6档前三季赚进一个股本的IC设计股名单

经济日报 记者曾仁凯、曹正芬
2007-11-01
配合科技业旺季效应发酵，IC设计族群获利闪亮，新科IC设计股后聚积科技（3527）31日公布前三季税后纯益2.46亿元，前三季每股税后纯益10.92元。国内IC设计类股前三季合计联发科、群联、聚积、立锜等多家公司赚进一个股本，表现亮丽。

本周一刚挂牌上柜的LED 驱动IC厂聚积，第三季获利改写历史新高，前九月税后纯益2.46亿元，较去年同期大增65% ，每股税后纯益达10.92元。
模拟IC龙头立锜沾光3C产业旺季，加上在大尺寸面板电源管理IC 市场占有率持续提升，已陆续接获友达、奇美电、三星、乐金飞利浦等面板大厂订单，带动立锜营收续创历史新高。前三季税后纯益13.01 亿元，年增率54.1%，稀释后每股税后纯益10.89 元。
不过随第三季业绩大爆发后，立锜对第四季展望都转趋保守，立锜受到主板（MB）市场需求转弱影响，预估第四季营收、毛利率仅与第三季持平。
在亮丽财报公布的激情过后，31日高价IC设计族群股价也出现涨跌互见情况，联发科、立锜等回调休息，倒是刚挂牌的聚积延续蜜月气势，31日再度大涨28元，终场飙上378元，挤下立锜，荣登IC设计股后。由于订单持续热络，法人估计，聚积第四季营收可望攀高至 3.6亿元，全年总营收将达12.3亿元，年增61.6%，税后纯益3.7亿元，每股纯益上看15到16元。
明年北京奥运登场，带动 LED广告牌市场需求成长，聚积在手机及照明等领域也有发展，聚积明年营运成长可期。
韩国三星对今年手机市场预估分析
经济日报 记者黄晶琳
2008-01-16

三星去年财报15日 出炉，去年累计手机出货量1.61亿支，年增42%，三星今年出货目标要达2亿支，年增25%，除高阶3G及多媒体手机外，更将大举进军新兴市场，由于三星将提高委外代工比重，市场预期鸿海集团的富士康订单成长可期，主要按键供货商闳晖也将受惠。
依三星15日公布的去年财报，去年第四季手机销售量4,630万支，年增41%、季增9%，创下历史单季新高，但手机平均单价自第三季的151美元降至148美元，累计去年手机出货量达1.61亿支。
三星认为，全球手机今年销售量将成长9%，达12.3 亿支，其中3G手机成长幅度最高，将从去年的1.7亿支成长至2.6亿支，年增约55%，亚、非洲等新兴市场也可望成长超过一成。在发展中国家，需求包含高阶3G及多媒体手机，手机功能也将持续提升300万画像素照相手机、GPS及触控屏幕应用，新兴市场则将增加照相及彩色功能的手机。
三星预期今年手机市占率可提升至16.26%，营业利益也可维持二位数目标，将陆续推出500万画像素照相、触控、GPS、智能型等高阶手机，3G机种也将较去年有倍数成长。
三星今年将积极抢攻新兴市场，同时也要增加委外比重，预料以富士康受惠最深。富士康最近宣布在广东惠州投入5亿美元设立新生产基地，扩产幅度约为原产能一倍，主要就是为因应来自三星及LG的爆发性委代订单成长。
此外，富士康为拉近与韩系客户关系并与全球手机设计制造技术接轨，除在韩国拥有一个手机设计团队，入股韩系手机转轴枢纽、机壳表面处理及震动马达厂德铃后，更计划持续与韩国手机零组件业者结盟，在韩国自成一个手机供应链。
按键厂闳晖目前已是三星前五大手机按键供应厂，去年三星贡献闳晖营收10%以上，预料三星仍是闳晖今年营收成长的主要动力之一，包含下单机种及出货量都会明显成长。
韩国三星对今年面板需求预估分析
经济日报 记者萧君晖
2008-01-16

