走向恐慌和大萧条？

　　年初至今，国际大型金融机构和制造商，以及本地数家重量级上市公司所公布的业绩，亏损额和盈利下跌幅度都创了纪录，金融危机在去年第四季发挥了可怕的破坏威力。

　　投资项目的亏损、业务量的下跌、货币汇率和商品价格的暴起暴跌，让企业蒙受前所未有的盈利压力，制造业产量和商品出口量一落千丈，正威胁许多国家的经济增长率。

　　全球消费者压下了购物的冲动，遭遇经济重创的家庭开始储蓄，减少消费令国家经济困境更趋恶化，销售低迷将继续导致上市公司的业务大幅萎缩。这一切只是刚开始，今年上半年的经济气候对全球企业的生存考验更严峻。

　　一切都是从美国的次贷危机开始，中国总理温家宝和俄罗斯总理普京最近在达沃斯世界经济论坛（World Economic Forum）年会上，将当前的全球经济灾难归咎于美国。但拯救全球经济还得靠美国，全世界也指望美国提供解救方案，美国经济一旦救不起，世界经济不可能好转。

　　不过，美国人也开始觉悟到，自己的国家投入巨额资金抢救经济，最终是让其他国家受益。于是，“购买美国货”（Buy America）的呼声出现了，出现在美国经济刺激计划草案中。保护主义压力正急速上升，定义也不同了，它不再是以高关税阻止外国货进口的政策；新的保护主义不仅包括只买国货的贸易领域，包括了肆意让本国货币贬值的金融领域，还包括反对外籍劳工进入本国就业市场的呼吁。

保护主义会使经济从衰退陷入萧条

　　保护主义肯定会使经济从衰退陷入萧条，各国为了自救而采取的各种保护主义措施，将加剧各国间的紧张关系，恶化经济危机，这更是多年来努力迈向全球化进程的一个大倒退。80年前，美国和欧洲各国曾实施保护主义措施，这种情况可能再次发生吗？当前的金融危机，却是让某些国家利用来实施保护主义政策的最好幌子。

　　不断出炉的数据，让我们很难对经济形势保持乐观。经济继续恶化引发的担忧和恐慌，正在全球蔓延，这加剧了经济活动的停滞，全球经济可能会进入另一种局势，那就是出现经济恐慌。

　　美国参议院周二表决通过总统奥巴马8380亿美元的经济振兴方案，在与众议院折衷协商后，两院将会像去年底通过布什的7000亿美元救市方案一样，在修正后通过此方案。

　　美国财政部长盖特纳周二也公布一项稳定金融市场计划，将吸纳受困银行5000亿至1万亿美元的不良资产，同时将美国联邦储备局新贷款支持计划的规模扩大至1万亿美元。这项计划受到褒贬不一的评价，有人认为冻结的借贷市场问题未获得解决；也有人认为此举可能有所助益。市场则认为该计划太过模糊，无法重塑银行体系的信心，道琼斯指数重挫381.99点。

　　美国人花未来钱的消费方式无以为继，这终止了其他国家从美国庞大消费市场取得好处；而从布什到奥巴马拯救经济的手段，也是以未来的钱来解救目前的经济难题。经济的痛感是否要靠经济上的孤立主义才能切断？美国最后是否会步上违反世界贸易组织（WTO）所倡议的自由贸易规定，还要看未来有多少美国人支持自由贸易，这包括民主党人在内。

　　美国共和党前总统候选人麦凯恩在8日接受电视星期谈话节目专访时，强硬反对奥巴马政府的振兴经济方案，认为这项方案已经比经济大萧条期间的任何措施都庞大，方案内容带来的政策改变，对美国的根本带来不好的影响。”

　　麦凯恩并直接形容这项振兴经济方案为“世代窃盗”，国会现在的行为是在搜刮数千亿的财富。

　　奥巴马政府是要沿袭布什的做法，正尽可能多射出更多的金钱子弹，以刺激经济增长并稳定信贷市场。美国企业今天所深陷的困境，使得美国通用电气（GE）首席执行员杰夫·伊梅尔特（Jeff Immelt）不得不发出警告：美国经济正经历至少自上世纪70年代以来的最严重下滑，甚至可能陷入萧条。

　　“萧条”这个字眼，最近悄悄从一些企业主管和经济分析师的口中冒了出来。对世界经济历史有兴趣的人，也回到1929年世界经济大萧条的档案中，回顾在上世纪30年代时美国人如何生活：1929年10月29日，道琼斯指数暴跌22％，美国迎来历史上最严峻的经济危机。

　　过去六个月来，金融海啸冲击全球经济的后果，最明显现象是不少富豪的身家缩水、企业的资本蒸发，家庭财富正在以前所未有的速度萎缩。人们的消费习惯有所改变，随着美国消费者需求减弱，折价优惠券正取代高调的广告攻势，逐渐成为美国一些大型零售品牌争夺的新阵地，价格更低的“自有品牌”产品成为节省开支的选择。

　　华尔街目前还未出现崩盘，但恐慌情绪弥漫其中，不论技术上如何定义，全球经济已陷入衰退，要确定我们是否已走向恐慌，再走向大萧条，应当留意三个数据：工业总产值和国际贸易量下降幅度，及各国货币的贬值程度。在1929年大萧条后，这三个数字出现惊人的变化，随后大萧条也来到了家门口。

《联合早报》
（编辑：苏亚华）