服务类股票。

　　根据上市公司前十大流通股东的统计数据，社保基金二季度所持上市公司股份总数为15.75亿股。这一数字较一季度的13.95亿股增加了12.9%。不考虑分红因素为14.86亿股，较一季度增加6.5%。

 　　西南证券(600369)统计显示，社保基金今年二季度减持股票45只，新进67只，增持38只，持平26只。西南证券(600369)分析师张刚认为，二季度社保基金进行大面积换仓，减持和新进建仓的股票数量所占比例达64%。

　　社保基金今年二季度被列入上市公司前十大流通股股东的持股市值合计189.80亿元，比一季度增加39.43亿元，增幅为26.22%。若考虑上证指数二季度24.70%的累计涨幅，社保基金仓位基本稳定。

　　基金开始陆续撤退

　　在三季度暴涨的西部资源身上，我们或许能找出基金投资思路和策略的蛛丝马迹，该股去年借壳*ST绵高后短短一年时间内，股价累计暴涨接近5倍。

　　数据显示，今年4月正式完成重组借壳之后，*ST绵高于6月初正式更名为西部资源，主营业务转变为铜矿开采。今年1季度，新世纪和一家私募机构同时建仓了当时还称为*ST绵高的西部资源，当时，新世纪成长和“中融信托*双重精选1号”分别持有25.38万股和101.2万股。

　　到了二季度，西部资源股价一直处于低位横盘，8只基金趁机大举新进建仓，加上新世纪成长的小幅增持，9只基金总计持有该股流通盘比例达17.97%。其中，“泰达系”和“万家系”各有4只和2只基金新进建仓，新世纪成长小幅增持，广发核心精选新建仓99.35万股，新基金泰达荷银品质成了西部资源的第一大流通股股东。

　　三季度，西部资源发飙之后，基金开始陆续离场，在西部资源近期反弹时，机构席位在9月4日、9月8日和9月9日大举抛售该股。数据还显示，泰达品质净值三季度累计上涨11.08%，在所有新基金中排第一，而该基金最近一月净值跌幅仅为4.69%。

　　同时，记者发现，基金开始减持涨幅过大和业绩增长减速的品种，增持增长确定而涨幅偏小的牛股，一些牛股8月快速暴跌时，就总有基金抄底建仓。8月份，机构席位连续抛售中孚实业；三家机构席位9月2日大举买入龙元建设；在7月初，机构席位连续买入老白干酒。

　　社保基金二季度大调仓    见后

　　上述牛股的大多数早在今年二季度就有基金大举建仓。数据显示，基金二季度扎堆建仓的品种包括西部资源、龙元建设、中孚实业、老白干酒、黑猫股份、方兴科技和苏常柴A等。还有，华夏大盘深套于方兴科技，但直到2季度末，王亚伟一直没有减持。

　　Wind统计显示，截至昨日，整个8月份，龙元建设和苏常柴A分别逆市累计大涨35.1%和19.8%，黑猫股份和方兴科技分别上涨28.2%和17.6%，西部资源和中孚实业分别逆市上涨9.6%和3.4%，而老白干酒8月仅下跌约3.9%。

　　基金业内人士分析，今年1季度，市场趋势难辨，基金采取扎堆建仓重组概念，获利并不多，到了三季度，市场开始持续震荡，基金只能采取抱团取暖方式维持股价，散户和游资跟风炒作，牛股由此诞生。