10.8.5三重利好刺激股市井喷 下周备战遵循三线索

三重利好刺激股市井喷 下周备战遵循三线索
作者： 来源：中国证券网综合报道 2010-10-09 08:51:16
　　10月开门红

　　沪深10月开门见红 股市井喷创5个月以来新高（本页）   长阳背后两大隐忧渐现

　　沪指开门红收复2700 持币过节者一脚踏“空”     国庆长假“孕育”股市大涨

　　三重利好刺激股市 A股十月开门红       专家：三大原因致使10月股市迎来开门红

　　多重利好引发做多热情 沪指创5个月新高         机构预测：本月挑战3000点

　　过去5年四季度行情涨多跌少    新佣金费率标准明年推行：券商股大涨超5%

　　投资机会

　　下周备战遵循三大线索   

　　四季度三条主线投资旅游股

　　14行业有机会 券商力推十金股

　　煤飞色舞 沪指轻跨2700：三大主题值得留意

　　大盘直面十月围城 “新经济个股”将创新新牛市

　　沪深10月开门见红 股市井喷创5个月以来新高

　　涨停个股中资源蓝筹占大部分，显示市场风格转移初现

　　□ 本报记者 张晓峰

　　昨日是节后首个交易日，受国庆长假期间欧美股市及大宗商品市场大涨影响，在资源股井喷式强力推动下，沪深股指高开高走，表现惊艳，实现了10月“开门红”。其中，上证指数带量突破了2700点大关，收于2738.74点，全天大涨83.09点，涨幅达3.13%，创4个多月以来单日最大涨幅和5个月以来的收盘新高。深证成指盘中涨幅一度超过4%，收盘报11911.37点，涨442.83点，涨幅达到3.86%，略大于沪指。

　　具备抗通胀属性的资源股领涨大盘。在长假期间，由于美元连续下跌导致黄金等资源品价格飙升，金价、锡价均创出历史新高，加上日本央行意外降息也使得全球范围内的宽松预期继续升温，流动性的泛滥推升了全球股市的大涨。在此背景下，昨日沪深两市个股全线普涨，有色、煤炭、石油等三大资源板块强势上涨，激发市场做多热情，以紫金矿业和山东黄金为代表的黄金股气势如虹，带动中色股份、江西铜业、锡业股份、铜陵有色等有色金属板块个股大涨，煤炭板块也在国际能源价格大涨的刺激下普涨，兖州煤业、国阳新能、大同煤业、潞安环能、恒源煤电、山煤国际、西山煤电等十二只煤炭股涨停。截至收盘，两市个股全线普涨，共有36只个股涨停，其中，资源蓝筹占据大部分席位，显示市场风格已明显转移至蓝筹方向。

　　金融地产权重止跌企稳提振人气。国庆期间房地产再掀调控浪潮，而楼市却现“政冷市热”的反方向现象，且地产板块因市场提前预期房地产调控负面影响，其股价已提前走跌，故节前最后一交易日及节后第一天，地产、银行等关联板块则出现“利空出尽为利好”的风险释放走强现象。昨日，保利地产从跌幅3.5%到一度大涨4.7%，震幅超过8%，且万科A、金地集团、招商地产、首开股份、合肥城建等多只地产股均出现类似快速拉升企稳的现象。银行股方面，工商银行出现了罕见的一路震荡上行，全天上涨1.73%，呈现放量的6连阳态势，农业银行、建设银行、中国银行等一线银行股的涨幅超过1%。与此同时，二线银行股表现更加强劲，其中华夏银行涨幅达5.09%，中信银行涨幅达到4.13%，北京银行、宁波银行等涨幅超过2%。一二线银行股连续走出带量阳线，底部企稳迹象十分明显，对指数的上涨构成坚强支撑。

　　综合来看，由于长假不确定性因素消除及外围市场纷纷走强，大大刺激了A股市场节后开门大红，且成交量迅速放大，说明市场的观望气氛迅速消除，多头做多底气迅速提振，资金加速入场。

　　分析人士认为，上证综指放量突破了120周均线及右肩平台上轨线——2700点的压制，有效打开了向上扬升空间；且市场资金持续大幅流入有色、煤炭等资源板块，形成有效的热点切换，承接市场多头人气，故在市场信心重燃的推动下，后市有望继续震荡走高。技术上，短期股指快速上涨突破箱体平台后，或有回抽确认要求，之后再进一步向上拓展空间。第一目标位2850点，第二目标位3100点。

　　值得关注的是，十七届五中全会将于10月15日—18日召开，届时“十二五”规划的相关政策利好将进一步牵引市场走向及提供做多底气！

　　当然，也有观点认为，10月份行情开门长阳线基本确立了中期反弹格局，不排除上证综指将进一步向上挑战年线阻力。不过需要提醒的是，四季度将有大量的限售股解禁，而且近期新股依然密集发行，资金面的紧张状况不容小觑，这很可能加大多空分歧，导致大盘出现震荡，因此后市大盘不排除技术上存在回抽确认、强势整理的过程。（证券日报 ）

