10.11.1三季报"金矿"开挖 三类股最具黑马相

三季报"金矿"开挖 三类股最具黑马相
作者： 来源：中国证券网 2010-10-11 15:58:41
中国证券网编者按：2010年三季报披露工作12日正式拉开帷幕，山东药玻等9家公司成为首批披露公司。从目前相关上市公司的预告看，三大板块三季报预增幅度较大，二级市场上也很可能成为市场追捧的对象。
本文导读：
三季报金矿明日开挖 七成公司提前预喜
三季报大戏开场在即 9公司明日携手献首秀
【三季报淘金秘笈】
12日三季报开打 海选中如何淘金？
备战三季报 操作看股东进出
首选新兴产业的次新股 五大线索掘金三季报
【淘金策略】
三季报大戏开场在即 重点关注三大行业 附股
3主线掘金三季报九大行业暗藏黑马
三季报披露本周开始 关注十二五规划
三季报业绩预告增幅前20个股
三季报业绩趋好有望推涨A股 两公司将率先披露
关注三季报预告
【机构观点】
家电股：白电三季报料将优异 助推板块表现 荐7股
家电股：四季度预期较乐观 深挖企业核心竞争力 荐7股
有色金属：量化宽松预期推升 看好基本金属 荐7股
有色金属：“货币战争”下的有色金属投资机会 荐6股
电子信息：行业景气高峰已过 投资机会已然下行 荐7股
电子信息：新技术产业化和弱周期最具机会 荐10股
三季报金矿明日开挖 七成公司提前预喜
三季报的披露工作将于明天拉开序幕，山东药玻9家公司将首批亮相。截至上周五，两市共761家上市公司对2010年三季报作出预测，其中"报喜"的公司超过七成，主要分布在电子元件、汽车、有色、钢铁、零售等行业。分析师提醒投资者，虽然三季报仍以报喜为主，且近期股市走势强劲，但仍不可忽略三季报业绩变脸之情况。
七成公司三季报"预喜"
根据Wind数据统计，已公布三季度业绩预告的761家上市公司中，共576家上市公司三季度 "报喜"，占比超过76%。其中大幅预增224家，略增196家，预盈88家，另有扭亏72家。在预增的508家公司中，增幅超过100%的公司达178家，其中有17家同比增幅超过10倍。其中，ST深泰因重整完成三季度预计大幅扭亏，业绩大幅预增超过984倍。此外，东凌粮油、芭田股份和长电科技净利润增幅分别高达563倍、267倍和156倍均位居前列。
从行业分布来看，上述业绩预增的行业，主要集中在电子元器件、汽车及零部件、有色金属、钢铁、零售等行业。汽车行业增幅较大的有万丰奥威、银轮股份，而零部件行业预增幅度明显好于整车行业。有色金属则以小金属为主，尤其是稀土行业抢眼，包钢稀土预测净利润同期大幅增长。钢铁行业也预告喜人，宝钢股份、鞍钢股份等一线钢企业绩预增幅度都超过100%，包钢股份等3家钢企则实现大幅扭亏。
"喜中带忧"不容回避
今年上市公司的三季度业绩预期仍以报喜为主，大部分预喜股近来也走势强劲，但三季度业绩预期"喜中有忧"却不容回避。
"今年的三季报行情存在一定的变数。"广发证券策略分析师王立才表示，对比上市公司半年报和三季报预告所透露的净利润增速，可以发现上市公司的整体业绩增长速度正在放缓，相关个股的业绩炒作想象空间有限。而据WIND资讯统计，在576家报喜的上市公司中，有140家上市公司三季度预测净利润同比增速相比半年报下滑超过10%。
海通证券策略分析师舒菱也认为，大多数上市公司的中报业绩会成为年内的相对高位，下半年企业盈利能力会有所下滑，特别是上半年净利润增长较快的新兴产业类上市公司三季度可能面临较大的业绩回落风险。
超预想后市仍可期
在热点散乱的行情下，如何淘金三季报？不少分析人士在采访中强调，今年三季报预增股有近半数是次新股，因此，首选新兴产业的次新股将是今年三季度行情的主要策略。操作上投资者宜重点转向三季报预增的次新股，并兼顾PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)，优选该指标接近1的成长性个股。信达证券首席分析师刘景德则较为乐观，他表示尽管三季度业绩增长速度有所回落，但回落幅度不多，好于此前预期。此前市场都预计年内经济增长将呈现前高后低，但目前看来8、9月份经济数据和三季度业绩都没有大幅转差，因此仍可期待。
东北证券策略研究员唐亚韫也表示，从中短期市场表现来看，三季报预喜股往往能够整体跑赢大盘，投资者首先应从主营利润增长入手。依靠主营业务增长而不是仅靠投资收益等偶然因素的上市公司，才是三季报选股的基本条件之一。唐亚韫提醒投资者，部分公司三季报预喜是由于上半年利润大增，依靠投资收益、卖资产、债务重组等方式，这些公司在股票估值和炒作价值方面将大打折扣，三季度业绩可能滑坡。（新闻晚报 沈梦捷 楚怡俊）
三季报大戏开场在即 9公司明日携手献首秀
10月12日，山东药玻、奥克股份等9家上市公司就将同时奉上自己的三季度业绩报告，这也标志着2010年上市公司三季报大戏正式开场。
从目前约763份业绩预告来看，超七成预喜的情况和A股国庆大假后的开门红，令投资者对今年的三季报行情充满期待。对此，记者对部分业绩预增的行业和公司进行了梳理，希望能对投资者选择潜在的牛股提供帮助。
虽然半年报大戏刚刚落下帷幕才一个多月时间，但是三季报的脚步声已经日渐清晰起来。明日（10月12日），山东药玻、奥克股份等9家上市公司就将同时奉上自己的三季度业绩报告。
一直以来，上市公司定期报告都会对公司股价造成一定影响。在目前发布的约763份业绩预告中有超七成预喜，加上10月8日A股国庆大假后迎来开门红，这是否预示着10月行情将更值得投资者期待呢？
三季报行情大假前已预热
A股市场从来都是一个不会缺乏热点的地方，就在今年半年报大戏在8月31日落下帷幕之后，即将在10月份掀起的三季报行情也已经在9月进行了开场前的"热身训练"。据WIND统计数据显示，9月份约有24家上市公司公布了预计业绩增长的消息，其中绝大部分公司都受到市场资金热情追捧，这种情况在9月中下旬显得尤为明显。
9月17日，创业板新股长信科技发布公告称，受到募资项目投产、产品结构优化等利好因素的推动，预计公司1~9月净利润约为7200万元~7600万元，同比增幅50%~100%。就在这一则公告披露当日，公司股价直接高开逾7%，盘中涨幅更是一度接近10%。
