神马文学网98财经网 - 98财经网研究所精研报告（09-08-10）
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98财经网研究所精研报告（09-08-10）
日期：2009-8-9 23:19:11 人气：1157 我有话说 查看评论(0) 『独家』九八财经研究所精研报告（09-08-10） 大盘趋势风向标： 三只乌鸦后，上周五中国股市迎来第四只乌鸦，让多头恐慌不已。在技术形态上，目前的样子越来越像6124点高位时了，当时也是暴跌之后创新高，随后四只乌鸦，再随后是小幅的反弹，在反弹无力后宣告顶部的成立。如今，暴跌之后创新高，同样的四连阴，反弹幅度的近7成已经被修复，市场显然弱了很多。一段时间以来随着行情走好，市场人士的乐观情绪也多起来，有的更直言新一轮大牛市开始了，还有专家说，3000点是新的起点，未来目标4000点都不在话下。看看这些观点，不由得让人哑然失笑。事实上，中国股市从去年10月开始的上涨，就是一轮反弹，而并非反转，也谈不上什么牛市的开始。这一轮反弹，涨幅最大的是资源品类的股票，这恰与它们自身价格的反弹相关。比如，国际铜价从8000多美元崩跌到不足3000美元，随后反弹到6000多美元。资源品股票因此出现了暴跌后的暴涨。所以，它们涨幅最大。明眼人都看得出来，资源品价格的暴涨，是人为操纵的结果，是炒家的杰作，而与市场需求的恢复无关。否则，你无法解释在全球经济没有明显回暖的情况下，原油反弹一半、铜反弹三分之二、钢材反弹超过一半，而几乎就在与此同时，盐酸、硫酸、硝酸等化工品的价格原地踏步，根本就没有任何的反弹。毫无疑问，有期货的，价格就能被操纵，没有期货的，价格就低迷不振。而炒家炒高了价格，只是为了获得投机利润，却跟经济不相关。我们甚至可以肯定地判断：未来经济指标不断转好的时候，就是资源品价格见顶下跌的时候，因为炒家找到出货的机会了。由此来看，中国股市2008年10月以来的行情，只不过是一轮反弹而已。它是对下跌的修正，是投机者所必需的一次机会，至于经济基本面，只不过是炒家找到的借口而已。而中国本轮经济刺激计划，存在着天然的弊端：它没有鼓励企业创新，它也没有放开管制，它也没有扩大居民收入，它只是刺激了投资，力图保住虚无缥缈的增长数字，结果却使过剩的产能继续扩大，留给未来一个烂摊子。这种烂摊子，无法支撑股市进入持续的牛市。当烂摊子的后果爆发时，反弹早就结束了。后果之一是信贷的收缩。资源品炒高之后，物价势必上涨，而一旦出现通胀，要压下去就会难得很。所以，我们看到央行总是首鼠两端，既想紧缩又担心，当社会察觉到资金紧张的时候，资源品价格必然还是要重新栽下来，经济还是要调整一次。那时候，真正的后果就显现出来了——银行的坏账。华夏银行去年增发后，今年中期的坏账竟然是增加的，就很值得人深思。后果之二是过剩产能关闭。中国社会的过剩产能恐怕不只是钢材水泥玻璃了，也包括房地产建设能力、高速公路里程、电力、化工、纺织、汽车等各个领域。所以，我们承受不得经济的调整。所以，没有必要为过去九个月的股市上涨而欢欣鼓舞，那只是新一轮的财富转移而已。一个国家，如果制造业没有率先进入景气周期，那么，任何的经济繁荣就都是假象，股市上升就只能看作是反弹而绝不是牛市。
潜力股题材汇总评析：
今日题材挖掘，我们来看看东睦股份（600114）的内在：
东睦股份（600114）公司是中国A股市场发行股票的第一家外资控股公司，控股股东为日本睦特殊金属工业株式会社，在国内新股发行中尚属首例。公司是国内最大的粉末冶金机械零件制造基地，也是国内最大的粉末冶金制造企业之一，部分产品出口到美国、日本和欧洲等国家和地区。具有四十多年专业生产经验，拥有一整套国际先进的生产技术和设备，具有较高的市场占有率。公司生产的粉末冶金空调压缩机零件在国内同类零件市场份额达80%，粉末冶金家用冰箱压缩机零件在国内同类零件市场份额达43%，粉末冶金摩托车零件在国内同类零件市场(中高端)份额达80%;粉末冶金汽车零件的市场份额也在不断提高。公司在粉末冶金方面具有很强竞争优势，不仅占据国内市场30%市场份额，排名第一，而且技术达到国际水准，具备从设计到模具开发到生产的一体化生产能力，是国家重点高新技术企业之一。近年来，粉末冶金工业取得了引人注目的发展，特别是汽车行业、机械制造、金属行业、冶金行业带来了巨大的市场空间和发展机遇。在40多家具有一定规模并纳入协会统计范围的粉末冶金公司中。目前东睦股份的销售收入约占22%，产量约占30%，具有较强的规模优势。控股超过总股本50%以上的大股东睦特殊金属工业株式会社和二股东宁波保税区金广投资股份有限公司高调承诺，其各自持有的公司股份自取得流通权后5年内不上市交易，最多将延期至10年方才上市交易。在当前大小非解禁盛行期间，如此高调承诺的公司在众多上市公司中用“罕见”来形容毫不为过。