　　过去5年四季度行情涨多跌少

　　迈入四季度之际，A股市场如何迎接冬天的到来？历史数据显示，四季度A股更多演绎了“冬播”行情。

　　第一财经日报《财商》记者对过去5年四季度上证指数的表现统计得出，在过去的5年中，四季度上证指数涨多跌少。2005年四季度，上证指数小幅上涨0.47%，2006年与2009年四季度，上证指数则分别出现较大幅度的上涨，涨幅分别达到52.67%和17.91%。而在2007年四季度，上证指数当年11月份出现一波较大幅度的调整，虽然另外两个月均录得一定程度的上涨，但当年四季度总体累计下跌5.24%。在2008年大熊市当中，A股在四季度遭遇一波猛烈的下跌，累计跌幅达到20.62%。

　　“每年到了四季度，由于部分市场主力年底需要回笼资金，且有年底分红结账的习惯，所以到了四季度，股市资金面会面临较大的抽离压力，下跌的时间比较多。”一家券商营业部的总经理说。

　　也有私募基金人士指出，四季度后期也是大资金开始进行第二年布局的时候，四季度行情也会因此受到影响，市场上俗称为“冬播”行情。

　　从过去5年的历史也可以看出，9月份的行情对四季度整体走势有着或多或少的指导意义。除了2007年以外，过去4年中，9月份市场上涨，当年四季度大盘就最终收红，而9月份出现下跌，当年四季度大盘也会跟着下跌或处于弱势盘整的状态。

　　另外，在2005年、2006年和2007年中，四季度过后，次年一季度行情大多均延续四季度的表现。但在2008年和2009年，次年一季度的行情则与当年四季度行情相左，2008年四季度大跌20.62%之后，次年一季度上证指数反而上涨30.34%；而2009年四季度上涨17.91%，就在市场对跨年度行情充满期待的时候，次年一季度大盘反而出现调整。（第一财经日报）

　　长阳背后两大隐忧渐现

　　昨日A股市场出现了节后开门红的走势，而且出现了量能放大、指数大幅飙升的量价配合较佳的态势，由此使得市场的乐观氛围迅速抬头，那么，如何看待这一走势呢？

　　炒房资金涌入股市

　　对于昨日A股市场的走势来说，这既在预期之内，也有意料之外。预期之内主要是因为国庆长假期间，国际大宗商品价格迭创新高，尤其是锡、黄金等品种，这就为A股市场在周五的涨升提供了领涨力充沛的涨升先锋，故本周五的涨升的确是在市场预期之内。但昨日如此剧烈的反应依然出乎市场的预期，因为上证指数不仅创出了本轮反弹行情以来的新高，而且还呈现出量价齐涨的极佳K线组合趋势，颇有进一步突破涨升的态势，甚至出现了四季度剑指3000点的舆论信息。由此可见，如此的走势不仅仅出乎市场意料之外，而且还极大地提振了多头对后续行情的研判力度。

　　之所以如此，有观点认为，可能与这么两个因素有关，一是9月份的经济数据一直较为乐观，多头一直蠢蠢欲动。只不过受制于9月较为凌乱且较长的假期因素制约，多头不敢大举加仓，担心在长假期间，外围市场出现预期外的不确定性因素。但随着假期的结束，积蓄已久的多头做多能量在周五终于得到释放。而买盘力量在瞬间的释放自然会引发A股市场如此强硬的走势。

　　二是随着进一步的房地产调控政策的出台，越来越多的资金开始认同房地产市场的炒作机会大大下降。但由于流动性过剩的格局依然存在，故这部分游离于房市、股市等诸多商品市场的资金开始渐渐将重心放到股市上，这也意味着A股市场的中短线资金将面临着增长的态势，沪深两市的后续买盘力量也渐趋乐观，故昨日大盘出现了汹涌澎湃的涨升趋势。

　　两大隐忧渐现

　　但是，在乐观的同时，多头也不宜忘乎所以，因为，在昨日的长阳K线背后，市场的两大隐忧渐渐浮现。一是虽然日K线的量价配合较为理想。但是，从当日分时走势图来看，在早盘的多头明显居于主导的地位。不过，在午市后，多空平衡的格局渐浮现。而且，在午市时，上证指数以2742.81点收盘。但在昨日收盘时，上证指数以2738.74点收盘，午后交易下跌了4点。

　　二是个股行情的演绎。昨日A股市场形成了较为清晰的做多主线，一方面是煤炭股、黄金股等为代表的资源股领涨主线。另一方面则是汇川技术（300124）、广田股份（002482）等为代表的新股板块。此类个股也是昨日涨停板家族的主要构成部分。但是，从基本面的角度来看，资源股的分化趋势是相对确定的，尤其是煤炭股，虽然拥有较低的估值洼地优势。但由于供给力度加大，而需求未有明显改观，所以，煤价的涨升预期并不强烈，既如此，煤炭股在下周一的走势面临着一定的压力。同样，对于新股来说，汇川技术等新股也在下周面临着一定的估值压力。既如此，大盘的涨升能量或有分化，下周一的A股市场的走势自然面临着一定的压力。

　　短线震荡或难改升势

　　不过，值得指出的是，短线的震荡，对于大盘的四季度走势来说，未必是一件坏事，因为震荡，既可以消化浮筹，也可以通过股价的调整吸引新增资金的入场。所以，有观点认为，如果下周一A股市场的成交量再度放大，尤其是沪市的量能再度跃过1400亿元，那么，大盘的中期上升趋势将更为确定。

