11月25日股市资金流向监测

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11月25日股市资金流向监测
提要：两市今日的总成交金额为672.3亿元，和前一交易日相比减少138.5亿，资金净流出约41.8亿。今日整体走势是缩量整理，热点不多，集中在券商和电信等少数板块。上证指数跌0.44%，收在1888.7点。市场走势和昨日预计比较接近，特别是工程建设、建材、工程机械出现了预计中的探底回升，应是一短期买点。维持“他们调整20%-30%左右后，仍能带领指数出现下一波上攻”的判断。今日上证指数运行的4浪E的5个子浪也已走完，明天有望出现第5浪的上升。
根据我们数据平台统计：
今日资金成交前五名依次是：地产、银行、农林牧渔、医药。
资金净流入较大的板块：有色金属（+0.22亿）。
资金净流出较大的板块：医药（-4.5亿）、券商（-4.2亿）、地产（-2.9亿）、华工化纤（-2.7亿）。
券商：该板块今日有约4.2亿资金流出，但净流入较大的个股有：中信证券、宏源证券、国元证券、长江证券。
工程建筑：该板块今日有约1.22亿资金净流出，但净流入较大的个股有：中铁二局、西*藏天路、重庆路桥、科达股份、海油工程。
机械：该板块今日有约2.3亿资金净流出，净流出较大的个股有：柳工、中*联重科、太原重工、中核科技、振华港机、山推股份。
建材：该板块今日有约1.57亿资金净流出，净流出较大的个股有：海螺水泥、华新水泥、葛洲坝、青松建化、赛马实业、祁连山。
地产：该板块今日有约0.29亿资金净流出，净流出较大的个股有：招商地产、金地集团、宝新能源、保利地产。
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11月25日盘後分析：本轮行情基石有所松动，股指或将面临方向选择
在昨夜美国股市大幅上涨的提振下，今日亚太地区主要股市均出现不同程度的上涨，唯独A股市场再度走出独立行情，其中沪综指全天高开低走，1900点整数关口得而复失，30日均线盘中被击穿，两市成交量明显萎缩，市场状况惨淡，投资者在信心动摇的背景下焦虑情绪有所升温，笔者认为，当前大盘已露疲态，短期内或将面临突破方向的选择。
受美欧股市大涨刺激，今日早盘沪深两市股指跟随亚太股市双双大幅高开，沪综指开盘後直接站上1900点，而後权重股的震荡回落拖累股指回探1900点，尽管港股走强一度带动A股弱势反弹，但是石化双雄午盘前的大幅杀跌再次将沪综指拉下1900点整数关口。
午後，权重股跌势不改，再加上强势股出现回落走势，导致大盘下跌趋势有所加速，沪综指最低探至1858.17点，并一度击穿30日均线，而後在20日均线处获得支撑，临近尾盘，中石化护盘意图明显，沪综指尾盘放量回升收窄跌幅，并最终报收于1888.72点，微跌0.44%。
技术上，股指在1900点附近连续震荡几个交易日，同时量能的萎缩一方面显示市场观望气氛进一步浓厚，另一方面说明股指在此位置犹豫不决；另外，短期均线对股指构成明显的反压，20日均线短线面临严峻的考验，一旦失守，股指短期或将向下寻求新的支撑。
从近期股指运行趋势上看，在外围市场强劲反弹的背景下，A股上行明显受到短期均线的压制，同时，成交量较上周出现了大幅萎缩，一方面说明市场参与各方的心态日趋谨慎，另一方面也显示出本轮反弹已经开始出现一丝隐忧。
首先，数据显示，本轮反弹行情的参与者主要以游资和散户为主，而以基金、券商为代表的主力资金在本轮反弹中基本不作为，甚至在上周出现了整体净卖出状态。
其次，在本轮反弹的众多热点中，除了受益于4万亿经济刺激方案的基建板块一度持续走强外，其馀多数热点的持续性均不足，游资炒作的迹象较为明显。
再次，由于参与主力条件的限制，权重股始终不能走出低迷的态势。近几日权重股走势不温不火，并没有发挥其拉抬指数的作用， 再加上前期热点板块和强势个股短线面临较大的获利压力，使得市场热点持续性不强以及切换并不顺利。
最後，数据再次证实了此次行情的性质，是由于4万亿刺激计划带来的交易性机会，既没有上市公司基本面支持，也没有宏观经济数据好转作诱因。因此种种迹象表明，本轮反弹行情的基石已经开始松动，其最直观的表象就是市场做多动能开始逐渐减弱。
另外，尽管从上周五开始，近两个交易日欧美股市大幅反弹，但是外围股市仍然具备进一步下行的动力，A股市场在未来仍要面临较大外部压力的冲击。数据显示，美国10月份领先指标再度环比下降0.8％，领先指标在4－10月份累积下滑2.4％，降幅明显高于前6个月，预示未来6个月中美国经济仍将处于下行趋势中。
同时，次贷危机尚未平复，美国信用卡市场又临深渊。随着失业率上升，美国信用卡违约率正在不断升高，这或将对美国消费进而对整体经济造成沉重打击。而欧元区的境况也好不了多少，欧元区GDP已经连续两个季度萎缩，正式进入经济衰退期。
此外，本轮反弹之所以出现较大幅度一个主要原因就是4万亿投资计划超出了市场预期，随着市场对积极的财政政策以及适度宽松的货币政策达成一致预期後，政策对行情的支撑力度就开始减弱了。（完）
