三大行再融资收官 银行股利空出尽

　　惊扰资本市场近一年之久的银行再融资问题已接近尾声。11月3日和5日，中国银行和建设银行纷纷停牌，开始A+H配股缴款。随后11月6日，工商银行规模为450亿元的A+H配股计划也获得监管层的批准。

　　至此，沪港两地总量达1900亿元的三大行A+H股配股再融资需求在11月份全面展开。中行和建行的公告显示，由于配股所需，停牌时间分别为11月3日—11日和11月5日—12日。

　　久旱待解

　　在中行和工行成功发行A股可转债之后，A+H配股再融资的需求已在市场预期之内，但是受其他股份制银行相继再融资、光大和农行上市之压以及汇金配股资金短缺等因素困扰，工、中、建三大行的再融资计划迟迟不得实施。

　　一位券商银行业分析师在接受本报记者采访时指出，如今，光大、农行成功上市，资本市场已现企稳回升之势，汇金第一批金融债也已成功发行，可以说保障三大行成功配股再融资的条件均已齐全，四季度是个比较好的配股时点。

　　而由于过去一年的贷款量激增，银行资本充足率下降已成为不争事实。前三季度多家股份制银行已先行补充了资本，这使部分银行的资本金不再捉襟见肘。

　　银监会11月5日披露的数据显示，截至9月底，我国商业银行加权平均资本充足率为11.6%，比上季末上升了0.5个百分点；加权平均核心资本充足率为9.5%，比上季末上升了0.5个百分点。

　　据银行三季报数据显示，工商银行、建设银行和中国银行核心资本充足率分别为9.33%、9.33%和9.35%，均略低于平均水平。工商银行的资本充足率11.57%，略低于平均水平；建设银行和中国银行的资本充足率分别为11.64%和11.73%，高于平均水平。

　　中行的配股方案为每10股配售1.0股，发行价格为2.36元。建行的配股方案为每10股配售0.7股，发行价格为3.77元。两行管理层在网上路演时分别表示，预计配股完成后，将提升资本充足率约为1个和1.4个百分点。

　　“经过2010年这一轮大输血之后，已完成再融资的上市银行基本在两三年的时间内不需要再融资了，为其将来业务的开展提供了保证。”一位股份制银行资产管理部门的人士向本报记者说。

　　再融资潮告一段落

　　今年以来，已有兴业银行、招商银行、交通银行、中国银行和建设银行实施了配股计划。此外，工商银行处在已获批等待实施状态；中信银行已获股东大会通过，并受到大股东和战略投资者的配股支持，但尚未获得监管层的批准。

　　一位券商银行业分析师向本报记者指出，工商银行在四季度进行再融资基本已经成为事实，今年年底之前整个银行业再融资潮将会告一段落。

　　而此前，中信银行管理层在中报发布会上曾向记者表态，该行将会选择明年一季度的合适时机作为实施配股融资的时间窗口。

　　不过，上述分析师向本报记者指出，由于目前股市表现较好，银行三季度业绩也颇为靓丽，不排除中信银行也赶在年底前实施A+H股再融资计划。

　　“四季度完成融资非常重要，这会影响到年报公布时的相关指标，如果触碰红线会给银行带来很多麻烦。”某国有银行的相关人士表示。

　　对股市利空已尽

　　尽管，工、中、建三家的再融资已过千亿，但是，股市对此早有预期，并没有改变其企稳上行趋势。

　　11月5日，在中行和建行同时停牌的第一天，另外14家上市银行中仅南京银行和宁波银行微跌，其他银行股集体飘红，上证综指更是站上3100点，报收3129.50点，涨幅达1.38%。

　　“银行再融资已成为今年银行贯穿全年的一个话题，市场对国有三大行再融资也早有预期，基本属于利空出尽状态。而且现在大盘整体向上趋势比较明显，所以三大行配股再融资不会对市场造成大的影响。”上述分析师指出。

　　据汤森路透集团11月5日发布的报告称，今年中资银行通过供股筹资共达105亿美元，占亚太地区供股融资总规模的40%。

　　著名的股市评论家水皮也在11月3日的理财论坛上指出，目前的存款准备金率已经提高到2008年以来的最高点17.5%，近期央行又启动了一次加息，这一系列的政策很难真正让货币政策保持适度宽松。这种政策上的纠结对资本市场的影响主要就体现在银行融资和再融资的压力上，而到年底，金融股的融资压力基本上消退。

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