　　故在操作中，建议投资者在乐观的同时，需要谨慎。但在谨慎之后，也需要密切关注当前A股市场量能的变化，一旦成交量持续放大，那么，中线行情的趋势将再度趋于乐观。在操作中，建议投资者积极跟踪两类个股，一是下游需求旺盛的品种，包括核电设备股的中核科技（000777）以及乐山电力（600644）等。二是新股板块中质地优秀的品种，汇川技术、新筑股份（002480）、广田股份、三维工程（002469）等成长性、技术含量等优势突出的个股可跟踪。另外，对云南锗业（002428）等下游需求确定的资源股也可积极跟踪。

　　领跌板块：

　　板块名称公司家数平均价格涨跌幅总成交量总成交额(万)贡献度最大涨跌幅
　　能源行业 37 18.47 8.81% 12615784 2394715.92 兖州煤业 10.03%
　　有色金属行业 60 24.78 5.29% 16720067 3869763.91 紫金矿业 10.04%
　　银行和金融服务 34 14.26 4.5% 20539789 2109171.43 广发证券 8.71%

　　（东方早报）

　　三重利好刺激股市 A股十月开门红

　　A股节后首个交易日大幅收高,在资源类股票的带动下,沪指收复半年线,收报2738.74点,大涨3.13%。

　　三重利好刺激股市

　　昨日是国庆长假之后的第一个交易日,沪深指数在资源股的带动下大幅走高,其中沪指涨3.13%,深成指涨3.86%。

　　从板块和行业来看,有色金属、煤炭、黄金、石油和钢铁成为领涨的主力。从个股看,紫金矿业、兖州煤业、富龙热电等多家上市公司个股涨停,其中以煤炭股的个数最多。煤炭采选行业的23只非ST类股票中,有15只个股涨停,涨幅最低的靖远煤电亦达到7.97%。

　　国泰基金指出,国庆期间外围市场表现良好带动了A股首日的做多情绪,黄金等大宗商品价格持续走高也带动了做多情绪,因此股指在上午开盘后即呈现单边上扬的走势。

　　以港股为例,国庆节假日期间港股4个交易日内上涨了2.35%。

　　更直接地刺激投资者信心,并导致新兴市场以及大宗商品市场走强的因素是美元。由于美联储再度执行“量化宽松”政策,美元指数在节假日期间的破位下行,投资者预期资金将很快流向新兴市场的大宗商品市场。

　　大成基金的研究员指出,全球货币的竞相贬值将对资源品种构成利好,比如有色金属、钾肥、稀缺矿产等。

　　而另一方面,多数机构投资者认为,节日期间出台的上海房地产调控细则力度弱于市场预期,且随后政策暂时处于真空期。受此影响,昨日地产股走势虽略逊于大盘,但仍整体收红。

　　地产看短不看长

　　国庆节前以及期间出台的地产政策,无疑成为A股投资者最为关心的政策因素之一。

　　在国家各部委节前的地产调控措施发布之后,上海市又发布了细则,其中包括限新购一套住房,并差异化信贷等政策。

　　国泰基金的分析指出,这些调控短期内对遏制房价有较为直接的影响,但市场此前关注和预期的房产税等,并未出台。同时如果考虑到接下来时间政策处于真空期,若房价保持平稳,短期对地产板块形成利好。但从长期看,市场还存在很大不确定性,长期政策利空也未出尽,因此地产板块上涨也会有限。

　　安信证券行业分析师徐胜利和柳世庆指出,上海的楼市调控严厉程度逊于预期,而从北京的数据看,新盘的预订情况看起来依然良好。加之政策面将更多只是继续落实已有政策,地产股或再次出现机会。

　　■抢眼个股

　　被罚956万 紫金矿业涨停

　　本报讯（记者张奕 刘夏）黄金周长假过后的股市,黄金股票分外抢眼,昨日不少与黄金相关股票均涨停收盘。其中,山东黄金、紫金矿业、辰州矿业均涨停。此外,贵研铂业和豫园商城也因与黄金相关,分别上涨4.21%和3.54%。

　　分析人士认为,黄金股大涨主要是受国际金价上涨的利好影响,国际金价在最近10个交易日中,有8天都触及了纪录高点,在7日达1365.70美元/盎司的历史新高后,昨日出现明显回落,一度跌至1328美元/盎司。截至昨日17时,国际金价在1330美元/盎司左右波动。

　　值得注意的是,紫金矿业就在7日晚间,宣布因为7月份污水泄漏造成汀江重大水污染事故,被福建省环保厅罚款956万元。

　　昨日开盘,紫金矿业股价非但没有应声向下,反而A股大涨10.04%,H股大涨超12%。分析人士称,市场将其解读为“抄底”信号,行政处罚做出意味着利空出尽。

　　实际上,此次不足一千万元的罚金对于紫金矿业而言可谓“九牛一毛”。据公司去年年报,该公司在2009年实现营业收入209.56亿元,净利润达35.41亿元。

　　■ 受冷板块

　　调控落地 地产股涨幅最小

　　昨日是十一黄金周后股市开市第一天,所有板块全线上涨,但地产板块仅上涨1.33%,成为板块涨幅倒数第一。

　　与此形成鲜明对比的是,十一黄金周前一个交易日,虽然中央刚刚制定了新的地产调控政策,但地产股的表现却超出市场预期,地产板块以3.92%的上涨幅度位居行业板块榜首。节前与节后,新政下的地产股表现出剧烈反差。

