明嘴股谭：牛市还在半山腰

来源：百度文库编辑：神马文学网时间：2024/04/29 05:07:13

问一个问题，现在是不是牛市？回答“否”的声音恐怕很少。再问一个问题，现在是牛市的什么阶段？答案就各不相同了。不少朋友的担心，现在又回到了“全民皆股”的时代，部分板块和个股的疯狂炒作，又像是“末日狂奔”。不过，笔者的看法是，牛市还在半山腰。　　趋势大师安德烈说，股市的长期走势看经济基本面；中期走势看资金供求，短期看投资者心理。从后两个因素来看，市场向上的驱动力还在，楼市资金和海外热钱还在大搬家，人心又思涨，没有看空的理由。而最难把握的是，是经济的走向。
不过，股票市场反映的是对未来预期的折现，牛市的高峰往往伴随着对于经济的过度乐观。例如，1997年我们是对1996年经济奇迹般软着陆的欢喜，2001年我们是对科技网络改变人类的美好憧憬，2007年我们是对大国崛起和黄金(1334.00,-4.40,-0.33%)十年的疯狂，2009年我们是对经济转型的期盼。而从现在来看，对于中国经济的未来，我们并没有过于乐观的迹象。现在担心的是，通胀快速抬头，货币政策持续收紧，导致资金面失衡，疯狂乐观显然还说不上。
从牛熊市的特点来看，牛市是要填平一切洼地，熊市是要扫平一切高峰。在市场还存在洼地的时候，就意味着资金还有流入的空间，故事还没有讲完。国庆之后，资源股、券商股、工程机械、汽车股的大涨，也就是资金寻找洼地的表现。而现在，银行、地产、航运类估值还在历史底部，行情并没有走完。
不过，作为一名投资人，必须要记住的，最重要的不是在牛市中赚到多少钱，而是在牛市终结后是否可以成功逃顶？投资大师彼得·林奇曾提出著名的“鸡尾酒会理论”，他从参加鸡尾酒会中发现这样一种现象：当客人对牙医而不是他感兴趣时，往往是股市低迷或者刚启动阶段；当人们爱和他稍微聊聊股票时，股市处于刚上涨15%的阶段；当包括牙医在内的所有人都围着他时，股市处于上涨30%的阶段；而当人们都开始向他推荐股票时，正是股市已达到峰巅进入下跌的准确信号。不过最关键也往往最容易被忽略不提的是，林奇经常提醒人们对“鸡尾酒会理论”不要盲目迷信，因为这不属于放之四海而皆准的法则。如果以老子的《道德经》来解释则是“道可道，非常道”，而按照通俗的说法就是“顺势而为，逆向思维”。
既然趋势依然向上，就走一步看一步吧。既然是牛市，最忌讳就是频繁换股，在来回折腾中输掉了时间，输掉了机会。既然大消费和新兴产业是这轮牛市的两根主线，农业和军工是最受追捧的主题，那就选好个股，牢牢抓住吧！

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