节能减排 下一个“锂电池热”

　　本周以来，相关概念股频频涨停

　　节能减排，限产限电，针对的都是一些高耗能产业，如钢铁、水泥、电解铝和造纸等。行业利空当前，但本周节能减排却成了最火爆的题材。

　　节能减排“风”越刮越猛

　　国家发改委新近发布了符合标准的节能服务公司第一批审核名单，九洲电气、达实智能、合康变频、中科电气等6家上市公司现身，涵盖了高压变频器制造，建筑节能业务等多个行业。这一消息为节能减排题材火上浇油。九洲电气、中科电气和达实智能直奔涨停。

　　此前两天，A股市场上节能减排的主角是钢铁股、水泥股和电解铝等能耗大户。其中凌钢股份、马钢股份等个股相继涨停，云铝股份、焦作万方和冀东水泥也出现大涨。除游资外，一些机构和QFII的席位也出现在马钢股份等涨停个股的买入榜上。

　　无锡金百灵的孙皓认为，数据显示，今年上半年我国单位GDP能耗同比上升0.09%，而要完成“十一五”节能减排任务，2010年单位GDP能耗同比2009年需要降低5.2%。自然，国家下半年节能减排的力度要加大。因此，在经济结构转型以及建设环境友好型社会的大背景下，资本市场有足够理由关注节能减排。

　　长城证券杭州营业部分析师林毅认为，此次节能减排，政府的力度超过以往，钢铁、水泥等行业的上市公司反而受益，因为供应减少，钢铁、水泥等的价格已经出现了上涨，甚至这些行业的景气可能提前出现拐点。

　　下一个“锂电池热”

　　节能减排主题持续性究竟如何？会不会出现板块轮动？对此，林毅的回答是：会。

　　他认为这一题材存在一定的持续性，市场炒作可能会分三步走，从最先的钢铁企业到市场预期排在最后的电解铝和造纸等行业，拉闸限电其实也是去产能化过程，导致上市公司因为技术工艺的先进性在产能和价格上得到极大提升。第二个阶段，应该会进入政策重点扶持的节能环保材料企业的补涨机会，最后可能市场会对风电上网电价等环节触发一定预期，进而推动相关替代能源类上市企业继续走强。

　　金百灵投资的秦洪甚至认为，节能减排题材产生的机会预计不会比锂电池概念小，目前也已经替代锂电池成为当下市场的主流热点。他分析认为，节能减排概念股较锂电池等新能源来说，业绩基础更扎实，如双良节能、卧龙电气等节能减排概念股，本身的成长性就不错，而在产业政策的扶持下，它们的成长空间也更大了。

　　后市哪类个股机会大

　　本周，大盘在2700点关口裹足，金融地产等权重板块屡遭市场抛弃，不过，个股行情仍持续火爆，其中节能减排题材产生的强势股是此起彼伏。与此同时，中金、国泰君安、光大证券、长城证券和东北证券等众多券商频发报告推荐这一题材。

　　中原证券分析师张刚认为，本周有关部门出台的限产限电措施刺激了钢铁、水泥、煤炭以及有色金属等行业产品价格上涨的预期，这些行业短线仍有机会。

　　孙皓表示，节能减排中最立竿见影的无疑是过去的能耗大户：电力、钢铁、有色、建材、石油和化工，从钢铁涨价的情况来看，其他几个行业的产品也有望出现产能制约性的价格上涨。如近期表现较好的水泥股，也是在价格暴涨的背景下走强的。随着减排工作深入，其他几个行业个股机会也是值得关注。另一种节能减排受益个股，是从事能耗降低减排的行业，如建筑节能领域的泰豪科技、工业节能领域的双良节能和荣信股份等等。

