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混沌理论 碰上 华尔街】- THE PREDICTORS by Thomas A.Bass (420 reads)      时间: 2009-1-21 周三, 10:06

  

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作者：not_a_CTA 在 海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

The Predictors: How a Band of Maverick Physicists Used Chaos Theory to Trade Their Way to a Fortune on Wall Street (Paperback) 【混沌理论 碰上 华尔街】




by Thomas A. Bass

Paperback: 320 pages
Publisher: Holt Paperbacks (November 1, 2000)
Language: English
ISBN-10: 0805057579
ISBN-13: 978-0805057577

Light reading for those with an interest in quant trading, January 3, 2008
By Hedge Fund Voyeur "HF Voyeur" (USA)

I read this book as part of research into quantitative trading hedge funds in order to get some insight into a group of early players. The book is actually quite well written (obviously devoid of any useful information for easily building your own models!) and highlights both the personal and practical elements of starting a hedge fund with little prior financial experience but with an idea (that has been shown to be quite lucrative if not failsafe in a post 8/07 world).

A fun book that is also useful for understanding some of the issues and history of quant trading. Prediction Company still exists, though without any of the colorful founders, and has spun off some interesting hedge funds.

Required Reading Before Trying to 'Beat the Market', January 31, 2006
By Hawkeye Richardson "Common Sense Reviewer" (Tucson, AZ)

With over 80,000,000 Americans investing in the stock market, many believe that they can quickly and easily go in and 'out-think' all those other traders who "just aren't as smart as I am." Well, before you go in and compete against the big boys, you might want to read this book to get a good understanding of who and what you are competing against.

There is an old saying that goes "It doesn't take a rocket scientist to figure this out." Yeah, well, maybe not. But, when you try to outwit the market, you better realize that you are competing against rocket scientists, and physicists, and mathematicians who attack the market in ways the average investor can't even comprehend. Yet, that is who you compete against in the market.

This book tells the story of a group of physicists and their friends who set out to build an automated trading system that would rule the market. Did they succeed? Well, I wouldn't want to give away the ending. But, needless to say, before you jump into the stock market and get your ego and pocketbook devastated, you might want to read about how difficult it is to 'rule the market' even when you have some of the best brains in the US tackling the problem with resources that you and I will never have.

This book should be required reading before a person can invest in the stock market.

(ZT)

about 混沌理论

混沌理论
金融市场中很少存在简单的因果关系，其复杂性可以用混沌理论来描述。混沌是一种表观上混乱无序、而实际上具有深层次规律性的特殊运动形态

对于普通投资者来说，投机市场永远是一座神秘的殿堂。人类普遍的好奇心理和赌博心理都使人们要在有一定资本后去一窥究竟。投机市场给人的普遍印象是：有的弄潮儿发财致富于顷刻之间，有的则倾家荡产于弹指一瞬，输赢之际，巨款转手。

当代最知名的投机记录分析家布赖尔·史迪华曾经对期货市场的输赢分布做过一个分析。他抽取了8746个交易商进行分析。分析结果表明，75%的投机商是输家。在这个统计样本中，输家有6598个，而赢家仅2148个。输家的损失总额近1200万美元，远远超过赢家总利润200万美元。输赢的美元比率是6:1！输赢分布情况还表明，对大多数投机商来说，输赢量都不大。84%的赢家每人在9年期间赢数不超过1千美元。史迪华的研究还表明，大投机商并不比小投机商更成功。

看来在这个领域同样是大部分人在亏钱，少数人在赢钱，而且从统计的角度来看，赢的钱远比输的钱少，就是说在财富转移的过程中，财富的损耗也是非常大。既然大部分人都亏钱，那是不是大部分人用的分析方法有问题？让我们来看一下，目前投机市场主流的分析方法：基本分析和技术分析。

