神马文学网转帖：美国会破产吗？什么是量化宽松？
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 15:35:00
美国会破产吗？什么是量化宽松？(2010-10-30 22:21:22)
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近日，有一则极其重要的新闻，却埋没在信息爆炸的无聊信息中。请看：
纽约10月25日消息：据路透社报道，美国财政部周一标售的五年期通膨保值公债(TIPS)得标利率为负值,为历来首次,暗示投资人即使倒贴钱给政府也希望持有公债.
这在当前利率极低的环境中是项里程碑.一般普遍预料美国联邦储备理事会(美联储,FED)下周将宣布,将购买更多美国公债以扶助迟滞的经济.
通常投资人以"票面价值"或"100美元"买入美国公债.但周一100亿美元续发(增额发行)的五年期TIPS标售中,得标价格超过105美元,得标利率为负0.550%.[ID:nCN1386805]
但部分分析师审慎表示,如果收益率为负的情况继续下去,可能伤害TIPS的需求.
"如果在实质利率为负的环境下发行TIPS,不但票息为零且还要预先付出超过票面价值的溢价,预计这会衍生出问题."野村证券驻纽约美国利率策略主管George Goncalves说.
分析师称,虽说负利率明显有利美国联邦政府,因可降低其举债成本,但投资人买进该五年期TIPS,是因预期FED将顺利完成新一轮政策宽松.
若新一轮量化宽松可将通膨率提高至接近于2%,投资人将受惠于TIPS和一般美国公债间扩大的利差.分析师称即便TIPS实际收益率仍为负值,上述情况也是可能发生的.
这篇新闻里却蕴含了大量信息：
第一层意思：美政府的财务报表已经坏到快支付不起国债利息啦！利滚利、债滚债，新发债的规模抵不了开支缺口不说，都抵不了老债利息了。理论上，美国政府已经走在破产边缘。
第二层意思：美国政府准备发行不付利息的债权甚至还要倒贴利息？谁这么傻？借钱给别人还不要利息并倒贴？是美国政府的爹还是妈？显然任何以营利为目的的机构、国家都不会愿意，何况美元还贬值。
第三层意思：在别人不接受的情况下那么这样的债权发给谁？中国的国债第一个会发给谁？一定是国有控股的金融机构！美国呢？以往是发给全世界，现在全世界开始不再买账，那么发给谁？美国国家本身就是一个资本性的股份公司，而美国总统基本上相当于这些资本家的总经理（当然不是这么简单，但总体上有这么一层意思。）。那么，美国政府要发债，首先接受的一定是这些资本家控制的机构，这些机构接这种倒贴钱的债权干嘛？这倒贴给美国政府钱还买它债权，那么这些资本家到底图什么？资本家向来无利不起早，所以他的目的一定是图利，而且是比贴这个利息大得多的利（说不好听一点就是美国政府护航让这些资本家在世界性范围内抢劫，是一种资本的殖民）。
这个利从哪里来？两种途径：1、庞氏骗局，继续以打包方式卖给其他国家投资者，改头换面地将美国的债务危机继续向外释放；2、前者恐怕不太容易，那么就是第二种方法，即将债权重新抵押从银行系统里获得等同的流动性，这种流动性由于经过了国债的漂洗，全部变成了合法资金向外流出，而且都是无风险、基本无息的，再经过华尔街这种一块钱马上会变成十块钱甚至更多的流动性就会向全世界蔓延，然后以对日元、马克以及东南亚经济危机的方式洗劫全世界。这个洗劫需要什么？需要美国政府在全世界范围内的护航！
第四层意思：根据第三层意思，我们可以推导出所谓不打货币战只不过是一个幌子，实际上货币战早已开始，而货币战的方式刚开始并不一定体现在汇率上，也有一种办法就是先从金融资本市场上搞，最后再通过经济、政治、军事手段来实现这一切，最后撤出时才体现在汇率上，甚至汇率不动都可以，只要资本可以自由流动，那么通过推高资产价格、恶性通胀一样可以完成金融洗劫。所以，美国的印钞机根本没停，而是准备开得更大，且方式变得更隐蔽起来。
第五层意思：一旦这个计划得以实现，那么全世界的流动性会迅速增加，资产价格将出现大牛市，而牛市过后就是美国洗劫全世界的完成，全世界一地鸡毛，美国盆满钵满！
