10.12.2巨量大涨后会否大震荡 潜力板块个股大集结

巨量大涨后会否大震荡 潜力板块个股大集结
作者： 来源：中国证券网综合报道 2010-10-12 07:32:32
盘前解码
蓝筹股揭竿而起 沪指两日大涨150点（本页）
“汇率战”引爆大宗商品行情 期股市场联弹“斗牛圆舞曲”     场外资金跑步入场
1.35万亿 A股市场存量资金稳步增长     “回吐”与“抢筹”剧烈碰撞
市场交投回暖 券商股报复性反弹      两大积极现象削弱缺口压力
巨量大涨后 三大悬念待解
三大板块雄起 "千年极寒"炒作路线浮现
“七剑”齐发助攻2800 后市征程恐现波折
股指飙升三阳开泰 风格切换二进八退
沪指3天涨200点“货币市”还能走多久？
潜力板块
关注低估值蓝筹股　连涨三天后关注通胀主线的农业股机会
光大证券：全面看好市场首推资源资产    资源属性推升煤炭股估值
五大概念叠加 煤炭股行情未结束    240亿资金力推“资源市” 煤炭与有色受宠
四季度行情可期 行业选择是关键
五行业两日“吸金”146亿元 占资金净流入九成六(附股)
机构动态
增蓝筹减消费 险资节前调仓普遍看多　私募：股市有望迎来新一轮升势
中信证券：沪指10月剑指3000点　风格转换初现端倪 机构抽身医药消费
蓝筹股揭竿而起 沪指两日大涨150点
⊙中国证券网记者 钱潇隽
10月行情刚刚开始，市场风格就出现急转，蓝筹股的揭竿而起令大盘在短短两个交易日内放量大涨7.5%。
昨日，A股加紧上行步伐，上证指数站上2800点大关，将反弹高点刷新至2823.60点。两市成交量进一步放大，全日成交4294亿元，创出年内新高。10月份仅过去两个交易日，上证综指已累计上涨105点，涨幅7.5%，深证成指累计涨幅也达6.7%。
市场二八风格明显，蓝筹股集体发力。继首个交易日有色金属、煤炭石油等板块强劲上涨后，昨日券商期货、保险等金融类行业接棒领涨，资源类板块及地产股延续强势。与此同时，中小板、创业板指数则出现下跌，再度揭示了市场风格的明显转换。
券商研究机构认为，上月底地产调控政策的公布令市场预期短期利空出尽，此外多国货币政策超预期及海外市场的持续走强为A股上涨提供了动力，大盘中期趋势向好。
消息面上，央行昨日通知工农中建四大国有商业银行及招商、民生两家股份制银行，提高其存款准备金率0.5个百分点。分析师认为，这一政策会在一定程度收缩流动性以降低通胀风险，但同时也将大幅降低央行加息的可能性，对股市不会产生负面冲击。
综合来看，多数机构认为后市上涨空间仍在，部分低估值权重股蕴藏机会，而受解禁压力影响，创业板等前期涨幅较大的股票存在继续调整的可能。
中金公司近日发布报告指出，市场或迎来新契机，建议增持周期类股。报告称，市场热点风格切换可能正迎来新契机，一旦即将公布的9月份及三季度宏观经济数据再度好于市场预期，则权重股的估值修复行情机会有望来临，建议在短期股指振荡过程中适度增持周期类股票。从市场面的角度看，创业板公司将于本月底迎来限售股解禁高峰，且第四季度历来是机构投资者调整仓位结构、布局来年的集中时间段，这两项因素都可能对估值整体过高的小市值股票阶段性走势形成考验。总体而言，尽管市场热点风格能否成功切换尚存变数，风格切换的新契机可能正来临。
“汇率战”引爆大宗商品行情 期股市场联弹“斗牛圆舞曲”
⊙中国证券网记者 叶苗 ○编辑 陈羽 朱绍勇
全球“汇率战”正成为大宗商品上涨的引擎，不断贬值的美元正在大幅提升大宗商品的价格。昨日国内商品经历了狂飙突进的一天，涉及农产品和工业品的八大期货品种以涨停报收，市场整体走势火爆。受此影响，A股有色、农业两大板块双双大涨，带动了整体市场的做多人气。截至发稿，美盘的农产品期货依然涨幅巨大。
业内人士表示，在各国货币“争弱”的背景下，商品后市还将会有波澜壮阔的行情，对A股的积极影响还将持续。相关资源板块将率先进入“与泡沫共舞”的阶段。
“汇率战”引爆
大宗商品行情
11日全球期货市场再度集体飙涨。截至20时，美盘玉米盘中再度涨停，大豆、棉花、原糖涨幅较大；在外盘带动下，国内大豆、豆粕、玉米、豆油、棕榈油、菜油等6大农产品均封于涨停板。同时天胶、锌等工业品也涨停报收。另外，铜、铝的涨幅都超过3%。受此影响，A股有色金属板块整体上涨2.93%，锡业股份、中金岭南均涨停。农林牧渔板块涨幅为5.5%，丰乐种业、敦煌种业等种业股均涨停。
“这轮商品上涨的本质在于各国汇率博弈，”华泰长城首席分析师景川表示，目前各国政府都在进行货币贬值，大家都在“争弱”。由于美元是强势货币，因此美元在“争弱”中将是最弱的，加之美联储还在不断释放货币，因此导致了美元大幅贬值。截至20时，美元指数77.19点，而以美元计价的大宗商品受此影响大幅飙升。“可以说，目前金融属性在起主要作用”。
另外，外部环境也给了大宗商品将金融属性发挥到淋漓尽致的条件。首先是中国在四季度即将进入消费旺季，无论是有色还是农产品都有下游支撑；其次是美国进入了新的财季，基金开始对商品进行建仓。第三是货币贬值产生的通胀预期正在增强。而从美元指数的仓位来看，目前完全是净空持仓。业内人士表示，目前商品正在上涨的主升浪中，承接了2008年初的大牛市走势。
“资金的不断涌入，会出现正反馈，”南华期货研究所所长朱斌表示，目前商品从时间上到了一个爆发点，各个板块的走势都很强，空方出现了恐慌性的平仓。
资源类板块
成为追捧目标
从大宗商品的走势看，目前已经进入了板块轮动的强势阶段，农产品暂时是领涨板块，其天气因素将是最大卖点，现在看来农产品行情才刚刚启动，大豆、豆油等都刚从盘整中走出来。而前期大幅上扬的金属、黄金的涨势也依然不减。因此未来轮番上涨的概率很大。目前仅有钢材由于产能过剩、加之房地产调控的影响，尚处于震荡行情中。
专家表示，由于商品与其对应股市板块的联系很密切，因此能给相关资源类股票提供上涨动力。例如近期的黄金股、有色股，都是直接受益于期货价格上涨。可以说，只要“汇率战”继续博弈，那么由商品带来的推动仍将持续。尽管金属等品种已经进入高位，但不排除还有一波“与泡沫共舞”的阶段。
“资源类板块将会继续带动A股上涨，”景川表示，近期全球股市就属中国表现最弱，最近的突破是对海外股市的追赶，期货飙涨将为A股带来更大的做多人气。从板块上看，短期内农业板块继续存在较大机会。
增蓝筹减消费 险资节前调仓普遍看多
⊙中国证券网记者 黄蕾 卢晓平 ○编辑 陈羽 于勇
两个交易日的飙升走势，让股市生力军保险资金为之雀跃。因为就在国庆节之前，他们便已布局“埋伏”，一手抢筹指数基金，一手增持低价蓝筹，持股过节气氛颇浓。对于后市行情，各险企之间虽在细节上有些分歧，但看涨者仍占普遍。
调仓备战新一轮行情
“我们从9月底开始慢慢建仓，主要加了机械、银行等股票，后来又追了煤炭股。”一家中型保险资产管理公司相关负责人透露说。本报记者昨日从上海、北京等地采访了解到，国庆节前多家保险公司和保险资产管理公司都有加仓动作。
其中，中国人寿在节前增持了百亿规模的指数基金，为实现财务收益，其同时还赎回了一部分已见收益的其他类型基金。另外，以一批中小保险公司为主的险资队伍则重点增持了资源股和金融股。
保险资金积极增仓，理由是基于其对大盘难以深幅回落的预判。“看涨！”对于后市行情，一家保险公司投资部负责人毫不犹豫脱口而出。“很明显，市场已有大量新资金涌入，很可能是反转行情。”多位险企投资部人士认为，四季度上指剑指3000点或许不是梦想。
与此同时，保险资金也在悄然调仓。据记者了解，多家保险公司在增持资源类、金融类股票外，也同时在减持前期涨幅较大的消费类股票，如医药、食品、饮料等。这从昨日消费类股票的走势表现上便可窥一二。
事实上，在实际操作中，险资似乎早已着手备战新一轮行情。如体现在通胀主线中，险资一直持有重仓，丰乐种业、新希望等农业股均有险资重仓配置的身影。业内人士认为，通胀主线一旦成为行情主线，险资将是最大的受益者之一。由此来看，新一轮的弹升行情中，险资已取得积极主动的地位，这其实也从一个侧面说明了险资在二级市场投资过程中具有一定的前瞻目光。
四季度：保险股收获季节
“第四季度，我们主要看好低价蓝筹股。”受访的多位保险公司投资部人士向记者表示。而在其圈定的低价蓝筹股中，三大保险股亦是重点加仓标的。
事实上，除保险公司外，其余机构投资者也开始将目光瞄准了保险股。昨日，三大保险股集体大涨，其中中国太保飙升7.39%，尤为抢眼。在他们看来，四季度是保险股收获的季节，恢复性上涨仍将持续一段时间。
一方面，保险股前期受传统险定价利率或放开的影响而出现大跌，但事实上，据了解，各保险公司将初步反馈意见上报后，保监会一直处于研究过程，并未对此有公开发文举措。分析人士认为，短期内保监会出台该政策可能性较小，市场对于该政策对市场的影响反应过度。
另一方面，受惠新会计准则的实施，保险股的消费属性大幅加强，以及经过结构调整后的保费快速增长等利好迹象，也将成为有保险股股价提升的动力。
四季度行情可期 行业选择是关键
⊙中国证券网记者 吴晓婧 ○编辑 陈羽 张亦文
昨日沪深两市价升量增，股指再度站上2800点，市场热点纷呈。在对四季度行情的展望中，大多基金表示乐观。
华安基金认为，市场将可能延续三季度以来的市场格局，以反弹与震荡交织的平衡型市场为主导，结构性市场机会主要来源于行业与个股基本面的改善。
华安基金认为市场的结构性机会将来自三个方向。一是在现有估值体系的基础上，进一步甄别和挑选消费崛起和内需导向带来的投资机遇。
二是关注战略新兴产业的政策出台和执行推动，尤其新能源、生物医药、高端制造、节能减排等领域，产业结构调整以及整体经济发展模式转型的迫切性，决定了相关新兴战略产业迎来的历史性发展机遇。
三是由通胀预期、升值周期、央企重组、区域经济均衡发展、城镇化进程加快等引发的结构性机会。而周期性行业也可能因为政策变化的影响导致短期供求关系变化，从而带来短线投资机会。