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四万亿与中国房地产泡沫
过去一个月内，中国中央政府和地方政府出台系列相关政策後，中国房价的走向似乎成了经济中的最大悬念。始于美国房地产业的全球金融海啸，虽然让政府扮演救生员成为殊途同归的选择，但综观中美在房地产领域的差异，着手点却形成鲜明反差。
如果说美国政府的任务是扶起泡沫破灭後从云端跌到地面的房地产；那麽中国的目标，却似乎是伸手扶住摇摇欲坠的价格“空中楼阁”。
新华社的报导称，中国四万亿的投资计划令房地产业获得了9,000亿元的资金投入，提供了稳定的契机。而过去两个月，全国18个城市密集出台房地产救市方案，主要都是通过各种税费减免，鼓励居民购房。
虽然中央和地方的政策都有明显的稳定房市意图，但两者的政策对房价却存在反向作用力。虽然中国政府深知房价调整在所难免，也是房地产市场健康发展的必需，但出于对银行体系和地方财政收入的顾虑，政府取向成为提振内需，把泡沫变成实心砖。
但中国目前的内需，好比出身寒门的书生，而房价则是高高在上的“金枝玉叶”，如不放下些身段，恐怕最终上演金枝玉孽，中国决策层也心知肚明。
“中国政府可能可以容忍15%的修正幅度，却不会容忍50%。中国房地产价格肯定需要修正，但关键是幅度，关键是政府能够容忍多大的下降幅度，而政府的大手是否能扳过市场的手腕。”华尔街某大型基金中国经济分析师，曾就职于中国中央政府相关派出机构的孟伟（化名）称。
中国另一个特色是，在房地产“救援”中，赫然出现两只大手：中央和地方。
“这是一场购房者和房地产商的拉锯战，中央政府作裁判，地方政府就利益而言，恐怕和房地产商属于同一阵线。”孟伟说。
“中国地方政府的土地出让金是主要财政来源，有现金结算法，也有权益法。也就是说，过去几年很多地方政府没有拿到土地出让全款，而所持有的‘权益’被作为国家开发银行抵押，变成再投入”。
因此，地方政府的政策护盘目的明确，而中央政府政策取向是在默认地方政策的同时，着力于通过保障性住房投资，为中国经济增长“加油”。换言之，就是重在刺激经济而非捍卫房价。因为保障性住房对商品房价如果有影响，更多是下行压力。
香港成为内地一个可以帮助理解的参照系。1997年履新的香港特首董建华提出“八万五公屋计划”。当时也适逢1997年金融风暴的大背景，从1997年到2003年8月，曾涨势如虹的房地产价格被打压缩水70%，最终以董建华称“没有八万五这回事”而不了了之。
虽然中央和地方在房价上的着力点可见差别，但两者共同的是，都不会允许房价下跌太多。
政府对经济更强的参与度和调控能力，是包括房地产领域在内的中国经济特色。但是任何特殊的市场，都难免要回归到最原始的供求关系。中国要实现房地产价格的调控目的，居民收入也必须大步流星的赶上。同时也要警惕大手护盘的另一种潜在的风险：今天纵容寅吃卯粮，明天恐怕要支付更高的利息。这也是美国此轮房地产泡沫的教训。
Roger Blackman是一位从业超过10年的加州独立会计师，他刚刚决定卖出自己位于矽谷Union City的住房，除了後悔自己没有早做决定，他也试图说服自己在北京的岳丈吸取前车之鉴，尽早将房地产投资出手。然而，丈人与女婿话不投机。
“我很後悔，美国政府也说经济没太大问题，而我就错在相信了…四年前我们花了35万买房子，最高涨到过52万，如今只能卖33万；我的业务越来越少，很难负担房贷了。”Blackman说。
他的中国太太陈京燕说，自己的父亲在北京投资有三处住房，价格已出现不同程度下跌，但仍然比三年前的购入价格有大幅盈利，而老人家也坚定地相信，政府不会允许房价下跌太大的幅度，“我老公问我，中国政府说了算，还是市场说了算，我不知道，谁知道呢？”
GMO全球投资管理公司主席Jeremy Grantham对此有这样的解读，“监管当局反复强调对经济状况的信心，‘鼓励’造就了一个更有毒的泡沫。”他在投资者季度报告中写道。
他指出，房地产价格处于高峰期的时候，政府说这只是“强劲的美国经济的反应。”当泡沫破灭的时候，政府仍说经济仍保持强劲。正常市场下，高风险会带来高回报；但在“格林斯潘之谜”——长期利率偏低的情况下，市场行为疯狂，导致风险被错误定价。而当时美国房地产，参照美国既往稳定的价格变动曲线，至少有30%的明显价格泡沫。
Grantham因准确预言金融危机的严重程度和进程，从华尔街的“乌鸦嘴”变成了目前颇受关注的先知鸟，而他对危机的反思也值得思索。
他尖锐地指出，美国政府此次在房地产泡沫上所犯的最大的错误就是对处理资产泡沫的“讳病忌医”。
他说，从2004年格林斯潘注意到美国长短期国债利率倒挂开始，在好几个季度内，共和党和民主党都多次打回或稀释了提示“房地产泡沫风险不断加大”的努力，包括加强对“两美”限制的提议。
“我重复18个月前的一个预计：处理脓包，如果一切事情都进展顺利，你会痛；但如果处理脓包不当，恐怕未来痛得更严重”， 他说。（完）
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美国大手笔援助花旗集团,恐难力抗银行国有化浪潮
花旗集团纾困案肯定会成功,只要你认为避开做出痛苦且必要的决定也算成功的话.
