神马文学网股票入门基础知识
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 08:52:16
四季度铜价将继续维持高位运行。9 月底以来，国际国内铜价持续上涨，股票入门基础知识至10 月上旬LME 电解铜价格已上涨至8000 美元/吨以上，而国内沪铜价格也上涨至60000 元/吨以上，环比9 月份上涨幅度分别达到6.3%和2.2%。我们认为四季度铜价将继续维持高位运行的态势，LME 铜价有望上涨至9000 美元/吨的历史高位。
美元持续走弱是推动近期LME 铜价走高的关键因素。近期美元持续走弱是推动LME 铜价连续创出新高的主要原因。自9 月22 日，美元指数跌破80点整数关口后，美元一路下跌，至10 月初已跌至76 点附近。美元的持续走弱推动了以铜为代表的基本金属价格大幅上涨。与此同时，LME 铜库存持续下降，至10 月初下降至37 万吨，与年初峰值时相比下降了30%。我们认为美元的持续疲软和铜库存的快速下降将支持四季度铜价维持高位。
公司铜矿资源优势显著，将受益于铜价上涨。公司为国内铜冶炼的龙头企业，2010 年预计电解铜产量可达90 万吨，同时公司的铜金属储量高达1131万吨，位居国内首位。目前公司的铜金属自给率在国内大型铜冶炼企业中位居首位，公司可享受铜价上涨带来的收益。同时公司在海外投资的铜矿项目在2011 年后将逐步投产，届时公司的铜矿自给率将有望进一步提升，公司盈利有较大的增长潜力。
上调公司投资评级至“买入”。公司未来三年将力争把铜冶炼产能扩大至100万吨甚至更高，公司将继续巩固其在铜冶炼行业内的龙头企业。同时我们预期2011-2012 年铜价将再度进入上涨期，预计2010~2012 年公司每股收益分别可达1.42 元、1.63 元和1.99 元，我们上调了公司未来三年的盈利，同时上调公司的投资评级至“买入”，给予公司的目标价为28.1 港元，对应公司2011 年的P/E 为15 倍。