南方基金认为，市场走势的核心因素在于政策和经济走向。目前来看，政策面已经结束收紧周期，进入了观察期，房价、CPI与经济的走势对政策变化有决定性影响。如果通胀在四季度开始冲高回落，经济增速有所放缓然后企稳，政策将转向对经济增长的关注，市场将迎来难得的上涨机会。
博时基金表示，四季度将更多关注与内需、消费服务相关的行业，特别是那些少受成本约束的新兴行业，并坚定看好四季度的行业轮动机会。
东方基金认为，展望四季度市场，部分经济短期暂时回落夯实了中长期经济发展的基础，而城镇化进程的加速推进和“十二五”规划的全面实施是推动经济回升的两大动力。如果通胀在四季度开始冲高回落，经济增速有所放缓然后企稳，政策将转向对经济增长的关注，收紧周期可能结束，流动性与经济数据将逐步呈现对市场的正面刺激效应，震荡上行格局有望形成。
信达澳银投资副总监黄敬东表示，从长期来看，中国经济转型任重道远，重资本投入的周期性行业再难恢复到2007年的估值水平，而在转型过程中最确定能受益的消费类行业必然成为长期投资的重中之重。
在信诚蓝筹基金经理张锋看来，未来的投资需要遵循结构调整的思路，从中选择潜力行业，再进行个股选择。
张锋认为，未来市场的投资机会主要体现为结构性和阶段性的机会。随着去年以来调结构政策的不断推出，未来经济增长路径逐渐清晰，因此应对经济平稳转型持乐观态度。由于上述的经济纵深大和内生动力强的原因，中国的经济转型过程中亮点颇多。这些亮点即机会主要体现在三个方面。一是消费和服务领域。二是传统产业领域。三是新兴战略产业方面，如新能源、新技术的应用、节能减排等。
1.35万亿 A股市场存量资金稳步增长
⊙中国证券网记者 周宏 ○编辑 张亦文
9月末的A股市场资金面显示出一定的暖意。
根据上海证券报和申银万国研究所联合推出的股市月度资金报告显示，今年9月末，A股市场的存量资金继续稳步上扬，当月末二级市场存量资金达到1.35万亿，相比上月增加100亿元。市场资金虽未重回4月份的规模，但已连续3个月有所上升。
个人资金流入回升
最新的月度资金报告显示，9月A股二级市场的存量资金达到了1.35万亿，同时一级市场资金也增加到5700亿元，这使得A股市场的资金总量达到了1.92万亿元，打破连续两个月走平的格局。
主导当月资金流入的，依然是个人资金这个渠道。统计数据显示，9月个人资金流入规模达到近700亿元。相比上个月增加200亿元，不过尚未达到7月份的水平。
自7月份以来，个人资金就一直主导者整个二级市场的资金面。7、8、9月依次流入750亿元、500亿元和700亿元。整个三季度总和接近2000亿元，成为下半年行情扭转的关键因素。而与此同时，新基金的月募集水平则持续徘徊在200亿以下。
再融资明显增加
最新的月度资金报告显示，新股和再融资的快速进行继续成为A股市场最大的资金耗用渠道。当月新股IPO、大小非减持和再融资的总额继续上升。根据统计9月新股IPO融资360亿元，比8份的405亿元有所减少；但公开增发、配股、转债的再融资规模为254亿元，较上月明显增加，再算上大小非的存量资本减持，当月A股在融资方面消耗资金近600亿元。
另外，不断放大的成交量也继续成为行情的负担。根据统计，9月内A股市场的印花税和佣金支出达到132亿元，尽管有中秋假期等影响，A股的交易佣金数依然比上个月下降不多。
上述几个因素，直接导致A股二级市场当月资金支出总规模超过740多亿元，显著超过7月份和8月份的水平。
资金市值比上升
在个人保证金流入和资金支出相对均衡时，当月A股市场的总市值在市场作用下明显上升，由此，导致A股市场的市值资金比进一步走高。
根据最新月报数据显示，9月30日，A股市场的市值资金比为5.75，比8月份持续上升，仅略低于今年高点的3月份。距离6的上限阀值进一步接近。而市场则继续走高，这似乎意味着A股市场如果要突破目前的结构性行情的格局，后期需要更多场外资金的快速流入。
私募：股市有望迎来新一轮升势
⊙中国证券网记者 屈红燕 ○编辑 朱绍勇
在连续三个交易日大涨之后，上证综指昨日站上2800点大关。部分私募认为，由于宏观经济持续向好，流动性充裕、政策走向明朗等因素，股市有望迎来新一轮升势，上证综指有可能会重新站上3478点新高。
部分私募对于四季度走势相当乐观，认为新一轮行情正在徐徐展开。深圳金中和投资执行总监曾军认为，经过三季度震荡筑底后，四季度趋势性上涨已经开始，可以说，新一轮升势正式开始。翼虎投资总经理余定恒说，“行情还将持续，上证综指有可能会站上3478点的前期新高。”民森投资董事长蔡明表示，在人民币升值的预期下，随着热钱不断流入，未来行情持续向上的概率很大。
宏观经济向好、政策走向明朗和流动性是私募看好后市的三大理由。首先，数据显示，中国9月PMI连续第19个月持稳于50%荣枯分界线上方，且好于市场此前预期中值52.0%。蔡明认为，“未来PMI指数环比还将上升，超出市场预期。”其次，政策走向逐步明朗。曾军表示，“目前看来政府不会采取行整体紧缩政策，而是代之以行业调控政策，前期市场曾担忧通胀引发加息，现在市场越来越清晰地认识到，短期不可能加息，所以节后投资者心态得到很大转变，场外资金在抓紧入场。”另外，由于美国9月非农就业数据为9.6%，差得超出预期，余定恒认为，美国的量化宽松政策如果启动将推升大宗商品价格，带动资源股上涨行情持续，外加人民币升值带动热钱流入，一波上涨的行情可能将由此拉开。
私募更看好大盘股，认为需要暂时回避中小板和创业板高估值板块。余定恒认为，这是一个转折点，资金已经转向了低估值的大盘股，而对于高估值的创业板和中小板需要回避。前期低估二线蓝筹如券商、煤炭等个股可能会继续被资金关注。曾军也认为，资金已经转向了大盘股，暂时中小板和创业板会沉默一段时间，在新一轮上升空间打开之后，所有低估值的板块可能会遭到资金轮番炒作。
中信证券：沪指10月剑指3000点
⊙中国证券网记者 马婧妤 ○编辑 朱绍勇
中信证券昨日发布的10月A股投资策略表示看好10月国内外经济、政策与市场环境好转带来全局性的机会，认为本月上证综指将剑指3000点，因此建议投资者关注市场上涨中高贝塔、高弹性的领域。
报告表示，9月以来全球市场主要受美联储定量宽松政策预期的影响，10月初日本意外降息更加深了投资者对主要经济体可能较长时间维持低利率的判断，这支撑了全球风险资产的上扬。对国内股市而言，9月主要是受银行监管政策、地产调控政策影响，随着调控因素的减弱，升值预期对估值水平的影响，全球资金流向新兴市场的趋势将成为主导。
“上证十月将剑指3000点。”中信证券判断，从价格体系看，外围流动性宽松有望继续推动资源品价格上涨并利好A股中上游板块，并成为市场上涨的主力；整体而言，由于维持低利率，全球资产周期中股票和商品等风险资产估值将提升，资金将流向新兴市场，未来改变这一趋势的因素在于通胀快速上升或者更为严重的国际政治博弈；从量的周期看，地产调控力求节奏平稳，政策的主旨仍倾向地产市场在商品房市场供给机制与保障房政策供给间达到新的平衡，更严厉的政策则需等待进一步房价失控的信号。
与此同时，报告认为即将于本月15日召开的十七届五中全会将聚焦“十二五规划”，这也有望再次引发新产业投资热情。
中信证券表示，由于看好10月国内外经济、政策与市场环境好转带来全局性的机会，建议投资者关注市场上涨中高贝塔、高弹性的领域，这种弹性来源于下述四个部分：
一是全球因素弹性，建议关注受益于货币博弈下大宗商品上涨的有色金属、煤炭、农业；二是业绩弹性，建议关注即将公布3季报中业绩预期较好的汽车、机械、家电等；三是估值弹性，建议关注已经处于历史估值底部、负面因素逐步释放的保险、银行和房地产；四是主题弹性，建议关注受益于“十二五规划”讨论和新兴产业政策即将推出的新兴产业领域，包括新能源（核电和光伏）、新材料（稀有金属）、节能环保、高端装备（航空航天和海洋工程）、医药（医药流通及生物医药）、高端软件等。
在公司选择逻辑上，中信证券仍然坚持寻找“插上翅膀的白马股”，即那些在传统领域具有优势，同时通过上下游整合、涉足新业务、兼并收购或者资产注入等模式进入新兴产业领域的公司，而央企整合也是近期重要触发因素。
中信证券提出10月份推荐关注公司包括：山东黄金、厦门钨业、兰花科创、中国化学、广田股份、中国平安、万科A、航民股份、南海发展、健康元、威孚高科、格力电器。
市场交投回暖 券商股报复性反弹
⊙中国证券网见习记者 钟文倩 ○编辑 朱绍勇
10月11日，券商板块迎来了酣畅淋漓的大涨。截至收盘，光大证券、中信证券、广发证券及其影子股中山公用被牢牢封死涨停板，宏源证券则收于涨停价，其余上市券商股价涨幅均超过6%，而大智慧券商指数更是以接近涨停的9.26%的升幅收盘，位居所有板块涨幅榜首位。
与此同时，在香港联交所上市的国泰君安国际和申银万国亦分别录得4.4%和7.84%的涨幅，报收于4.51港元和3.85港元。
实际上，这并非券商股的首日惊艳表演，进入10月，在A股市场整体突然亢奋的刺激之下，在“煤飞色舞”外，券商板块开辟了另一道风景线。如若算上9月30日，券商板块已然一改年初以来的颓势，连续三个交易日强势飙升。截至11日收盘，三日内大智慧券商指数累计上涨465.94点，累计涨幅达到了16.9%，远超上证指数7.5%的涨幅。
“我并没有听说有什么利好券商业绩的政策可能会出台，近期股价连续大涨，可能还是市场因素使然。”10月11日，国泰君安证券一名高管撇清了券商股连续造好的政策因素。
而对于仅仅依靠市场交投骤然升温对券商股的正面推动作用，民族证券证券行业分析师宋健认为，完全有可能令券商股暴涨，其实，由于今年以来券商板块股价一直绵绵下跌，已成了整个市场的价值洼地。
在宋健看来，作为周期性行业之一，券商板块一直是整个市场的“即使不是最高β值（衡量历史上股价对大盘的敏感程度），也应接近最高的板块，个股的这一比值约在1~1.4之间，例如国金证券大概为1.4，因此市场一旦转暖，券商股受到资金追捧而出现暴涨亦属正常。”
“另外，10月8日和11日A股市场成交量的剧增，能够增加券商的佣金收入，我觉得在未来一段时间内，高成交量的情况仍将继续，因此券商在四季度的业绩明显好于前三季度将是大概率事件。”宋健直言。