　　国信证券首席分析师方炎表示,9月30日地产股的反弹,是因为之前市场对调控就有预期,第二轮新政出台,意味着悬着的另一只靴子落地,至少短期内不会再出新政策,利空政策反而对市场是一种利好。而在国庆期间,新政下房价仍然坚挺,10月7日上海出台的调控细则也并无新意,只是以往政策的重复,如果执行不下去,对房价控制不住,仍会引发进一步的调控。昨日的上涨,也仅仅是大盘上涨,地产股跟涨而已,市场对地产股仍未恢复信心。

　　另一位不具名的地产分析师也表示,从昨日的地产股表现来看,房地产板块涨幅排名靠后,相当于投资者抛弃了地产股。（新京报）

　　国庆长假“孕育”股市大涨

　　悠长的假期向来是培养大涨大跌的温床，这一次“孕育”出今年5月25日以来的最大单日涨幅，突破2700点并创下约5个月以来的新高。

　　消息

　　长假期间很平静

　　国庆假期期间，外盘在持续交易之中，对A股来说悠长的假期往往是暴涨暴跌的“温床”，这次的国庆长假也不例外。

　　从消息面上来说，给很多股民的感觉是，这次国庆长假是比较平静的。“2008年的假期最不安生了，不是上调利率就是调整准备金，弄得我每天都得蹲在电脑前研究政策。”股民杨先生说，这次国庆长假却出奇地平静，能说得上有点儿“轰动效应”的消息，也就是节前最后一天推出的地产调控新政。

　　在国庆节前最后一个交易日，上证指数2%的大涨“预热”中，地产股的状态就非常不错，在昨天3%的大涨中，地产股虽然没能跑赢大盘，但还是走出了大面积的飘红。

　　“什么叫利空出尽是利好？什么叫靴子落地不过尔尔？地产股用自己的行为完美诠释了。”看着抱着地产股的兄弟们，居然可以在被国庆节唯一利空偷袭的情况下，仍顺利从节前节后的大涨中分得一杯羹，杨先生还真是有点儿羡慕。

　　市场

　　“煤”飞“色”舞领涨

　　而在利空中坚挺的不仅是地产股，紫金矿业也同样让一度对其退避三舍的股民后悔不已。昨天上午开盘不到半小时，紫金矿业就和其他黄金股一样死死封上涨停板。

　　由于假期期间美元指数暴跌，煤炭、有色甚至农产品等大宗商品价格都是“涨”声一片。这不仅让10月“开门红”的主流力量是“煤”飞“色”舞，也造就了近期罕见的大盘股跑赢大盘的奇观。

　　煤炭板块大涨逾9%，位列板块涨幅首位，有色金属板块也在铜、锡等金属期货价格刷新2009年以来高点的情况下，占据了板块涨幅板三甲位置之一。

　　再次创下新高的国际黄金价格，也让几只黄金股都迫不及待死死封上涨停，其中紫金矿业也一如其他同伴，半小时不到就开始在涨停板上画直线，而紫金矿业的H股涨幅更是超过了12%。

　　“逆风飞扬的‘股坚强’。”对于紫金矿业昨天的涨停，股民老马这样评价。

　　股民

　　牛市信心坚定

　　牛眼看市，牛心做股。煤炭、有色金属、银行纷纷暴涨，利空中地产股也岿然不动的景象，让不少被节前纠结股市弄得动摇牛市理念的股民，重新坚定了牛市的信心。

　　如紫金矿业这样气势如虹的个股，博得了不少空仓过节的股民青睐，即使是拉出7%涨幅的个股，在昨天午后也不乏抢筹者的关注。而在股吧中，也有了狂热股民的身影，诸如“我要卖了房子押宝郑州煤电”的帖子也纷纷涌现。

　　不过也有保守一些的股民认为，美元在这轮下跌后会迎来超跌反弹，疯牛一样的金价会面临回调风险，到那时候污染赔偿的问题就会显现，紫金矿业就会危险了。而同样依赖大宗商品价格的“煤”飞“色”舞行情，也有同样的困境。

　　渤海商品交易所

　　名称 收盘价 结算价 涨跌

　　原油 4950 4978 -36

　　焦炭 1950 1910 20

　　热卷板 4365 4355 29

　　螺纹钢西部 4431 4441 -8
　　（河南商报）

　　下周备战遵循三大线索

　　长假过后，市场该如何抉择？

　　技术上看，上证指数近两个月以来一直在2564至2704点的震荡区间内运行，形成了一个较为标准的箱体整理形态，短线指数即将面临方向选择。但无论市场作何选择，都恐怕难以摆脱长达两个月的牢笼。投资者尽可享受不赚指数赚个股的黄金操作时段。

　　线索一：有色细分行业将迎春天。受益于国家行业整合和下游需求增长的前景，可持续关注广晟有色、厦门钨业、锡业股份等。此外，目前全球宏观经济运行趋势尚处于不明朗状态以及通胀担忧持续上升和美元指数持续下跌，都直接提振了市场对黄金的投资需求。因此，建议重点关注山东黄金、恒邦股份等。

　　线索二：军工重组潮日益逼近。2010年所余不足百天，对于国务院国资委而言，要完成将央企数量从目前的123家减少至100家以内的目标任重道远。央企整合势将打响百日攻坚战，在加速整合大潮中作为并购重组确定性最高的军工行业，有望迎来重组潮，相关个股如：洪都航空、中国卫星等值得密切关注。

