神马文学网摩根士丹利将在研究部门裁员
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/30 06:08:06
据知情人士透露，摩根士丹利(Morgan Stanley)计划在美国和欧洲的股票研究部门削减50-60个职位，并将一部分人力资源转到迅速成长的亚洲和新兴国家市场。
这位人士说，这个数字在摩根士丹利全球800名研究人员中所占的比例是7%。根据该公司的一系列调整计划，它还将削减“维持性”的研究内容，更重视独有的、高价值的报告。
在此之前，摩根士丹利首席执行长麦晋桁(John Mack)去年11月曾提出在几个领域的扩张计划，其中就包括新兴市场。公司还合并了股票和债券研究部门，以满足那些跨类别投资的客户的需求。
但此次裁员计划也反映了大型机构投资者朝著成本更低的电子和直接进入式交易的转向，虽然股市三年来一直在复苏，但新的交易形式使华尔街最大的一些交易商受到挤压。已有数家公司的研究部裁减了人员，而摩根士丹利是最近的一家裁员并重新调整了人员分布的公司。
摩根士丹利机构销售和交易部门联席负责人耶克•约翰森(Jerker Johansson) 2月9日曾对机构投资者表示，由于佣金下降，公司的股票业务要考虑重组。
约翰森在投资者会议上演示的幻灯片显示，近几年来，美国的佣金标准每年平均下降18%，欧洲每年平均下降13%。他还演示了另一组幻灯，显示一家大客户是如何在短短一年时间里，将其大部分业务从全面服务型交易改到提供低价电子和直接接入服务式交易的。
据华尔街人士说，机构投资者对通过经纪商的机构交易平台完成的交易要支付每股4-5美分的佣金，不过他们也可以通过“直接接入”交易所以及其他一些渠道以电子方式交易，这样每股股票的交易费用还不到1美分。
据Sanford C. Bernstein分析师布莱德•海茵茨(Brad Hintz)的研究结果，由此一来，机构投资者的电子交易和非电子交易合并后的“混合成本”从2002年的4.82美分降到了2005年年中的1.45美分。
除佣金下降之外，2003年美国还推出了限制研究部门在获得新股票承销业务方面的规定，这导致华尔街公司纷纷削减研究开支。据Sanford Bernstein提供的数字，2000年时，研究部门的开支是27亿美元，而到2003、2004年时的水平已降到17亿美元左右。
纽约独立市场策略师、曾在经纪公司担任市场策略师的盖尔•杜戴克(Gail Dudack)说，大型投资机构一直在缓慢而不间断地压缩研究部门的规模。
自从1975年取消固定佣金标准之后，实际佣金水平一直在下降，但杜戴克指出，九十年代末证券公司用投资银行业务收入支撑研究部门的做法导致监管机构提出了研究报告倾向性的问题。她说，从那以后，证券公司一直都在为如何解决这部分成本伤脑筋。
摩根士丹利部分员工可能会被转到投资银行或资产管理等其他领域。但一旦研究部门人员减少，摩根士丹利在投资者中的排名有可能受到损害。据机构投资者杂志Institutional Investor的资料，目前摩根士丹利在股票研究方面的排名在雷曼兄弟(Lehman Brothers Holdings Inc.)和美林公司(Merrill Lynch & Co.)之后，列第三。
实际上，摩根士丹利的一些同行如高盛(Goldman Sachs Group Inc.)此前已在研究部门有过裁员举动，而且力度更大。高盛2005年的排名已从2000年时的第五降到了第九。
麦晋桁提到了摩根士丹利计划在几个领域进行扩张，如对冲基金、私人资本投资和新兴市场等，但他也要求经理人们接受公司削减成本的目标。
这位人士说，这个数字在摩根士丹利全球800名研究人员中所占的比例是7%。根据该公司的一系列调整计划，它还将削减“维持性”的研究内容，更重视独有的、高价值的报告。
在此之前，摩根士丹利首席执行长麦晋桁(John Mack)去年11月曾提出在几个领域的扩张计划，其中就包括新兴市场。公司还合并了股票和债券研究部门，以满足那些跨类别投资的客户的需求。
但此次裁员计划也反映了大型机构投资者朝著成本更低的电子和直接进入式交易的转向，虽然股市三年来一直在复苏，但新的交易形式使华尔街最大的一些交易商受到挤压。已有数家公司的研究部裁减了人员，而摩根士丹利是最近的一家裁员并重新调整了人员分布的公司。
摩根士丹利机构销售和交易部门联席负责人耶克•约翰森(Jerker Johansson) 2月9日曾对机构投资者表示，由于佣金下降，公司的股票业务要考虑重组。
约翰森在投资者会议上演示的幻灯片显示，近几年来，美国的佣金标准每年平均下降18%，欧洲每年平均下降13%。他还演示了另一组幻灯，显示一家大客户是如何在短短一年时间里，将其大部分业务从全面服务型交易改到提供低价电子和直接接入服务式交易的。
据华尔街人士说，机构投资者对通过经纪商的机构交易平台完成的交易要支付每股4-5美分的佣金，不过他们也可以通过“直接接入”交易所以及其他一些渠道以电子方式交易，这样每股股票的交易费用还不到1美分。
据Sanford C. Bernstein分析师布莱德•海茵茨(Brad Hintz)的研究结果，由此一来，机构投资者的电子交易和非电子交易合并后的“混合成本”从2002年的4.82美分降到了2005年年中的1.45美分。
除佣金下降之外，2003年美国还推出了限制研究部门在获得新股票承销业务方面的规定，这导致华尔街公司纷纷削减研究开支。据Sanford Bernstein提供的数字，2000年时，研究部门的开支是27亿美元，而到2003、2004年时的水平已降到17亿美元左右。
纽约独立市场策略师、曾在经纪公司担任市场策略师的盖尔•杜戴克(Gail Dudack)说，大型投资机构一直在缓慢而不间断地压缩研究部门的规模。
自从1975年取消固定佣金标准之后，实际佣金水平一直在下降，但杜戴克指出，九十年代末证券公司用投资银行业务收入支撑研究部门的做法导致监管机构提出了研究报告倾向性的问题。她说，从那以后，证券公司一直都在为如何解决这部分成本伤脑筋。
摩根士丹利部分员工可能会被转到投资银行或资产管理等其他领域。但一旦研究部门人员减少，摩根士丹利在投资者中的排名有可能受到损害。据机构投资者杂志Institutional Investor的资料，目前摩根士丹利在股票研究方面的排名在雷曼兄弟(Lehman Brothers Holdings Inc.)和美林公司(Merrill Lynch & Co.)之后，列第三。
实际上，摩根士丹利的一些同行如高盛(Goldman Sachs Group Inc.)此前已在研究部门有过裁员举动，而且力度更大。高盛2005年的排名已从2000年时的第五降到了第九。
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