就在绝大多数投资者正静待国庆大假到来之时，三季报行情的热身表演却渐渐进入高潮。乐视网在9月28日公布净利润同比预增60%~75%的消息后，公司股价随即涨停。同样，在9月30日发布预增公告的威孚高科和东方日升，也在当日受到追捧，最终两家公司携手站在了涨停板上。
不过需要注意的是，并非所有披露预增公告的上市公司都能感受到资金的热情。在9月29日发布预计前三季度净利润同比增长80%~100%的公告之后，国民技术却在当日遭遇重挫，下跌6.6%。分析人士普遍认为，国民技术的遇冷或许与业绩增幅低于预期有很大关系，因为按照前三季度80%~100%的增幅来估算，公司第三季度单季度业绩环比下滑幅度可能达到30%。
业内人士表示，由于所包含的内容十分全面，特别是财务数据非常详细，上市公司定期报告一直是一个重要的投资参考依据，引发相关公司股价的波动也在情理当中。而与年报等其他类型定期报告相比，三季报具有更强的时效性，披露时间也更为密集（所有公司都必须在10月份内披露三季报，包含了1~9月的业绩情况，时间滞后在1个月以内）。因此，面对已经颇为热闹的"季报行情热身表演"及国庆大假后A股迎来的开门红，本来就比较特殊的三季报行情令人更值得期待。
9公司季报明日登场
由于国庆假期等因素的存在，今年10月上旬没有一家公司披露三季报，这也就意味着，近1900家上市公司（包括暂停上市的公司）的三季报将在不足20天的时间里蜂拥登场。目前，沪深两市上市公司三季报预约披露的时间表已经出炉，10月12日，也就是明日，2010年三季报大戏就将正式拉开帷幕。市场人士指出，从过去的经验来看，率先披露定期报告的公司往往更能引起资金的关注，在后期每天披露上百家季报的情况下，再靓丽的业绩也可能会被淹没。
从时间表来看，本周有近40家公司披露三季报，而明天将有9家上市公司携手献上今年三季报的首秀。这些公司是山东药玻、ST雄震、西南合成、金正大、双鹭药业、山下湖、科大讯飞、保龄宝以及奥克股份。而在这9家公司当中，双鹭药业、山下湖、科大讯飞和保龄宝均披露了前三季度的业绩预测，其中山下湖预计前三季度盈利2200万元~2700万元，同比增长幅度为90%~140%。双鹭药业预计净利润同比增幅在30%以内，科大讯飞和保龄宝净利润同比变动幅度则在-10%~30%之间。
在随后的10月13日，宝新能源、沃华医药、中联电气3家公司将交上前三季度的成绩单。需要注意的是，与大多数公司三季度报喜不同的是，由于主导产品未能进入2009年颁布的《国家基本药物目录》，沃华医药今年前三季度业绩出现了超预期的大幅下滑，亏损额度在4500万元~5000万元之间，而这样的业绩在目前可能会显得比较"刺眼"。除了上述公司之外，本周还有红星发展、科陆电子、安凯客车等热门公司出具三季报。
另外，和历次定期报告类似，绝大部分重要公司的三季报披露时间都比较靠后，比如中国石油、中国平安预约披露期为10月28日，工商银行、中国石化在10月29日，建设银行则要等到10月30日。而由于8月销售突破百亿而受到各界广泛关注的万科，前三季度的成绩单要等到本月25日才能和投资者见面。
业绩预告超七成预喜
总的来看，今年三季报的形势十分喜人。WIND统计显示，截至10月9日共有763家上市公司发布了三季度业绩预告，绝大部分公司前三季度经营状况良好。其中226家公司三季报预增、196家公司略增、72家公司扭亏、88家续盈，报喜的公司合计582家，占比达到76.28%；与之相比，报忧的公司合计173家，占比仅为22.67%，其中33家预减，31家略减，23家首亏，86家续亏；另有国元证券等8家公司宣布尚不能确定三季度业绩。
在报喜的582家公司当中，前三季度净利润增幅超过10倍的有17家之多。其中，因重整完成，ST深泰三季度预计大幅扭亏，净利润额约为4.8亿元，与去年同期相比暴增984倍，夺得了今年三季报预增王的桂冠。与ST深泰类似的是受益于资产置换完成的东凌粮油（原广州冷机），以563倍的净利润增幅居第二位。而受益于全国复合肥市场需求上升，芭田股份前三季度净利润同比增幅也达到了267倍，位居第三位。除了上述公司之外，前三季度业绩出现暴涨的公司还有长电科技、ST重实、东风科技、海鸥卫浴、华帝股份等。
正所谓有喜就有悲，虽然超过七成的公司业绩都出现了不同程度的上涨，但仍有一部分公司的情况不容乐观。具体来看，业绩降幅达到100%及以上的公司有26家，而由于经营业务大幅度萎缩，领先科技可能出现3400万元~3500万元的亏损，同比下滑幅度可能达到35倍，暂时位居业绩跌幅榜第一位；罗平锌电和*ST金城以约13倍和12倍的净利润下滑幅度分别位居第二和第三。
业内人士提示，上市公司业绩预告固然重要，但业绩变化的数字并不能作为投资的唯一衡量标准。从国民技术公布预增公告却遭遇市场冷眼的例子来看，投资者至少要甄别业绩变化背后的故事，比如公司的高增长是否是因为此前季度过低、增长速度能否持续、三季度单季度业绩如何等问题都需要关注。(每日经济新闻 李智)
12日三季报开打 海选中如何淘金？
深沪交易所公布了上市公司2010年三季报预约披露时间表。三季报的披露工作将于2010年10月12日拉开序幕，至10月30日结束。届时将有9家公司同时于12日率先披露业绩报告。
追热点，频繁换股，高抛低吸，在九月操作中能获得一定收益。进入十月，按旧思路可能行不通，笔者建议，操作时不妨从"股东进出"做起，也就是说，在买股票前先看股票三季报基本面中"股东进出"一览表，在了解三季报"前十大股东"增减情况后再考虑买进，这样有利于提高资金的利用率并取得一定收益。
当然盲目地以此为操作依据也不可取，毕竟股票的涨跌因素不同，可参考的技术依据也较多，本期介绍的主要是"股东进出"中前十大股东增仓，透过表面看本质，从而利用好某时间段内的一些短线机会。
一、就选股而言
投资者仍可结合自己的爱好，在炒作熟悉股票的前提下，再参考下面三点，择优介入。某股票前十大股东中，到今年三季报截止日期，有5家以上为新进的，家数越多越值得关注。我们姑且可理解为主力资金看好其行业和企业的发展前景，既然这样，将会影响其股价的未来走势。
