不要让股市池收留美元祸水

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朱大鸣

不要让股市池收留美元祸水

《武林外传》中的郭芙蓉，善于使用“排山倒海”，但一遇到白展堂的“葵花点穴手”，立刻就蔫了。面对着美联储公然违背世界，大肆印钱放水，大搞“排山倒海”的洪水战法，我们应对之策就是要使出我们的“葵花点穴手”，让美联储印刷出来的美元，跑不出来，让他们搬起石头砸自己的脚。

但是，我们的央行行长周小川出得主意，有点让担忧。“短期投机资金进来了，我希望把它放在一个池子里，而不是放到整个中国的经济中去，等热钱退走时，放在池子里让它走。”面对热钱流入的担忧，中国人民银行行长周小川称中国已在筑池已待。

事实上，这个办法看起来不错，但是做起来有点悬。你的池子再大，筑起的墙再高，能抵住美联储绵绵不尽的泄洪行动吗？显然不能，当务之急，是让美国国内通胀起来，他们就不敢再乱印美元了。怎么让美国国内通胀起来，就是卡死美联储将印刷的纸币，直接转化为国际热钱和游资的泄洪口就行了。

有人或许说，你这不是老鼠商量，谁给猫戴上铃铛的问题吗？问题是谁敢给猫戴上铃铛呢？其实，这并不需要什么特别的勇气，只要搞好管制，坚决顶死人民币升值，不要让国内储蓄大量转化为游资，就行了。这才是真正的葵花点穴手，专门对付所谓的“排山倒海”的泛滥洪水的恶臭招数。

第一，既然管住不让热钱进，也要管住不让外资大量流出。不让热钱进很好理解，但为什么不让外资出呢？因为前期不少外资，是真实到中国做实业的，为中国制造遍布天下立下汗马功劳，但是，从2006年人民币大幅度升值之后，很多资产进来的都是坏资产，都是热钱，如果这样的话，外部热钱管涌不断进来，而内部又给制造业的外资提供出路，那最后我们池子里换得不都是坏水吗？

第二，筑池以待，到底哪个池子还能装下这么多水呢？房地产似乎不行，房地产现在还在排水，应当不是这些热钱的蓄水池。那么，资源和农产品呢？也不像，因为现在国家对待炒作资产、资源和农产品的热钱，是严阵以待。那么，只有一个地方，那就是股市。但是，我警告这种自损内功的做法，原因在于，你不能将中国的股市当成热钱的聚集地，因为那会掠夺百姓的储蓄和资产，让国有企业和上市公司更加不思进取。2008年股市从6000点跌到1600点，多少中产下流化，这对于中国居民的投资和消费，都是一场噩梦。而且，大量的热钱进入，还加剧国内信贷资本热钱化，成为货币超发的一个重要源头。中国没有什么可以供美元洪水肆意泛滥的地方，对待想用金融战争搞垮日本和苏联的损人的祸水，不要给他们有任何幻想的机会。直接将他们的输送进来的洪水，给挡回去，让他们的美国通胀，看他们还能滥印美元。

上证指数10月份大涨12%，成交量明显放大。自10月以来，沪市动辄日成交2000亿以上，甚至3000多亿，与此前的每日数百亿交易额，截然天渊之别。沪深两市屡创成交历史新高，都是热钱推波助澜之功。没有人不希望股票涨，但是，股票涨起来疯了，随时都可以破裂，谁来保护血汗钱，让他们赚走了我们的辛苦钱，实在不划算。所以，不要企图建立什么水池来藏祸水，那是不可能的。最终要养虎为患。

第三，融资融券和股指期货，不要成为美国的金融核弹头。郎君认为，这两招是打垮日本金融体系的金融核弹头。我们希望，这种悲剧不要在中国上演。一些认为，各类公司接踵摩肩地在境内外上市融资，尽可能地圈上这些来自海外的钱。在主板扩容后，相继推出的中小板、创业板，以及未来的国际板，都是吸纳这些资金“活水”的好去处。而且，分析人士认为，股指期货和融资融券等业务推出后，中国的监管层拥有了与海外投资者斗法的工具。

我们认为，股指期货和融资融券对于中国股市自身机制建设有好处，但是，我们也要防止这些工具不要被用作搞金融战争的工具。现在大量的热钱，也是从这里进来的，一个过山车，就把失业经济和储蓄消灭的差不多了。我们希望这种事情不要发生，同时，我们希望切断国企上市圈钱的游戏，这些圈钱者和以虚拟的股份换取真金白银的伎俩，是掠夺中国储蓄和破坏经济发展的的工具。大量的信贷资金转化为热钱，大量的储蓄跟进从而被套牢，这样的金融分配行为，在某种意义上来说，是一种畸形的放纵。监管层应当立即清醒起来，要知道这是破坏我们金融系统的损招，是打垮我们好不容易建立起来的制造业体系的核弹头。

第四，最近美元跌跌不休，抛售一些美国国债，让美元升降机失灵，削弱美元对中国资本市场的影响。美元升降机打垮了超级大国苏联，也击败了自己的兄弟日本，因此，我们对待美元升降机应当高度警惕。如果美元继续贬值，对中国这个价值链处于微笑曲线的最低端的地位，是非常不利的。美元不升值，对全球都是大祸水，我们虽然不当出头鸟，最起码是隔断他们对我们的破坏性的影响。

最后，我们再说一遍，中国对外贸易是成品出口为主的国家，和日本、美国以及欧洲属于一个类型的国家，和澳大利亚以及俄罗斯、巴西等以出口资源为主的国家不一样，美元贬值使得大宗商品价格上涨，使得资源品上涨，他们加息对付国内上涨的压力，是可以理解的。我们的货币政策就应当注意了，因为我们物价上涨主要是资源以及基础品的上涨，制造品价格受到挤压，造成这种现象的根源是大量的信贷资金变成热钱，大量的信贷资本被国企垄断，大量的民企拿不到贷款实业环境越来越困难，因此，我们的对策不是收紧货币政策，而是要紧盯着美日欧，不是紧盯着澳大利亚等国，我们现在要做的最重要的是，监管好我们的信贷资金，搞好我们的实业，这也是上上策。

要用葵花点穴手击溃美元洪水，而不是用“吸星大法”来接纳这些祸水，因为我们没有“易筋经”来化解这么多祸水，能够让他们“变坏为好”。