10月11日，沪深两市主板总成交额达到了接近4300亿，创下了今年以来的新高；而前一日的成交额亦达到了2861亿元。
尽管如此，宋还是谨慎认为，大盘目前仍然处于反弹阶段，未来能否演变为反转还有进一步观察，受此影响，券商股的惊艳表现能否延续亦是未知数。
而记者发现，由于受人民币升值影响以及通货膨胀驱动，近期大幅上涨的很大部分股票均属于周期性行业，如煤炭、有色金属、券商，而像医药、商业连锁和消费类股票在11日则出现放量逆势回调。
“这确实呈现出了一种风格转换的迹象，从近几天来看，板块间资金的流动比较明显，但这种转换能否成功，尚需观察。”一家私募基金负责人向记者称，“因为例如像券商板块，虽然四季度佣金收入会有所增加，但是由于增量客户不多，因此总体基本面不会有太多改善，超跌反弹的可能性更大一些。”
风格转换初现端倪 机构抽身医药消费
⊙中国证券网记者 钱潇隽 ○编辑 朱绍勇
医药与消费股此前一直是基金等机构投资者的“最爱”，但昨日却成为其“刀下鬼”。龙虎榜显示，11日跌幅居前的海正药业、马应龙、一致药业、海南海药，均为5家机构同时卖出，而除马应龙，机构在其余3只个股上的合计减持金额均过亿，显示出机构强烈的出逃意愿。
昨日大盘强劲上涨68点，站上2800点整数关口，而此前一直被看好的医药板块却意外高台跳水，当日板块指数下跌1.75%，一致药业、海正药业、海南药业、马应龙跌幅超过7%。龙虎榜显示，上述医药股逆市大跌主要是机构背后“割爱”导致。
在上榜的海正药业、马应龙、一致药业、海南海药卖出前五席中，清一色全部为机构专用席位。前五家机构总计卖出海南海药1.28亿元，占比当日总成交额超过60%；一致药业也遭受5家机构合计卖出1.13亿元，占当日总成交额38%；海正药业当日被5家机构合计卖出1.09亿元，占比近40%；而仅马应龙当日被前五席机构卖出金额不到1亿元，为3509.83万元，但也占当日总成交额34%。
机构为何逆市抛售医药股？一位业内人士指出，近期国家可能要落实基本药物定价，药价或将下降，对医药企业基本面有一定负面影响。此外，医药股前期涨幅较大，自7月以来医药板块指数累计涨幅已超过40%，因此逢高减仓不失为较好选择。但他同时指出，从长远看，医药股依然具有很大的成长空间，回调只是阶段性的。
从上述股票的公开交易信息来看，机构对于医药股的投资确实存有分歧。尽管多数机构大笔减持，但也有不少机构趁机吸筹。在上述医药股当日的买入前五席中，均有超过2家机构现身，其中4家机构买入一致药业4491万元，金额最大，而海南海药、海正药业的买入前五中出现了3家机构，马应龙则有2家机构买入。
伴随着风格转换初现端倪，机构在抽身前期强势品种的同时，也将关注点转向了低估的蓝筹股品种。比如，昨日涨停的国阳新能，机构在其高开近8%时依然大胆介入，两家机构合计净买入1.33亿元，占到该股当日总成交的近一成。又如券商概念股吉林敖东，昨日也出现3家机构同时“逐鹿”的现象，合计净买入金额1.6亿元，占到该股当日总成交的10.1%。
另外值得注意的一点是，大盘经过连续3个交易日的大幅反弹，机构之间的分化现象开始加剧。交易公开信息显示，机构资金不仅在医药、消费类个股上出现分歧，最近两天反弹幅度较大的品种也成为其“鏖战”之地。例如昨日盘中涨停的恒源煤电，其主要买入席位中有4席来自机构，合计买入金额超过2亿元，占其当日总成交的17.5%；与此同时，可能是短线涨幅过高兑现意愿强烈，另外两家机构昨日甩手卖出该股合计8000万元，占其当然总成交的6%。而机构之间分歧的存在也导致该股最终从涨停板“跌落”，收盘涨幅“仅为”6.99%。
场外资金跑步入场
⊙金百灵投资 秦洪 ○编辑 杨晓坤
昨日两市大盘双双高开，早盘一路震荡走高，午后呈高位震荡态势，最终双双以大幅上涨报收，两市共成交4294.3亿元，量能相比上个交易日呈现暴增态势。据大智慧统计数据显示，昨日两市大盘资金净流入61.92亿元，显示场外资金有跑步入场的趋势。
盘面显示，煤炭石油、银行类、券商、房地产、有色金属等板块成为资金关注的焦点。其中，煤炭石油板块居资金净流入首位，净流入17.75亿元，净流入最大个股为潞安环能、国阳新能、兰花科创，分别净流入2.17亿元、2.16亿元、1.80亿元。银行类板块居资金净流入第二位，净流入11.99亿元，净流入最大个股为招商银行、兴业银行、北京银行，分别净流入2.11亿元、1.22亿元、1.21亿元。券商板块净流入10.29亿元，净流入最大个股为中信证券、宏源证券、海通证券，分别净流入4.37亿元、1.26亿元、0.73亿元。
而煤炭股、券商股则是典型的周期性个股。故近两个交易日的走势显示，资金关注的焦点主要是强周期性个股的业绩复苏增长。这也得到了两组数据的佐证，一是房地产板块净流入9.45亿元，净流入最大个股为万科A、保利地产、金地集团，分别净流入1.95亿元、0.97亿元、0.79亿元。二是有色金属板块净流入8.79亿元，净流入最大个股为江西铜业、紫金矿业、铜陵有色，分别净流入3.22亿元、3.08亿元、1.33亿元。
不过，昨日数据显示，在强周期性个股得到资金青睐的同时，前期相对强硬的防御性品种及成长性品种明显有资金流出趋势。比如医药、计算机、电子信息、仪电仪表、商业连锁等板块就呈现资金净流出态势。其中，医药板块居资金净流出首位，净流出14.09亿元，净流出最大个股为复星医药、东阿阿胶、白云山，分别净流出0.86亿元、0.71亿元、0.70亿元。电子信息板块居资金净流出第二位，净流出5.49亿元，净流出最大个股为横店东磁、长电科技、大族激光，分别净流出0.42亿元、0.38亿元、0.37亿元。计算机板块净流出5.39亿元，净流出最大个股为长城开发、长城电脑、恒宝股份，分别净流出1.58亿元、0.40亿元、0.36亿元。
如此资金流向，不难看出当前资金的口味发生了较大变化，一方面青睐强周期性个股的业绩弹性，另一方面则是对新能源、医药、食品饮料等板块予以减持。但是，就产业前景来看，未来的市场机会仍有可能在新能源、医药等板块中。也就是说，周期性个股的活跃是短暂的，新能源等符合产业发展趋势的个股仍将成为市场主角。这其实在昨日的午后盘面中已有所反映，比如多晶硅等个股盘中迅速崛起就是最好的例证。这一点，希望能够引起投资者的注意。
（大智慧咨询部提供数据）（中国证券网）
“回吐”与“抢筹”剧烈碰撞
⊙张德良 ○编辑 杨晓坤
节前节后三天，沪深A股终于一改前段的市场风格。近三日沪市成交金额分别为1082亿、1703亿和2571亿，上证指数涨幅依次为2.18%、3.86%和2.74%。看上去是价升量增，实际情况则是一轮剧烈的结构转换。从趋势上看，这种转换带来的上涨推动会持续一段时间，但短期爆发力会快速递减。
一个显著特征是，在以中小板为代表的中小市值成长股遇到集体回吐压力的同时，地产、煤炭、有色以及金融等“人民币升值概念”依次崛起，特别是周一，“回吐”与“抢筹”的现象最为明显。“回吐”的是医药、消费服务以及新兴产业（如物联网）等，都是高位巨量急挫甚至跌停，“抢筹”的是周期性行业（煤炭、有色、证券、保险、银行、石油石化）。
如果把大市值品种看作是简单补涨的话，那么平均涨幅会有40%-50%，目前看，绝对空间已开始大幅收缩。当然，如果看作是一轮反转行情的话，则需要宏观面的支持，从目前数据看，并不支持这一点。按照热点强弱次序转换的普遍规律，一个持续弱势的群体，如果出现集体转强，通常来讲，这轮行情有可能转入尾声。事实上，所谓一轮牛市也是这样的，总是先有牛股，后有牛股群，最后是指数上涨。过去一年多时间里，完全是按照这种模式运行的。当指数都很牛的时候，强势行情往往就进入尾声了，不过，虽进入尾声，但通常会维持一段时间的强势运行，短则三个月，长则半年。从目前情况看，很明显已进入指数型上涨周期。
从上证指数的技术形态看，也是十分简单清晰的。节前笔者对指数与中长期均线（72日、120日与250日）之间的关系用双向公路来形容，节后第一次以跳空缺口的方式越过“隔离带”（120日），大盘正朝向另一个方向大踏步前进，但这是危险的举动。目前即将碰到另一方向的“绿化带”（250日年线）的强烈反压。估计近日上试年线（目前大约位于2888点）后会出现强烈震荡，大盘将转入上台阶的区域震荡。震荡时间长短完全取决于中小市值新兴产业股与中大市值的传统产业股之间的协调性，如果热点过于偏向任何一方，那么大盘调整的幅度就会比较猛烈，反之则是比较温和的。从目前股票估值、宏观数据以及流通性因素看，出现过于猛烈震荡的概率还不大。估计会在未来2个月左右时间里，维持于72日至250日均线之间震荡，直至72日、120日与250日三条均线逐步转向聚合，大约会于今年底明年初重新选择中期方向。
传统产业的投资机会关注点应该是“相对估值优势+有效催化剂”。比如有色金属板块的一些小金属（锡、铟、钼），除估值、美元贬值因素外，新兴产业的支持就十分重要；煤炭板块则主要来自于估值优势，还有集团注资，如国阳新能等；证券类个股的支撑力来自于佣金政策的可能变化；钢铁则主要来自于业绩好于预期；3G用户量上升，保险资金投资政策的调整等都正在对相关群体构成支持······对于地产来讲，则存在较大变数，不过，该群体股价调整极为充分，受到长期趋势线的支持，像万科、保利地产、招商地产等龙头品种的表现对整体板块影响最大，在地产行业调控处于政策密集期，股价持续逆势表现的个股，值得关注。
对于新兴产业，包括消费服务业来讲，由于已强势运行近一年，无论是股价的相对位置还是估值比较，它们的回吐欲望正在因弱势低估值群体的转强而加强。不过，它们的持续成长性能力也是显而易见的，特别是新兴产业领域的成长投资潜力，并不因为目前的回吐而失去。短期内可以侧重于具有央企整合重组背景的新兴产业，也应该挖掘具有更明确成长拐点的领域，比如智能电网，按照规划，从2011年起到2015年是智能电网计划的“全面建设阶段”，高达近2万亿元的投资，将带动一系列新材料、高端设备研发以及清洁能源、节能减排等众多行业的发展，相关品种的投资机会将十分丰富。（中国证券网）