1。三季报前十大股东新进家数增加，且主要是机构为主，若前3-5个月内未明显上涨，近1月内开始放量上行的，同时为短线热点，在股价上涨途中便可逢低吸纳。
2。同样是机构增仓的个股，若前几个月内出现上涨，后2-3个月内又出现明显的调整，最近1月内才快速反弹，且成交量变化较大，短线也可在盘中回抽时接盘。如截至报告日期前十大股东新进5家的赛马实业，经过充分调整后，近期连拉几个涨停板。类似的如闽福发A、深康佳A，近1-2周内走势已出现了异动。
3。前十大股东新进家数是以个人为主的股票，近期已明显上涨一波行情时，短线暂回避；相反，在启动初期或上涨途中，均可逢低分批跟进。因对于这类个股，投资方向一般较明确，盘中筹码相对集中，便于短线跟踪。如哈高科、天兴仪表、广晟有色等，上涨均有特色。只要跟上股票运行节奏，就可中短线相结合进行反复操作。
二、就目前持股而言
1。持有的股票，若前十大股东新进家数较多且主要是以机构为主，近期一直保持升势，不妨继续持有，待股价趋势发生转换再考虑清仓。如前十大股东新进家数达到8家，其中机构占6家的通葡股份，近期一直运行在上升通道中。
2。前期买进的个股，已被套一段时间，但近期开始逐步上行，可不急于换出，不妨逢低补仓，继续等待，反弹到位时再考虑换股。前十大股东新进家数增加的个股前期未有表现的，一旦在后期有所启动，短线一般会有像样的补涨行情出现。
上述建议仅供参考。从三季报"股东进出"做起，对于这类个股，只要不是买在上涨顶部，在振荡行情中，也可成为抗风险品种。(新快报)
备战三季报 操作看股东进出
2010年三季报的披露工作将于10月12日拉开序幕，至10月30日结束。届时，将有9家公司同时于12日率先披露业绩报告。追热点，频繁换股，高抛低吸，在九月操作中能获得一定收益。进入10月，按旧思路可能行不通，有专家建议，操作时不妨从"股东进出"做起。
首批三季报12日亮相
根据预约时间安排，沪市公司山东药玻、ST雄震，深市主板的西南合成，中小板公司金正大、双鹭药业、山下湖、科大讯飞、保龄宝以及创业板公司奥克股份均将于10月12日公布三季报。
此外，宝新能源、沃华医药、中联电气将于10月13日披露三季报；远光软件、立讯精密、长航油运将于10月14日披露三季报；而三力士、广百股份、斯米克、科陆电子、新野纺织、兔宝宝、永新股份、滨化股份、西藏旅游、红星发展等上市公司则将于10月15日披露三季报。
统计显示，截至10月7日，在已披露三季度业绩预告的752家上市公司中，实现业绩预喜的上市公司共达533家，占比约70.87%。其中194家预增，81家略增，184家续盈，同时还有74家实现扭亏。
其中有163家上市公司的三季度业绩增幅超过100%，增幅在30%及以上的上市公司更是超过398家。另外，创业板上市公司中，也有16家公布了三季度业绩预告。其中12家业绩预增、略增或扭亏，预喜公司占比75%。
其中，将于12日正式公布三季报的上市公司中，双鹭药业的业绩预报显示业绩续盈，前三季度实现归属上市公司股东净利润约为1.89亿元，同比增长幅度小于30%。科大讯飞同样预计续盈，前三季度净利润约4723.26万元。保龄宝预计前三季度实现净利润约3088.12万元，预计续盈。
操作从"股东进出"做起
追热点，频繁换股，高抛低吸，在9月操作中能获得一定收益。进入10月，按旧思路可能行不通，有专家建议，操作时不妨从"股东进出"做起，也就是说，在买股票前先看股票三季报基本面中"股东进出"一览表，在了解三季报"前十大股东"增减情况后再考虑买进，这样有利于提高资金的利用率并取得一定收益。
当然盲目地以此为操作依据也不可取，毕竟股票的涨跌因素不同，可参考的技术依据也较多，本文介绍的主要是"股东进出"中前十大股东增仓，透过表面看本质，从而利用好某时间段内的一些短线机会。
看"股东进出"选股
投资者仍可结合自己的爱好，在炒作熟悉股票的前提下，再参考下面三点，择优介入。某股票前十大股东中，到今年三季报截止日期，有5家以上为新进的，家数越多越值得关注。我们姑且可理解为主力资金看好其行业和企业的发展前景，既然这样，将会影响其股价的未来走势。
1、三季报前十大股东新进家数增加，且主要是机构为主，若前3-5个月内未明显上涨，近1月内开始放量上行的，同时为短线热点，在股价上涨途中便可逢低吸纳。
2、同样是机构增仓的个股，若前几个月内出现上涨，后2-3个月内又出现明显的调整，最近1月内才快速反弹，且成交量变化较大，短线也可在盘中回抽时接盘。如截至报告日期前十大股东新进5家的赛马实业，经过充分调整后，近期连拉几个涨停板。类似的如闽福发A、深康佳A，近1-2周内走势已出现了异动。
3、前十大股东新进家数是以个人为主的股票，近期已明显上涨一波行情时，短线暂回避；相反，在启动初期或上涨途中，均可逢低分批跟进。因对于这类个股，投资方向一般较明确，盘中筹码相对集中，便于短线跟踪。如哈高科、天兴仪表、广晟有色等，上涨均有特色。只要跟上股票运行节奏，就可中短线相结合进行反复操作。
持股也看"股东进出"
1、持有的股票，若前十大股东新进家数较多且主要是以机构为主，近期一直保持升势，不妨继续持有，待股价趋势发生转换再考虑清仓。如前十大股东新进家数达到8家，其中机构占6家的通葡股份，近期一直运行在上升通道中。
2、前期买进的个股，已被套一段时间，但近期开始逐步上行，可不急于换出，不妨逢低补仓，继续等待，反弹到位时再考虑换股。前十大股东新进家数增加的个股前期未有表现的，一旦在后期有所启动，短线一般会有像样的补涨行情出现。
上述建议仅供参考。从三季报"股东进出"做起，对于这类个股，只要不是买在上涨顶部，在振荡行情中，也可成为抗风险品种。 （新快报）
首选新兴产业的次新股 五大线索掘金三季报
不少分析人士在采访中强调，今年三季报预增股有近半数是次新股，因此，首选新兴产业的次新股将是今年三季度行情的主要策略。操作上投资者宜重点转向三季报预增的次新股，并兼顾PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)，优选该指标接近1的成长性个股。由此，投资者在操作中可从五条线索寻找突破。
首先，关注主营业务高速增长的个股。这些个股集中在受产能扩张，市场需求回暖，产品价格上涨等因素影响较大的行业。
