王福重 - 中国经济不可能率先反转

西方国家的传统是报忧不报喜，新闻媒体“唯恐天下不乱”，奉行“人咬狗才是新闻”的准则，它们的信息，我以为是真实可信的。因为它们的经济数据，不单是官方公布，更有民间众多研究调查机构参与，数字没有造假的必要和可能。

虽然美国和欧洲的政府也采取了救市措施，花了不少钱，可是，花钱受到严格的约束，美国国会就否决过奥巴马的花钱计划；而钱也基本投给了金融机构，一旦经济好转，这些钱都可以收回来。

反观我们，情况相反。5月份的CPI，同比下降1.4%，PPI继4月同比下跌6.6%。也就是说，无论上下游经济，都在继续恶化。

三十年来，中国是全世界经济增长的明星。增长当然必要，没有增长，失业率将上升，酝酿严重的社会问题。

但是，由上级制定增长指标，层层分解给下级完成，这个模式至今没有根本改变。这几年也意识到单纯增长的弊端，也说不以GDP增长作为考核的地方官员政绩的唯一指标。可是，不过说说而已。你真的没完成指标，不如上任增长的快，上级是很恼火的。

主动造假，提前出数字，是地方经济统计中的老毛病。根子在于，地方GDP统计本来没有任何意义，也不可能准确统计。比如，各个地方之间的“进出口”怎么算，就解决不了。

中国人的传统是报喜不报忧。中国的GDP总量大，所以经常挂在嘴边，“今年超过日本”，“某某年以后超过美国”，成为世界第一等等。可是，比GDP总量更重要，更有民生意义的人均GDP，有多少人能说得清？三十年来，我们的速度委实不低，可是，人家也在增长，结果是我们的人均GDP排名，并没有上升几位。根据IMF的数据，2008年中国、日本、美国的人均GDP分别为3300美元、3.9万美元和4.7万美元，中国分别只有美国和日本的9%和7%。2008年中国人均GDP在108位，战乱频仍的伊拉克是109位。墨西哥、巴西、博茨瓦纳、加蓬、南非，都比我们高得多。

习惯了增长，一旦速度下来，就不觉得别扭。所以，去年初，宏观调控的目标还是严格控制通胀，实行从紧的货币和财政政策，实际上，当时的通胀已是强弩之末。当下半年经济下滑趋势已经十分明显的情况下，才紧急转向，以至于推出庞大的经济刺激计划。

为什么，在金融危机已经席卷全球的时候，我们还在控制通胀？

当然跟智囊的水平有关系，他们让决策层很被动。这也难怪，毕竟他们也是靠揣摩上级意图进行研究和提出建议的。

但是，更与我们的看客心态密切相关。因为一直增长，所以，认为可以义无反顾地继续增长，美国危机是它们自己的事，而我们则是“风景这边独好”，“中国经济有免疫力”，“可以独善其身”的言论甚嚣尘上。这也麻痹了公众和决策层。所以，当我们决定采取措施，促进增长的时候，最好的时机已经过去了。

美国和欧洲、日本，是负增长，我们是增速下降，也就是还在增长。可是，大学生找工作难、民营企业惊现倒闭潮、裁员减薪大面积出现… …。我经常怀疑，我们的统计数据，多大程度上是可信的？

可是，这个“增速放慢”，足以令习惯了大干快上的国人害怕。原来是看别人热闹的，现在才发现自己的问题，比别人更严重。

为什么美国人弄出来的金融危机，让中国经济如此受伤？因为在经济增长的四个轮子：消费、投资、政府购买和净出口（出口减进口）中，我们一向倚靠的是两个：政府投资（包括对国企的投资）以及出口。

出口占中国GDP的约40%，出口对中国经济的贡献率超过20%。这还是比较保守的估计。因为出口企业还会产生连带效应，带动相关制造业和服务业的增长。

金融危机之后，美国人开始增加储蓄，虽然过程缓慢，可是方向是确定不移的。他们正在减少消费。美国人4月储蓄率从4.5%上升到5.7%，这可是几十年没有过的。他们不再大手大脚了花钱了，而是开始攒钱了，这就是美国人最大的变化。