　　线索三：建筑工程细分行业亮点凸显。今年下半年以来国际工程承包业整体趋势开始向好，其中对外承包工程新签合同额同比增速止跌反弹。按以往经验，下半年是对外工程承包企业承接订单的旺季，基于对第三世界国家经济回暖趋势的良好预期，可重点关注中工国际、中材国际。

　　装饰装修———受益于房产投资的后周期效益，上半年建筑装饰业总产值继续回升，行业复苏势头强劲，整体表现非常抢眼。持续关注装修行业龙头———金螳螂以及成长性良好、业务模式多样化的———亚厦股份。　（重庆晚报）

　　沪指开门红收复2700 持币过节者一脚踏“空”

　　在“最折腾”的长假结束后的第一个股市交易日，国内A股市场迎来开门红，上证综指报收2738.74点，上涨83.08点，涨幅3.13%，沪指创出5个月以来的新高，成交量也明显放大，因担心长假不确定性而选择“持币过节”的投资者遭遇踏空。

　　长假期间，外国股市在日本央行降息、欧洲维持利率不变以及美国继续推出宽松政策的利好政策提振下涨势良好，原油、黄金、有色金属等大宗商品价格亦震荡冲高，总体上为国内股市创造了较好的利好氛围。虽然上海于7日出台了房产“限购令”，同时房产税试点的消息也得到了官方的表态，业内人士指出，这是典型的“利空出尽是利好”，“靴子落地”，股市闻风而动，大幅补涨可以理解。

　　“节前为了规避风险，把所有的期指空单全都平仓了，现在感觉真是幸运，不然今天可亏大了。”从事股指期货投资的冯先生对于自己的投资策略很满意。股指期货市场在长假之前遇到开市以来最冷的行情，成交一度落入历史低谷，截至昨天收盘，股指期货主力合约IF1010持仓量增加2492手，但成交量依然低迷，单日成交150243手，分析师表示，这是因为该合约接近交割日，主力资金已开始移仓。

　　股民小蒋在节前将股票仓位减半，“就是怕节假日出现重大房地产调控政策，没想到真的出了政策，但股市却涨了，好在没有全部清仓，只能算是踏了半脚空。”（北京晨报）

　　专家：三大原因致使10月股市迎来开门红

　　10月股市迎来“开门红”，截至8日收盘，沪指报2738.74点，大涨83.08点，涨幅为3.13%。有关专家指出，外围股市上涨、中国经济表现好于预期和房地产股逆势走强等三大原因是股市向好的主要动力。

　　截至当日收盘，沪指报2738.74点，上涨83.08点，成交1708亿元；深成指报11911.4点，上涨442.83点，涨幅3.86%，成交1158亿元，两市成交量均大幅放大。

　　从盘面上看，受国庆期间石油、黄金、金属等大宗商品上涨影响，资源类板块占据了两市涨幅前列，煤炭板块大涨逾9%，有15只个股涨停，黄金板块也大涨8%以上，有色金属板块上涨超过6%，受新佣金费率标准明年推行影响，券商板块也上涨超过5%。

　　长城证券行业分析师高凌志说，国庆长假期间欧美股市及大宗商品市场大涨成为今日两市上涨的主要推手，国庆节期间，美国道琼斯指数及标普500指数涨幅超过1%。

　　国庆长假期间，海外期货市场行情较为火暴，除农产品外，其他大宗商品均现上涨。纽约黄金延续节前涨势，五个交易日均创历史新高；伦敦金属连日走强，铜、锡创下新高；国际原油延续节前反弹趋势，攀上83美元高点。美元的疲软直接刺激了黄金、原油、铜等大宗商品走强。同时，日本继续回归零利率，全球货币宽松，对于股市、期市都构成利好。

　　其次，这段时间中国国内经济走势好于市场的预期，虽然经济仍将有可能下滑，但二次探底的可能几乎没有。中国物流与采购联合会发布的数据显示，9月份，我国制造业采购经理人指数(PMI)为53.8%，比上月上升2.1个百分点。“这显示我国经济已由前期回调转向平稳增长。”高凌志说。

　　再次，虽然最近国家和各地政府出台了强力的地产调控政策，但这被一些市场人士解读为利空出尽变利好。地产股票的走强带动了大盘的上涨。比如，万科由早盘下跌超过2.5%直线拉升，涨幅一度超过2.5%，保利地产涨幅近5%，地产板块的逆转，带动深成指涨幅超过3%。（新华网）

　　机构预测：本月挑战3000点

　　多家机构认为，第四季度沪深股市有望出现明显的强势。有机构甚至预计，10月份沪指就会冲上3000点整数大关。

　　两积极因素在叠加

　　中信证券：昨日的大涨，区别于8-9月的震荡行情。昨日的大涨，是两个积极因素叠加的结果：第一，低利率周期将维持较长时间；第二，宏观政策调控预期稳定，不会发生突变。

　　就点位来说，10月份沪指就有可能挑战3000点。8-9月，沪深股市呈现的是震荡行情，其中存在着结构性机会。随着内外环境的转好，新一轮上涨可能会出现普涨的局面。

　　潜力股方面，建议一是关注受益于美元贬值、大宗商品价格上涨的有色金属、煤炭股，二是关注三季度业绩较好、估值有提升空间的机械、汽车、家电股。

　　流动性影响偏中性

　　银河证券：第四季度，支撑沪深股市走强的因素主要是上市公司上佳的业绩预期和偏低的估值，制约市场的因素则主要来自于政策方面，流动性影响偏中性。

　　综合来看，第四季度推动沪深股市向上的力量占优。预计第四季度沪指核心波动区间为2500-2900点。

　　行业配置方面，建议投资者着重把握3大投资主线：一是低估值主线。可重点关注汽车、煤炭行业；二是消费投资主线。可重点关注食品、商业行业；三是高增长投资主线。可重点关注电力设备、有色金属行业。