如果你对成功的定义是,建立信心和吸引民间资金重返银行体系的话,这就不算成功.此次纾困案并未对问题资产定出清算价格,政府虽担保高达3,060亿美元的资产,但仍不足以消除人们的不信任感.
如果你对成功的定义是促使花旗对民间放款,那麽这也不算成功.银行业者只能低头祈祷可缓步重建资本,而不敢奢望在两三个世代以来最大规模的景气衰退中进行放款业务.
花旗顶多会因这个纾困案而多了些缓冲时间,天晓得他们接下来能做什麽来防止房屋及消费者贷款接连倒帐,更甭提新兴市场业务了.
我更认为,纾困案也让政府免于作出花旗(甚或美国银行业)显然该收归国有的决定.
我们正处于非常危险的时刻,显然没有人知道该怎麽办,况且新政府即将走马上任,现在做决定的人,将不是实际要收拾残局的人.而改朝换代也成了踢皮球的好藉口.
但有件事很清楚,也就是援助花旗所设下的条件,比先前其他纾困案容易得多.我猜这是因为政府害怕变成独挑大梁.美国政府正陷入两难:他们必须提供银行资金援助,否则就要眼看着银行倒闭,但每次一出手,就会让民间资金更不提起兴趣投资银行.
对一个跛鸭政府而言,要祭出更激进的解决方案着实困难,而且以牵涉的银行规模来看,也是极为艰巨.美国将投资200亿美元买下花旗的优先股,股利高达8%.政府将获得10年凭证,可买进27亿美元普通股,每股价格10.61美元.纾困案公布前,花旗股价仅3.77美元.
政府将担保花旗3,060亿美元资产,而花旗将自行承担最初的290亿美元税前损失,政府将分担之後的九成损失.这些资产仍将列于花旗的资产负债表,花旗也继续接收这些资产产生的收入,但花旗将以发行70亿美元优先股为代价,股利亦为8%.这些资产将仅占两成风险比重,进而松绑约160亿美元资本.总括来说,这已足以带动花旗股价弹升逾70%.
关键的是,除了3,060亿美元是花旗与美国政府间达成的协议外,我们并无法确切得知这个数字是怎麽算出来的.正如美国有句俗话说,"别担心,一切都会搞定的,"而这所谓"一切"不知所言为何.
恶性循环
在无法掌握这些资产到底能带来怎样的收益,尤其是在经济往下走之际,谁会愿意当冤大头呢?
既然如此,在外界深信贷款亏损规模将随经济恶化而升高下,自然会认为资产减记和筹措资本的恶性循环会持续下去.由于缺乏确实清算银行资产的某种机制,加上政府缺乏出手收拾银行烂摊子的意愿,预料会有更多银行向政府求援.
但政府当局会更加受挫,至少表面上是如此,因为他们向银行业大举注资,但银行端却鲜少放款出来.
"对于重视自由市场的我们来说,心中的大石莫过于各国政府最终会决定把整个全球金融体系统统收归国有,如此他们在资本重整交易上的投资,才能确定逐步回流到经济上,"德意志银行信贷策略师Jim Reid在给客户的研究报告中表示.
"讽刺的是,银行或许终有一日必须决定是否进行注定亏钱的放款业务,只为了避免政府失去耐性而予以收归国有."