关注低估值蓝筹股
⊙中国证券网记者 吴晓婧 ○编辑 张亦文
针对近期市场的表现，众多基金表示，未来大盘可能出现一个估值修复过程。而在板块方面，可积极关注低估值的蓝筹股。
流动性泛滥预期升温
在大成基金投研人士看来，在流动性泛滥的背景下，资产可成为很好的抗通胀工具。鉴于房产正面临严厉的调控政策，商品价格又已经屡创新高，股市发挥了资金避难所的作用，这或许是股市大幅上涨的原因之一。
值得注意的是，8月份数据表明，活期存款占储蓄比已经上升到了38%以上。在诺德基金经理看来，储蓄大规模活化的情况将再次出现，该比率可能在今年年内就能创出2008年以来的新高，距离2007年40%的高点已经不远。居民活期储蓄存款余额占居民储蓄存款总余额的比率反映了居民对于流动性的偏好，反映了未来某个时点居民对流动性的需求，比如进入股市或者投资房产。在其看来，未来几个季度的短期之内，储蓄再次大规模活化有利于股市活跃。
摩根士丹利华鑫基金经理亦认为，在人民币升值、贸易争端加剧、全球流动性再次泛滥的复杂背景下，国内宏观政策再度紧缩的概率较小，市场流动性有望稳步回升。
关注蓝筹投资机遇
地产政策落实后，压制市场的短期主要因素尘埃落定，在多数基金看来，这将激发市场做多人气，预计未来可能出现一个估值修复过程。板块方面，基金已开始积极关注低估值的大盘蓝筹股。
上投摩根投研人士表示，从经济周期的角度看，今年四季度和明年一季度，GDP增速预计将会在8%以上，实体经济的情况好于先前的预期。建议投资人可关注目前具备估值优势的大盘蓝筹股的投资机会。其逻辑在于，首先，从静态看，宏观经济增速有下行的趋势，各行业将面临洗牌，行业集中度不断提高。而大盘蓝筹股作为行业龙头，对于提高整个行业集中度责无旁贷。其次，从动态看，接下去的市场行情将更有利于大盘蓝筹股。因为大盘蓝筹股与宏观经济的关联度更高。预计本轮经济调整有望于2011年1月份结束，而证券市场会先于宏观数据，提前做出反应。市场目前集中于中小市值股票的炒作，将使未来大盘蓝筹股的上升空间越大。
行业方面，大成基金则表示，全球货币竞相贬值将对资源品构成利好，具体对应的为有色金属、钾肥、稀缺矿产板块。大民生、大消费及新兴产业等与经济结构调整趋势吻合的行业前景也将看好。
此外，东方基金认为，在“调结构”的大背景之下，传统产业难免受到抑制，特别是明显不符合经济结构转型要求的高污染、高能耗行业，其发展必然会受到很大影响，而区域发展与产业升级两大主题将备受关注。
光大证券：全面看好市场首推资源资产
⊙中国证券网记者 刘伟
光大证券日前发布策略报告认为，由于近期出现了一些新的变化，因此对市场的看法发生了重大的改变，转向全面看好市场。具体来说，上证指数四季度将突破3000点。
报告指出，目前宏观政策之所以发生转向，一个非常重要的因素是国际上主要国家货币政策再次放松。
再从宏观经济看，下滑趋势已被遏止，将转向持续复苏。从近两个月的数据来看，宏观经济下滑的趋势已经被遏止，表现为PMI和工业增加值的持续上升。经济增长好于先前预期的关键原因是投资增速下滑的幅度低于预期，在严厉的房地产调控政策压力之下，房地产投资实际上是好于预期的。
根据以上分析，光大证券调整了对经济前景的看法，主要的理由仍然是宏观经济政策的转向。在最近两个月经济数据好转的情况下，政策再从偏紧转向放松，这显然会增加经济复苏的动力。当然，目前政策放松也会给长期经济增长带来一些困难，但在宏观政策再次收紧之前，经济将持续好转。
在当前的国际形势、经济政策和市场看法之下，大类板块配置将全面转向周期类，风格偏大盘股，资源资产成为四季度最为重要的主题。由于对宏观政策和宏观经济判断的变化，先前困扰周期类板块的业绩下滑压力完全化解，其估值和位置都处于低位，周期类存在全面爆发的动力。而从投资主题上来看，由于全球政策的再次放松，通胀预期将再次全面爆发，资源资产类行业会成为引领四季度的崭新主题，这是完全不同于大消费和新兴产业的旧主题。对于稳定增长类板块，长期的基本面依然值得看好，但目前来看，其整体涨幅比较大，估值也偏高。一旦市场回归周期类，稳定增长类行业面临较大的压力。
基于以上判断，光大证券推荐的前三行业是煤炭、有色和航空，次三行业是保险、银行和农业。选择航空是因为人民币升值的主题，其他行业都属于资源资产类。
资源属性推升煤炭股估值
⊙中国证券网记者 刘伟 ○编辑 朱绍勇
煤炭行业前三季度跑输大盘，基本呈现单边下跌的走势，仅在7月份出现一波小幅度反弹行情，板块个股也并无大的机会。节日前后煤炭股的启动，给市场带来新的活力，近期多家券商发布报告认为煤炭股供需并无太大变化，上涨的原因在于其资源属性推升估值。有券商认为该板块震荡向上的行情将延续，煤炭股四季度仍有可为。
全年供需基本平衡
渤海证券预计今年煤炭需求水平约为32.5亿吨左右，供给水平约为32.4亿吨左右，全年供需基本平衡。但是由于节能降耗影响主要体现在后今年后4个月内，预计四季度煤炭供应较为宽松。在2010年火力发电增长12%，生铁产量增长8%左右，水泥产量维持16%增长、化肥行业零增长的假设预期基础上测算，华泰联合证券判断2010年煤炭供应基本平衡，但煤炭需求仍处高位。银河证券也认为，在资源整合大背景下，煤炭的产量增速并未显著提升，出现供大于需的状况的概率很小。
从下游主要耗煤行业的增长来看，银河证券指出，单月产量增速有下滑，但依然维持在相对高位。1-8月份火电发电量22211亿千瓦时，同比增长18.47%；生铁产量40363万吨，同比增长12.76%；水泥产量117848万吨，同比增长14.66%；合成氨产量3439万吨，同比增长0.93%。依据宏观经济走势，银河证券维持年度策略报告中对于2010年全年新增煤炭需求3亿吨的预测，市场对于煤炭需求减缓的担心不必过度。
从煤炭运销协会的数据来看，今年1-8月份，全国煤炭产量21.6亿吨，同比增长18.8%，增速较7月回落0.53%。8月份单月煤炭产量2.95亿吨，同比增长15.5%；煤炭产量的增速低于火电发电量18%的增速。从供需的增速来看，没有出现供大于求的状况，这在煤价走势中得到反映。
资源属性再次被市场追捧
国泰君安指出，本次煤炭股上涨除了基本面煤炭景气触底回升的配合外，市场对通胀的预期也是重要原因。广发证券认为，美国继续推行定量宽松的货币政策，日本等其他国家也争相跟进。在货币贬值的大环境下，煤炭的资源属性再次被市场追捧，通胀提升板块估值。
目前国际大宗商品期货价格纷纷大涨，除了供求的原因外，泛滥的流动性寻找出口也是重要原因。国泰君安指出，煤炭由于品种差异大、运价占最终价格的比重大，难以存储、交割不方便等原因期货市场难以发展，因此与其他大宗商品不同，煤炭价格几乎是完全决定于供需面的，不可期望煤价上涨幅度太高。但在通胀预期消除前，煤炭股依然有可为。
对于后市，机构判断较为乐观，认为四季度是煤炭股较好的参与时机。长江证券认为，由于国际流动性泛滥等原因，当前煤价上涨预期强烈。同时政策面风险也得以释放，节能减排政策细则陆续出台，地产调控政策靴子落地。目前板块估值为17.1倍，较历史和其他行业均存在折价，看好10月份行业表现。
两大积极现象削弱缺口压力
⊙金百灵投资 秦洪 编辑 杨晓坤
昨日A股市场出现了大幅飙升的走势。不过，午后有冲高受阻的迹象，同时，上证指数日K线图出现了持续两个向上跳空缺口的态势，进一步加大了市场对调整的担忧，那么，如何看待这一信息呢？
昨日A股市场强硬走势出乎市场预料，一方面资源股再接再厉，使得市场做多能量迅速聚集，资源股与农业股等通胀主线品种成为领涨先锋。另一方面成交量持续放大，昨日沪市量能已达到2571亿元，说明增量资金在源源不断介入A股市场。
但盘面显示，上档压力有所显现，昨日午后出现冲高受阻现象，主要是因为资源股、农业股等领涨板块出现了冲高乏力的态势，尤其是煤炭股等资源股，大多形成了较长的上影线，一些非主流的煤炭股更是出现了跳水走势，这极大地制约了短线多头资金的追涨激情，故大盘出现了冲高受阻的态势。
更为重要的是，上证指数的日K线图已形成了持续两个向上跳空缺口，根据经典技术分析理论可知，市场的第三个向上跳空缺口往往意味着多头后续做多能量即将衰退，故有资金担心，本周二上证指数一旦形成第三个向上跳空缺口后，市场会出现较大的调整力度，从而使得部分资金采取了提前减持仓位以锁定利润的策略，这其实也是资源股、农业股等个股昨日冲高受阻原因。
但是，盘面显示有两个积极现象或将削弱压力预期。一是成交量迅速放大，这是节后行情的最为明显的特征。主流资金开始涌入市场，为后续行情提供了源源不断的买盘力量。故近两个交易日的成交量放大，可能昭示着一轮新弹升行情的开始。所以，一两个交易日的技术性调整，可能并不会改变如此巨量资金所带来的一轮新弹升行情的趋势。
二是热点演变格局有了积极变化。昨日午后，资源股、农业股等通胀主线无疑是A股市场的领涨主线，但创业板、小盘股等品种大幅下跌，市场形成了“从涨幅榜看是牛市，从跌幅榜看是熊市”的现象。不过，这一特征在尾市得到了改变，钢铁股、电力股以及多晶硅等板块迅速活跃，尤其是乐山电力等为代表的多晶硅板块崛起迅速成为新的领涨品种，正基于此，大盘的二八格局有了一定程度的变化，大盘也由此改变了午市前后一度形成的冲高受阻回落的格局，指数在尾盘也企稳回升。
由此可见，当前A股市场虽然有一定的指数压力，但是，一方面由于成交量大幅堆积，意味着新一轮弹升行情的产生；另一方面则是小盘股开始活跃，多晶硅板块的崛起打破了资源股等通胀主线独霸盘面的格局。所以，在接下来的行情中，个股行情仍将趋于活跃，在近两、三个交易日反复调整的小盘股或将企稳回升，不排除部分优质个股迅速再度返身向上的可能性，比如医药股、核电股、食品饮料股等。
操作中，建议投资者积极关注两类个股。一是大市值品种中明显低估的品种，毕竟目前成交量活跃，大盘股一度因缺乏资金关照而估值低企的迹象有望改变，因此，中国中冶等拥有诸多优质资产重估的大市值品种或有所活跃。