其次，选择业绩超预期增长的个股。在三季报预喜股中，机械、化工、煤炭、医药、军工等行业可作为初步筛选的对象。
再次，可看好政策扶持的行业公司，目前受产业政策持续推动的战略性新兴产业正迎来更大的发展空间。如新能源、节能环保、电动汽车、生物技术、物联网、信息产业、海洋经济等产业。同时还可关注小盘绩优、股本具有扩张潜力的个股。最后，三季报业绩预喜股中优选低市盈率、低市净率的品种，根据具体基本面、大小限解禁时间、板块炒作动向等条件，把握好时间节点与操作节奏。建议关注三季报预增的东方锆业、江苏神通、海鸥卫浴、华星创业、章源钨业、广联达、卓翼科技、智光电气、格林美、太极股份等。(深圳商报)
三季报大戏开场在即 重点关注三大行业 附股
上市公司三季报披露10月12日就将拉开序幕。在截至10月9日已发布三季度业绩预告的763家上市公司中，以电子元器件、有色金属、家电3个行业整体表现最为抢眼。如已经预告三季报的电子元器件公司中，近九成报喜，且多家公司净利润同比增幅超过100%；有色金属行业受益于大宗商品价格走牛，许多公司业绩也是一飞冲天；家电行业中的白电三季度产销两旺，盈利能力也在不断增强。
电子元器件业绩大增受益于较低基数
电子元器件行业无疑是今年三季报中最耀眼的明星之一。在68家预告了三季度业绩的电子元器件上市公司中，有59家公司报喜，占比高达86.76%，多家公司净利润增长率甚至预计超过100%。
电子元器件行业业绩增长迅猛与去年同期极低的基数有着密切关系。主营集成电路、分立器件的长电科技预计前三季度净利润将同比增长145~156倍，而去年同期公司净利润仅有110.42万元。另一家同样主营集成电路的通富微电三季报也非常喜人，公司预计前三季度净利润将在1.08~1.13亿元之间，同比增长231.14%~246.47%；公司坦言，今年三季度业绩增长率较高的主要原因之一便是"2009年前三季度，公司业务正从金融危机影响中逐渐复苏，业绩基数较低"。
爱建证券研究员朱志勇认为，自2009年一季度以来，全球电子行业销售开始见底回升，目前销售数据已恢复且好于危机前水平，并创下历史新高。市场销售的旺盛促进了厂商利用率的大幅回升，并有效降低了企业成本，提升了企业的盈利能力。虽然今年半年电子元器件行业利润增速应该有所回落，但从全年来看业绩大幅增长之势已经基本确立。
不过朱志勇同时也表示，随着行业增速开始归于正常，行业整体的投资机会减小，建议投资者更加关注确定的新兴消费和新兴产业带来的结构性投资机会。三安光电、乾照光电等与LED相关的上市公司，以及与智能终端相关的长电科技、歌尔声学等可重点关注。
有色金属销售价格上涨提升业绩
除了从景气度较高的行业中寻找相关公司的投资机会外，根据产品价格变动趋势寻找相关上市公司可能出现的机会或许也是较为稳妥的一条思路。
产品销售价格上涨一直是保障上市公司业绩增长的重要利器。2006~2007年，有色金属价格走出一轮大牛市，相关行业上市公司在那两年业绩出现了爆发式增长。但在2008年下半年，金融危机导致的有色金属价格暴跌也使得许多公司当年出现巨亏，以致不得不限产保价以求渡过难关。
今年以来，随着国内外宏观经济形势持续复苏，有色金属价格一直走势强劲，为行业上市公司取得良好业绩提供了有力保障。在33家已经预告三季度业绩的上市公司中，有29家公司报喜，仅有4家公司报忧。而在报喜的公司中，小金属类公司又成为其中的亮点。如锡业股份预计前三季度净利润能达到2.5亿元~2.7亿元，同比增长184.61%~207.38%，原因是"在经济持续好转的条件下，有色金属市场价格逐步回升，销量比去年同期增长"。近期的大牛股包钢稀土也在公布半年报的同时预告，由于"稀土市场保持了强劲的复苏势头，产品价格持续恢复上涨，同时公司不断提高产品市场占有率和控制力"，预计前三季度净利润将出现大幅增长。上半年包钢稀土实现净利润3.54亿元，同比增长626.77%。
东吴证券研究员寇建勋认为，资源品价格上涨与美国实施量化宽松的货币政策、美元大幅贬值有关。在美元贬值的刺激下，黄金冲破1300美元/盎司大关，以及石油价格触底反弹带动了全球有色和能源类资源品价格上涨。另外，由于我国加强了稀土资源的整合，稀土价格出现了大幅上涨，并带动了锰、锑、钼等小金属价格的上涨，建议投资者关注这些小金属公司在三季报中可能出现的机会。
值得一提的是，国庆期间，国际有色金属市场继续一片欣欣向荣。国际金价创出了1364.5美元/盎司的历史新高；锡、镍涨幅接近10%，其他金属价格涨幅也达到3%~5%。中信证券认为，由于量化宽松政策的进一步扩大、美元弱势的继续维持，以及基本金属供需关系保持强劲，有色金属价格上涨的预期将具有较强的持续性；建议投资者重点关注估值相对较低的铜板块。
家电行业白电三季度表现最优
受益于国家 "以旧换新"、"家电下乡"、"能效补贴"等一系列拉动内需的消费政策持续落实和推进，家电行业今年以来继续维持高速增长。多数业内人士对家电行业特别是白电行业三季报表示了乐观的态度。
截至10月9日，共有17家家电上市公司发布了三季度预告，其中14家公司报喜。主营小家电的德豪润达预计前三季度净利润同比增幅达到640%~670%，原因"一方面是小家电业务的订单情况好于上年，并且上年开始投入的LED业务贡献了部分盈利；另一方面公司全资子公司收到政府补贴2.52亿元"。老品牌美菱电器也公告称，预计前三季度净利润同比增长约50%。
中信证券研究员胡雅丽在刚刚发表的研究报告中表示，6~8月，家电行业高基数下仍然保持较快的增长趋势，3个月全行业实现销售收入3350亿元，同比增长26%；全行业税前利润143亿元，同比增长15%。她预计，三季度家电行业整体净利润增长可达44%，高于二季度34%的增长率。其中白电行业由于原材料对毛利率的压力较二季度缓解，以及收到惠民工程补贴入账等因素影响，三季度净利润增长或将达到57%。小家电、照明和上游配件行业销售较为稳定，预计三季度净利润增长分别为19%、35%和19%。
胡雅丽认为，白电的三季报预计在整个家电行业中将最为靓丽，并表示看好白电板块10月的表现，建议投资者关注正进行再融资的格力电器、美的电器和已公布二次股权激励草案的白电龙头青岛海尔。