这真的是糟透了,可笑得很,政府帮助银行体系,但却又害了它们,迫使银行去做看来并不合理的放款.真是见鬼的注资方案,而且几乎和旧体系一样糟.(完)
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经济颓势影响市场 欧洲科技、媒体公司前景不妙
在法庭上，任何律师都会告诉你，最好的辩护方法就是只讲你所知道的内容，绝不做任何推测。
这正是在上周的摩根士丹利技术、媒体和电信行业年会上，欧洲各大公司主管们发言时所面对的局面。本次年会为期三天，于周五结束，共有75名公司主管在会议上发言。
在公司高管及其公司的股票能证明自己无罪之前，投资者通常都认定他们是有罪的。但即使是那些高呼自己没有做错事情，而且生意看上去也不错的公司，依然逃不过股票遭抛售的命运。
对于法庭上的被告人来说，“沉默权”意味着对他们的保护。但对上市公司高管们来说，沉默会带来这样的後果：股东们一旦感觉公司前途不明晰或有不确定的迹象，即大举抛售股票。
Wincor Nixdorf公司首席财务官Jurgen Wunram表示：“要对2009财年作出清晰预测太难了。我们不是非常悲观，但我们当然也不太乐观。”
Nixdorf是一家制造电子取款机的公司。Wunram预测，公司在2009年9月结束的财年中销售业绩持平，但他同时表示，自己无法向投资者保证，净销售额和现金流不会出现负增长。该公司股价从周三开始，到其发表上述言论时已下降5%。
欧洲几乎所有主要电信设备、手机运营商和电视台都不愿意量化2009年可能面临的损失。与此同时，几家顶级广告公司预测明年全球广告市场将维持现状或略有增长，但许多分析人士预测明年广告行业绩效将会下降。
TeliaSonera公司 (TLSN.ST: 行情) 总裁Lars Nyberg表示：“如果经济连续六至八个季度衰退，我们肯定会受到影响。但我不是完全确定是何种影响。”
英国电信集团 (BT.L: 行情)首席执行官Ian Livingston表示：“这里如果有任何一个CEO表示，经济衰退不会影响到我们，我们都应该对其嗤之以鼻。”
唯一能独善其身，不受经济衰退影响的是那些不需面对大批消费者、公司或是广大通讯工具市场，而面向蓬勃发展的小领域的公司。或是远见，或是运气，令它们把业务锁定在这样的市场。
法国欧洲通信卫星有限公司(Eutelsat) (ETL.PA: 行情)总裁Giuliano Berretta表示，由于自己公司的业务受到其可发射的卫星数目和电视台需求的限制，“经济危机不会危及我们的系统。我们业务的主要组成部分是付费电视，这是电视台最不容易砍掉的部分。我们的市场不会萎缩，许多客户和我们签订了长达十年以上的合同。”
软件公司Autonomy(AUTN.L: 行情)的首席执行官Mike Lynch对与会的顶级基金经理们表示，自己公司的情况好得不能再好了。他说，由于自己公司开发的是衡量各公司遵守政府监管程度的软件，业务与政府监管高度相关，因而不会受经济周期影响。
但他的话并没有什麽效果，他周四发言之後，公司股票下跌了超过5%。
另外一些公司高管并不掩饰自己的绝望。
Telefonica公司 (TEF.MC: 行情)首席财务官Santiago Fernandez Valbuena表示：“如果真的那麽一天，世界似乎到了末日，我们的业务也如履薄冰，那麽现在就是了。”
爱立信公司首席财务官卫翰思(Hans Vestberg)则表示：“人们认为这是上世纪30年代以来最严重的经济危机，我们必须严阵以待。”
瑞典一家电信设备公司的主管人员表示，目前公司的目标只有一个，那就是控制成本。
英国大东电报公司(Cable&Wireless)国际事务主管John Pluthero抱怨道，他本周与投资者见面时，无论说什麽都无法打动他们。
“尽管我们超额完成了半年任务，提高了我们的年度目标，并且将红利提高了13%，但我们的股东见到我的第一句话还是：你们的生意很差，是不是这样？”（完）
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机构资金重点减持大户名单出炉
从11月18日反弹到2050点后，市场一直处于平台整理状态，但当昨日缩量大跌时平衡被打破。市场到底走向何方，再次变得扑朔迷离，但可以肯定的是此前基金、QFII、T字头账户等机构大举甩卖。
反弹高位 机构悄悄撤
昨日沪深两市低开低走，尾盘几乎收于最低点，至关重要的成交量也是大幅度萎缩，盘中卖单涌现，有分析认为除了前期获利盘外，与部分机构撤离也有莫大关系。上周大盘在2000点附近宽幅振荡，但截至上周四，不论是低开高走稳步上扬，还是暴涨暴跌，大智慧Topview数据显示资金均是净流出，从11月17到20日4个交易日内沪指机构资共买入278.4亿元，卖出370.3亿元，净流出91.9亿元。