三星电子15日表示，虽然已进入第一季淡季，但预期第一季面板需求仍相当稳定，特别是液晶电视的需求最强劲，今年全年在面板供需依然吃紧下，面板价格持稳，全球今年面板需求量将较去年成长20%，面板面积的需求，更将增加高达29%。
三星同时预定今年出货2,100万台平面电视，其中液晶电视出货目标1,800万台，仍然稳坐全球第一大液晶电视品牌宝座，由于三星电视面板有高达五成是向友达、奇美电与华映等台湾面板厂采购，三星持续冲高液晶电视出货量，可望带动台湾面板厂的业绩。
由于三星不仅向台湾购买液晶面板，包括驱动IC、背光板、偏光板与光学膜等，均有部分向台湾采购，面板零组件如联咏、瑞仪、中光电、力特、华宏、宏森等，均可望持续受惠来自三星的订单，并挹注台湾相关业者的营收及获利。
三星15日公布去年年第四季财报，其中LCD部门营业利益达9,200亿韩元，或新台币342亿元，去年第四季乐金飞利浦（LPL）营业利益为新台币323亿元，三星获利略高于LPL。随南韩面板双雄均缴出漂亮成绩单，预期台湾面板厂获利也将令市场惊艳。
三星15日上涨1.33%，收在53.2万韩元，台湾面板厂15日也随大盘全面翻红，其中彩晶在纳入LPL概念股后，以13.2元的涨停收盘，是15日最强势的面板与电子股，群创盘中也触及涨停，最后收在96元。
对于今年面板景气展望，三星认为，去年全球面板需求为3.88亿片，今年将成长20%达4.65亿片，从出货面积来看，去年全球出货面积为5,400万平方米，今年将达到7,000万平方米，成长率更高达29%，主要就是大尺寸面板需求愈来愈高，导致出货面积成长率高于出货量成长率。
在液晶电视方面，三星指出，去年全市场规模为7,600万台，今年将达到9,800万台，成长率高达55%，三星本身预定卖出1,800万台液晶电视，持续坐稳全球第一大。
广达、仁宝NB双雄今年出货量分析
经济日报 记者李立达
2008-01-14
笔记本电脑（NB）代工龙头广达计算机总经理梁次震13日宣布调高今年出货目标，从原先预估的3,600万台，提高到4,000万台以上，较去年出货量大增25%。全球NB品牌大厂惠普全球供应链副总裁艾克哈里司（Ike Harris）更指出，今年惠普将释单1,000万台给广达。若以广达今年预计出货量概算，惠普订单将占广达出货量的四分之一以上。
广达13日举办尾牙，宣布提高今年NB出货目标。仁宝12日的尾牙宴，总经理陈瑞聪也调高今年出货目标至3,200万台。两大厂同步调高出货目标，除较劲意味浓厚，也代表今年NB产业前景乐观。
依市调机构IDC报告显示，今年NB出货量平均成长率将达25%，预估全球PC出货量3.02亿台，其中NB约1.38亿台，年增率25.6%；桌面计算机为1.64亿台，年增率仅约3%。NB取代桌面计算机的态势相当明显。
至于美国次贷风暴是否冲击今年NB、消费性电子等市场，广达、仁宝均表示冲击有限。陈瑞聪指出，NB明年就将占整体PC的50%，出货成长速度将加快。广达也表示，新兴市场成长动能强，消费性NB成长可期。
广达董事长林百里13日全程出席尾牙宴，并上台致词长达30分钟，与主持人郭子干、寇乃馨互开玩笑，身体状况明显转佳。当媒体询问林百里现在是否参与广达更多日常业务时，林百里笑着说：「我每天都上班啊，不然会被扣钱喔。」
林百里指出，广达去年有很大进步，创下出货量、营收与获利「三高」纪录。林百里也对广达股价过低抱屈。他说，「当然不满意（股价），投资大众可能不够灵通，所以股价普遍看低，今年有新产品出来，（股价）应该会很好」。广达11日收盘价是41.65元。
广达去年NB出货量高达3,180万台；林百里说，广达几已囊括所有重要客户。广达主要客户包括惠普、戴尔、宏碁、苹果、联想等。去年全年合并营收高达7,512.2亿元，年增率63%，是仅次于鸿海的第二大营收公司。至于去年获利，仍在核算中；广达前一年税后纯益为129亿元，稀释后每股纯益3.71元。
梁次震指出，广达NB出货将随整体市场成长，年增率25%，今年目标将超过4,000万台；至于非NB产品，将强化具竞争力产品，营收也将成长25%。法人指出，广达非NB产品去年营收约占23%，贡献营收1,728亿元，若成长25%，贡献营收将达2,160亿元。
在广达13日尾牙宴中，艾克哈里斯亦上台致词。他表示，广达前年仍是惠普第三大供货商，去年已是第一大，单月出货曾达100万台，今年预估有1,000万台订单交给广达。惠普为全球NB销售龙头，去年第三季全球市占率高达21%，法人预估今年将持续成长。

