朱啸虎：泰山天使基金已后悔退出拉手网

12月13日消息，以火箭速度膨胀着的团购网站拉手网最近遭遇质疑不断，在宣布获得第二轮5000万美元融资后，迎来业界巨浪般质疑，不少人指出拉手网8个月估值膨胀500倍是浮夸。对此，拉手网投资方、金沙江创投合伙人朱啸虎表示，估值一点都不高，拉手网甚至可以在3个月内营收超过凡客。

宣称拉手网3个月后销售额超凡客

据了解，今年以来火爆异常的团购网站，成为资本疯狂扩大估值的温床。今年3月才开张成立的拉手网，已经宣布获得两轮近6000万美元的融资，覆盖城市从5个扩大到110个，员工数从20多人激增到现在的1000多人。更令人瞠目结舌的是，公司估值从初创时的100万美元蹿到了如今“5亿美元，风投已经投不进来”的地步。

拉手网一向以国外两大知名团购网站Groupon和LivingSocial作为参考系。随着Groupon的估值像火箭一样蹿升，20亿美元，30亿美元，60亿美元，在短短7个月内估值较13.5亿美元的估值增加了近5倍，一度传出Groupon要收购拉手网，不过这也被业界诟病为拉手网的一次自我炒作，希望自抬身价。

随着拉手网近日宣布获得最近一轮融资5000万美元，对拉手网的质疑声再起，投资界名博查立在微博表示，当今眼球经济，拜金文化，数字越大越令人崇拜。有个创业团队融了几百万，却宣布融了5000万。糯米网负责人沈博阳希望某些互联网公司“踏踏实实做事、少放卫星”。易凯资本CEO王冉、清科CEO倪正东等投资界人士也纷纷发表看法，感慨资本浮夸。

对此，拉手网的投资方、金沙江创投合伙人朱啸虎对腾讯科技作出回应，拉手网的估值一点都不高。他表示，拉手网的成长历程超乎自己的想象，刚开始的时候一个星期收入7万块，后来三个星期应该是1600万，这个星期可能会冲向2000万，六个月之间增长的收入700倍。

朱啸虎以最近获得融资的国内B2C服装品牌凡客诚品做比较，凡客诚品近日宣布完成第五轮融资，金额超过1亿美元，业界对凡客的公司估值超过10亿美元。“按照收入来说的，拉手网的估值一点都不高，当时拉手网宣布了融资消息，但没有想到引发这么多的质疑。电子商务融资很正常，像凡客，有人质疑吗？”

朱啸虎表示，凡客估值没有人质疑，但拉手网3个月后销售额肯定会超过凡客，而且盈利能力也比凡客强。拉手网11月份销售额差不多6000万，接下来的12月肯定突破9000万。朱啸虎认为拉手能成功最大的特点就是团队执行力，这也是拉手网能占据这么大市场，发展这么快的核心原因。“大部分的团购网都是小孩子做的，学校毕业没几年来做的。他们要管理几千个公司，有这个能力吗。”

拉手网CEO吴波也曾解释称：“团购网鼻祖Groupon的估值是明年销售额的两倍，我们预计拉手明年销售额将达2.5亿美元，按此计算，5亿估值是合理的。”

泰山天使基金已后悔退出

获得融资的拉手网加速扩张，在第二轮融资后的3天内，拉手网宣布进入台湾地区，并开通内蒙古呼和浩特和安徽省阜阳站。他们计划2011年覆盖全国200~300个城市，“等明年年中覆盖城市达到200个，扩张放慢了，预计可实现盈利”。

不过，在此时曾投资拉手网的泰山天使创业基金宣布已实现部分退出拉手网股权，这也使得业界猜忌拉手网估值已呈现很大泡沫。对此，朱啸虎表示，创业公司发展得这么快肯定会遭遇很多问题，有很多挑战，比如说招聘，新进入一个城市怎么招最好的人。

“现在将近有100个城市，这里边有很多管理方面的挑战。首先市场很奇怪，主要也有犯错误的空间，看一下腾讯，肯定也犯过很多错误，都是发展中解决问题，就跟中国发展一样，在发展中解决问题，只要问题解决的够快。”朱啸虎还表示，已经部分退出的泰山天使创业基金已经后悔退出。

启明投资合伙人童士豪指出，团购肯定会是本地化的行业，每个城市最后可能剩下五家、十家甚至十五家。拉手网CEO吴波此前做过搜狐焦点网，把一帮人聚集起来，用卖房子的模式去推，在短期之内是能够造成全国性的网络，这一点做得比较不错。

“我相信他会知道现在管理比较粗糙，第一次看凡客的时候看了仓库吓我一跳，实际上什么都没有，但凡客也是在成长中一步步改变。”童士豪指出，“做投资最大的风险是系统风险，经济不成长中国的互联网不再扩张的话，再怎么做也没有用。第二个问题是团队执行力强不强，做不做调整。”