中金公司旗下的上海淮海中路、深圳福华一路、北京建国门外大街三大营业部，期间均呈现出净流出状态，共流出12.66亿元，其中QFII云集的上海淮海中路营业部，净流出最多为10.44亿元，其余两大营业部净流出额也都在1亿元以上；另一大QFII较多的营业部申银万国上海新昌路营业部，4个交易日净流出3.89亿元，整个申万营业部也是流出6.99亿元，排在卖出总额第三位；此前不论是在二级市场，还是通过大宗交易系统高调买股的瑞银证券总部营业部，也在上周净卖出3.77亿元，排在卖出第四位。
排在卖出第二位的是中信证券，四个交易日共流出11.73亿元，其中包含中信自营盘的总部营业部，卖出了7.88亿元。从数据来看，中信自营高位减仓目的十分明显。另外，招商证券、平安证券等资金流出较多。
大盘蓝筹股被甩卖
从单个基金席位来看，11月17日基金9257一天内净流出10.82亿元，排在基金卖出首位，从卖出具体股票来看，主要卖出了中信证券4.71亿元，中国人寿1.61亿元，中国南车1.54亿元，中国中铁1.17亿元，中国铁建7076万元等大盘蓝筹股。当天该席位也买入了水井坊3209万元，山东黄金2045万元等少数股票。基金9322在随后一天卖出6.34亿元，其中卖出中国人寿1.64亿元、中国联通1.23亿元、中信证券1亿元。另外，从板块来看，主要卖出的为金融类股票，不过需要说明的是，这部分股票机构之间分歧很明显，态度迥异，买卖实力较为均衡。
几大QFII席位，卖出股票也大都是大盘蓝筹股，比如中金公司上海淮海中路营业部，卖出最多的股票有招商银行1.03亿元、中国平安8413万元、西部矿业6490万元、大秦铁路5871万元、交通银行5600万元、中国中铁4513万元；申万上海新昌路营业部卖出最多的是中国平安2.62亿元、海螺水泥5701万元、中国人寿2093万元、华胜天成1527万元。而瑞银证券主要卖出的也是金融股，比如中国平安、交通银行等。
在所有机构中，判断行情最精准的莫过于以保险、社保为主的T字头账户，此轮反弹行情启动前，大举买入的也正是T字头账户，那么此次它们又主要卖出了那些股票？其中卖出最多T字头席位，主要卖出了大秦铁路9949万元、北京银行4702万元、哈药股份4023万元、西*藏天路1890万元、建发股份1270万元；卖出数量排在第二位的，则主要卖出了解禁的中国南车外，还卖出了亿阳信通、青岛啤酒、国投电力、中海发展等。中信证券的总部营业部则主要卖出了中国平安4.38亿元，海螺水泥1.34亿元等。从减持幅度来看，中国南车、日照港、东睦股份、力源液压、国阳新能等机构减持比例都超过5％。
对于机构大幅减持的股票，投资者应多加小心，特别是排在机构减持前15名的品种
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资金抄底？云天化中止10连跌
经过复牌后连续10个交易日的下跌，云天化（600096.SH）昨日终于暂时收高2.94%，其认购权证昨日也逆市上涨3.74%。之前的11月10日~19日，云天化走出连续8个跌停，累计暴跌57.23%。
大智慧Topview数据显示，尽管11月20日起云天化就结束了连续跌停，但机构依然减仓不止。11月21日云天化流通股中机构持股比例继续减少5.22%，下降至34.3%。尽管较11月20日机构减仓31.3%已经大为缓和，但是仍然幅度惊人。不过昨天云天化全天成交主要集中在早盘1小时和尾盘半小时，最后半小时成交占到了全天的三成，部分资金流露出抄底意图。
不过海通证券分析师潘晓轩表示，目前云天化重组方案仍然充满了不确定性，多家券商均认为其重组方案通过难度较大。云天化出现上涨走势是连续大跌之后的反弹，后市表现如何仍需依据其重组方案而定。
事实上，此前已经有基金试图“抄底”云天化，Topview数据显示，自11月17日开始，已经连续有基金出现在云天化净买入前十的榜单上，而11月20日虽然净卖出前10的全部是基金，但是基金9565仍然净买入了1217万元。而此后4个交易日不同基金席位共计净买入了云天化2060万元。
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中路股份：游资接力 4天急升46.55%
沪深两市昨天双双大跌还是未能抑制中路股份(600818)的上升势头,疯狂的游资依然拉出中路股份(600818)的连续第4个涨停。
因与迪斯尼概念扯上关系,中路股份股价自11月19日开始受到资金热捧,股价开始封于涨停板。截至昨天收盘,中路股份股价已经连续4个交易日涨停。其间累计涨幅达46.55%,11月以来的累计涨幅更是高达67.92%。
谁是中路股份连续涨停的幕后推手？
大智慧Topview数据显示,上海资金成为中路股份19日出现首个涨停的主要推动力量,当天买入该股金额前10位的席位中有7席为各券商在上海的营业部席位。当天买入金额第一的为中信证券(600030)佛山季华路营业部,买入金额达到372万元,广发证券上海民生路营业部买入227万元屈居第二。