结论：未来资产价格上涨不可避免，而如此几乎将必然是一个财富泡沫对全世界的浩劫，这个浩劫很可能最终演变成军事斗争（其实，这种一厢情愿的意图可能根本不到洗劫进入深水区战争就开始了！所以，美国的目的达到难度很大，迄今中国金融资本市场还没完全开放，中国有反制手段）。所以，中国必须在很多个层面上足够强硬，必须在未来加大对楼市、股市的控制，楼市不能再出现大幅上涨，但大幅下跌暂时也不能，走稳步回落态势最好。而股市，这种涨一下回调大半年或一年的方式很好，如此可拉长中国牛市周期，实际上可以加速中国资本市场的强大，引导世界资本流入。
但无论如何，这一轮资产价格牛市几乎不可避免，美国无所不用其极地释放流动性，只要博弈存在，不到美国输掉博弈这个流动性释放就难以停止，所以中国在过程中受冲击也不可避免。中国，要顺势而为，要有序地利用，同时要加大控制手段。明年，在股市上涨到一定高度后，应该在有控制的情况下加速国际板的扩容以迎接被外国投资者吃了很多的好的中国企业（很多好企业都跑外面上市，在国内上的要不是卖贵了，要不就是根本垃圾企业，这对国内投资者显然不公平），以中国资本市场足够大的容纳力来吸纳流动性以增加自身抗击打能力，从而最终把美国这种超级透支方式的资金链逼断裂。如果能在美国将资金链拉得过长、杠杆使用得过高的情况下拉响利息地雷，就能实现这一目的，因此如何增加美国国家经济运行成本应该是最重要考量之一。其中，让其断裂最后的工具包括货币的大幅贬值以及影响对方的利率和影响其经济运行成本的工具（稀土管控就是增加对方经济运行成本的重大武器之一）。
简单点说，一轮资产价格牛市已经开始，要保护自己的资产也只能通过资产价格波动来实现，其它途径几乎不可能赶上纸币贬值速度。 （文/占豪）
附注：所谓量化宽松(quantitative easing), 量化指的是扩大一定数量的货币发行，宽松就是减少银行储备必须注资的压力。当银行和金融机构的有价证券被央行收购时，新发行的钱币便被成功地投入到私有银行体系。 主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策後,通过购买国债等中长期债券,增加基础货币供给,向市场注入大量流动性的干预方式.与利率杠杆等传统工具不同,量化宽松被视为一种非常规的工具。比较央行在公开市场中对短期政府债券所进行的日常交易，量化宽松政策所涉及的政府债券，不仅金额要庞大许多，而且久期也较长。 量化宽松一词是由日本央行于2001年提出，是指央行刻意通过向银行体系注入超额资金，包括大量印钞或者买入政府、企业债券等让基准利率维持在零的途径，为经济体系创造新的流动性，以鼓励开支和借贷。一般来说，只有在利率等常规工具不再有效的情况下，货币当局才会采取这种极端的做法。
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近日，有一则极其重要的新闻，却埋没在信息爆炸的无聊信息中。请看：
纽约10月25日消息：据路透社报道，美国财政部周一标售的五年期通膨保值公债(TIPS)得标利率为负值,为历来首次,暗示投资人即使倒贴钱给政府也希望持有公债.
这在当前利率极低的环境中是项里程碑.一般普遍预料美国联邦储备理事会(美联储,FED)下周将宣布,将购买更多美国公债以扶助迟滞的经济.
通常投资人以"票面价值"或"100美元"买入美国公债.但周一100亿美元续发(增额发行)的五年期TIPS标售中,得标价格超过105美元,得标利率为负0.550%.[ID:nCN1386805]
但部分分析师审慎表示,如果收益率为负的情况继续下去,可能伤害TIPS的需求.
"如果在实质利率为负的环境下发行TIPS,不但票息为零且还要预先付出超过票面价值的溢价,预计这会衍生出问题."野村证券驻纽约美国利率策略主管George Goncalves说.
分析师称,虽说负利率明显有利美国联邦政府,因可降低其举债成本,但投资人买进该五年期TIPS,是因预期FED将顺利完成新一轮政策宽松.
若新一轮量化宽松可将通膨率提高至接近于2%,投资人将受惠于TIPS和一般美国公债间扩大的利差.分析师称即便TIPS实际收益率仍为负值,上述情况也是可能发生的.