创业板三季度业绩仍然遮遮掩掩
值得一提的是，本月底就即将满"周岁"的创业板三季报整体情况如何，到现在依然是"犹抱琵琶半遮面"。截至10月9日，123家创业板公司仅有22家预告了三季度业绩，占比仅为17.89%。22家公司中，华星创业、华谊兄弟等14家公司三季报预增；金利华电、劲胜股份2家公司预计三季度业绩略增；天龙集团1家公司预计续盈 （即净利润与上年同期基本持平）；国联水产预告三季报将扭亏为盈。报喜的创业板公司家数目前合计为18家，占比为81.81%。
而报忧的4家创业板公司今年半年报时就已出现业绩大"变脸"。8月10日，南都电源公布半年报，上半年公司仅实现净利润3262.32万元，同比下滑69.47%，同时公司还表示，前三季度净利润仍将同比下降35%~65%。8月26日，朗科科技也在公布半年报的同时宣布，由于实现新的专利收入的时间点和金额存在重大不确定性，且产品销售毛利率下降，前三季度公司净利润可能出现大幅下滑。另外，宝德股份、网宿科技虽然预告三季报净利润将分别减少20%~50%、20%~30%，但与半年报相比两公司经营状况有所好转。今年上半年，宝德股份仅实现净利润303万元，同比下滑82.07%，降幅居创业板公司榜首，成为创业板新股 "变脸王"；网宿科技上半年实现净利润1498.32万元，同比下滑29.97%。(每日经济新闻 王砚丹)
3主线掘金三季报九大行业暗藏黑马
本周二，备受关注的上市公司三季报披露工作将正式拉开帷幕。据统计，截至8日，两市共有758家上市公司披露了今年第三季度业绩预告，其中逾七成的公司三季报"预喜"。值得注意的是，机械设备、电子元器件、有色、钢铁、零售等行业成为业绩预增公司的"集中营"。分析师表示，投资者可沿着3条主线挖掘三季报的投资机会。
逾七成公司三季报"预喜"
已公布三季度业绩预告的758家上市公司中，共576家上市公司三季度"报喜"，占比超过76%。其中223家公司业绩大幅预增，195家业绩略增，87家业绩预盈，71家业绩扭亏。
而在预增的公司中，增幅超过100%的公司达178家，其中有17家同比增幅超过10倍。其中，因重整完成ST深泰三季度预计大幅扭亏，业绩大幅预增超过984倍。此外，更名后的东凌粮油、芭田股份和长电科技净利润增幅分别高达563倍、267倍和156倍，均位居前列。
电子元器件行业复苏明显
从已披露的三季报预告看，预增超过10家公司的有机械设备、电子元器件、房地产、化工、有色金属、医药生物、交运设备、信息服务和轻工制造等9个行业，显示行业复苏态势明显。
据统计，在100家发布业绩预告的机械设备类公司中，业绩预增幅度超过100%的有厦工股份、中集集团、山推股份、山河智能、方正电机等7家公司。
而在62家发布业绩预告的电子元器件公司中，预计三季度净利润同比增幅在2倍以上的有长电科技、风华高科、大族激光、士兰微、歌尔声学、通富微电等6家公司，显示行业复苏态势明显。
除此之外，汽车行业增幅较大的有万丰奥威、银轮股份，整体来看零部件行业预增幅度明显好于整车行业。
有色金属则以小金属为主，尤其是稀土行业抢眼，包钢稀土预测净利润同期大幅增长。钢铁行业也预告喜人，宝钢股份、鞍钢股份等一线钢企业绩预增幅度都超过100%，包钢股份等3家钢企则实现大幅扭亏。
3条主线挖掘投资机会1根据公司的业绩预测公告去寻找，挖掘业绩存在比较大上涨空间的票；2
根据公司经营能力和行业占有率等角度，寻找业绩复苏明确、三季度环比上涨的公司；3
今年中期以来，有相当多的产品出现了价格上涨，循着价格上涨的逻辑寻找受益的上市公司。
分析>>>农产品和消费品值得关注
东吴证券分析师认为，进入下半年以来，国内CPI指数不断上涨，一些商品价格也不断上涨，和这些商品生产相关的上市公司可能由此受益。这主要集中在3个方面，资源、农产品和部分消费品，例如，资源板块中的黄金、有色、煤炭等相关受益品种，以及受益国家资源整合的稀土资源、锰、梯、钼等品种。农产品方面，可重点关注化肥、农产品相关的上市公司。另外，在消费品方面，建议关注白酒、乳制品、海产品等食品饮料相关股票，也可能在10月份会有出乎意料的机会。
"投资者需要注意的是，考虑到大多数上市公司的中报业绩会成为年内的相对高位，因此投资者在挖掘三季报的时候，应该规避其中的'地雷'。"联讯证券分析师杜明学表示，投资者选择的个股应该集中在受产能扩张，市场需求回暖，产品价格上涨等因素影响较大的行业。尤其是受益政策扶持的上市公司，如新能源、节能环保、电动汽车、生物技术、物联网、信息产业等产业。（天府早报）
三季报披露本周开始 关注十二五规划
从本周二开始，三季报披露工作将正式拉开大幕。根据时间安排，沪市的山东药玻、ST雄震，深市主板的西南合成，中小板的金正大、双鹭药业、山下湖、科大讯飞、保龄宝以及创业板的奥克股份均将于12日公布三季报。其余公司三季报将在随后的半个多月时间里密集亮相。
据研究中心统计，截至10月8日，两市共有758家上市公司披露了今年第三季度业绩预告，"预喜"公司有577家，占总数的76.12%。
从行业来看，预增超过10家公司的有机械设备、电子元器件、房地产、化工、有色金属、医药生物、交运设备、信息服务和轻工制造等9个行业。
758家公司中，有221家业绩预增，占比达29.16%；其中48家预告业绩翻番，11家预告净利润增幅超过10倍。
分析人士认为，淘金三季报预增股，需要关注上市公司的产品所处的市场是否处于需求增长阶段，或者是否还有价格上涨空间。随着经济增长趋势的乐观，不少产品需求转旺，如资源股等。
重点关注"十二五"规划
四季度，10月份的十七届五中全会和十二月份的中央经济会议将引领证券市场变化。10月召开的十七届五中全会是十月的重要议题。会议将讨论"十二五"规划，这将决定中国未来五年的发展路径。鉴于"十二五"中国仍处于工业化进程和产业结构调整的转型期，传统工业的产业结构调整、战略新兴产业的培育、区域经济的发展等，应都包含在"十二五"规划之中。12月召开中央经济工作会议，制定2011年经济政策目标。分析师认为，这两个会议将为投资者今后的投资方向指明方向。
