神马文学网本次加息非对房地产市场针对性调控 - 王雪松的日志 - 网易博客
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/05/05 12:05:22
本次加息非对房地产市场针对性调控
默认分类 2010-11-01 10:21:34 阅读977 评论2 字号：大中小 订阅
重庆晚报专栏12本次加息非对房地产市场针对性调控
央行突然加息，让市场一片恐慌，特别是房地产市场。那么本次加息是否是针对房地产市场特别的举措？房地产市场新一轮调控又将开始？我想我们要就加息本身做出正确解读以后，才能得出这个结论。
央行加息全文：金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；两年期存款上调44个点，三年期存款上调52个点；5年期存款上调60个基点。一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%；而一年以上的贷款，均相应提高20个基点。
本次加息特征为对称中的非对称加息。对称指存贷款利率同时加息，非对称则指存贷款加息比例不一致。从政策直接解释为：中央政府鼓励居民长期存款，这个作用类似于央行通过公开市场操作回笼基础货币，是针对经济全局。而对中长期贷款实行宽松的政策，中长期贷款对普通居民而言，直接意味着房贷和车贷。没有对中长期贷款实施惩罚性加息，反而给予保护性加息，因此本轮加息，我们认为核心目标不是针对房地产行业调控而旨在针对CPI上升的预期整体通胀加息。从这个角度而言，我们认为本次加息，核心目标不是针对房地产市场。首先央行对中长期贷款加息率低于一年期基准加息率的考虑可能在于一方面大幅度加息会对已购房者造成较为严重的负担，从而导致房地产市场按揭恶性贷款增加；同时大幅度加息也会影响到新房市场销售，造成房地产市场的恐慌性波动，因此在政策设计过程中，注意尽量避免对房地产行业现状造成较大的冲击。
从上述解读中，我们可以看出，本次加息核心目标并非直指房地产市场，这也意味着中央政府认为当前对房地产市场调控政策已经足够，接下来的是政策的具体执行，而不是再出台新政（当然因为加息也会关联到房地产行业，但我们不能理解成对房地产行业的调控），在今年大量新增在建工程量没释放的情况下，房地产市场自身面临着供求关系的改变，如果此时将房地产市场严厉打压导致的供求关系急遽逆转，对房地产市场产生较大的波动，这也是中央政府不愿看到的。