资本市场

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资本市场（Capital market）

目录

• 1 资本市场概述
• 2 资本市场参与者
• 3 资本市场类型
• 4 国际资本市场的特点
• 5 资本市场对国民经济的意义
• 6 在国民经济中的任务

资本市场概述

　　资本市场是长期资金市场。是指证券融资和经营一年以上的资金借贷和证券交易的场所，也称中长期资金市场。

　　资本市场按融通资金方式的不同，又可分为银行中长期信贷市场和证券市场。

　　若以金融工具的基本性质分类，资本市场可区分为股权市场及债券市场，前者是指股票市场，后者则指债券市场。股票市场上主要流通的凭证即为公司股票， 持有股票的股东，除非是公司结束营业，其股权资产只有每年的股息收入，对公司资产不能有立即请求权。债权市场内流通的各债务工具，包括各种债券、商业本 票、存单及贷款等，其基本特点为有一定期限、有较确定的收益率、具有全额请求权。

　　资本市场是金融市场的一部分，它包括所有关系到提供和需求长期资本的机构和交易。长期资本包括公司的部分所有权如股票、长期公债、长期公司债券、一年以上的大额可转让存单、不动产抵押贷款和金融衍生工具等，也包括集体投资基金等长期的贷款形式，但不包括商品期货。

　　资本市场是一种市场形式，而不是指一个物理地点，它是指所有在这个市场上交易的人、机构以及他们之间的关系。

　　就其细节而言对资本市场的见解有不同的定义。有些金融学家只将有证明的物件之间的交易看作资本市场的内容，而将无证明的贷款交易另分为贷款市场。其他金融学家则将两者均看作是资本市场。公认的是长期性的资本是这个市场与其它金融市场如衍生市场、货币市场之间的区别。

资本市场参与者

　　通过将其资本投资给受资人投资人获得了合同证明的、在未来获得资本的权利。双方也协议一个付给投资人的利息。一般利息每年付出。利率的高低主要由受资人的支付能力以及资本市场上的利率高低来决定。

　　在资本市场上受资人是资本的需求人和未来支付权的提供人。

　　资本市场上的市场活动包括买卖股票和债券、股份有限公司提高其资本以及自然人贷款。

资本市场类型

　　资本市场上资本出让的合同期一般在一年以上，这是资本市场与短期的货币市场和衍生市场的区别。

　　资本市场可以分一级市场和二级市场：

　　在一级市场上新的吸收资本的证券发行并被投资者需求。

　　在二级市场上已经发行的证券易手。

　　假如一个市场符合证券交易所的要求，则这个市场是一个有组织的资本市场。一般来说通过时间和地点的集中这样有组织的市场可以提高市场流通性、降低交易成本，以此提高资本市场的效应。

国际资本市场的特点

　　1、通过市场机制吸收、组织国内外资金，对其进行中长期的分配和再分配。

　　2、交易注重安全性、盈利性、和流动性，借贷双方都很重视双方稳定的长期合作关系。

　　3、有政治风险、违约风险、利率风险、汇率风险、经营风险等多种风险，需要采取多种避险措施。

资本市场对国民经济的意义

　　在国民经济中资本市场拥有将金融资本转化为世纪资本的作用。其意义在于

　　1、接受不被用于消费的金融资本（投资）

　　2、通过建立市场价格来达到提供者和需求者之间的市场平衡

　　3、将资本导引到最可能有效的投资上

　　4、通过资本需求者之间的竞争资本可以投到最有效的用途上，这样可以提高整个国民经济的财富。

在国民经济中的任务

　　期限转换

　　通过期限转换受资人和投资人之间的期限要求得到协调。

　　批量转换

　　资本市场可以将许多小投资者的钱集中在一起结合成一笔大的投资款项的作用。

　　风险转换

　　未来不保障的收入可以转化为目前有保障的收入。

　　完美市场和银行

　　为了简化国民经济的模型理论家有时假设一个完美的市场。在一个完美的市场中银行失去了其意义，因为其赢利为零，它失去了对储蓄者和企业的影响。

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