　　三季报中觅战机

　　申银万国：受房地产市场重新步入良性循环和“十二五”规划全面实施等政策推动，中国经济环比年增长率和同比增长率将分别在今年第四季度和明年第一季度触底，回升将在明年第二季度发生。

　　今年第四季度政策紧缩风险将由强转弱，经济增长支撑力度将由弱转强。考虑到估值水平，业绩增长等因素，预计第四季度沪指核心波动区间为2500-3000点。

　　选股思路方面，建议把握两点：一是在三季报中寻觅战机，关注三季报业绩可能超预期的行业。首推软件、食品饮料、航空、纺织服装、零售以及节能减排行业；二是消费、新兴行业估值可能在第四季度出现适度的泡沫化现象。（成都晚报）

　　四季度三条主线投资旅游股

　　根据国家旅游局的统计，今年“十一”黄金周期间，全国纳入监测的119 个直报景区共接待游客量达2236.43 万人次，同比增长13.27% ，增速高于去年同期1.1个百分点。同时，旅游收入为11.27亿元，同比增长26.71% ，增速更是较去年同期大幅提高17.04 个百分点，整体呈现出加速上升的态势。

　　与此相对应的上市公司相关景区游客增速也普遍呈现出较快增长的态势。其中，一些主要景区如乌镇、华山、黄山等都有了超过30%以上的增长幅度。值得一提的是黄山风景区10月1~6日共接待游客达到了16.68万人，同比增长58.21%，更是创了历史新高。

　　旅游行业仍看好

　　根据国际发展经验，当一国的人均GDP 达到1000美元时，社会消费结构将全面升级，人们开始有温饱型消费向享受型转变，一些更休闲的消费方式也被人们逐步接受。同时，我们的研究也表明人均可支配收入超过1万元，旅游消费需求将加速增长，我国目前正处于旅游消费加速的增长期，旅游业高增长将有望贯穿整个城市化进程，并延续到城市化之后，而此次黄金周的靓丽数据正是这种巨大消费需求的最好诠释。

　　今年旅游无淡季

　　我们认为短期随着世博进入最后一个月的倒计时，“赶末班车”的大量客流预计将涌现，国内游有望受此带动延续增长。而之后在广州亚运会的带动下，国内游和入境游有望掀起另一波高潮。而从中长期来看，基于国家对旅游业的高度重视，计划旅游业总收入年均增长12%以上，增加值占全国GDP比重提高到4.5%以及未来随着国民收入与出行便捷度的大幅提高，该行业具备长期看好的理由。维持旅游股四季度强于大市的评级。

　　三条主线寻潜力股

　　就第四季度而言，三条主线的思路仍在于：(1)四季度将是政策深化和兑现期，桂林、海南、东北、云南、西藏、四川、湖北、湖南等地均有望出台区域政策；(2)伴随着旅游行业持续高速发展，继续看好业务扩张模式清晰、复制潜力大的成长型公司；(3)有重组、整合可能的公司也可继续有所关注。推荐的公司包括中国国旅、三特索道、云南旅游、西藏旅游、峨眉山A、首旅股份、锦江股份。爱建证券（信息时报）

　　14行业有机会 券商力推十金股

　　长城证券在其最新的投资策略报告中指出，在四季度市场风格转换过程中，随着美元贬值越来越快，有色、黄金、煤炭等低估值品种将受到市场关注，基金等机构投资者将纷纷加大配置力度，特别是稀土、永磁等行业将继续大牛行情。同时，随着中国经济结构转型政策的渐趋明朗，消费升级、中西部城市化进程和新兴产业成长仍然代表了“十二五”期间中国经济基本面的主要趋势，主力机构在四季度将继续看好信息技术、电力设备、新能源、家电、医药、商业、食品饮料、旅游传媒、建材等消费与新兴产业类行业，而央企重组以及其他重组概念也将继续保持市场高热度。

　　在四季度的总体策略上，申银万国认为要把握低估值、高增长和消费旺季驱动三条主线。根据季节性规律看，随着年报业绩的临近，四季度表现最好的牛股将产生在有色、黄金、煤炭、计算机应用、食品饮料、电力设备、零售、医药等行业中，其中前期被市场忽视的基金重仓股在风格转换背景下存在明显的价值提升机会。银河证券研究报告建议适度积极投资，保持较高仓位，中小盘股票有望超越大盘蓝筹股，看好电子信息、黄金、电力、水泥、工程机械等五大板块的超额收益机会。同时，报告推荐了四季度十大金股：航天信息、川大智胜、东软集团、山东黄金、冀东水泥、海螺水泥、中联重科、三一重工、华能国际、国投电力。海通证券也推出了四季度十大金股：铜陵有色、大同煤业、中金黄金、酒鬼酒、成商集团、软控股份、天士力、中国西电、一汽富维、美的电器（重庆商报）

　　多重利好引发做多热情 沪指创5个月新高

　　大假归来喜获红包

　　权重股迎来春天资源股“煤飞色舞”

