为什么好公司都不在A股上市

来源：百度文库编辑：神马文学网时间：2024/05/02 00:05:31

为什么好公司都不在A股上市
(2010-11-05 18:06:23)
分类：股票学习知识
为什么像百度、腾讯、新浪这些“好公司”，都不在A股上市，而是跑到美国、香港资本市场上去上市？最初始的原因很简单，这些公司在A股根本上不了市。好公司在A股上不了市它们上不了市的原因主要有几个：首先，财务指标达不到A股的上市标准，只好去美国上市。2005年8月百度在美国上市时，举例2003年宣布盈利的时间才两年。直到上市当年前一个季度，百度的净利润只有30万美元，根本达不到A股中小板上市条件“最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，最近3个会计年度经营性活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元，或最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元”，甚至达不到现在创业板的上市条件。百度还算好的，新浪、搜狐和网易在美国上市的时候，公司不要说盈利，连盈利模式都说不清，更达不到A股的上市标准。上市相当于脱层皮即使达到A股的上市标准，也还有很多企业会到境外去上市。原因可能是企业的境外投资结构，而更可能的是上市的过程、感受和隐性成本。在漫长的排队等待审批的过程中，上市公司能深深体会到自己的“乙方”角色，不但要面对无数的不确定性带来的焦虑，还要承担数额不菲的表外成本。中国的监管部门像是最为投资者着想的监管部门，特别害怕投资者买到质量不好的股票，所以不厌其烦地设置了严格的上市审核程序，还害怕投资者在二级市场上炒股亏钱，所以不但设置了涨跌停板这样的“保护措施”，还经常为了二级市场的稳定“调整IPO节奏”。这样美好的设想，结果却完全背离初衷。A股上市公司质量不尽人意，A股依然是全球波动最大的资本市场之一。而成长性最好的公司，给投资者带来最高回报的公司，基本都跑到国外去上市了。资本市场的彻底开放，除了发审制度改革之外，应该包括两个方面。一是走出去，国内的钱可以自由地出去投资，国内企业可以自由地出去上市。另一个是放进来，国外的钱可以自由地进来投资，国外的企业可以自由地道A股来上市。好在现在网络发达，交易平台多样。在这个还没实现之前，要投资在国外上市的国内好公司，可以通过一些网络平台了。

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