20日,中信证券佛山季华路营业部当天却以卖出410万元占据卖出金额第一的宝座,尽管中路股份涨停板封得很坚决,但该席位还是时隔一天之后即全部兑现了利润。其他席位当天买卖中路股份的金额均未超过40万元。而上海证券苏州干将西路营业部买入246万元成为买入最多的席位,国金证券(600109)成都武成大街营业部买入200万元位列第二。
21日,上一交易日大举买入的上海证券苏州干将西路营业部和国金证券(600109)成都武成大街营业部则开始出货,分别卖出了约146万元和220万元。买入金额第一的席位再度易主,英大证券深圳园岭三街营业部以买入约298万元占据第一,而方正证券杭州保椒路营业部、东方证券上海光新路营业部和海通证券(600837)上海天平路营业部分列买入金额第2～4位。
昨日,上证所的交易数据显示,21日买入第一的英大证券深圳园岭三街证券营业部则开始大肆出货,以卖出约318万元位列第一,同时上海证券苏州干将西路营业部也再度卖出129万元位列当天卖出金额第四位。但海通证券(600837)上虞百官镇营业部、广发证券上海西*藏南路营业部、五矿证券杭州中山北路营业部分别以344万元、322万元和302万元位列当日买入金额前三位。
一位资深市场人士表示,随着中路股份股价的升高,市场风险也在不断累积,投资者最好不要追高介入,以免被套。因为参与该股炒作的游资实力并不强,一旦大盘走势不佳,它的回调幅度会相当惊人。
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消息偏空 大盘失守1900点
尽管上周五美股大幅反弹，但盛传的周末降息等利好预期落空，加上管理层公布了对几起市场违法案件的查处，这让本来就走势迷离的沪深股市大幅回落。昨日上证指数收于1897.06点，跌72.33点，成交560.9亿元，较前一交易日萎缩三成半。分析人士认为，大盘目前在60日均线和30日均线之间震荡整理，如成交量出现持续萎缩，反弹面临结束的可能。
监管加强主力主动降温
由于预期中的利好没有出现，反而迎来管理层出重手加强市场监管的消息，这让市场的游资和机构受到震动。尽管上周五美股大幅反弹，但昨日沪深股市低开低走，午后跌幅扩大，两市都几乎以全日最低点收盘，10日均线也黯然失守，短期走势有趋弱的可能。
盘面上，前期热门的3G板块、上海本地股等遭遇重挫，多只个股封住跌停；降息预期落空让上周五走势强劲的地产股也大幅回落。此外，本轮反弹的龙头股中铁二局昨日也以跌停价8.29元报收；另一龙头股太行水泥跌4.28％。
分析人士指出，热点个股的大幅回落，充分显示了市场的脆弱心态。市场担心如管理层进一步对一些上市公司的重大重组、内幕交易、重大违规违法行为进行处罚，会对相关股票的股价造成负面影响。
大盘滞涨大小非套现加快
此外，随着大盘的反弹，投资者对于限售股解禁和再融资的忧虑有增无减，对此盘面的反映非常明显。由于巨额限售股11月解禁，海通证券已经是连续两个跌停，昨日跌停板上的抛盘仍高达4.27亿股，和10月的股价相比，当前的股价已被腰斩。而昨日公布增发的招商地产也毫无悬念地跌停，虽然其大股东承诺动用36.8亿元优先认购，也没让市场的信心有所提振。市场更加担心的是IPO再度开闸的问题。
数据显示，11月开始反弹以来，部分大小非趁机开始加快套现，或直接在二级市场抛售，或通过大宗交易减持，11月以来通过二级市场和上榜大宗交易套现的上市公司共有63家，比10月大幅增加。
另外，大智慧Topview数据显示，上周大盘出现滞涨以来，机构资金也呈现净流出状态。上周，前期积极买入的保险资金累计净卖出额超过12亿元；QFII较为集中的瑞银证券、申银万国和中金公司也名列净卖出席位前列；而基金的净流出金额高居榜首，成为抛售的最大主力。
降息落空政策利好仍可期待
不过，虽然有种种不利的消息，但利好的因素也不可忽视。尽管央行副行长易纲周末在接受专访时称中国现在的利率水平比较合适，意即目前没有降息必要，但他也表示今后会按照货币政策要求,适时适度根据情况变化进行调整。另外从最近票据市场的反应来看，未来降息的可能仍然是存在的。
此外，据消息称，一份旨在扩大居民收入、全面刺激国内消费的方案正由国家发改委紧张起草。方案涉及调高个税起征点、大范围提高社会工资、建立对低收入阶层补贴的长效保障机制、提高住房货币补贴的标准等领域。而最为提振股市信心的是，参与方案研究的人士还建议政府尽快向资本市场注资3000亿～4000亿元。据称，该方案最快将在12月初举行的中央经济工作会议上讨论，待相关部委议商之后，陆续出台实施。
分析人士指出，从前期管理层的一贯举措来看，后续的利好仍然值得期待。
控制仓位静待市场作出选择