二是题材多、业绩弹性强的中小市值品种也有望逞强，比如说太阳能板块的东方日升、核电板块的南风股份、医药板块的太安堂等。另外，题材丰富的尖峰集团、江苏舜天等个股也可跟踪。（中国证券网）
五大概念叠加 煤炭股行情未结束
国庆后一开市，煤炭股无疑是市场最耀眼的明星。据上证报资讯统计，22只煤炭股10月8日煤炭股17只集体涨停，10月11日又有9只煤炭股涨幅超过8%。
煤炭股如此火爆，主要原因有：1、人民币升值预期；2、冬季季节性因素；3、长期估值偏低；4、行业重组整合；5、通胀预期。
第一，美元的持续弱势，增加了人民币升值压力。由于美国就业持续低迷，美国经济尚未出现强劲复苏，美国国债规模居高不下、利率继续接近于零，使得美元维持弱势。由此，导致人民币升值的压力愈来愈明显，各类国内资产将因重估而升值；
第二，冬季往往是煤炭板块表现出色的时机。2009年的记忆令人犹新：2009年9月市场剧烈下滑，但10月9日就有10只煤炭股涨停；自10月9日至12月15日，有7只煤炭股涨幅超过40%，14只超过20%；
第三，煤炭板块今年一直估值偏低。据上证报资讯统计，今年1月至9月，13只煤炭股跌幅超过20%，6只在30%以上。目前，煤炭股市净率在5倍以下有16只，市盈率在30倍以下有19只；
第四，行业处于大范围重组整合期。自2009年山西省率先拉开煤炭行业整合大幕之后，全国主要产煤大省的整合重组进程明显加快。国家发改委鼓励煤矿大集团兼并重组，要求河南、山东、安徽在2010年各产生一家年产上亿吨的企业。由此将给已有上市煤炭公司带来较多整体上市、资产注入机会；
第五，通胀压力愈来愈大。在2008年全球一致采取宽松财政和货币政策以后，各国流动性充裕的状况一直未能受到有效约束。迅速增加的流动性，不仅推高了消费品物价，也严重冲击了生产资料价格。全球由宽松政策向紧缩政策的过渡尚需时日，通胀压力在不断积累。
以上多种因素的综合，为煤炭股的反弹提供了强劲动力。其中有资产注入可能的、有龙头地位的公司将继续反弹，直至估值得到合理修复。
（数据资讯部 高庆福）（中国证券网）
煤炭股数据一览表
巨量大涨后 三大悬念待解
长假过后，投资者的激情彻底被点燃！场外资金也在跑步进场，争相抢夺筹码！
昨日，沪深两市双双大涨，并创出年内天量，收盘时，上海市场成交高达2571.5亿元，深圳市场成交1721.1亿元，均创出年内天量！而上证指数也如愿站上2800点大关。
如果说是“煤飞色舞”推动了10月开门红，那么大盘股的凶悍飙升与中小盘股的纷纷跳水是否意味着市场风格“二八”转换的渐行渐近？
分析人士也指出，“二八”转换虽初露端倪，但仍存在变数；经过节后的连续上涨，后市仍存在三大悬念，值得投资者留意。
大盘风云
大象起舞小盘退潮 沪指放量收出“红三兵”
继8日有色金属、煤炭石油等资源类个股引爆沪深两市大涨超过3%、逾30家个股上演涨停秀之后，昨日煤炭石油、钢铁和电力等板块继续凶悍飙升，但医药、酿酒食品和商业连锁等前期涨幅较大的板块则出现了大幅领跌，市场冲高回落的背景下“二八”转换格局若隐若现。
机构狙击大盘蓝筹股
昨日，大盘蓝筹股无疑是市场当仁不让的焦点。中国石油（601857）（601857，收盘价10.78元）、中国石化（600028）（600028，收盘价8.68元）和中国神华（601088）（601088，收盘价27.43元）等“巨无霸”早盘小幅高开后直接大幅放量，继续强势上攻，券商、保险股也放量大涨，钢铁、电力等板块同样遭遇市场资金的狙击而有不俗表现。
尽管市场指数盘中有所回落，但大盘蓝筹股的强势表现着实让谨慎的投资者大跌眼镜。
据统计，截至收盘，沪深两市有国阳新能（600348）（600348，收盘价19.09元）等8只大盘蓝筹股涨停，涨幅超过5%的更是多达27家。
市场公开信息显示，恒源煤电（600971）（600971，收盘价36.44元）当日买入前四名席位均为机构，合计买入金额超过2.3亿元，而卖出前五名席位则只有两家机构，且卖出力度明显偏弱；而国阳新能当日买入前五名席位中有两家机构，卖出前五名则全部为营业部席位，且买入金额远远超过卖出金额。
中小盘股炒作大幅退潮
与大盘蓝筹股持续强劲形成鲜明对比的，是中小盘股纷纷大幅退潮。医药、酿酒食品和商业连锁等板块纷纷大幅放量杀跌，绝大多数题材概念性个股也都出现了不同程度的调整。
其中，承德露露（000848）（000848，收盘价32.10元）、一致药业（000028）（000028，收盘价34.30元）、海正药业（600267）（600267，收盘价40.00元）等基金扎堆、前期涨幅较大的个股大幅放量杀跌，沪深两市累计超过700家个股收跌。
市场公开信息显示，老白干酒（600559）（600559，收盘价43.85元）、马应龙（600993）（600993，收盘价43.20元）、五洲明珠（600873）（600873，收盘价23.88元）、海正药业、海南海药（000566）（000566，收盘价20.70元）、一致药业和承德露露等一大批领跌个股中，机构资金出逃现象尤为明显，大多数都是机构席位大量卖出鲜见买入，甚至还出现了不少千万级卖出席位对阵百万级买入席位的现象。
“前几个月一直在炒题材概念股，现在大盘蓝筹股启动难免会吸引到更多资金迅速从中小盘股抽离。”某券商人士表示，“不然，连续两个交易日以超过50%的幅度激增市场成交金额无法解释。”
操作宝典
后市关注三大焦点：天量、年线、汇率
节后连续两个交易日大涨，成交量更是几何级数放大，如今沪深300指数重返年线之上，是否说明新一轮上涨已拉开帷幕？
分析人士也指出，虽然节后连续上涨，K线图走出放量的 “红三兵”态势，但是后市仍存在三大悬念，值得投资者留意。
悬念一：天量能维持多久？
以沪市为例，本周一、上周五和9月30日分别成交2571.5亿元、1703.25亿元1082.36亿元，每个交易日都较前一个交易日放大超过50%！深市的量也是大幅度放大，三个交易日分别成交1721.1亿元、1158.08亿元和759.18亿元，放大也非常明显！
从本次行情的发动来看，上海市场无疑是主战场，因为上海市场有银行、石油等超级大盘股，当然，主力资金疯狂抢筹的目标，也包括地产、煤炭、有色等品种，但是量能的大幅放大，上海市场更为明显。
今年前9个月，A股市场上银行等权重股持续低迷，而中小盘股表现出色，其中的根本原因就是市场缺钱，主力机构没有能力撼动上述超级大盘股，但10月以来，成交量猛然放大，昨日上海市场更是突破了2000亿元关口，达到了2571.5亿元，这个数量级的资金推动下，银行、石油等权重股开始跳舞。但是，要推动大象持续跳舞，必然需要持续地放出成交量，这就要求上海市场成交量持续维持在2000亿元以上。
然而，每年年末的资金面并不宽松，昨晚又传出上调6家银行的存款准备金率的消息，短期资金面能否提供足够的弹药，以维持天量的成交，还需要进一步观察。
悬念二：300指数能站稳年线？
继深圳市场多个指数突破年线后，另一个重要指数沪深300指数，也在昨日一举跨越年线。这也是4月19日暴跌以来，沪深300指数首度站在年线之上。
作为股指期货时代最重要的一个指数，沪深300指数在半年后重新站上年线，无疑具有非常强烈的市场意义。在A股进入股指期货时代后，期货市场的动向，就成为投资者研判行情走势的重要参考，比如在今年4月，沪深300指数以长阴跌破年线，引发了市场的一轮暴跌，至7月初才探明底部，如今，沪深300指数重返年线之上，是否说明新一轮上涨已拉开帷幕？
分析人士指出，该指数能否持续站在年线上方，将决定未来的市场方向，如果仅仅是“一日游行情”或者一次短期行情，节后的这轮上涨行情也可能提前结束。
悬念三：汇率变化影响几何？
海外市场的大面积上涨，以及全球商品市场的井喷，也被认为是引发A股10月行情的导火索；而美元的下跌，则是引发全球商品市场和股市上涨的内在因素。
不过，在美元经过持续回落后，《每日经济新闻》发现，近期做空美元的投资者已经占到了很大的比例，投机情绪指数大幅上升，可能引发美元汇率的短期反弹。
以10月8日美元/日元为例，多空比例为7.75，近89%的投机者做多日元，但是多头较前一个交易日减少2.9%，较前一个交易周上升11.9%。作空日元的头寸较前一个交易日减少1.9%，较前一个交易周减少10.7%。市场人士认为，情绪指标大幅上升至90%的比例，可能导致美元/日元很快出现反转。
一旦美元汇率波动，势必引发全球商品市场的剧烈波动，从而对近期以炒作有色金属、煤炭等资源类为主线的行情形成影响。
分析人士认为，短期市场可能在惯性作用下继续冲高，但是2900点之上的压力重重，建议投资者在操作时保持谨慎，不要盲目追涨。
市场观察
市场风格转换能否成功 仍存变数
如果说是“煤飞色舞”推动了10月开门红，那么大盘股的凶悍飙升与中小盘股的纷纷跳水是否意味着市场风格“二八”转换的渐行渐近？某私募人士昨日（11日）在接受《每日经济新闻》记者采访时的一番话颇具意味。
市场人士观点有分歧
“从去年8月份调整到现在，一直炒的都是题材概念股，凭什么不可以炒炒大盘蓝筹股？等你们都觉得真的可以炒了，我已经出货了！”
长假结束后的两个交易日，上证指数累计上涨5.7%，深证成指累计上涨6.7%，沪市成交金额2571亿元；深市成交金额1721亿元，两市合计成交4292亿，创出去年12月4日以来的天量。
“涨多了的就该丢，分化是必然的。但我觉得大盘股的行情不是这么快就结束……”上述人士显得信心满满。
不过，另一位资深投资人士则感慨道，“这行情这么涨，说不定没几天就能上3000点，但今天上午的隐患还是要足够重视，那就是前期强势股的回落。以医药为代表，整个板块的跳水，不得不让人感到是拉权重股掩护出货。”
市场风格转换还需要时间
尽管节后市场井喷行情得以延续，热点转换节奏十分清晰，大盘蓝筹股与中小盘股的分化现象越来越明显，但是市场风格“二八”转换仍然存在不少变数。