　　国庆之后的第一个交易日，大盘呈现出久违的强势面孔，为刚休完大假的投资者送上大红包。沪深两市昨日高开高走，沪市收获了3.13%的涨幅，收盘于2738.74点，成功站上2700点，创近5月收盘新高；深市涨3.86%，收盘于11911.37点，站上年线位置。大涨之后，昨日领涨的金融、资源股会否延续强势，指数还有多大的空间，这些问题成了红包行情后投资者关注的焦点。

　　盘面

　　沪指创5月新高 深市站上年线

　　资源、金融强势上攻

　　昨日两市跳空高开。有色、煤炭率先扛起上涨大旗，银行、保险、券商等板块跟随上扬。上午10点后，沪指便把2700点抛在身后，半年线轻轻松松越过。午盘之后，大盘涨幅趋缓，但盘中承压能力较强，没有出现跳水现象，上涨动力十足。深成指在有色、煤炭等带领下，涨幅略超过沪市，相隔5月后再次站上年线位置。

　　从板块看，昨日煤炭股成为股指上涨主要推动力。煤炭股中包括西山煤电、国阳新能等近半数涨停，高居涨幅榜首，板块平均涨幅近9%。与煤炭同属资源板块的黄金、稀土及其他有色板块也涨幅居前，激发着市场的参与热情，包括紫金矿业、山东黄金、江西铜业等涨停。资源股扛起上涨大旗，以金融为代表的超大盘股则是昨日指数的主要贡献者。昨日银行、保险、券商全盘上涨，促成指数盘中最大上涨超过90点。

　　截至收盘，两市涨停个股达到34家，170余只个股涨幅超过5%。仅不到100只个股下跌，ST三农跌幅居首。

　　昨日的上涨与大盘近两个月的盘整走势形成鲜明对比。在地产调控政策、新股频发等压力下，沪指从8月3日到9月末，一直在2570点到2700点一带徘徊。昨日一举突破该震荡区间，让疲弱的市场看到了希望。

　　多重利好引发做多热情

　　对于昨日的上涨，国都证券邓厚林等认为节日期间周边市场的表现是重要的刺激因素。A股从上周五起开始停牌，上周五和本周一，外围市场多数小涨小跌。但本周二日本央行意外调降利率，调降利率的消息迅速刺激各主要股指上涨，日经指数周二上涨1.47%，周三再涨1.81%。截至昨日，在A股停牌的5个交易日中，日经指数累计上涨3.36%。美国道琼斯指数截至周三上涨1.66%。与A股联系紧密的中国香港恒生指数周三一度创出23023点反弹新高，本周前四天累计上涨近3%。另外，假日期间商品市场尤其是黄金创新高的走势直接促成了昨日资源股的上涨。

　　周边股市的上涨为A股昨日的走势创造了良好氛围，而假日期间公布的经济数据同样提振市场信心。中国物流与采购联合会10月3日发布数据显示，9月份中国非制造业采购经理指数(PMI)商务活动状况指数为61.7%，环比升1.6个百分点。中国物流与采购联合会副会长蔡进认为，9月份非制造业PMI高于去年同期水平，反映非制造业总体运行良好。

　　另外，国际货币基金组织6日发布2010年秋季《世界经济展望》报告，对中国经济增长持乐观态度。

　　板块

　　资源板块金光闪耀

　　含金量：★★★★☆

　　同中秋小长假一样，国庆大假归来投资者再度喜获红包，而发红包最多的板块仍旧是资源类板块——黄金周里黄金价格大涨，黄金股带领有色板块领涨市场，该板块8只个股涨停；煤炭股更为强势，15只个股涨停，占据涨停板半壁江山。两大板块涨幅均在5%以上，黄金股更是达到了8.48%。

　　黄金股的上涨是受到假日期间黄金价格飙升的刺激，据了解，国际金价假期内连续创出新高，周四纽约商品交易所黄金期货12月合约收报每盎司1356.4美元，上涨8.7美元，涨幅0.65%，再度创下每盎司1365.9美元的新高。上期所沪金昨日也高开高走。

　　点评：资源板块的上涨，代表着二线蓝筹板块的启动。七月投资分析师认为，黄金、有色金属、稀有金属的价格已经开始大幅上涨，而实际上很多矿产的价格都开始进入上升阶段，资源股将是市场不变的热点。长线继续看好。

　　权重板块春天来了

　　含金量：★★★★★

　　中秋归来市场也收到了一个红包，但昨日的红包无疑更大，实际上两个交易日个股表现差不多，但指数的差别却很大，中秋红包上证指数仅上涨1.41%，而昨日上证指数涨幅达到了3.13%。导致两者差别的是权重股昨日的异军突起。

　　统计显示，中国石油、中国神华、中国人寿、工商银行、中国石化、农业银行、中国平安、建设银行、中国太保、中煤能源等10只个股，昨日合计为上证指数贡献37.32点。深市方面，五大权重股就为指数贡献167.97点。权重股领涨市场，更得到了资金的青睐，上证50ETF昨日涨幅4%，超越上证指数，且成交达到17.66亿元，较节前放量超过10亿元。

　　点评：权重股发力，指数创新高，市场看到了权重股带来的希望。实际上，权重股的确有走强的条件。分析人士认为，权重股具备估值优势，以银行板块为例，平均PE为10.57倍，PB为1.60倍。此外和H股相比，优势同样明显，以两市招商银行为例，其H股相对A股溢价超过30%，中国平安、交通银行、建设银行、农业银行、工商银行等权重股的H股相对A股溢价率均超过20%。