MB产业短评》看好NB产线 推荐微星及华硕
永丰投顾
2008-01-11
12 月表现低于预期，08 年成长估仍低于一成
◆12 月出货表现低于预期：主板厂12 月份出货较11 月衰退13%，劣于我们原先预估的-4%水平，在07 年第4 季销售的产品，于第3 季海运出货的比重拉高下，当季出货表现较第3季衰退3%。
◆华硕出货低于预期：华硕12 月主板出货423 万片（-17%MoM，-10%YoY），低于我们原先预估的12%，其他产品出货量绘图卡99 万片， NB 出货量73 万台也都较上个月下滑约1成，合并营收因而衰退至753 亿元（-20%MoM，-26%YoY），在华擎表现也欠佳的情况下，07 年第4 季出货量较第3 季衰退4%，预估2008 年出货量将成长7%。
◆技嘉持续衰退：技嘉12 月主板出货量计160 万片，持续较上个月的170 万片衰退6%，符合我们的预期，合并营收下滑至40.3 亿元，较11 月衰退9%，整体第4 季因部分当季产品已提前一季海运出货，出货量较第3 季下滑9%，预估2008 年出货量可因新兴市场比重高而成长10%。
◆微星MB 和绘图卡走弱：微星12 月出货约145 万片（0%MoM，+7%YoY），绘图卡出货量约105 万片，较11 月成长10.5%，双双低于预期，营收86 亿元（-4%MoM，+27%YoY），符合我们预期，07 年第4 季的MB 出货量季成长为-4%，08 年预估成长重点为NB，MB 的出货量年成长估计为7%。
◆精英非MB 产品表现强劲：精英12 月出货下滑至206 万片（-16%MoM，-5%YoY），不过DT 及NB 的部分表现不弱，月合并营收持平于90.2 亿元（0%MoM，+13%YoY），07 年第4季的MB 出货量较第3 季成长4%，我们认为精英未来成长仍来自合并大同DT 部门及志合的NB PC， MB 比重将逐步下滑，预估2008 年出货量成长幅度6%。
◆投资建议，看好NB 产线表现较佳的的微星及华硕：投资建议上，2007 年全年4 大厂的表现中，仅有技嘉因2006 年基期较低而有26%的成长，其余成长皆低于10%，2008 年产业的出货量成长仍也估仍将低于一成，我们对整体产业维持中立的看法，个股方面看好在NB 产线表现较佳的微星及华硕，08 年EPS 各估为3.5 元及9 元，推荐目标价各为42 元(PER=12X2008EPS)以及126 元(PER=14X2008EPS)。
4家数字相机厂今年出货量预估评析
经济日报 记者张建仁
2008-01-16
数字相机大厂佳能（2374）与华晶科（3059）去年出货量皆达1,200万台，佳能因转投资获利丰厚，法人推估，去年税前盈余28亿元，每股税前盈余7.18 元，挤下华晶科跃居数字相机获利王宝座。
以往华晶科都是稳居数字相机产业获利王，去年佳能快速窜起，除本业表现亮眼，业外转投资更是可观，法人推估去年税前盈余28亿元，创下历史新高，更较前年同期大增168%，每股税前盈余高达7.18元。
富邦证券指出，佳能今年OEM比重下滑，与华硕策略联盟的合作效益开始显现，毛利率可望维持在9.5%至10%，该公司今年营收目标444.31亿元，年增率31.2%，每股税后纯益7.05元。
佳能15日股价受去年获利创新高激励，以涨停板50.9元收市。
佳能与华晶科去年数字相机出货量皆1,200万台，佳能因有转投资获利，去年税前获利顺利超越华晶科，登上数字相机获利王宝座。
华晶科去年第四季合并营收114亿元，单季税后纯益7亿元，每股税后纯益2.37元，全年每股获利仍有6元。
华晶科去年主要客户是柯达、日本PENTAX与惠普，今年增加三洋自有品牌代工订单，全年出货量挑战1,800万台。去年日系客户出货比重仅有一成，今年新增日本客户，日系厂商出货比重将提升至三成，客户集中度过高的问题获得解决。
数字相机双雄今年缠斗更加激烈，全年出货量目标都设定在1,800万台，谁能顺利达成受到法人关注。
华晶科15日股价以平盘44.5元收市。
为不让华晶科与佳能专美于前，亚光今年锁定高阶机种发展，该公司去年数字相机出货量仅660万台，不如年初预期，今年出货目标上看750万台。
亚光15日股价上涨0.9元，收81.3元。
法人表示，华晶科、佳能与亚光今年数字相机出货量目标4,350万台，加上鸿海出货量约2,000万台，台湾数字相机厂全年出货量已达6,350万台，占全球生产量的57%，台湾成为全球数字相机生产重镇。