就在昨日晚间传出消息，央行上调工、农、中、建四大行以及招商、民生两家股份制银行的存款准备金率，提高幅度为50个基点；相关银行本周内缴款，金额约为2800亿元至3000亿元。分析人士认为，该政策针对短期流动性过于充裕，仅为暂时性措施，但要看市场如何理解了，有可能导致市场对周期性股票炒作的降温！
近期，不少市场人士担心近期可能启动加息，对楼市也将产生影响，进而对股市形成冲击。
英大证券研究所所长李大霄在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“目前大的背景是货币战争，当前行情的性质应该定义为2319点以来的一轮小牛市，债券资金与现金等大量资金都在股市寻找机会，大盘蓝筹股当然是一个选择，但在市场重心整体上移过程中，选好苗子、耐心持有才是关键。”
资深市场人士宣震表示，未来蓝筹股是长期横盘中的反弹，中小板是长期上升阶段的滞涨。(每日经济新闻)
240亿资金力推“资源市” 煤炭与有色受宠
在资金大幅涌入的推动下，节后大盘涨势如虹，在10月8日站上2700点后，11日更直上2800点。据易盟软件统计显示，国庆节后短短两个交易日中，沪深两市净流入资金逾240亿元，为大盘快速攻克2700点和2800点整数关口提供了充足的“弹药”。
节后资金流入沪强深弱
国庆节后的两个交易日，上证综指持续高开高走。8日上证综指飙升83点，轻松站稳2700点关口。承接前一交易日的强势，11日上证综指再度演绎冲关行情，全日大涨68点，最终攻克2800点整数关口。统计显示，节后短短两个交易日中，上证综指和深证成指的累计涨幅分别高达5.70%和6.71%，一扫前期持续弱势震荡的阴霾。
分析人士指出，国庆节后大盘之所以如此强势，与同期资金大幅流入密切相关。据易盟软件统计，节后短短两个交易日里，沪深两市净流入资金高达240.28亿元。正是有了如此巨量的资金助阵，大盘才显得如此底气十足。
值得注意的是，尽管沪深两市节后均呈现资金净流入的状态，但沪市和深市的净流入资金量却并不平均。统计显示，近两日上证综指的净流入资金高达207.82亿元，而深证成指累计流入资金却仅为32.46亿元。两相比较可以发现，节后资金格外偏爱沪市股票，而深市股票则相对遭受冷落。
分析人士指出，国庆节后资金的做多思路发生了很大的变化，由前期的掘金“成长”板块逐渐转向青睐“低估值”的资源类行业。在此背景下，前期被反复热炒的医药等大消费概念类板块，节后普遍遭遇了资金流出的窘境。不同的是，国庆期间美元快速走软，促使资金节后对有色和煤炭等资源类行业大肆追捧，从而形成了当前沪市股票被追捧而深市股票遭冷落的局面。
煤炭与有色板块分外受宠
在资金抛弃“成长”板块转而青睐“低估值”资源类行业的影响下，国庆节后行业表现呈现出冷暖不一的格局。据易盟软件统计，国庆节后两个交易日里，煤炭、证券期货、有色矿采、保险和有色金属等行业的净流入资金分别高达86.57亿元、29.10亿元、18.24亿元、14.66亿元和35.00亿元，悉数成为当前资金最宠爱的板块。在资金净流入的助推下，以上行业近两个交易日分别大幅上扬16.77%、14.45%、11.50%、10.09和7.88%，纷纷跻身节后上涨最为迅猛的板块行列。
与以上强势行业形成对照的是，部分行业国庆节后却遭遇了资金猛烈的“空袭”，沦为当前的弱势板块。统计显示，在节后两个交易日里，医药制造、中药、IT设备和电子元器件等行业净流出资金额分别达到14.74亿元、10.21亿元、10.05亿元和10.04亿元。在资金净流出的拖累下，尽管节后大盘出现大幅上涨，但以上行业依然表现疲弱；其中，中药和电子元器件仅上涨0.03%和1.44%，而医药制造和IT设备行业则逆市下跌0.62%和0.45%。(中国证券报)
“七剑”齐发助攻2800 后市征程恐现波折
在煤炭、农业、钢铁、电力、券商、地产、有色七大板块集体飙升的带动下，10月11日沪深两地股市延续凌厉上涨的势头。沪综指上涨2.49%，近五个月来首次收在2800点上方，报收2806.94点；深成指也上涨2.74%，突破12000点。尽管两个交易日内沪综指连破2700点、2800点关口，然而在疯狂背后市场依然存在一些隐忧，预期未来市场运行不会一帆风顺。
“七剑”齐发 沪指井喷
国庆节后，A股市场运行环境出现了一些有利变化。首先，愈演愈烈的全球货币贬值浪潮使得大宗商品价格大幅上行，并推高全球资金的风险偏好情绪；其次，在美元大幅贬值和国际压力下，人民币汇率连续创出汇改以来的新高，海外热钱流入也出现加速的迹象；第三，经济增长速度下滑趋势止跌回稳，经济增长软着陆预期升温，最新公布的PMI指数为53.8%，为连续第二个月回升；第四，房地产调控政策接连出台，市场逐步形成地产股利空出尽的预期；第五，国家发展改革委员会公布最新电价改革方案，阶梯式电价改革利于电力公司；第六，市场成交量逐渐回升，与此同时证券业协会采取措施遏制证券业出现的恶性竞争状况。
在六大利好的推动下，A股市场七大板块周一同时发力，并推动两地股市大幅上涨。数据显示，10月11日，申银万国采掘指数、农林牧渔、黑色金属、公用事业、金融服务、房地产、有色金属七大指数分别上涨6.2%、5.44%、4.22%、3.8%、3.48%、3.01%和2.78%，居两市涨幅榜前列。国阳新能、丰乐种业、鞍钢股份等37只股票涨停。在七大板块的带动下，沪深两地股市连续第二个交易日涨幅超过2%。
后市运行恐一波三折
尽管利好频传，市场也连续放量大涨，不过投资者切不可“好了伤疤忘了痛”。目前来看，后市的运行不会一帆风顺，一波三折在所难免。首先，通胀预期上行、灾害频发导致的农产品价格上行仍未见顶，再加上大宗商品价格近期出现的上涨，预计四季度通胀形势可能会恶化。
其次，政策紧缩预期并未完全解除。从货币政策的角度来看，11日有传闻称央行定向提高部分银行的存款准备金率50个基点，关于加息的猜测可能会再次升温；从地产政策的演绎来看，尽管房地产调控已经采取了一些严厉的措施，但是效果并不明显，进一步治理政策或仍在酝酿之中；而一旦在通胀高企、资产泡沫加剧的背景下，采取更严厉的措施无疑是对本次反弹“顶梁柱”周期股的定点打击，行情前景就会再次陷入迷茫之中。
此外，本次反弹的基础在于全球货币再次定量宽松和货币贬值所导致的商品价格出现脉冲式上涨，事实上全球经济的基本面仍十分孱弱；对中国而言，经济下滑趋势虽然趋缓但前景并不是十分明朗。而最近两个交易日的上涨确实过于凶猛，特别是在成交量方面，这不得不使人担忧，毕竟过度火爆的行情可能会透支市场上涨的动力，市场未来可能会陷入后劲不足的尴尬境地。(中国证券报)
股指飙升三阳开泰 风格切换二进八退
受国庆长假期间外围市场大涨刺激，10月A股市场走出开门红行情。上周五和本周一两个交易日，两市股指双双高开高走，日K线收出实体饱满的中阳线，与长假前最后一个交易日一起形成“三阳开泰”的强势组合。金融地产有色石油等权重股成为推动股指上攻的主要力量，而前期持续强势的中小盘股则显露休整迹象。同时，周一两市合计成交达到4292亿元，比上周五放大5成多，创出今年以来的日成交天量，显示股指强势得到了资金的有力支持。
从股指表现看，上证指数继上周五放量突破2700点箱体上沿之后，昨日继续高开高走，收盘站上2800点关口，近3个交易日累计最大涨幅达到8.16%。深成指更显强势，近3个交易日累计最大涨幅达到9.5%，继上周五成功攻克丢失了近半年的年线关口后，本周一收盘又收复了12000点大关。不过，前期持续强势的中小板综指近日相对弱势，近3个交易日累计最大涨幅仅4.76%，昨日更是冲高回落，收盘小幅下跌。
盘面观察，市场初显二八转换迹象。两市上涨个股比例仅63.52%，与大盘逾2%的涨幅不太相称。两市共37只非S、ST股报收涨停，但也有逾50只个股收盘跌幅超过了5%。就个股表现看，权重股昨日强势明显，沪市前50大权重股仅3只下跌，中国石油等32只跑赢上证指数，中信证券、光大证券、兖州煤业等多只权重股涨停报收。深市方面，深发展A和万科A收盘也均涨逾4%。而昨日跌幅居前的个股多为前期表现出色的医药、酒类、商业零售等中小盘股。
同时，从资金流向看，出八进二的换防动向也较为明显。昨日两市合计成交达到4292亿元，比上周五放大5成多，创出今年以来的日成交天量。而据证券时报数据平台统计，昨日两市共流入资金104.60亿元，为连续第三个交易日资金净流入，其中大盘权重股居多的沪市净流入120.72亿元，而中小盘股居多的深市有16.12亿元净流出。而从大中小盘股资金流向看，昨日大盘股资金净流入167.2亿元，中盘股资金净流出23.32亿元，而小盘股资金净流出39.28亿元。再从行业资金流向看，昨日两市资金流入排名前3位的行业分别为采掘业、银行业和证券信托业，资金流出排名前3位的行业分别为医药生物、食品饮料和信息服务。(证券时报)
沪指3天涨200点“货币市”还能走多久？
3天大涨200点！
上证指数在9月30日至昨日的三个交易日里，以爆发性的连续上涨站上2800点，一扫多日上下两难的萎靡。而这样的上涨，很大程度得益于外围市场的推动。
目前，缘于美元大幅贬值的股市投资逻辑得到了各个主流机构的认同。但这样的“货币市”行情可以走多远呢？
成交量媲美2007年牛市
昨日，上证指数再度大涨68.20点，报收2806.94点，两市合计成交达4292亿元，创下今年最大单日成交纪录，与2007年牛市成交量相比也毫不逊色。
这样的价量齐升，似乎在拷贝去年10月走势。2009年国庆节期间，美元贬值，大宗商品上涨，道指站上万点大关，海外市场均出现不同程度的上涨。节后的A股市场在人民币升值预期的带动，热钱流入的情形下，出现了一定幅度的反弹。
今年的国庆节期间，美元继续贬值，大宗商品继续上涨，道指站上11000点大关，海外市场很多指数创出了近期的新高。A股同样面临着人民币升值的压力，人民币汇率近期更是连续走强，节后A股也同样出现了大幅反弹。