国海证券策略研究员分析，2011年作为"十二五规划"开局之年，中央经济工作会议上，"调结构、控通胀，保持适度GDP增长"或为2011年经济工作政策目标重点。相应地，"积极的财政政策与稳健的货币政策"成为最佳的政策搭配。四季度，市场将逐步在货币政策"趋稳"上形成共识，货币政策的相对紧缩成为整个市场调整的压力。
解禁潮放缓市场上升步伐
进入四季度，A股将迎来史上最大的解禁潮。依据10月8日深沪A股收盘价测算，沪深股市在四季度将迎来近4000亿股、市值约3.6万亿元左右的限售股解禁。仅十月份，两市就有近百家公司解禁，平均每天有700多亿元限售股出笼。
根据沪深交易所的安排，本周两市共有22家公司解禁股上市流通，解禁股共计211亿股，市值超过4000亿元，为年内次高，也是1月中旬以来最高水平。
据西南证券研究发展中心统计，本周解禁的22家公司以10月8日收盘价为标准计算的市值共计4091.71亿元，其中，沪市9家公司解禁数203.37亿股，占沪市限售股总数2.58%，市值为3967.69亿元，深市13家公司解禁数7.64亿股，占深市限售股总数0.49%，市值为124.02亿元。
市场人士认为，四季度，一个最为重要的减持可能来自于创业板及中小企业板类的限售体，由于机构获利较大且估值偏高，如果形成大范围、大规模的果断减持，那么会否出现波及大盘股或累积解禁股的坚决减持，具有较大的不确定性。
震荡格局难改
展望后市，分析师指出，10月第一个交易日大盘突破了前期新高，那么就存在个股表现的机会，但由于宏观经济调控、主板新股扩容提速、重要规划编制、人民币升值、贸易战演变、通胀形势仍不明朗和实质性解禁压力的到来等因素交织出现，其总体难改四季度大震荡格局。预计四季度个股行情仍将表现，但品种风险特别是远离估值支撑、业绩下降明显股价却高高在上的品种，由于四季度是全流通的关键形成周期，估值风险品种应加大防范，操作上建议以波动性策略应对为佳，密切关注上述因素的演变，而关注的品种应以业绩增长、相关规则刺激题材、未来产业主题增长明晰和具有相对安全边际的股票为佳。
中信证券看好收于美元贬值、海外石油和金属等大宗商品价格显著上涨的有色金属和煤炭，三季度业绩好、估值仍有提升空间的机械、汽车和家电，以及受益于外围流动性好转、资产价格预期提升、估值处在历史低位且政策负面压力逐步消除的银行、保险、地产等行业。（证券日报）
三季报业绩预告增幅前20个股
证券代码 证券简 称最新收盘价(元)动态市盈率(倍)三季报预告类型 三季报净利润变动幅度(%) 三季报预计披露日期 所属行业
000034.SZST深泰7.2418.49扭亏98473.202010-10-25信息设备
000893.SZ东凌粮油23.5844.83预增56254.922010-10-23农林牧渔
002170.SZ芭田股份14.5056.61扭亏26705.422010-10-25化工
600584.SH长电科技12.5460.83预增15600.002010-10-28电子元器件
000156.SZST嘉瑞1.251.09预增5386.072010-10-28化工
000736.SZST重实11.0427.03扭亏5358.892010-10-26房地产
000018.SZST中冠A8.9780.83扭亏2393.552010-10-26纺织服装
600081.SH东风科技16.7331.42预增1900.002010-10-27交运设备
601002.SH晋亿实业8.8547.04扭亏1813.202010-10-22机械设备
002110.SZ三钢闽光11.5415.48预增1800.002010-10-25黑色金属
002084.SZ海鸥卫浴8.5941.54预增1740.002010-10-23轻工制造
600160.SH巨化股份14.4937.36预增1500.002010-10-27化工
002035.SZ华帝股份9.7421.79预增1320.332010-10-28家用电器
000656.SZST东源9.6682.08预增1247.252010-10-26房地产
000716.SZST南方10.9114.15预增1163.422010-10-21食品饮料
000410.SZ沈阳机床13.2130.49扭亏1058.262010-10-22机械设备
000768.SZ西飞国际12.8164.05预增1000.002010-10-26交运设备
002057.SZ中钢天源g18.30196.47预增960.002010-10-23有色金属
002009.SZ天奇股份13.1561.82扭亏860.572010-10-23机械设备
002125.SZ湘潭电化23.14110.13扭亏838.002010-10-21化工
三季报业绩趋好有望推涨A股 两公司将率先披露
明日起,山东药玻和ST雄震两家上市公司将率先披露2010年三季报,这也标志着沪深两市上市公司三季报的披露工作将由此展开。
目前,尽管正式的三季报披露工作尚未正式展开,但实际上早在中报发布尚未结束之时,就有不少上市公司纷纷发布了三季报业绩预告,从预告的情况来看,今年上市公司三季报业绩整体继续向好,预盈预增的企业占多数。根据统计数据显示,截至10月9日,沪深两市共有789家上市公司发布了三季报业绩预告,其中,预计经营业绩趋好（包括增盈和减亏）的上市公司有562家,占样本公司比例为71.23%。
分析人士认为,在目前股指明显回升的过程中,上市公司三季度整体业绩趋好,将有助于A股行情的持续走好。国庆长假后的首个交易日两市股指强势上涨,成交量陡然放大,同时市场资金大幅回流,市场信心十足,再考虑到上市公司三季报整体报喜的因素,A股有望上演一波值得期待的三季报行情。
北京弘酬投资研究总监孙燕军认为,上证综指在突破2700点的多空博弈关键点位后,接下来市场向上的趋势已经非常明朗。他指出,尽管短期内不排除技术性回调补缺可能,但即使回调,其回调幅度也非常有限且不会改变股指整体向上走势,2700点附近将形成强有力的支撑。
在孙燕军看来,国庆期间外围市场货币政策呈现出放松的积极势头,日本降息预示着我国加息的可能性微乎其微;同时,国庆前出台的地产调控又意味着短期内利空出尽,A股政策面上进入"安全期"。孙燕军认为,在加息和地产调控两大关键压力缓解之际,高通胀和人民币升值两大预期将推动资源类板块大幅上涨,A股行情整体向好趋势已经明朗。(北京商报 况玉清)