基本分析法，又叫基础分析法，是从商品的供给和需求对价格的影响角度来分析价格走势的方法。从实践来看，我们运用基本分析方法时经常发现，其自身存在不可避免的缺陷。首先，投资者不可能掌握所有影响供求关系的因素。任何有关市场的信息，包括任何内幕信息（难以获得），市场参与者的情绪变化，乃至他们的错觉（难以量化），它们哪个能被遗漏？由于各种因素的消长变化，我们甚至不能忽略任何不起眼的“细节”。而且，市场价格的变动同时也受临时交易因素的影响，临时交易因素可以延缓、抵消、加剧供求因素的影响。因为投机需求和投机供给本身就是供求因素的一个方面。

至于技术分析，它有三个基本假定或者前提条件：第一，市场行为包容消化一切；第二，价格以趋势方式演变；第三，历史会重演，这三条构成了技术分析的理论基础和实践灵魂。但是，我们必须对此相应认识到：“市场大多数人的行为方式都是错误的。”如果以已发生的市场行为来解释价格变化的原因或作为我们实际操作的依据，那么，很大的可能性是——追随错误，并导致失败。这是一种悖论。而且，在追随趋势的过程中，往往是在一波大趋势中被一个相反的小趋势淹没。这是第二个悖论。同样，“历史会重演”也存在一个相反的命题——“历史会刷新”。即便历史无数次重演给我们带来丰厚的利润，但只要一次改变就足以“致命”。所以，每当我们面临“历史”时，也就是我们面对上述悖论，机械使用技术分析将给我们带来重大损失。

正由于以上的基本分析和技术分析的局限性，从而导致人们对市场是否有内在规律的怀疑。1965年，萨缪尔森得出“在股市上赚钱和在赌场上赢钱的难度相等”的结论，认同随机漫步理论。

既然主流分析方法都有自身的问题或者是有缺陷的，也就是说主流分析方法都不能真正认识投机市场的根本结构，都不能完全发掘投机市场的交易规律，所以大部分人都赔钱这样一个事实也就是顺理成章的了。

那么接下来我们就有两条路来选择：1.在原有的主流分析方法上继续修修补补，使其继续完善；2.2.站在新的角度，从一个新的视角去重新发展一套方法去探究市场的根本结构，起探寻交易的真正规律。

“巴西丛林一只蝴蝶偶然扇动翅膀，可能会在美国得克萨斯州掀起一场龙卷风”，1972年，美国麻省理工学院教授洛伦兹发表了题为《蝴蝶效应》的论文，提出了混沌理论。混沌理论是研究如何把复杂的非稳定事件控制到稳定状态的方法，它彻底粉粹了对“因果决定论可预测度”所存的幻想。

通过了解混沌理论，我们知道没有人可以真正知道市场在下星期的现在会如何变化。人们都是以自己的信念体系来交易，我们开始阅读市场本身，不再阅读其他人对市场的意见。你能够发现市场的根本结构，并将个人的根本结构与之融合，这便是中国传统哲学意义上的“和谐”。

1997年3月，当国际货币基金组织（IMF）正在对东南亚国*家的金融状况倍加称赞的时候，一只来自美国华尔街的“大蝴蝶”突然振动翅膀，骤然掀起了金融风暴。这场金融风暴让全世界的人们深刻体会到了，混沌现象在金融界乃至经济领域的真实存在性和巨大的影响程度。混沌的特点是对初始条件十分敏感，但内在必须具备“风暴动因”（如体制漏洞等），因此，金融大鳄索罗斯扇动一下翅膀，就掀起了这场涉及整个东南亚的金融风暴。

现在混沌理论已经成为全球最热门最具潜力的学科之一。

如何应用则是一个问题

混沌是强调对初始条件的敏感性，“混沌”一词作为其理论的名称，其实容易让人误解。

混沌中的分形，在其他许多领域有应用，在证券领域，如：

埃德加 E 彼德斯的《分形市场分析——将混沌理论应用到投资与经济理论上》

比尔 威廉姆的《证券交易新空间》

还有其他学术论文，可以参考。

总体感觉，做学术研究还可以，具体短时间应用，还不如一跟趋势线来得容易。

关于混沌理论最近有部电影很好看，《混沌科学》或者翻译成《混沌理论》？挺有意思的，看看一个人如何按照混沌理论生活，你会发现整个世界呈现另一种姿态。

作者：not_a_CTA 在 海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com