童士豪认为，未来拉手网管理上一定会细化。他表示：“拉手网会说已经进入城市做的更大的话，对商家来说会有一个更有效的引导，这对商家的需求会有一定的调试，怎么把有效做起来，是迟早会去做的事，不质疑他去做，不质疑他会做不好，我觉得他会往这个方向去做转变。”

以下是腾讯科技专访拉手网投资方朱啸虎实录：

腾讯科技：现在想知道，今年以来拉手网从刚刚成立到现在马上要获得一两轮融资，融资总额超过6千万美元，超乎了很多人想象。业界有很多质疑，您如何看待拉手网的成长？

朱啸虎：拉手网的成长历程也是出乎我的医疗，刚开始的时候一个星期收入7万块人民币，后来三个星期应该是1600万人民币，这个星期可能会冲向2000万。从六个月之间，增长的收入700倍，可以理解他的成长性是什么样的，这是我们没有想象到的。

这反映了两个问题，一个是这个市场非常大，本地生活类的服务电子商务市场是非常大的市场，而且以前从来没有做过，以前没有用正式的商业模式做过。整个电子商务的基础架构非常成熟，找到一个商业模式就会是爆发式的增长。第二个是给我们一个很好的机会，我们投资企业每周进行跟踪，我们跟踪的也有，每天汇报有多少，卖出多少单，多少价格。

团购市场拉手网差不多占有50%以上的市场份额，按照收入来说的，拉手网的估值一点都不高，当时宣布了融资的问题，但没有想到引发这么多的质疑。电子商务融资很正常，像凡客，有人质疑吗？没有人质疑，拉手三个月之后销售额肯定超过凡客。11月份差不多6000万，11月份增长了2000万，接下来的12月肯定突破9000万。

当初我们看过很多的团购网站，拉手关键是看团队，拉手网CEO吴波以前做过好几个公司都很成功，他的核心团队，三四十个人，这和别人不一样。大部分的团购网都是小孩子做的，学校毕业没几年来做的。他们要管理几千个公司，有这个能力吗。大部分的团购网站，最多只管十几个公司，很多都是外包，因为管理跟不上。拉手最大的特点就是团队执行力，他能占据这么大市场，发展这么快的核心原因。

腾讯科技：他的成长过程中，能力很强，团队很多会面临一些问题。

朱啸虎：发展这么快肯定是有问题的，他有很多挑战，比如说招聘，新进入一个城市怎么招最好的人。现在将近有100个城市，这里边有很多的挑战。首先市场很奇怪，主要也有犯错误的空间，看一下腾讯，肯定也犯过很多错误，都是发展中解决问题，就跟中国发展一样，在发展中解决问题，只要问题解决的够快。

腾讯科技：怎么看待有部分初期的投资者，现在已经把部分的资金回流到自己的口袋中？

朱啸虎：现在他已经后悔了，非常的后悔。这是我们内部的问题。

腾讯科技：从今年来看，最热的是电子商务，这两块您预计电子商务行业像当当、麦考林都上市了，但是他们上市之后也存在几个问题，上市面临着诉讼、亏损等问题，您怎么看待？

朱啸虎：电子商务的基本面是好的，中国消费在增长。电子商务的基本模式成长非常好。当当、麦考林这两个案有特殊性，这两个公司很长，投资人投了很长时间，希望比较早的套现，会希望比较早的上市。其他的电子商务公司，不会这么急着上市，在利润比较小的情况下，想上市风险很高。麦考林上市之后，价值跌50%，对公司的形象很不利。我们觉得对于一个企业来说，上市是水到渠成的事，只要公司增长到足够规模后，会比较好。

腾讯科技：麦考林是一个个案吗？

朱啸虎：麦考林、当当网上市敲响了电子商务上市的热潮，这是一个头，是第一波浪花，更大的浪花在后边更大规模的企业还在后边。

腾讯科技：拉手网的态势去IPO的话，您认为在未来是否有可能？

朱啸虎：要上市的话肯定可以上，拉手网三个月时间之内月销售超过凡客，盈利能力要比凡客强很多。我们考虑在1年上市是不是最好的选择。

腾讯科技：您们融这么多钱之后，投了那么多广告，营销成本占总销售规模多少？

朱啸虎：广告费用不是很大，在营销过程中是有创造性的，很多的营销回购很成功，像上次抽免费的房子，获得一个客户成本是一块人民币，成本很低。在广告方面的投入不是很高。

比其他电子商务公司小很多，凡客非常低。在老城市，比如说进入的城市时间比较长，超过6个月，基本上都是盈利的。这个公司规模一个礼拜的收入几千万，流动资金就需要很多，跟你的公司是有风险的。如果说这个月9000万的收入，手上至少保持3个月的现金流，而且每个月还能再翻一番。