神马文学网美联储购国债对普通投资者意味着什么？
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/05/02 00:02:52
来源：华尔街日报 时间：2010-11-05 美联储为刺激经济，将购买有可能多达9,000亿美元的国债。这对长期债券投资者不利，有利于按揭贷款举借人对贷款进行再融资，也有可能为股市投资者创造逢低吸纳的机会。
美国联邦储备委员会(Federal Reserve)为刺激经济，目前表示将购买有可能多达9,000亿美元的国债。为此，美联储将印发6,000亿美元的新货币。
这则消息对你和你手里的货币来说意味什么呢？如果需要提示，看看债券市场便知。长期债券价格几乎在美联储宣布购买国债的同时出现下跌。常规债券和通货膨胀保值债券双双下跌，债券收益率上涨。
市场显然担心存在通货膨胀上升的风险。具体来说，在美联储主席贝南克(Ben Bernanke)首次透露他计划启动新一轮国债购买行动前夕的8月26日，市场预计未来十年美国的年通胀率为1.5%。
而今天，仅仅三个月后，市场预计未来十年美国的年通胀率为2.1%。据基金公司Eaton Vance的债券投资经理斯坦(Eric Stein)表示，通胀预期可能会持续上调。
美联储在政策的谨慎性方面出现错误，但它也是迫不得已。贝南克迫切希望能够不惜一切代价避免螺旋式通货紧缩，因为一旦发生这种紧缩，对美国经济将是一个灾难性打击。于是，他更愿意承担通货膨胀的风险。
任何持有长期债券的人都应感到焦虑。美联储将以更高价格购买长期债券的预期已在两个月内不断推高长期债券的价格。市场现在已差不多完全消化了这种预期，这表明长期债券价格可能将开始走下坡路了。
如果你考虑为自己的按揭贷款作再融资，现在很可能是个良机。最终取决于美国国债收益率是多少的长期住房贷款利率现在处于历史低位。Bankrate的数据显示，一些30年期的按揭贷款利率是4.25%或更低。如果国债收益在美联储宣布新购国债之后依然上涨，那么按揭贷款利率应该也会跟风上涨。
不过有些告诫需要引起高度注意。市场现在一反常态地对于接下来将发生什么事情看法不一。
加拿大投资机构Gluskin Sheff的首席经济学家罗森堡(David Rosenberg)说，美联储已经设定了一条中庸路线，这让看涨和看跌的投资者都不高兴。国债购买计划对于那些担心美国经济处于螺旋通缩下行边缘的人们来说，规模太小，但对那些认为美国经济避开二次探底风险、目前正在复苏的人来说，规模又太大。
上世纪90年代，一些人曾经大谈“金发女孩经济”，即经济既不过热、也不过冷。美国银行(Bank of America)高级经济学家汉森(Michael Hanson)说，我们现在的情况刚好相反，经济不是太冷，就是有可能过热。
如果投资者的不满情绪渗透进股市，目前离场观望的投资者有可能买到更便宜的股票。很大程度上由于投资者预计美联储将启动新一轮债券购买行动，美国股市已连续上涨了两个月，现在可能是它该歇歇脚的时候了。
美国联邦储备委员会(Federal Reserve)为刺激经济，目前表示将购买有可能多达9,000亿美元的国债。为此，美联储将印发6,000亿美元的新货币。
这则消息对你和你手里的货币来说意味什么呢？如果需要提示，看看债券市场便知。长期债券价格几乎在美联储宣布购买国债的同时出现下跌。常规债券和通货膨胀保值债券双双下跌，债券收益率上涨。
市场显然担心存在通货膨胀上升的风险。具体来说，在美联储主席贝南克(Ben Bernanke)首次透露他计划启动新一轮国债购买行动前夕的8月26日，市场预计未来十年美国的年通胀率为1.5%。
而今天，仅仅三个月后，市场预计未来十年美国的年通胀率为2.1%。据基金公司Eaton Vance的债券投资经理斯坦(Eric Stein)表示，通胀预期可能会持续上调。
美联储在政策的谨慎性方面出现错误，但它也是迫不得已。贝南克迫切希望能够不惜一切代价避免螺旋式通货紧缩，因为一旦发生这种紧缩，对美国经济将是一个灾难性打击。于是，他更愿意承担通货膨胀的风险。
任何持有长期债券的人都应感到焦虑。美联储将以更高价格购买长期债券的预期已在两个月内不断推高长期债券的价格。市场现在已差不多完全消化了这种预期，这表明长期债券价格可能将开始走下坡路了。
如果你考虑为自己的按揭贷款作再融资，现在很可能是个良机。最终取决于美国国债收益率是多少的长期住房贷款利率现在处于历史低位。Bankrate的数据显示，一些30年期的按揭贷款利率是4.25%或更低。如果国债收益在美联储宣布新购国债之后依然上涨，那么按揭贷款利率应该也会跟风上涨。
不过有些告诫需要引起高度注意。市场现在一反常态地对于接下来将发生什么事情看法不一。
加拿大投资机构Gluskin Sheff的首席经济学家罗森堡(David Rosenberg)说，美联储已经设定了一条中庸路线，这让看涨和看跌的投资者都不高兴。国债购买计划对于那些担心美国经济处于螺旋通缩下行边缘的人们来说，规模太小，但对那些认为美国经济避开二次探底风险、目前正在复苏的人来说，规模又太大。
上世纪90年代，一些人曾经大谈“金发女孩经济”，即经济既不过热、也不过冷。美国银行(Bank of America)高级经济学家汉森(Michael Hanson)说，我们现在的情况刚好相反，经济不是太冷，就是有可能过热。
如果投资者的不满情绪渗透进股市，目前离场观望的投资者有可能买到更便宜的股票。很大程度上由于投资者预计美联储将启动新一轮债券购买行动，美国股市已连续上涨了两个月，现在可能是它该歇歇脚的时候了。
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