神马文学网地平线上的幽灵：金融市场的引爆点
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地平线上的幽灵：金融市场的引爆点
(2010-08-27 22:31:35)转载 标签： 临界点
法币
地平线
水手
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经济
崩溃
财经
分类：金融财经经济类新闻全球层面毫无疑问愈发负面，而“暴风雨前的平静”，这种感觉弥漫于金融头条新闻之间，晦涩的主题，就象兴登堡凶兆，已是主线。
零散投资者继续逃离股票市场，舞台上的机构玩家不停歇地挤入感觉安全的收益工具，按任何已证标准来看，代价都极为高昂。就好比暴风骤雨中，试图购买一台抽水机，人们愿意支付一切价钱。作为水手，他能够感觉到恶兆边缘，人们已经被盖紧在舱口中，准备地平线上清晰显现的暴风吧。可是，每个船员都在谈论，他们都在为最终可能出现的事情检查准备情况。你又准备了吗？
作者：Gordon T Long
译者：海杲
如果这不是一场暴风，而是热带风暴，甚至暴风骤雨又会怎么样？和水手不一样的是，金融市场并不具备预测技术，在这种情形下保护自己。如今科技进步之前，好的水手，使用天文历法来避免这种可能性，凭借对气候的精心观察和常识。不过，这些老水手，在如今的金融社群中，全部迷失了自己。穿越阴霾迷雾，我却看见了地平线上隐现的即将来临的幽影。
自尼克松总统1971年抽刀断水金本位后，全球法币系统越来越呼吸局促。它不加抑制，不可避免地与世界工业生产、实体财富创造隔离开来。
你相信树能长到天上吗？或者，你认为自己足够聪明，能够逃脱下面这幅曲线图的崩溃吗？
通过纸币，制造了人为的临时的表面的合成财富。无论是美联储的借据（美元），还是担保的充公证券（国债），不要忘记，这些全都是废纸，并非财富，它只是其它人支付基于感觉有价值的票面财富给持票人的承诺而已，在债务人需要兑现的时候。也绝不能忘记，法币不过是对应方债务责任而已。不是吗？
不幸的是，因为法币不再是价值储藏媒介，鲁莽印刷用于解决政治问题。你接受到的永远是原先交付价值的一部分。
在上幅表中，我们可以看到，指数扩展在.com泡沫爆炸阶段，看起来还按常规发展，之后加速发展。廉价的央行货币，证券产品中增加了未管理的、离岸的表外资产，高达617万亿的衍生品市场，而信用产品的支配者，影子银行系统将我们带到更高“境界”。一个泡沫接着一个泡沫，不断驱使我们，正如最近的债券市场泡沫，更是取代了之前的房地产市场泡沫。树不能长到天上，总有些事情会造成一个临界点，不稳的时刻，或说是关键的转变过程。突然，一切不再能够运转下去。
我已经在题为《掉期之王》的系列，还有《拖延假装》系列文章中，详细解释了发展中的临界点的清晰证据，毫无疑问已经显现于地平线上。你可以置风险不顾忽略它，但是，当风暴涌浪冲击而来，别说没人警告过你，还说没人看到这些。
在上述两个系列文章中，我们确认了这个趋势，梗概了失真现象，达成了下面这幅死亡螺旋“刷图”，法币机制的失败。
上面的这幅螺旋图，也被最近仍在揭示的事态发展所支持，可以一一对应到循环图中。
临界点映射表
我们列出临界点，过去几年已成充足证据，还将继续扩展下去。下面的排列，尽管也会变迁，我们认为还是相对稳定的季度基础。每个临界点分别具备催化刺激红色标记部分前进的功用，
序列与时间架构
我们从不可能确定任意特定临界点的序列与时间架构，就好比一屋子的卡片，你永远不知道是哪一张，或者说，是哪一个举动精确导致卡片跌倒。然而，你知道的是，事情会发生——只要耐心等待。不幸的是，很少有人会有耐心，或者认为可以测定时间点，以获取更多利润。从来都是厉害角色的交易师，Jesse Livermore在从事过一段时间交易后曾经写道，其大部分最好的收益，来自于“正确购买、耐心等待”！
我们当前的临界点分析反应了下述情况：
确定清晰度 - 我们处在2010-2011的过渡阶段。
以下为良性循环的恶性螺旋上升。
现在，我们可以将此临界点覆盖到映射图上，得出以下结论。
A - 经济危机阶段退出
①商业房地产 - 最终被迫为市场估值一定程度上买单。
②住宅房地产 - 可调利率抵押期权到期，联邦住宅管理局、房利美、房地美、联邦存款保险公司将破产。
③企业破产 - 没有经费的福利基金的冲击，债务负载（传动）削减收入。
④州、城市与地方政府财政爆破 - 非应计养老金债务，税收的降低，以及年度会计计算的骗人把戏，都会打回原形。
⑤中欧与东欧 - 在欧盟的银行网络体系中，欧洲的次级债不久就会爆发，最近匈牙利与巴尔干国家的事情也印证了这点。
过渡：
利率方面会明显增加较高利率 - 主要的全球新闻聚焦
5万亿美元的量化宽松（QE II）紧急法案，很可能会因地缘政治事件或伪造运作事件触发。
B - 进入政治危机阶段
①权利支出危机 - 没有经费、资金不足的退休金猜谜游戏结束。
②信用收缩II - 信用急剧收缩。
③银行危机II - 银行破产不再能够隐藏。
④降级程度 - 跌落的资产价值与抵押要求，430万亿的利率掉期。
⑤政府支持项目 - 联邦住宅管理局、房利美、房地美、联邦存款保险公司，全部爆掉。
C - 撞击“到期墙”阶段
①借贷“到期” - 游戏结束
结论
零点基金撰稿人最近很好地概括了当前的环境形势：
{
美国存在着根深蒂固的破产问题，一幅图的价值远远大于一千句话。破产不是不能立即兑现，破产的意思是，收入不能承担债务负担。请注意掉下悬崖的事情：我相信我们正在靠近临界点，只要一个催化剂。这里是连续的债券拍卖失败，那里是主权违约，巨量的流动性枯竭，更为糟糕……随便怎么说吧。这台引擎（量化宽松或信用宽松）运行的烟雾正在减少。
}
这是老水手说的话：
夜晚红色天空，水手高兴。早晨红色天空，水手很是警觉！
每一天早晨都在发布下一批经济数据，指标越来越红。当然，市场起先下跌，然后出人意料地海量抬升。从2007年开始，我们潜在构建了最大的头肩顶部形成，以前从没见过。
这并非意味市场会立即下跌。意思是，你要一丝不苟，为每一个可能结果，果断应对你的金融舱口，检查你的期权。
“你不是不知道什么让你陷入了麻烦，但你肯定知道它不是那么一回事。”
—Mark Twain
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