暴跌背后的传闻推手

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来源:中国证券报

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蔡宗琦VIP
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2010年11月18日06:45
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16日晚上十点多，某券商分析师陈先生忽然接到数个圈内朋友的电话，大家都在问类似的问题：“有没有听说近期可能出台严厉抑制物价和通胀政策的消息？”
第一个打来电话的是一家大型券商负责基金卖方业务的工作人员，他焦急地表示自己几位重量级客户刚听到风声，眼下他和同事正四处发动人际网核实传闻。
 
基金的焦急不难理解。传闻中，可能被列入调控范围的行业除了近期价格波动剧烈的农产品外，还包括医药、电信等多个行业——这些都有基金重仓股。在陈先生处没有得到肯定答复后，上述券商人士叮嘱：“要是听到什么消息，请随时给我来个电话，拜托了！”说完便匆匆挂掉电话。
接连的暴跌让机构成为惊弓之鸟。11日，“两桶油”莫名冲击涨停板，沪综指尾盘快速跳水，各家机构分析师到处打探传闻。一位券商策略分析师说，当天尚未收盘，便接到基金公司人士电话，询问是否有政策变动的消息。“当时，大盘正快速跳水，走势不明，我们猜测是涨幅过快出现回调，但被基金公司人士一口否决。他们觉得，沪市‘黄白两线’突然劈叉、‘两油’涨停和快速跳水背后肯定有突发性的政策因素。”
追逐传闻的情绪在盘后迅速蔓延，惊魂未定的投资者们在网上看到了“财政部即将调整印花税”、“CPI上涨4.4%，周五很可能加息”等各种传闻。12日，大盘急下，上证综指一个交易日跌去162点。在媒体追问之下，财政部紧急辟谣印花税传闻。
“一跌就有人跳出来说要加息、加印花税，这是惯用伎俩。”对于这些传闻，上海一位基金经理表示不屑，在他看来，美国开动印钞机，全球流动性泛滥之下，通胀牛市势不可挡，12日的暴跌只是“牛市大浪潮中的一朵小浪花”。这一观点是当时接受采访的数位基金经理的共识。
但随着时间的推移，市场对通胀行情的信心不再那么坚定。12日晚，G20首尔金融峰会发布公报，表示将避免各国货币竞争性贬值。紧随其后，G20东道国韩国16日宣布加息，A股再次暴跌，周期性股票成为资金出逃重灾区。
此时，“中国近期会再次加息”已不仅仅是一阵风似的传闻，上半年一直坚定表示“下半年不悲观”的安信证券首席经济学家高善文戏剧性地“多翻空”，表示“事情正在起变化”，多个因素导致未来经济可能放缓、政策偏紧的影响让基金不得不重新评估风险。
韩国加息后，更有券商研究所所长认为，尽管表面来看峰会没有取得实质性成果，但不排除通过一次高层聚首确定了联手遏制流动性泛滥和高通胀危险的共识。“还记得抵抗金融危机时的共同降息吗？这种不约而同有可能重演，韩国只是一个引子。”
值得担忧的不仅仅是加息。16日国务院总理温家宝表示正拟定措施抑制价格过快上涨。在看到这一讲话后，一位手握重金的市场人士16日晚间多方打探消息，并不无担忧地表示，“这意味着在一些货币政策之外可能会有一系列非常规措施面市，对于期盼流动性泛滥带来通胀行情的市场来说，这等于迎面浇来一盆凉水。”
一些敏感的资金开始动手。有消息称，仓位超过九成的基金公司一边喊着看多后市，一边偷偷出货。风声鹤唳之下，草木皆兵。一度强势的农业及医药板块17日全盘皆墨。悲观的投资者心中忐忑:通胀牛市难道就此夭折吗？
高层声音：周小川强调提高政策“有效性” 推高加息预期
央行行长周小川16日在“中国全球债务资本市场研讨会”上表示，目前国内价格上行的压力需要引起各方面的关注。央行将着力提高政策的针对性、灵活性和有效性，加强流动性管理，保持货币信贷的适度增长。当前随着物价水平的节节走高，“价格上行的压力”已经引起普遍关注，市场对于央行年内二次加息的预期也日趋浓厚。[详细]
宏观政策：2011年银行信贷规模可能缩水1万亿到2万亿元
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专家预测：防通胀将成首要任务 专家称年内或有二次加息
尽管本次会议并未提到货币政策，但业内人士表示，加息是抑制通胀的利剑，年内 再次加息或不可避免。李慧勇表示，当前物价上涨并非单纯由供求失衡引起，抑制价格上涨最重要的措施还是应以加息周期来抑制通胀预期。“加息越早越好。”他说。[详细]
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