　　林毅表示，节能减排的本质还是经济转型和产业升级，钢铁和电解铝行业的拉闸限电仅仅是开始。看好长电科技、大唐电信和泰豪科技等节能转型个股。

　　秦洪则更看好节能减排中的设备股，一是合同能源管理板块。动力源、泰豪科技、达实智能与延华智能等个股可关注。二是电力节能设备股，主要是以余热发电等节能减排设备股以及荣信股份、智光电气等个股。三是高效电机纳入节能产品惠民工程实施范围，带来机会，如卧龙电气、湘电股份等。

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　　三类节能减排股潜力巨大

　　A股出现了振荡中重心虽然略有下移的趋势，但个股行情依然火爆，而且热点渐有从锂电池向节能减排设备股转移的趋势，从而使得节能减排概念股有望成为市场领涨的第二梯队。

　　一则信息引爆股价

　　据媒体报道称，国家发改委近日发布了符合标准的节能服务公司第一批审核名单，九洲电气、达实智能、合康变频、中科电气等6家上市公司现身，涵盖了高压变频器制造，建筑节能业务等多个行业。

　　这意味着国家扶持节能产业发展的规划正逐步得以落实。据资料显示，早在6月初，中央财政决定今年安排20亿元，用于支持节能服务公司采取合同能源管理方式在工业、建筑、交通等领域以及公共机构实行节能改造。这批资金将用于对年节能量在500吨标准煤以上(含)、10000吨标准煤以下的工业节能改造项目给予奖励；其中，中央财政奖励标准为240元/吨标准煤，省级财政奖励标准不低于60元/吨标准煤。经济发达地区的奖励标准可适当调高。

　　对此，业内人士评价，该政策通过财政补贴等产业扶持方式，从而使节能减排设备股的下游需求面临着新的市场空间。二是市场的活跃资金将由此找到新的题材催化剂，从而推动着节能减排设备股成为二级市场新的领涨品种，体现在盘面中，就是节能减排设备股的全线启动，点名的个股更是冲击涨停板，而紧随其后的则是荣信股份、卧龙电气等个股。

　　第二梯队或将启航

　　不过，也有观点认为，第二梯队的节能产业股，虽然在产业战略方面，与新能源不分伯仲。但产业的成长性可能相对落后于锂电池等为代表的新能源产业股，所以，短线难以获得类似于锂电池这样的涨升势头。

　　对此，笔者认为，这一观点的确有一定道理。但这么两个信息的存在，意味着短线节能减排受益概念股可能会成为第二梯队。媒体在近期纷纷报道了河北、浙江等地拉闸限电的信息，而此次拉闸限电并不是电力供给瓶颈，而是出于节能减排目标的考核，这说明节能减排已成为国家战略，故可赋予节能减排概念股更高的估值溢价预期。

　　另外，节能减排概念股较锂电池等新能源来说，拥有更为扎实的业绩基础，比如说双良节能、卧龙电气等节能减排概念股。即便不考虑到产业政策的扶持，其成长性也将赋予此类个股股价持续的涨升空间，而新的产业政策扶持更是拓展了其成长空间，短线趋势相对乐观。

　　关注三类节能减排股

　　建议投资者近期密切关注节能减排设备股，一是合同能源管理板块。据多家券商报告称，合同能源管理在3-5年内将以每年30%以上的速度增长。因此，动力源、泰豪科技、达实智能与延华智能等个股可跟踪。

　　二是电力节能设备股，主要是以余热发电等节能减排设备股以及荣信股份、智光电气等个股，其实此类个股还多少与智能电网概念股集合在一起，故短线机会较多，可积极跟踪。

　　三是电机板块。日前财政部、国家发改委决定将高效电机纳入节能产品惠民工程实施范围，采取财政补贴方式进行推广。这一政策将打开高效节能电机的市场容量。目前中小型电机市场规模持续增长，预计到2012年达到600亿元以上，但目前高效节能电机应用比例低，2008年达到2级以上的高效节能中小型电机比例只有8%。故卧龙电气、湘电股份等个股可跟踪。（金百灵投资 秦洪）