在60日均线的压制下，在偏空消息面的影响下，在预期未实现的失望心态下，上证指数昨日失守1900点大关，并跌破10日均线的支持，显示短期走势处于调整之中，今日有考验下档30日均线的可能。不过，昨日大跌后，已释放了部分调整压力，短线的调整空间有限。
分析人士指出，目前大盘处于一种方向性选择前的角力之中，短期将延续震荡拉据状态，后市以向上突破60日均线、或者向下突破30日均线作为方向突破的信号。另外，如成交量出现持续回落，后市也会以盘跌为主。不出意外，本周市场即将给出答案。当前以控制仓位，静待其变为宜。
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大户屠刀
昨天欧美股市过节，燃放烟花爆竹，动辄就涨个5%、10%什么的。中国股市也嗅到了烟火味，奈何烟花浸水了，点火之后全是哑炮，到下午收市前半小时跌幅已经达到2%了。关键时刻，大户们举起屠熊刀，将大盘勉强收高，成交量则进一步大幅度为所。
但行情虽收高，却并不值得我们庆幸。盘口显示的迹象却让我们益发对市场中的各种操纵行为感到深恶痛绝。今日首当其冲的操纵行为，莫过于游资和法人账户拉高券商股，意图引诱散户杀入海通证券，让机构法人撤退。这种意图几乎得逞，8亿多资金蜂拥而入，解放了不少的大机构。只可惜，越来越多的散户学乖了，跟风者不多，才让海通证券的跌停继续封住。但如果追踪今日的买进席位，我们倒有必要看看期间的操纵痕迹，看他们买进其它券商股的目的是不是围魏救赵。另一种操纵是收盘前20分钟，有人动用几百万股的买盘，将中国石化直线拉高0.3元，由此使得大盘止跌。这种护盘行为，究竟是游资大户干的，还是机构投资者干的呢，明天就可知道。不过，根据此前观察，这种买盘很可能又是水城南路的游资干的。这种操纵，是否就是许可的呢？另外的许多股票，则在20分钟之内大涨6-10%，成交虽然不大，效果却很明显。如此操纵，是否值得提倡呢？
不管怎么说，大户们在市场中的横冲直撞，却让股市的波动日益加剧。像11月20日的云天化，最大的游资营业部不过动用了2000多万资金，想博差价，不料亏损3%。但他们的行为却激发了其它散户的跟风，当日有21亿元资金涌入，解放了机构，套牢了散户，迄今散户的损失已经达到20%。此前，11月18日，解放南路的资金投入7000万打开云南盐化的跌停，次日再次犹如700万，却卖出了7000多万，为此赚的了90万的利润。但当日跟风的散户如果没有卖出，迄今损失已经超过6000万。自己赚小钱而让众多散户赔大钱，这种操作手法，恐怕还是值得反思的。
当然，对于一般散户来说，类似的案例多了，也许就学乖了，不会再那么冲动。这或许是今日海通证券跟风盘不多的主要原因。这种剧烈震荡的市道，也的确不适合一般投资者参与。要一直等到行情相对稳定，才能选到自己中意的股票并持有去投资。
至于大盘，目前还不明朗。由于今日市场重心继续下移，大家似乎都在等待，等待基本面的明朗或者政策面的变化。因此，1900点附近看来要再盘一下了。
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世行：中国明年经济增长7.5% 出口贡献为负
世界银行周二预计,中国2009年的国内生产总值(GDP)增长率预计将由今年的9.4%减缓至7.5%左右,因受全球信贷危机冲击,且国内地产业持续疲软.而明年净出口对GDP增速的贡献为负一个百分点.
世界银行北京代表处发布的中国经济季报中作出了上述预测,这将成为1990年GDP增长3.8%以来的最低增速,低于1999年的7.6%.世行此前6月季报中预测中国明年经济增速为9.2%.
此前,世行已预计今年中国GDP增长率将放缓至9.4%,为2002年来首次单位数增长,2007年的GDP增速为11.9%.
世行高级经济学家高路易(Louis Kuijs)表示,和半年前相比,他对民营领域投资的态度更为明显地不乐观,因出口行业陷入困境和地产业低迷已影响至整个经济.
"中国未来六个月将面临困难,"他在新闻发布会上表示,并称钢铁和水泥在内的重工业已显着放缓.
高路易认为,随着经济增长放缓,通胀压力已经消退.
世行预计,明年中国居民消费价格指数(CPI)料仅将同比上涨2%,而2008年料为6.5%.
高路易说,"综合上述两个因素考虑,毫无疑问,仍存有很大的空间和需要去实施更具扩张性的宏观经济政策."
自9月中旬以来三次降息之後,中国在明年仍有空间进一步下调利率,但高路易表示,近期放宽信贷的措施至少与降息同等重要.
**预测风险大致平衡**
高路易表示,世行预测高估或低估的风险大致是平衡的.国际经济下行风险,以及国内私人部门需求疲弱的前景,将与政府11月9日出台的4万亿元人民币经济激励方案可能产生的效果相互抵消.
世行预计,中国明年经济增长率中,政府主导性直接支出将贡献四个百分点,其中一半以上将来自政府主导性投资,其馀来自政府直接消费和转移支付.