美国人现在并不在意中国产品是便宜一点还是贵一点，不管便宜还是贵，他们都将减少消费，以做平恶化的资产负债表。所以，我们看到，去年第四季度以来，中国的出口以两位数的可怕速度下滑，至今没有好转迹象，比如中国5月出口同比下降26.4%。即使再继续增加出口退税率，恐怕也是无济于事。所以，在今后的几年里，出口增长基本没什么指望。

中国政府推出了4万亿的刺激经济的方案。这4万亿，中央财政的投资只有1万多亿，其他需要地方政府配套，还需要银行信贷的支持。据报道，地方的配套资金到位率不足四成。中央财政的投资，基本都给了国有企业。比如十大产业振兴计划。

这十大产业，基本都是产能严重过剩的行业。本来东西卖不出去，现在有了钱，不但可以购买其他国企卖不出去的东西，还可以继续生产自己卖不出去的东西。所以，我们看到，民营企业大批倒闭，2000多万农民工找不到工作，可是，国企的日子却过得相当滋润。

据说分配4万亿蛋糕的时候，各地官员纷纷纷纷进京，跑部钱进。这么花钱，能有什么效益。可是，为了增长，已经顾不了那么多了，萝卜快了不洗泥。也许经济增长暂时勉强保住了，可是，这样的增长最终表现为大量卖不出去的东西。

政府这么花钱，财政也受不了，所以，我预计，政府的刺激经济方案，不会再继续出台。

货币政策，已经处于极度宽松的状态，曾经的谨慎荡然无存。一季度银行新增贷款就多达4.58万亿，比2007年全年的数字还多20%，各家银行可以说是疯狂放贷。不过，得到资金的还是那些大国企，中小企业，民营企业，在如此疯狂之下，依旧贷款难。这就不能不说是制度性歧视了。

如此疯狂的信贷投放，也不可能持续下去。

现在，大家对把内需作为 拉动经济的主要引擎，取得高度一致。内需，除了政府购买，就是居民的消费需求和企业的投资需求。尤其是居民的消费，这是最根本的经济拉动力量，因为产出只有变成消费品，才完成自己的使命。

在收入总量一定的情况下，要增加居民消费，就要增加其可支配为收入，这就要相应减少政府的收入。中国个人和企业的税负，名列世界前茅。《福布斯》2008年世界税收痛苦指数，中国第二。

中国的税制结构，决定了税负必然高。因为我们既征收很高的增值税等流转税，又征收不低于世界平均水平的所得税，而且还在酝酿开征一系列新税。很少有国家两类税并重征收，如美国就没有增值税，以个人所得税为主体，只有少量的销售税和货物税。

多征税也不要紧，关键是这些钱怎么花。法国税收痛苦指数世界第一，可是支出却是合理的。改革以来，中国的GDP每年大约增长9%，税收每年增长约20%，而行政管理费每年增长18%。经济增长的大头，变成了税收，而我们交的税，很多都成了官员的汽车、吃喝，旅游费。关于机关购买豪华车、大吃大喝和公款旅游的消息不绝于耳，可是怎么也刹不住！

这是制度问题，比如，国外的公车极少，官员都是自己买车，即使贵为总理，也未必能随便用公车；除了国宴，没听说哪个国家可以用纳税人的钱吃喝的；公款旅游，更是闻所未闻。

如果不进行税制结构的调整，大规模减税；不进行财政支出结构的调整，让纳税人的钱用在公共物品和社会保障上；如果不改变国有银行对中心企业和民营企业的歧视；不解决地域性歧视（如户籍制度）。光靠增加财政支出，给国企花钱，我们的经济就不会长治久安。

我更愿意相信，美国的经济会率先复苏。因为它有问题不隐瞒，不怕丢人；因为奥巴马政策得力，出手坚决；因为它的市场依然健康；更因为美国人有创造力，能够开辟新产业。

所以，中国经济反转，仍将路漫漫。