目前，大部分机构都认同了缘于美元大幅贬值的股市投资逻辑。随着美元指数连续走低，包括黄金、原油、铜在内的主要商品价格，自9月中旬开始，均出现了不同程度的反弹。以有色金属为代表的资源行业目前面临三大基本面支撑：美元贬值、内需旺盛、通胀预期，从而激发了资源股的集体“井喷”。
历史不会简单重演
尽管拥有相似之处，但股指显然不会简单重演去年10月的走势。那么股指后市又会如何运行呢？
中信证券可谓是多方的典型代表，其最新发布的《上证十月剑指3000》的策略报告称，A股节后将是一轮新的上涨行情，上证指数10月将剑指3000点，价格线索引导短期的配置。
该报告称，这一轮新的上涨可能迎来普涨性的格局，其中前期涨幅较小、估值较低、对近期影响因素敏感的中上游领域弹性更大，而创业板和高估值的小市值个股将会迎来10月份解禁考验。推荐受益于美元贬值、海外石油和金属等大宗商品价格显著上涨的有色金属和煤炭，三季度业绩较好、估值仍有提升空间的机械、汽车和家电，以及受益于外围流动性好转、资产价格预期提升、估值处在历史底位并且政策负面压力逐步消除的银行、保险、地产等行业。
国信证券策略分析师黄学军则认为要特别关注汇率的变动，尤其是美元的走势。这需要关注美联储是否会出台量化宽松的货币政策，节点时间是11月份的美联储议息会议，这将决定是否采取量化宽松的货币政策以及实施的程度，如购买国债的量等。其次要关注美元走软的趋势是否会发生逆转的条件，一是通胀起来致加息预期；二是美国的宏观经济好转后开始收缩流动性。
一位浙江的私募基金人士对《第一财经日报》表示，市场在经过连续的大涨之后，短期回调的需求较为强烈，早盘很多个股纷纷打开涨停板就已有所体现。同时像周一这样大的成交量，如果没有持续的增量资金流入的话，仅靠市场的存量资金难以继续大幅推升股指，市场需要通过回调或震荡来整固上涨的基础，当然目前股指突破上涨的态势已然确立，短线仍可坚定看好。
也有市场人士提醒，现在市场几乎是一片看多之声，这种时候尤其值得警惕，此前一些空方的代表如光大证券、中金公司都已开始空翻多，短线市场走势似有过热之嫌，毕竟这轮上涨的逻辑基础是货币的因素，而不是经济基本面的原因，这注定不能成为一轮牛市上涨的基石。相反美元汇率一旦出现反弹就会对股指走势造成很大的影响，因此在操作上还是要保持适度谨慎，后市要重点关注在市场的赚钱效应下，是否有足够多的资金通过申购基金等渠道流入股市，只有这样行情才会更有持续性。(第一财经日报)
三大板块雄起 "千年极寒"炒作路线浮现
国庆节期间，“千年极寒”的话题引发多方关注。今年夏天，罕见的高温袭击北半球，从美国东部、欧洲到亚洲，都经历了有气象记录以来最热的夏天，但进入四季度后气温开始骤降，北半球气温可能要比往年偏低。气象专家警告说，欧洲可能将面临“千年一遇”的新低温，中国等亚洲地区也可能难以幸免。“千年极寒”虽然还未到来，但中国股市对这个概念的炒作已经热起来，相关板块开始有所表现。
极寒预期引爆煤炭股
国庆节后的两个交易日中，煤炭股的表现可谓火爆。据统计显示，按流通市值加权平均计算，煤炭开采板块近两个交易日的涨幅高达16.75%，是涨幅最大的板块，国阳新能（600348）、兖州煤业（600188）等股票连续两天涨停。
有分析人士指出，引爆煤炭股的原因主要就是“千年极寒”这个预期。如果出现极度严寒天气，必然会对我国煤炭行业产生重要影响。煤炭在我国能源消费结构中占比达70%左右，而冬季北方地区供热用煤更是造成冬季煤炭需求旺季的原因之一。一旦气温过低，国内的煤炭需求量必然上升，进而推高煤炭价格。另外，如果伴随严寒天气出现大雪等气象灾害，也会在一定程度上影响国内煤炭运力，如果运力受到影响，国内煤炭供需局部失衡，最终还是会传导至煤炭价格上面。
从估值角度来看，煤炭板块的整体估值并不算高。市盈率（TTM，整体法剔除负值，下同）仅为19.56倍，近日连续涨停的国阳新能、兖州煤业等股票的市盈率也仅20余倍。相比之前的成飞集成（002190）等中小市值的热门股，本次对煤炭股的炒作似乎更具安全边际。分析人士认为，此次市场对煤炭股的炒作，也可以当成是对低估值品种的一次重估。
农业、化肥紧随其后
“千年极寒”带来的影响并不只限于温度方面，更可能关系到全世界的粮食安全问题。受今年入秋后天气比正常年份寒冷的影响，加拿大已发出警告，指出今年小麦和用于生产食用油的油菜籽产量会显著下跌20%。加上之前由于许多小麦出口国今年都因天灾而歉收，俄罗斯受山林大火影响导致小麦大减产，澳大利亚也减少出口量，这让人担心关注严寒天气会不会进一步影响粮食供应，刺激全球粮价。而与此同时，全球货币战争似乎也有重燃全球通胀之势。在这种情况下，农业股也成为近期A股市场的焦点。
昨日，申万二级行业中的种植业涨幅排在第一位，指数上涨9.56%，加上上周五，该板块两天大涨了13.21%。丰乐种业（000713）、敦煌种业（600354）、南宁糖业（000911）昨日涨停，农产品（000061）加工、农业综合板块昨日也分别上涨了4.72%和4.48%。
农业股有所表现，与其紧密相关的化肥股自然也不会甘心落后。昨日，钾肥概念股冠农股份（600251）涨停，盐湖钾肥（000792）上涨超过7%，生产尿素的云天化（600096）涨幅近8%。
2008年雪灾时，农业板块的表现就相当不俗。当年一季度，种植业狂飙22.13%，是涨幅最大的板块；农产品加工上涨8.47%，位列涨幅榜第二位；化肥板块微跌0.96%，不过冠农股份成为当年最大的牛股。
其实，从估值和炒作程度来看，农业板块的炒作早已经开始，目前只是延续。农林牧渔板块中，2008年初表现坚挺的饲料板块近期表现一般，可能还有爆发的潜力；而化肥板块目前不少还处于相对低位，在经过短暂的技术调整后，仍有望向上突破。
航运保暖或成就下一波
另外，炒保暖概念，还应关注燃气，这也是煤炭的下游产业链。2008年一季度，排在涨幅第三位的是燃气板块，上涨2.43%。该板块昨日在大盘大涨的背景下仅上涨1.48%，近两日也仅上涨4.07%，而其PE为37.05倍，在A股市场处于中等水平。更为重要的是，燃气板块个股市值普遍不大，更方便炒作。
其次，保暖用品、服装类上市公司亦可能受到追捧，近期这些板块表现较弱，这可能与相关公司大多数是中小板公司有关。
另外，2008年初的雪灾使得陆上运力受损严重，公路、铁路甚至空运都受影响比较大，水上航运就成了重要选择，当年煤炭的运输大部分就是通过水上运输完成。分析人士认为，海上航运板块将会在“千年极寒”中充当重要的交运角色，而与航运板块相关的港口公司也会受益。近期，航运板块已经有所表现。
当然，有了2008年雪灾的经验和教训，在应对“千年极寒”时，人们也可能相对从容一些。而诸多事项在做好提前准备的情况下，相关概念炒作的价值也可能随之下降。(中国证券报)
通胀主线的农业股机会
越声理财
经过近三个交易日的大涨，转眼间指数迈过一个又一个关口，市场风格转化基本确定，中小板、创业板调整，周期性权重股引领了这几日靓丽的行情。而在权重股短期都有较大涨幅过后，我们又应该以怎么的思路选择行业个股呢！
主题投资依然是正确思路
经过我们越声的深入分析，得出了市场风格转化成功的结论，认为周期性行情将主导中短期市场，周期性行业将整体启动，特别是一批低估值的二线蓝筹将颇具投资价值。市场近三日的大涨，验证了我们的观点的正确性。然而我们从未放弃另外一种投资思路，即主题性投资。
目前主题性投资中，通胀概念是短中期市场反复炒作的核心主题，而在通胀概念中，直接受益CPI上涨的农业板块个股重新纳入我们的视野。
农业是不变的长期标的
今年以来，大豆、玉米、小麦、稻谷、棉花、白糖等粮食价格不断上涨，最终也反映在CPI走高的过程中，再加上今年自然灾害频发，供给减少，更加速了价格的上涨。然而今年以来，农业板块的涨幅远远领先于大盘，这里一个最重要的原因就是强烈的通胀预期。体现到三、四季度通胀预期已经转为现实，但是，目前通胀预期并没降低，这就给我们继续看高农业板块提供了理由。
即将进入的四季度是农产品消费旺季，行业景气度继续升高，四季度以后新的“一号文件”也将出台，农业的性质决定了其没有政策风险。加上未来业绩和增长率的保障使得我们在通胀这条主题中坚定的选择农业板块。
继续推荐种子行业：种子行业是农业的核心技术，是粮食安全的保障，粮价的上涨和种子价格的上涨是相辅相成的，尽管目前种业涨幅远远高于行业和大盘涨幅，基于以上原因和其成长性继续推荐隆平高科。
推荐养殖也和饲料行业：四季度肉类消费进入旺季，CPI上涨预期强烈实际上体现的就是猪肉价格上涨预期强烈。肉类消费旺季也导致养殖和饲料行业的需求增加，行业景气度提高。推荐生猪龙头公司新五丰，饲料行业成长性优异的大北农、海大集团，以及鸡肉龙头公司圣龙发展和鸭肉龙头华英农业。
五行业两日“吸金”146亿元 占资金净流入九成六
编者按：国庆节后，A股市场连续大涨，个股表现更为活跃，大蓝筹股集体出击，多方士气高涨，节后2个交易日上证指数上涨151.28点，累计涨幅5.70%，深证成指的表现则更为强劲，期间累计涨幅为6.71%，沪深两市累计成交额为7157.1亿元，而节后2个交易日主力资金净流入为152.16亿元，95.95%主力资金流入金融服务、采掘、有色金属、房地产和化工等五大行业，这五行业累计主力资金净流入为146.21亿元。本报今日对这五行业的节后行情主力资金净流入数据进行深度分析，挖掘相关个股的投资机会。
逾三成主力资金涌入金融服务股
资金净流入情况：《证券日报》市场研究中心统计显示，金融服务行业有43只个股，节后2个交易日累计涨幅为6.18%，平均股价为15.57元，节后2个交易日有39只个股的资金在净流入，累计主力资金净流入高达42.58亿元，占成交额的7.15%，占沪深两市主力资金净流入总额的30.90%。其中，中信证券（净流入4.89亿元）、招商银行（净流入3.87亿元）、中国太保（净流入3.40亿元）、中国平安（净流入3.25亿元）、兴业银行（净流入2.70亿元）、农业银行（净流入2.16亿元）、吉林敖东（净流入1.98亿元）、中国人寿（净流入1.89亿元）、工商银行（净流入1.88亿元）、北京银行（净流入1.87亿元）、海通证券（净流入1.81亿元）、浦发银行（净流入1.62亿元）、辽宁成大（净流入1.59亿元）、民生银行（净流入1.52亿元）、深发展Ａ（净流入1.46亿元）、宏源证券（净流入1.43亿元）和华泰证券（净流入1.12亿元）等17只金融服务股的节后2个交易日主力资金净流入超亿元。
