美元贬值会不会引发更严重危机

2009-06-15 | 美元贬值会不会引发更严重危机

美元贬值会不会引发更严重危机
——答价值中国网问
   时寒冰

    1.问：您在《中国怎么办——当次贷危机改变世界》一书中提到的结论和判断是怎样得出来的？能否简要介绍一下您的“利益分析法”？
    时寒冰：我在《中国怎么办》一书中对次贷危机的分析，是从美国住房政策和金融衍生品的演化入手，层层剖析，逐渐找到根源的。我得出的次贷危机后，全球性通货膨胀即将到来的结论，是根据次贷危机的发展和各国救市过程中滥发货币的行动推导出来的。利益分析法，就是从利益着手，追溯各个利益主体为了实现自身利益最大化而最有可能采取的行动，找到时间与利益等要素的交叉点、重叠点、平衡点，对于难点和模糊点找到简单的替代因素，而后再推导出趋势。因此，利益分析法是化繁为简、化难为易的分析系统，它之所以能够推导出基本符合实际发展趋势的结论，也根源于此。利益分析法是跨学科、交叉学科的分析系统，有别于目前局限于个别领域的单一的周期研究，因为，任何一种趋势都不是孤立运行的。利益分析法才更符合实际规律，也更实用，从微观到宏观，都可以推导。

    2.问：您在书中提到：美国的救市意味着一个大政府的诞生。能不能简单解释一下“大政府”的含义，以及未来这种大政府下的美国对世界，尤其是对中国会产生怎样的影响？
    时寒冰：所谓“大政府”，并非我们通常感受到的人员臃肿、效率低下的政府形态，而是指控制更多资源和财富，因而也更有权力的政府。次贷危机加快了大政府的形成，强化了政府的力量，这使得类似美国这样的政府，可以在相关问题包括国际问题方面，有更多的发言权和更多的选择。它对中国的最直接影响，恐怕就是可以效率更高地向中国转嫁成本和风险。中国同样在走向大政府，在救市过程中，强化国企的地位等选择，就是其表现形式。

    3.问：美国在救市过程中不断对各大金融机构和一些实体经济进行接管，政府所占的股份不断加大，“国有化”倾向愈加明显。您认为这是目前美国的权益之计，还是未来美国的一种发展趋势呢？
    时寒冰：我认为这是权宜之计，是为了应对危机的不得已选择，这种做法有利于提高化解危机的效率。有人称美国会因此走社会主义道路，这是一种曲解和误读。美国的做法完全是出于自身经济利益的考虑，跟意识形态没有关系。

    4.问：您在说到次贷危机改变中国时提到：经济转型可能被次贷危机暂时中断。但同时您不认为这次危机也是中国经济转型和产业升级的助推器吗？背水一战也许更能加快转型的步伐？
    时寒冰：我认为，无论次贷危机是否发生，是否会继续恶化，我们都不应该放弃经济转型之路。应该认识到，高耗能、高污染、低工资的民众没有积累的发展模式，其实是Predatory Economy，它所带来的民穷现状，已经严重制约了经济的可持续发展，走到了尽头。转型几乎是唯一的选择。虽然，转型是一个痛苦的过程，但这种阵痛是必须经历的，否则，我们这个民族就无法真正迎来新生。我认为，落实科学发展观首先就必须改变现在的Predatory Economy形态，走民富路线，我认为这才应该是科学发展观的真正要义。

    5.问：谈到战略储备，您建议中国应减少货币储备，改为资源实物储备。中国的资源一直很丰富，如何能更有效的利用这些资源，产生更多的价值和财富？
    时寒冰：是的。纸币在最不可靠的财富符号，缩水是必然的，尤其是在通货膨胀预期强烈的今天，实物储备是最安全的选择。中国的资源并不丰富，以人均来算，中国的资源是非常稀缺的，可开发利用年限短暂，加之各种贱卖行为层出不穷，资源在被快速的消耗掉。这种现状必须改变。比如，我们可以通过提高技术水平的方式，赋予资源更大的价值和财富。