14家PCB、IC基板去年营收逾亿元厂商评析
经济日报 记者龙益云
2008-01-16
欣兴（3037）15日公布去年两岸合并营收472.81亿元，稳坐台湾印刷电路板（PCB）、集成电路（IC）基板龙头厂，在转投资大陆厂普遍发酵下，上市柜及兴柜PCB厂去年共有14家营收超过百亿元。
欣兴15日公布去年12月合并营收40.35亿元，低于11月约14.36%，但高于前一年12月8.68%；去年合并营收472.81亿元，年增率24.73%。
欣兴兼具PCB、IC基板两类产品，去年合并营收379.08亿元，与同样生产PCB、IC基板的南电（8046）相差不大，但若加计转投资IC基板厂旭德（8179）集团营收，则在前年就居全球第二大，去年营收更逼近500亿元，同时订30日举行法人说明会，虽然法人普遍看好今年营运仍将成长，但近期股价不振，15日下滑1.4元，收盘价49.9元。
除了欣兴，统计PCB产品集中笔记本电脑（NB）的金像电（2368）、瀚宇博德（5469），兼具NB、薄膜晶体管液晶显示器（TFT-LCD）的健鼎（3044）、定颖等去年合并营收均突破百亿元。
手机PCB厂去年营收受摩托罗拉营运不振波及，华通（2313）、楠梓电（2316）均不如前年，耀华小幅成长，欣兴拜产品、客户多元化而降低摩托罗拉的冲击且大幅成长。

三大IC通路商去年营收评析
经济日报 记者周志恒
2008-01-11

大联大（3702）公布去年全年合并营收1,424亿元，创历史新高，年增率超过22%，稳居亚太区最大IC通路龙头，目前驱动IC的接单呈现倍数成长，透露另一波好景气即将来临；友尚（2403）结算去年12月合并营收达78亿元，年增率超过五成，全年度合并营收达904.5元，同样写下历史新犹；富尔特（6196）结算去年获利年增率近九成，每股税前盈余3.69元。
国际半导体厂相继前进大陆设厂，IC通路商十年前即前进大陆设点，如今进入开花结果期，并带动厂商业绩开始出现一波高幅度的成长。大联大、友尚去年营收均写下历史佳绩，市场看好今年奥运、及2010上海世博会题材，预期IC通路业者今年营收获利表现，仍将会有显著的成长。
大联大10日透露，去年12月开始，大尺寸的驱动IC 接单明显回温，至本月接单速度成长更快，目前平均每月的接单量已量去年单月呈现倍数以上的成长，期待这股回温力道，能带动首季业绩淡季不淡。
大联大10日股价上涨1.5元、收34.2元，成交量2万余张。大联大去年前11月税后纯益23.89亿元，每股税前、税后纯益分别为4.31元及3.34元，投信法人普遍预期，大联大去年全年每股获利将超过3.5元，今年则从4元起跳。友尚去年全年合并营收904.5亿元，今年与IC设计厂商义隆电（2458）合作触控手写输入设备，准备大举抢攻中国白牌手机市场，并有投入节能事业的规划，集团今年合并营收可望一举突破千亿元大关。
友尚表示，去年合并营收创历史新高，凸显近年在各项体质改造的努力，已进入收成阶段，初估去年全年每股获利可望超过3.5元。友尚10日股价上涨0.5元，收在24元。
富尔特结算去年全年营收18.34亿元，税前盈余4.04亿元，年成长率88%，每股税前盈余3.69元，其中处分大联大股票及大联大贡献的股利，挹注每股获利近2元的水平。