外资"水务巨头"再逐西安 巨额利润由居民买单

最近几个月来，张青（化名）经常最后一个离开办公室，用他的话说，“是从未有过的勤奋”。张是西安自来水公司(以下称西水)的一名普通员工。这种勤奋的动力来自于日前笼罩在自来水公司的一股精简人员的风潮。而这股风潮则与一宗旧案被重新提上日程有关。“两年前，全球水务巨头、法国威立雅集团曾有意对西水进行收购，后来由于争议被迫暂停，现在这个事情又被重新启动了”。知情人士称。

一场暧昧的并购案

缘何时隔两年，外资依然对西水迟迟不能相忘？

西水是西部地区最大的自来水公司之一，注册资金4.1亿元，2006年卖水收入5亿多，拥有水厂7座，供应着西安市360万人口的饮水。显然，无论是资产规模、技术水平还是战略价值，西水都是投资者眼中巨大的潜力股。

“实际上，两年前谈判都谈到关键时刻了，最后却陷于舆论压力而暂停”。北京大岳咨询公司总经理金永祥说。

在2007年8月，当时西水的上属公司西安市基础设施建设投资总公司在西安产权交易中心发布公告，拟出让西水49%股份。

据金永祥回忆，当时共有6家来自国内外的战略投资者递交了意向投资标书，而曾经以“溢价收购”拿下兰州、海口等城市的水务公司股权的威立雅成了最有可能的意向买家，然而谈判遭遇到了外界巨大的阻力。

据透露，目前西安市国资委对西水改制有两种思路：一个是将西水进行重组后上市，为此，在今年年初的西安市国资监管工作会议上就曾提出将积极推动产业整合重组，并努力推动西水等7个国有控股企业的上市；另一个则是继续选择外资合作，不过外资控制的股权比例可能进一步降低。“如果西水要上市，就必须连续赢利3年，这对西水来说，还是很难的，因此选择与外资合作也是一种方式，另一方面，当初极力反对此事的一些管理层已退休，阻力小了很多”。知情人士称。

“为什么威立雅对西水念念不忘？就因为拿下西水，整个西部的水务市场都尽在外资掌控之中了。”上海信诚律师事务所刘军广对记者说，在他看来，外资近年来已经先后收购了兰州、昆明、成都、宝鸡等西部地区的自来水公司，西安是最后的一步棋了。

“地方政府之所以如此热衷出售自来水公司，一个是因为本身严重亏损，另一个就是能拿到一笔优厚的资金。”一位知情人士透露。而在地方政府为了解决水厂亏损频频选择外资进入之时，一个强大的外资“水务帝国”已开始在华显现。

据记者了解，法国苏伊士集团北自昌图、南至三亚、东起上海、西达重庆，足迹遍布大江南北，拥有22家合资企业，供水人口达到了1400万。在今年3月底，苏伊士旗下的中法水务与美国地球工程公司达成协议，收购其在天津的供水项目，中法水务持股52%、天津自来水集团则持股48%。而具有153年水务领域专业经营历史的法国威立雅公司也在中国掀起了收购狂潮。迄今为止，威立雅拿下了天津、上海、北京、成都、昆明、兰州等近19个城市的21个合资项目，供水人口达到了3000万。

此外，据记者了解到，这些外资水务公司的经营期限一般是在30年左右，也有50年的，而其占股权份额均接近或等于绝对控股的50%。据记者了解，在国内多起自来水项目的竞标中，高溢价成为实力雄厚外资的制胜法宝。如2007年8月，威立雅以17亿元的高价拿下兰州供水集团45%的股份，而底价仅为4亿多元。2007年10月，威立雅出资9.5亿元，拿下底价为3.1亿元的海口水务集团50%的股份；而获得天津自来水公司49%的股权，威立雅出资21.8亿元，高出7亿元底价两倍多；而在拿下扬州自来水公司49%股权时，苏伊士集团旗下合资子公司中法水务出资8亿元，其底价仅为1.8亿元。“外资虽然高溢价进行收购，但收购之后的收益是非常丰厚的。”刘军广告诉记者，外资对自来水公司进行股权收购之后，都普遍享有协议规定的水价(不足部分由财政补贴)，如此一来，外资在经营期限内的利润稳定在25%到30%左右，而且是高回报无风险。

谁在推动水价上涨？

水协协会会长李振东说，在地方自来水公司与外资进行合资时，在地方政府与外资的合同中，对水量输出和水价都是逐渐提升的，一般都会在合同里对水价上涨进行规定，每年合资水厂价格上涨的依据是，以成本水价乘以K系数，而K系数共有5个因素，分别为电价、化学药剂价格、工人工资、汇率变化系数、CPI指数，“按照这些因素，水价大幅上升不足为奇。地方政府往往是根据合同价从外资手里买水的，往往一吨水的成本是1.5元，政府的收购价格在1.8元到2元之间，而后政府再以低于收购的价格卖给居民，这一来一去就造成了亏损，而时间久了，政府无法再承担之时，水价上涨就是唯一选择。”

金永祥认为，我国水价多年未涨，资源浪费严重，而且很多地方自来水公司人员设置重复，机制冗杂，效益低下，这些造成自来水公司的亏损，也是水价上涨的最直接原因。

“现在很多外资收购都把管网一起买了，这就意味着未来他们可能有对自来水的定价权。”刘军广说，之前我国水务属于公用事业，由政府定价，但随着进一步开放，水价在未来很可能市场化，“到那时正是外资谋得巨额利润的时候，也是普通居民买单的时候。”刘军广说。 据《中国经营报》