这篇新闻里却蕴含了大量信息：
第一层意思：美政府的财务报表已经坏到快支付不起国债利息啦！利滚利、债滚债，新发债的规模抵不了开支缺口不说，都抵不了老债利息了。理论上，美国政府已经走在破产边缘。
第二层意思：美国政府准备发行不付利息的债权甚至还要倒贴利息？谁这么傻？借钱给别人还不要利息并倒贴？是美国政府的爹还是妈？显然任何以营利为目的的机构、国家都不会愿意，何况美元还贬值。
第三层意思：在别人不接受的情况下那么这样的债权发给谁？中国的国债第一个会发给谁？一定是国有控股的金融机构！美国呢？以往是发给全世界，现在全世界开始不再买账，那么发给谁？美国国家本身就是一个资本性的股份公司，而美国总统基本上相当于这些资本家的总经理（当然不是这么简单，但总体上有这么一层意思。）。那么，美国政府要发债，首先接受的一定是这些资本家控制的机构，这些机构接这种倒贴钱的债权干嘛？这倒贴给美国政府钱还买它债权，那么这些资本家到底图什么？资本家向来无利不起早，所以他的目的一定是图利，而且是比贴这个利息大得多的利（说不好听一点就是美国政府护航让这些资本家在世界性范围内抢劫，是一种资本的殖民）。
这个利从哪里来？两种途径：1、庞氏骗局，继续以打包方式卖给其他国家投资者，改头换面地将美国的债务危机继续向外释放；2、前者恐怕不太容易，那么就是第二种方法，即将债权重新抵押从银行系统里获得等同的流动性，这种流动性由于经过了国债的漂洗，全部变成了合法资金向外流出，而且都是无风险、基本无息的，再经过华尔街这种一块钱马上会变成十块钱甚至更多的流动性就会向全世界蔓延，然后以对日元、马克以及东南亚经济危机的方式洗劫全世界。这个洗劫需要什么？需要美国政府在全世界范围内的护航！
第四层意思：根据第三层意思，我们可以推导出所谓不打货币战只不过是一个幌子，实际上货币战早已开始，而货币战的方式刚开始并不一定体现在汇率上，也有一种办法就是先从金融资本市场上搞，最后再通过经济、政治、军事手段来实现这一切，最后撤出时才体现在汇率上，甚至汇率不动都可以，只要资本可以自由流动，那么通过推高资产价格、恶性通胀一样可以完成金融洗劫。所以，美国的印钞机根本没停，而是准备开得更大，且方式变得更隐蔽起来。
第五层意思：一旦这个计划得以实现，那么全世界的流动性会迅速增加，资产价格将出现大牛市，而牛市过后就是美国洗劫全世界的完成，全世界一地鸡毛，美国盆满钵满！
结论：未来资产价格上涨不可避免，而如此几乎将必然是一个财富泡沫对全世界的浩劫，这个浩劫很可能最终演变成军事斗争（其实，这种一厢情愿的意图可能根本不到洗劫进入深水区战争就开始了！所以，美国的目的达到难度很大，迄今中国金融资本市场还没完全开放，中国有反制手段）。所以，中国必须在很多个层面上足够强硬，必须在未来加大对楼市、股市的控制，楼市不能再出现大幅上涨，但大幅下跌暂时也不能，走稳步回落态势最好。而股市，这种涨一下回调大半年或一年的方式很好，如此可拉长中国牛市周期，实际上可以加速中国资本市场的强大，引导世界资本流入。
但无论如何，这一轮资产价格牛市几乎不可避免，美国无所不用其极地释放流动性，只要博弈存在，不到美国输掉博弈这个流动性释放就难以停止，所以中国在过程中受冲击也不可避免。中国，要顺势而为，要有序地利用，同时要加大控制手段。明年，在股市上涨到一定高度后，应该在有控制的情况下加速国际板的扩容以迎接被外国投资者吃了很多的好的中国企业（很多好企业都跑外面上市，在国内上的要不是卖贵了，要不就是根本垃圾企业，这对国内投资者显然不公平），以中国资本市场足够大的容纳力来吸纳流动性以增加自身抗击打能力，从而最终把美国这种超级透支方式的资金链逼断裂。如果能在美国将资金链拉得过长、杠杆使用得过高的情况下拉响利息地雷，就能实现这一目的，因此如何增加美国国家经济运行成本应该是最重要考量之一。其中，让其断裂最后的工具包括货币的大幅贬值以及影响对方的利率和影响其经济运行成本的工具（稀土管控就是增加对方经济运行成本的重大武器之一）。
简单点说，一轮资产价格牛市已经开始，要保护自己的资产也只能通过资产价格波动来实现，其它途径几乎不可能赶上纸币贬值速度。 （文/占豪）
附注：所谓量化宽松(quantitative easing), 量化指的是扩大一定数量的货币发行，宽松就是减少银行储备必须注资的压力。当银行和金融机构的有价证券被央行收购时，新发行的钱币便被成功地投入到私有银行体系。 主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策後,通过购买国债等中长期债券,增加基础货币供给,向市场注入大量流动性的干预方式.与利率杠杆等传统工具不同,量化宽松被视为一种非常规的工具。比较央行在公开市场中对短期政府债券所进行的日常交易，量化宽松政策所涉及的政府债券，不仅金额要庞大许多，而且久期也较长。 量化宽松一词是由日本央行于2001年提出，是指央行刻意通过向银行体系注入超额资金，包括大量印钞或者买入政府、企业债券等让基准利率维持在零的途径，为经济体系创造新的流动性，以鼓励开支和借贷。一般来说，只有在利率等常规工具不再有效的情况下，货币当局才会采取这种极端的做法。