关注三季报预告
湖北宜化净利预增1.5倍
湖北宜化（000422）今日发布业绩预告公告称，前三季度净利润为4.4亿元左右，同比增长150%左右；基本每股收益0.80元左右，同比增长150%左右。业绩大增的原因是产能提升与产品涨价。
南玻A净利同比增长八成
南玻A（000012）今日发布业绩预告公告称，前三季度归属于母公司的净利润约10.4亿元，同比增长79.93%；基本每股收益约0.50元，同比增长78.57%。去年同期南玻A实现净利5.78亿元。对于增长原因，南玻A表示，主要由于平板玻璃产业业绩同比大幅提升，太阳能产业盈利水平大幅提升。
胜利股份净利下降8-9成
胜利股份（000407）今日发布业绩预告公告称，前三季度实现净利润约1119万-2238万元，同比下降80%-90%；基本每股收益约0.02-0.04元，同比下降80%-90%。董事会关于业绩变动的说明是，首先，公司2009年第三季度转让完成了青岛胜通海岸置业发展有限公司10%股权，对公司净利润产生重大影响。
川化股份亏损4500万
川化股份（000155）今日发布业绩预告公告称，公司前三季度预亏约4500万-5500万元，去年同期其实现净利润8396.77万元；基本每股收益约-0.1-0.12元，去年同期为0.18元。
川化股份就业绩变动原因给出的说明是：1、公司尿素生产装置期间进行年度大修后待气开车时间较长。2、天然气供应紧张，公司主要生产装置较长时间处于低负荷运行状态。3、公司化肥产品价格疲软。4、天然气涨价。(北京商报 闫瑾)
宝钢股份和凌钢股份前三季度业绩大幅预增
宝钢股份(600019)预计2010年前三季度归属于公司股东的累计净利润与上年同期相比增幅为170%-190%。此前，宝钢股份在2010年半年度报告中预计前三季度净利润与上年同期相比增幅为140%-160%。
凌钢股份(600231)预计2010年1-9月归属于母公司所有者的净利润将比上年同期增长100%以上。
家电股：白电三季报料将优异 助推板块表现 荐7股
6一8月份,家电行业全行业实现销售收入3550亿元,同比增长26%,高基数下仍维持较快速的增长趋势。全行业税前利润143亿元,同比增长巧%。毛利率12.4%,环比下降0.8个百分点,同比下降2.4个百分点,主要受原材料价格上涨影响。税前利润率4.0%,环比上升0.5个百分点,同比下降0.4个百分点,降幅较毛利率小。
空调收入利润快速增长,冰箱增速回落,洗衣机利润增长最快。6一8月份,家用空气调节器(空调等)和家用清洁卫生器具(洗衣机等)行业收入增速较高,分别达42%和41%,景气延续;家用制冷电器(冰箱等)收入增长22%,高基数下增速回落。6一8月份税前利润增速家用清洁卫生器具行业高达60%,家用空气调节器和家用制冷电器分别为34%和12%。
黑电收入微增利润下滑,小家电收入快速增长。6一8月,家用视听设备行业实现收入1064亿元,同比增长9%,增速显著回落,符合我们今年以来判断;税前利润同比下滑18%,收入增速下降叠加外资品牌降价导致盈利能力下滑所致。6一8月,厨房电器具(小家电等)收入增长49%,增速持续提升;税前利润增长30%,原材料价格上升和竞争加剧导致盈利能力有所下降。
预计白电业绩靓丽,黑电小幅下滑。我们预计三季度家电行业整体净利润增长44%:白电行业收入增长仍将迅速,受益盈利能力回升,净利润增长将达57%;黑电行业收入将和上年基本持平,竞争激烈致三季度净利润下滑5.5%;小家电、上游配件和照明行业三季度净利润增长分别为19%、35%和19%。
风险提示:1、房地产调控影响凸显;2、人民币升值及海外经济二次探底。
行业评级及投资建议。白电行业三季度收入和净利润增长仍将较快,上市公司三季报预计将靓丽,三季报后估值基准将逐步切换,我们看好白电板块10月的表现,正进行再融资的格力电器、美的电器和已公布二次股权激励草案的白电龙头青岛海尔为配置首选。关注增长迅速的小天鹅、合肥三洋和苏泊尔,及预期较低、解禁在即、估值合理的海信电器。（中信证券 胡雅丽 廖欣宇）
家电股：四季度预期较乐观 深挖企业核心竞争力 荐7股
国内实施的各项行业刺激政策对行业的推动作用是毋庸臵疑的,在四季度仍将成为家电行业增长的催化剂。彩电、洗衣机产品已步入传统销售旺季,四季度销售情况较为乐观;而从8月份的销售情况来看,空调产品整体呈现出淡季不淡的态势,四季度销售情况有望超出预期。
预计空调9-12月销量同比增长50%左右;冰箱行业全年销量约增长22%;洗衣机行业全年约增长27%;彩电行业中主流的LCD 电视全年约增长40%以上。
刺激政策推动行业升级
从我国目前居民家庭家电保有情况来看,我国农村市场未来还有较大的增长空间,2008年以来政府推行家电下乡、以旧换新等消费刺激政策,不但有效抵消了诸多不利因素对行业的压力,也很好的拉动了市场积累已久的消费需求;同时,相关行业能效标准的出台在拉动消费升级的同时也推动了产业升级。
城镇化和消费转型是推动行业长期稳定增长的主动力
受益于消费刺激政策的推动,家电行业将保持着快速的增长。经测算,仅城镇化在未来十年间将为四大家电每年带来约10%的增长新臵需求。
四季度投资策略:
家电行业四季度增长形势乐观。节能环保成为未来发展主要趋势,节能也成为家电产品发展的主要趋势,这就考量企业技术能力强弱,较强的企业在未来发展中将有明显优势;同时品牌和销售渠道也是家电行业重要核心竞争力,品牌、渠道优势明显的企业明显在竞争中拥有着较强的优势。关注公司:青岛海尔、九阳股份、浙江阳光、和而泰、三花股份、小天鹅A、海信电器等。（民生证券 王力）
有色金属：量化宽松预期推升 看好基本金属 荐7股
量化宽松预期支撑金属价格强势上攻。美国劳工部周五公布的报告显示,美国9月非农就业人口意外减少9.5万人,美国就业人口已连续四个月减少,加大了美国推出量化宽松后续政策的可能性。这同时强化了市场对弱势美元的预期,整体上推动金属价格强势上行。从基本面看,随着西方的圣诞节和中国的春节的来临,相关商品的订单将增加,金属消费量也将有所增加。本周LME三月期铜、铝、锌、锡、镍分别上涨2.20%、2.35%、2.92%、6.02%、2.24%、3.33%,铅微幅下滑0.45%。
