神马文学网中国明年拟安排9000亿财政赤字2 保持投资规模-新闻频道-和讯网
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“中国天生喜欢投资，对投资有体制性刺激，目前投资冲动并没有减弱，也没有迹象显示要调整下来。”国家行政学院决策咨询部研究员王小广告诉本刊记者。
2010年7月，国家发改委发布《关于做好2011年中央预算内投资计划草案编报工作的通知》。接下来的整个秋天，地方各级政府都在为谋划2011年中央预算内投资而奔忙，内在冲动不言而喻。河北省宣化县发改局称，中央投资项目申报进入冲刺阶段，该局深入开展了“跑部进京”、“跑省进厅”、争资金、争项目、争招商“两跑三争”活动。
“没有一个地方政府不重视投资建设，特别是经济还相对落后的中西部和东北地区政府，一直在想方设法增加建设项目，扩大投资规模。”张汉亚坦言。
目前看来，地方政府预期的投资增长目标依然处于高位。以安徽省为例，即便考虑到信贷收紧、央行加息、产能过剩产业项目审批从严、节能减排压力加大等因素的制约，该省仍然预计2011年投资增长30%左右，促进中部地区崛起规划、承接产业转移、自主创新试点省、医疗卫生等基本公共服务体系建设，均被视为投资增长动力。不过，国家信息中心经济预测部副主任祝宝良接受本刊记者采访时说，考虑到通胀压力，“十二五”规划项目摊子不能铺得太快，2011年全社会固定资产投资增速降到20%左右比较合适，“这20%也算高的，历史上都是15%-20%之间。”
安信证券首席经济学家高善文已提出预警，明年上半年通货膨胀是主要矛盾，需警惕“两会”之后产业政策集中出台，带动各地争抢资金和项目资源，以及积极财政政策的实施造成的通货膨胀压力加剧。
在财政积极与货币稳健的政策组合下，如果财政政策执行、尤其是公共投资过于积极，信贷投放则难以控制，货币政策也难言稳健。2011年的政府投资和相应所需信贷，很大一部分由续建中的“4万亿”项目被动决定，若新增的“十二五”规划项目再大规模铺开，财政政策难免有滑向过于积极的风险。
此外，尽管过去两年财政赤字占GDP比重均在3%的安全警戒线以下，累计国债余额也在经济总量可以承受的20%左右，但还有相当大规模的地方隐性债务尚未纳入公开透明的统计之中。
渣打银行中国经济学家王志浩认为，尽管官方财政数据看上去健康，但市场仍担心政府隐性债务问题，特别是地方融资平台的相关债务，担心这一非常规经济刺激政策带来的滞后成本。
因此，明年的政府投资和财政赤字应当适度控制。决策层已经流露出希望明年投资能够张弛有度的态度。中央经济工作会议提出，要坚决防止借“十二五”开局盲目铺摊子、上项目。本月的全国发展和改革工作会议进一步确认“分类指导、有保有压”的政策导向，提出要善始善终完成好“4万亿”投资计划续建、收尾项目，有序启动“十二五”规划确定的前期工作具备的重大项目建设，同时坚决控制“两高”和产能过剩领域的盲目重复建设。
在高善文看来，应该将有限的财政资金用到刀刃上，以财政项目投放的时点和方向调节，兼顾促进新经济(310358,基金吧)结构形成和宏观经济增长稳定，这样才能从根本上避免或减少“滞胀”持续的时间。
2010年财政收入快速增长，也为明年适度降低赤字规模奠定了基础。前11个月，全国财政收入7.67万亿元，已超过全年预算收入2810亿元。粗略估算，全年财政收入有望超出预算收入约1万亿元，超收部分可能转入中央财政预算稳定调节基金，用于安排来年支出。
目前政府初步拟定的明年财政赤字规模，最终将在明年3月提交全国人大审议通过。目前变数仍存。若明年初欧美经济复苏企稳，中国压缩9000亿元的赤字规模，既是可能的，也是可行的。
适度控制政府投资的同时，提高投资增长的内生性，鼓励民间投资逐步替代政府投资，是多位专家学者提出的共同要求。如果政府投资势头过猛，以中小企业为主的民间投资，最有可能成为稳健货币政策的受害者。高善文认为，如果财政项目投放过快，稳健货币政策又使得贷款规模在明年下半年较为紧张，私人投资可能就会被严重挤出。
本刊记者王长勇对此文亦有贡献（来源：新世纪周刊）