个股表现：节后2个交易日金融服务股有42只上涨，仅香溢融通下跌，节后2个交易日有18只个股的涨幅超10%。其中，广发证券（涨幅19.57%）、
中信证券（涨幅16.73%）、吉林敖东（涨幅16.09%）、宏源证券（涨幅15.37%）、光大证券（涨幅15.29%）、海通证券（涨幅15.22%）和国金证券（涨幅15.18%）等个股的节后涨幅超15%，上述个股大多是券商股，这是由于亚洲证券论坛国际研讨正是召开，带动券商股集体上涨。
投资估值：金融服务行业的动态市盈率为10.42倍，有30只个股的动态市盈率在30倍以下。其中，动态市盈率在20倍以下的个股有19只，它们分别为建设银行（9.14倍）、中国银行（9.45倍）、工商银行（9.55倍）、兴业银行（9.62倍）、交通银行（9.86倍）、浦发银行（10.28倍）、民生银行（10.47倍）、深发展Ａ（10.93倍）、农业银行（11.23倍）、华夏银行（11.33倍）、中信银行（11.95倍）、北京银行（12.06倍）、招商银行（12.94倍）、南京银行（13.92倍）、吉林敖东（15.04倍）、中信证券（15.87倍）、宁波银行（15.91倍）、中国人寿（17.92倍）和光大银行（18.94倍），市场人士认为，上述可以关注。
采掘 29只个股净流入42亿元
资金净流入情况：《证券日报》市场研究中心统计显示，采掘行业有37只个股，节后2个交易日累计涨幅为10.27%，平均股价为21.26元，节后2个交易日有29只个股的资金在净流入，累计主力资金净流入约42.58亿元，占成交额的7.16%，占沪深两市主力资金净流入总额的27.99%。其中，国阳新能（净流入5.17亿元）、西山煤电（净流入3.48亿元）、潞安环能（净流入3.17亿元）、兰花科创（净流入3.00亿元）、神火股份（净流入2.75亿元）、冀中能源（净流入2.57亿元）、中国神华（净流入2.46亿元）、平煤股份（净流入2.27亿元）、上海能源（净流入2.17亿元）、兖州煤业（净流入2.09亿元）、国投新集（净流入1.86亿元）、盘江股份（净流入1.72亿元）、中煤能源（净流入1.62亿元）、恒源煤电（净流入1.39亿元）、平庄能源（净流入1.37亿元）、大同煤业（净流入1.20亿元）和山煤国际（净流入1.05亿元）等17只采掘股的节后2个交易日主力资金净流入超亿元。
个股表现：节后2个交易日采掘股全线飘红，有23只个股的涨幅超10%。其中，国阳新能（涨幅21.05%）、国投新集（涨幅21.04%）、兖州煤业（涨幅21.04%）、冀中能源（涨幅20.92%）、盘江股份（涨幅20.21%）、兰花科创（涨幅19.37%）、上海能源（涨幅18.98%）、大同煤业（涨幅18.90%）、神火股份（涨幅18.44%）、潞安环能（涨幅18.00%）、西山煤电（涨幅17.79%）、山煤国际（涨幅17.73%）、恒源煤电（涨幅17.70%）、平煤股份（涨幅16.85%）、中国神华（涨幅16.18%）、中煤能源（涨幅15.73%）和开滦股份（涨幅15.45%）。
投资估值：采掘行业的动态市盈率为16.06倍，有22只个股的动态市盈率在30倍以下。其中，动态市盈率在20倍以下的个股有8只，它们分别为上海能源（13.70倍）、兰花科创（15.80倍）、恒源煤电（15.89倍）、冀中能源（16.51倍）、中国神华（16.57倍）、中国石油（16.71倍）、平煤股份（19.89倍）和潞安环能（19.90倍）。
有色金属 37只个股净流入25亿元
资金净流入情况：《证券日报》市场研究中心统计显示，有色金属行业有66只个股，节后2个交易日累计涨幅为9.25%，平均股价为25.95元，节后2个交易日有37只个股的资金在净流入，累计主力资金净流入约25.46亿元，占成交额的2.60%，占沪深两市主力资金净流入总额的16.73%。其中，紫金矿业（净流入6.55亿元）、江西铜业（净流入6.34亿元）、铜陵有色（净流入3.25亿元）、云南铜业（净流入2.44亿元）、西部矿业（净流入1.94亿元）和锡业股份（净流入1.58亿元）等6只有色金属股的节后2个交易日主力资金净流入超亿元。
个股表现：节后2个交易日有色金属股有60只上涨，仅6只个股下跌，节后2个交易日有13只个股的涨幅超10%。其中，海亮股份（涨幅21.07%）、
锡业股份（涨幅21.01%）、江西铜业（涨幅20.98%）、中钢吉炭（涨幅20.93%）、紫金矿业（涨幅18.43%）、金马集团（涨幅16.89%）、铜陵有色（涨幅16.55%）和云南铜业（涨幅15.16%）。
投资估值：有色金属行业的动态市盈率为61.27倍，有4只个股的动态市盈率在30倍以下，它们分别为宁波韵升、南山铝业、焦作万方和紫金矿业。比如焦作万方，该股动态市盈率为23.68倍，今年前三季度业绩预增，预计公司2010年1-9月实现净利润约28000-30000万元，同比预增130%-150%；实现基本每股收益约0.583-0.625元，同比预增130%-150%。其中，预计公司2010年7-9月实现净利润约700-3000万元，基本每股收益约0.015-0.062元。业绩变动原因是2010年上半年公司铝产品销售价格同比有较大幅度提高，实现净利润同比大幅上升且比2009年1-9月实现的净利润上升了128.66%。
房地产 83只个股净流入15亿元
资金净流入情况：《证券日报》市场研究中心统计显示，房地产行业有136只个股，节后2个交易日累计涨幅为4.54%，平均股价为9.55元，节后2个交易日有83只个股的资金在净流入，累计主力资金净流入为15.76亿元，占成交额的4.31%，占沪深两市主力资金净流入总额的10.36%。其中，万科Ａ（净流入3.11亿元）、保利地产（净流入1.94亿元）和金地集团（净流入1.76亿元）等3只房地产股的节后2个交易日主力资金净流入超亿元。
比如万科Ａ，该股是房地产的龙头企业，2010年9月份公司实现销售面积113.6万平方米，销售金额142.1亿元，分别比2009年同期增长111.5%和160.1%。2010年1~9月份，公司累计实现销售面积601.1万平方米，销售金额714.2亿元。此外，2010年8月份销售简报披露以来公司新增加项目7个。市场人士认为，受调控政策影响，全行业销售面积出现不同程度的下滑，而万科在逆境中彰显实力，准确把握市场脉搏，结合自身强大的开发能力，合理控制推盘节奏，在保持一定推盘速度的同时有效避开市场推盘高峰，使得销售屡创佳绩，超越行业平均水平。预计公司2010年全年销售额有望逼近900亿，同比实现约40%的增长，值得关注。
个股表现：节后2个交易日房地产股有132只上涨，仅4只个股下跌，节后2个交易日有18只个股的涨幅超8%。其中，华丽家族（涨幅19.52%）、万好万家（涨幅10.38%）、万方地产（涨幅9.86%）、滨江集团（涨幅9.80%）、中南建设（涨幅8.77%）、保利地产（涨幅8.58%）和园城股份（涨幅8.08%）。
投资估值：房地产行业的动态市盈率为26.71倍，有59只个股的动态市盈率在30倍以下。其中，动态市盈率在15倍以下的个股有15只，它们分别为浙江广厦（7.83倍）、北京城建（9.24倍）、嘉凯城（9.48倍）、金地集团（11.08倍）、电子城（11.93倍）、阳光股份（12.70倍）、首开股份（12.78倍）、格力地产（13.18倍）、亿城股份（13.66倍）、荣安地产（13.98倍）、招商地产（14.21倍）、凤凰股份（14.42倍）、华发股份（14.47倍）、福星股份（14.87倍）和华侨城Ａ（15.82倍）。
化工 125只个股净流入15亿元
资金净流入情况：《证券日报》市场研究中心统计显示，化工行业有202只个股，节后2个交易日累计涨幅为5.3%，平均股价为17.68元，节后2个交易日有125只个股的资金在净流入，累计主力资金净流入为15.38亿元，占成交额的2.81%，占沪深两市主力资金净流入总额的10.11%。其中，盐湖钾肥（净流入11.95亿元）、冠农股份（净流入11.39亿元）、湖北宜化（净流入11.25亿元）和云天化（净流入11.07亿元）。
比如湖北宜化，该股是三季度业绩预增股，节后受到主力资金的追捧，节后净流入资金近2亿元，期间股价上涨12.42%。公司表示，2010年1-9月净利润预增150%左右。上年同期为净利润17561.69万元，每股收益0.32元。预增原因是，与去年同期相比，公司新增10万吨保险粉产能，且公司主导产品磷酸二铵、PVC价格较上年同期相比大幅上升，导致公司2010年1月1日至9月30日期间，利润同比大幅上升。
个股表现：节后2个交易日化工股有177只上涨，有25只个股下跌。其中，冠农股份（涨幅17.22%）、云天化（涨幅15.86%）、兴发集团（涨幅15.81%）、华鲁恒升（涨幅15.33%）、盐湖钾肥（涨幅13.07%）、鲁润股份（涨幅12.92%）、湖北宜化（涨幅12.42%）、两面针（涨幅11.06%）、山东海龙（涨幅11.00%）和华西村（涨幅10.61%）等个股的节后涨幅超10%。
投资估值：化工行业的动态市盈率为21.45倍，有22只个股的动态市盈率在30倍以下。其中，动态市盈率在20倍以下的个股有7只，它们分别为远兴能源（7.55倍）、黔轮胎Ａ（9.80倍）、中国石化（11.85倍）、渝三峡Ａ（12.79倍）、荣丰控股（14.80倍）、风神股份（17.06倍）和胜利股份（17.46倍）。
□ 任小雨　 证券日报
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