而随着进口增幅大幅度超过出口,净出口对GDP增长的贡献有可能达到负一个百分点,这将是多年来第一次.世行预计中国明年出口实际增速仅为3.5%,远低于今年的11.0%.
在净出口恶化环境下,世行预计,中国的经常项目顺差在GDP中占比将进一步下滑,从今年的9.3%降至明年的8.9%.2007年该占比达11.3%.
以金额计,2009年中国经常项目顺差料仍将增至4,270亿美元,今年为3,860亿.这会令外汇储备将连续第二年增长,增逾5,000亿美元至2.55万亿美元.
**经济放缓对就业影响不大**
世界银行中国局局长杜大伟(David Dollar)表示,若增长放缓至7.5%,对就业率的影响将不大.
传统看法称,中国需保持8%的年增幅,以吸收新增就业者是没有科学根据的,他补充说.
媒体报导称,拥有2,700万外来务工人员的广东省已出现大量裁员,因出口订单下滑导致工厂倒闭.
但杜大伟表示,该行的GDP预测与中国实际将持续创造足够的就业预期一致;就业市场将维持"相当饱和"的状态.
他并称,该行正在与中国政府磋商,後者或向世界银行集团提供额外资金以帮助发展中国家.
"但这件事还处于初始阶段,现在没有什麽细节可供报导的,"他向记者表示.(完)
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细数奥巴马经济团队三巨头
美国总统当选人奥巴马周一正式提名盖特纳（Timothy Geithner）为新政府财长，萨默斯（Lawrence Summers）为国家经济委员会主任，克里斯蒂娜罗默（Christina Romer）为白宫经济顾问委员会主席。
以下为三位重头人物的简略介绍：
盖特纳
47岁的盖特纳自2003年11月起出任纽约联邦储备银行总裁，这是与信贷危机奋战的一个关键职位。
盖特纳亲自参与了营救花旗集团、贝尔斯登和美国国际集团以及9月份允许雷曼兄弟破产的决定，後者曾引来不少非议。雷曼兄弟倒下後，市场恐慌情绪迅速升温，政府不得不承诺拿出7,000亿美元救市。
盖特纳于1988年进入美国财政部，逐渐晋升到颇有影响力的负责国际事务的副部长职位，1998-2001年鲁宾（Robert Rubin）和萨默斯担任财长期间，盖特纳在此职位工作了三年。
离开美国财政部後，盖特纳在2001-2003年于国际货币基金组织担任政策发展和评估部主任。盖特纳学习过日语和中文，曾在东非、印度、泰国、中国和日本生活过。
盖特纳曾在约翰霍普金斯大学高级国际学院深造并获硕士学位。他的奥巴马政府财长一职还有待参议院批准。
萨默斯
53岁的萨默斯是哈佛大学的经济学教授，1999-2001年间担任美国财长。此次他被奥巴马提名为国家经济委员会主任，需要在政策上辅佐总统，并帮助协调政府各部门及机构间的工作。这个职位将赋予萨默斯极大的政策影响力。
萨默斯素以机智过人和果敢直言着称。奥巴马在周一的新闻发布会上称其为“这个时代最伟大的经济学家之一”，并表示自己“将在很大程度上听取他的意见”以度过金融危机。萨默斯在本次大选期间担任奥巴马的关键经济顾问，一些人曾以为萨默斯有可能重占财长宝座。
和盖特纳一样，萨默斯也是一位久经考验的危机处理者。萨默斯曾在协助引导美国应对90年代末期亚洲金融危机中获得了大量实践经验，当时萨默斯是财政部的二把手。《时代》杂志1999年曾把萨默斯、时任财长鲁宾、美联储主席格林斯潘三人放在封面上，称之为“拯救世界的三人委员会”。
2001-2006年间，萨默斯任哈佛大学校长，後因发出涉嫌带有性别歧视的言论下台。萨默斯曾声称，理工科男生较多的原因可能与男女先天差异有关。
萨默斯1982年拿到哈佛大学经济学博士学位，曾在哈佛及麻省理工学院任教。1991-1993年，他担任世界银行首席经济学家。
国家经济委员会主任的任命无需参议院批准。
克里斯蒂娜罗默
克里斯蒂娜罗默目前为加州大学伯克利分校经济学教授，同时是国家经济研究局商业周期测定委员会成员，该委员会是美国经济衰退与否的裁定者。
克里斯蒂娜罗默与丈夫大卫罗默一道，在美国经济历史、经济大萧条起因、财政政策影响等领域着作颇丰。
光在本月，克里斯蒂娜罗默就发表了三篇分析美国税改政策及其对经济和政府支出影响的论文。奥巴马希望明年1月就职後立即推出财政刺激政策，以推动美国经济增长。
白宫经济顾问委员会由三名成员组成，每年向国会提交一份经济报告。
克里斯蒂娜罗默1985年于麻省理工学院获得博士学位，还曾在普林斯顿大学任教。
白宫经济顾问委员会主席一职需要参议院批准。
2008-11-25 20:40:38 分类：资金流评论阅读(60)
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