    6.问：近期资源类商品的价格开始不断上涨，这对目前危机中的中国经济会是一个怎样的影响？我们该如何应对？
    时寒冰：资源类价格上涨，是我在《中国怎么办——当次贷危机改变世界》一书中明确提及的，我用了“资源为王”的概念。资源价格上涨，让不少投资资源的股票收益丰厚，但是，这也抑制了实际需求，使得资源价格的上涨缺乏实际需求的支持。因此，资源类商品价格上涨，有可能加剧对实体经济的破坏性，制约实体经济的复苏。对此，我们应该有足够充分的准备。

    7.问：次贷危机给中国的海外投资带来不小的损失，2007年是中国海外投资最密集的一年，为何在次贷初期我们没有一点预警的意识？中国的海外投资是不是还非常稚嫩？我们应该加快海外投资的步伐吗？还是更应该韬光养晦，多做些准备再走出去？
    时寒冰：我国拥有专家头衔的人不计其数，各个部门都有自己的顾问、参谋等智囊队伍，但是，为何在次贷危机发生前不预警，发生后不能及时拿出应对措施？这是令人痛心疾首的现象。中国的海外投资，最大的问题有二：一是海外投资急功近利，缺乏足够详细和严谨的调查研究。二是我国在海外进行投资的主体基本都是国企，大都具有外国非常忌讳的政府背景。我们应该像日本那样，出台一系列优惠措施，鼓励民营资本去海外投资，既能有效打消资源所在国政府的顾虑，减小阻力，也有利于促使民营企业的发展。

    8.问：对近期的中国企业海外并购的热点：四川腾中收购悍马，中铝并购力拓。您持什么样的态度？您觉得中国企业海外并购最大的难点在哪里？
    时寒冰：中铝收购资源的思路是对的，虽然有些收购行动半途而废，但不应该放弃，应该继续坚持。至于四川腾中收购悍马，美国各界表现出了空前的热情，纷纷表示支持。这本身就值得反思。最近两年，进口的高耗油轿车走俏，增长率全世界第一，在能源日益枯竭的时代，这种纵容浪费的做法是危险的，要知道，美国都在通过淘汰悍马，发展生物能源等方式来减少等石油的依赖啊，我们有足够的资源支撑这种发展模式吗？中国的石油储备仅占世界总储量的1%多，一旦中国的发展与石油捆绑在一起，经济安全将更加脆弱。这是亟需正视的问题。中国企业海外并购最大的难点，诚如我刚才提到的，在于因企业有政府背景，而遭到所在国民众和政府的反弹。因此，应该鼓励没有政府背景的民营企业去海外并购，去进行资源投资。

    9.问：我们要把握好自己的资源，但同时当今世界更多的是通过金融这个手段转移财富。中国该如何面对当今的金融战？近期的热点：上海国际金融中心的建设，门户大开，我们是否已经具备了应对多变金融市场的能力？
    时寒冰：中国不应该鼓励金融衍生品的过度发展，也不应该成为他国通过行行色色的的衍生品掠夺财富的牺牲品。在金融战中，中国首先要做的，是藏财富于民。实践证明，藏财富于民，不仅有利于刺激内需，也有利于金融安全。这些年来的教训告诉我们，中国缺乏打金融战的能力，也缺乏应对多变金融形势的能力，与其眼睁睁地看着财富被一些弱智的做法败光，不如藏富于民。中国要建设国际金融中心，重要的不是形式、不是规模，而是培养我们的尖端的金融人才。

    10.问：人民币国际化现在是好时机吗？是否已经具备了条件？上海国际金融中心的建设也是在为人民币国际化铺路？人民币能否担当起亚元的责任？
    时寒冰：人民币国际化是必走之路，任何时候都是时机。领导并促进亚元的问世，中国应该勇敢地负起领导责任。在该起领导作用的时候，不宜继续韬光养晦，而在应该韬光养晦的时候，中国也切莫当出头鸟，切莫因好大喜功而暴露出自身弱点，引来国际大鳄的围攻。诚如我在书中所言，中国应该急促亚元的问世，即使没有达到这一结果，中国也能在国际谈判中，由此获得更多的筹码。