铜杆线企业开工率下滑,电解铝亏损有所改善。1.最新跟踪的铜杆线企业9月平均开工率仅为68.5%,这一数据是今年铜杆调研以来的最低水平,这一是由于江浙限电影响,二是由于铜价高位上攻,使得下游企业接洽订单表现谨慎;2.铝价反弹改善电解铝企业盈利。双节前后两周氧化铝价格维持不变,预焙阳极价格小升但对电解铝成本影响甚微,国内电解铝盈亏主要依据依旧为铝价的波动。自9月20日以来,现铝价格跳涨并保持高位震荡,电解铝企业亏损情况有所改善;3.国内主要锌采选企业开工率维持较低位置,仅为78.6%,因受到甘肃泥石流灾害、广西限电以及湖南矿山整顿影响。
阶段性看好基本金属板块,中长期继续看好稀土等小金属:近期基本金属和黄金价格显著上扬,这主要源于市场对货币量化宽松的预期以及弱势美元的支撑。申万研究认为,美国11月2日讨论货币政策前,这种货币量化宽松的预期不会发生实质性改变。我们认为流动性预期仍有望阶段性持续推升金属价格,从基本金属价格上扬的轮动看,依次推荐铜、铅锌、铝。基本金属板块建议关注业绩弹性较大的资源类公司(江西铜业、云南铜业、中金岭南、焦作万方),以及有资产注入预期的标的(铜陵有色、山东黄金、中金黄金等)。近期将密切关注美国议息会议、中国房地产政策以及行业十二五规划。（申银万国 叶培培 郭鹏）
有色金属：“货币战争”下的有色金属投资机会 荐6股
“汇市干预潮”引发货币战争的风险。在全球经济低迷的背景下,发达国家及新兴市场国家都想要利用汇率解决国内问题,那么就有引发汇率战的风险。
“汇率战争”将导致全球货币系统性的贬值,这种风险预期将成为近期资源品价格价格上涨的主要因素。影响金属价格的两个关键因素为供需和货币。供需面上,2010年下半年需求增速回落,短期内也还看不到会导致其剧烈变化的因素。
而货币层面,宽松货币政策其实已经推动今年下半年金属价格温和上涨。而“汇率战争”可能会在短期内进一步刺激金属价格。工业属性较弱的黄金已经创出了新高,预计工业金属里金融属性最强的铜以及资源紧缺的锌等金属也将在短期内创出新高。
资源类似库存,多者坐享升值。在货币贬值导致资源升值的过程中,理论上讲,所有资源升值幅度应该是相同的。那么“储量价值/市制”越大的公司,对货币贬值的敏感性就会越高,也在升值中将会越受益。从这个角度看,我们推荐紫金矿业、江西铜业、宏达股份、西部矿业、锡业股份、中金岭南。
推荐的相关股票估值较低,横盘已久且成突破之势。此六支股票动态市盈率基本处于20-40倍之间,无论在有色板块中横向比较,还是与历史估值纵向比较,都属于偏低的水平。
这些股票从2009年下半年以来,一直处于横盘整理状态,而同期黄金、铜等金属价格总体看是温和上涨态势,因此我们认为这些股票价格在蓄势。上涨需要的是一个触发点:触发金属价格进一步上扬,也触发投资者买入这些有色白马股的热情。而目前,“干预汇率”将成为刺激金属价格的导火索,近期有色股的大涨,也将激起投资者关注有色的热情。
综上,我们判断这六支股票首先从估值上看具有安全边际,同时基于对货币贬值大趋势的判断,我们认为有色金属价格及股票价格上涨将形成趋势性机会。（国泰君安 桑永亮 蔡鼎尧）
电子信息：行业景气高峰已过 投资机会已然下行 荐7股
综合最近一个季度行业数据的变化情况,我们判断目前半导体行业已经由周期顶部的强势市场转向激进的资本支出阶段,行业景气度开始逐季减弱。主要有以下几点原因:其一,由于产量持续增加,DRAM等主要产品价格6 月份开始出现明显下滑;其二,3 季度库存仍在较高位置,对需求的拉动没有常年那么强劲,四季度需求得到满足,将进入调整期;其三,半导体设备BB 值持续保持在1.15 以上的高位,订单额和出货额也持续增加,显现出较为激进的扩产愿望;其四,3季度为半导体传统旺季,但7-8 月份的单月销售收入与2 季度相比没有明显增长。但是行业景气状态仍然可以持续到2011 年上半年。
LED 及触摸屏行业高成长较为确定。
LED 行业高增长时代已经开启。2009-2013 年全球LED 复合增长率达到41%,其中大尺寸背光源和照明应用,将成为最主要的应用增长点。同时,随着iPhone 的推广、iPad 的面世以及微软Windows 7 对触摸功能的支持,标志着触摸屏应用进入快速增长阶段,触控面板的渗透率将快速成长。
国内电子行业开始走弱。
电子信息行业增加值增长速度尽管3 月份以来持续有下降趋势,但仍然连续10 个月超越全国工业增加值,印证了此前我们对于电子行增长速度向上超越全国电子行业增速的判断。2010 年1-8 月,电子行业增加值同比增长19%,高于同期全国工业增加值平均水平2.4 个百分点,但基本上逐月呈现下降趋势,只有8 月当月增加值增长14.9%,比7 月份提高1.1 个百分点。
投资策略:把握增长确定性强的公司。
目前,全球电子行业已经度过景气度最高的时候,各个子行业增长状况有较为明显的下行趋势,行业本身存在周期性调整的可能性,我们建议重点关注确定性增长的新兴领域及个股。一是业绩增长预期强,二是行业成长空间大。我们建议重点关注深天马A、彩虹股份、长信科技、广州国光、莱宝高科、顺络电子、国星光电等。（广发证券 惠毓伦 徐博卷）
电子信息：新技术产业化和弱周期最具机会 荐10股
投资策略概述
电子行业在中国的增长动力主要源于国外产能转移,然而产能转移并不能持久,技术创新和应用才是支撑中国电子行业未来发展的核心动力。我们认为OLED显示、LED及其配套、感应技术(触摸屏、MEMS、红外、卫星定位、安防)将是驱动未来电子行业增长的关键,而与之相关的投资标的也将大有机会。
投资理念详析
在电子行业景气度相对下降的时候,关注大周期行业中的细分市场,选择市场新潮流带动的终端及其配套标的,选择受经济周期性波动影响较小的IT行业应用市场,如安防和定位行业相关标的。
重点公司研究
莱宝高科、深天马、顺络电子、浙江阳光、天龙光电、东山精密、大立科技、高德红外、国腾电子、四维图新。（日信证券研究所）