    11.问：制约中国发展的死结是内需不足，您认为当前的各种刺激内需的政策会有效的改变这种状况吗？制约内需的原因有很多，您认为当前最急迫、也最有效能解决此问题的是哪方面？
    时寒冰：很难。因为，当前我国所采取的许多刺激内需的政策，并未围绕内需展开。比如，4万亿的投资计划，是强化政府投资的；而出口退税率的提高，出鼓励出口的，真正意义上的刺激内需的政策其实很少。应该认识到，导致中国内需不足的根本原因是民穷和社会保障体系的缺位，中国必须尽快从这两个方面入手，增强民众的财富，加快社会保障体系的建立，这是消除民众的后顾之忧，激活内需的必走之路。同时，中国应该降低房价并通过减税等方式，逐渐使一些低收入者，上升为中产阶层，从而，培养起一个稳定的中产阶层，这是未来决定中国经济能否可持续发展和社会和谐的一个重要的中间力量。

    12.问：美国经济70%的增长是靠消费，但我们也看到，产生这次危机的重要原因之一就是美国民众的过度提前消费。他们的这种增长模式是不是也并不值得借鉴？中国在加大消费拉动经济增长的同时，应该注意哪些问题？怎样的消费增长才算是健康的？
    时寒冰：中国与美国不同，中国的根本问题不是消费过度，而是消费严重不足的问题。中国不可能模仿美国的发展模式，中国的民众也不可能像美国人那样无节制的消费，社会保障不健全就是最大的一个制约因素。因此，中国不存在消费过度隐忧。中国要增强消费对经济增长的拉动作用，就必须改变目前的财富分配机制，向民众倾斜，让民众掌握足够多的财富。就目前甚至未来一个相当长的时期内，中国不必担心过度消费的问题。

    13.问：您认为美元贬值下的全球通货膨胀是避免不了的，这会不会引发另一场更严重的危机？面对这种几乎不可避免的财富流失，我们现在能做些什么？国家能做些什么？百姓能做些什么？
    时寒冰：是的。当我在书中对通货膨胀的趋势作出判断时，许多人还嗤之以鼻，然而，仅仅半年后，人们就不再把这个预言当成笑话听，因为，绝大部分人现在都已经日渐清晰地感受到通货膨胀压力的增大。由于世界各国为了应对次贷危机，滥发货币，已经为下次危机埋下了新的隐患，通货膨胀是必然要来的，而且，一来就可能是恶性的，财富的流失几乎是必然的。中国应该以实物储备替代货币储备，加大科技投入，实践证明，这是应对危机的最好选择。至于民众，可以通过购买资源类投资品来保值，避免财富大幅缩水。

    14.问：您自认为是一个悲观主义者还是乐观主义者？对中国经济的未来发展您持怎样的一种态度？
    时寒冰：作为一个趋势研究者，既不能盲目悲观也不能盲目乐观，而需要高度冷静和理性，唯有此，才能看清趋势。如果说我对中国未来的发展趋势常常流露出悲观一面的话，那一定是由于对中国经济自身隐患的洞悉和对这片土地的热爱太深的缘故。有一句话，很能代表我的心境：为什么常含泪水，因为对这片土地爱得太过深沉！
    我认为，中国经济高耗资源、污染环境、压低工人工资的Predatory Economy的发展模式，已经走到了尽头，必须尽快转型，否则，未来将付出更惨痛的代价。我还要强调的是，那种认为危机可以很快过去、中国经济可以率先复苏的一厢情愿的乐观是一种非常危险的情绪。至少，在危机尚未过去的前提下，我们应该做好打持久战的准备，没有这个准备，将来就会非常被动。居安思危、居危思计，是非常必要的。
    作为一个生于斯、成长于斯的普通公民，我深爱这个饱经苦难和沧桑的国家，我希望能够为这个民族摆脱危机、走向新生做一个义工。无论身处怎样的环境，面对怎样的压力，我都深深地为这个民族祈祷和祝福！

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