　　消费板块受益大假

　　含金量：★★★★

　　昨日，消费板块表现强势，尤其是假日概念股继续被资金热炒。表现最抢眼的是酿酒食品板块，该板块率先启动，老白干酒、古井贡酒、山西汾酒、酒鬼酒、五粮液、贵州茅台等白酒股迅速上涨，伊利股份、新中基也紧随其后。旅游酒店也表现不俗，万好万家、丽江旅游涨停，西安旅游、桂林旅游也有不错的涨幅。

　　点评：假日概念股在这个超长假期前后得到了市场的热捧，也再度证明了市场对于概念题材的认可。不过，随着假期的结束，这些板块的炒作也将进入尾声。短期需要注意相关板块的风险，但长期来看，消费类个股仍旧具备投资价值。

　　后市

　　百亿资金进场后续行情乐观

　　休整7个交易日后，主力资金大规模流入，昨日总体净流入逾160亿元，这是一年多以来的单日最大流入量，沪市单边成交1700余亿元，创出近半年来的天量。分析人士指出，昨日早盘仅2个小时沪市成交量就逼近千亿，并创出2319点以来的新高，新高伴随着放量明显属于突破，说明多头已经大踏步进场了。

　　昨日两市迎来开门红，各自分别突破了重要技术关口——半年线和年线，在这过程中，多头主力资金的大规模进场起到了决定性作用。徘徊7个交易日之后，昨日沪市冲上1700亿元水平，创出自今年4月13日以来的天量。

　　据统计，昨日沪深两市合计净流入资金163.4亿元，煤炭开采和有色金属类资源股获热捧，净流入均逾30亿元。金融股也大受青睐。根据万隆主力资金监测系统数据，基金、社保、QFII、保险四大主力，节后第一日出现巨大规模的净流入，昨日各主力资金净流量分别为：36.8亿、10.7亿、11.9亿和35.8亿。

　　昨日的涨升是在市场预期之内。但上证指数不仅仅创出了本轮反弹行情以来的新高，而且还呈现出量价齐涨的极佳K线组合趋势，则略为出乎市场预料。对此，分析人士认为，楼市资金正在渐次进入A股市场，也渐有四季度剑指3000点的苗头。如果下周一，市场量能进一步释放，后续行情的空间可以乐观。

　　此外，在主力资金大举入场的同时，技术上看，由于昨日上午涨势过急，午后并没有扩大涨幅，但两市也没有出现大幅的回落，反而走势平稳，说明市场已经安全度过快速拉升期。同时，大盘站稳2700点，逼近2750点附近的压力，日线的技术指标KDJ金叉，MACD指标中出现红柱。因此，昨日大盘放量突破2700点意义非凡，后市2700点很可能成为强大的支撑。

　　开门大涨迎牛市？

　　昨日股市放量大涨，2700点轻松攻克。昨日的大涨，应属预料中的事，因为节前就提醒大家逢低就买。因为目前A股已处于牛市门口了，而且进入牛市大门的可能性比较大。

　　之所以说A股处于牛市门口，其原因在于一场全球性货币战争。由于美国再次执行宽松度量货币政策，导致美元大幅下挫，与此同时，各国为了保护自己经济增长，竞相采取宽松度量货币政策，从而使得各国货币竞相贬值。这一局面的最终结果就是货币不再值钱，资产价格必然上涨。作为资产的一部分，A股的整体上涨也是不可阻挡的。虽然目前管理层为了防止通胀进一步上升，采取了诸多抑制政策，但当越来越多的人认识到这一点，那么资金流入房市、股市也就无法阻挡。

　　投资者或许还有这样的疑惑：以银行、地产为首的权重股板块，因受到负面因素制约将难以上涨，而中小板和创业板因之前的涨幅巨大，估值有相当大的泡沫，因而上涨的动力不足。其实，这种所谓的估值分析法是比较狭隘的。因为目前整个市场并未按照市盈率来估值，毕竟通胀时代的来临，人们担心持有货币遭遇实际购买力的下降，从而不得不大量购进且持有资产，这是导致资产价格上涨的主要原因。其次，对于银行、地产这一有负面因素制约其上涨的权重股板块，目前也到了变盘的阶段了。虽然管理层对地产、银行等权重股板块还在陆续出台相关政策，但从目前来看，这些政策可能成为最后一只靴子，一旦政策出台，就成了最后的靴子落地，那么银行、地产将会出现整体上涨。

　　或许昨日的开门红，是受到了节假日期间全球股市大涨的刺激。但这种刺激并非短暂的强心剂，只要各国不终止宽松度量货币政策，那么股市的上涨就不会终结。因此从目前情况来看，昨日的开门红实际上预示着牛市即将到来。（成都日报）

　　煤飞色舞 沪指轻跨2700：三大主题值得留意

　　国庆黄金周长假之后，昨日沪深A股开门红，以有色为代表的资源板块拔地而起成为领涨英雄，沪综指、深成指涨幅均超过3%，沪综指更是创近5个月以来的新高，成功跨越了2700点的天堑。

　　有分析师认为，随着本月底中小板和创业板的解禁洪峰袭击，资金可能会撤出这些前期热炒的板块，而转战蛰伏已久的蓝筹板块，二八转换的序幕或就此拉开。

　　大盘劲升煤飞色舞唱主角

　　长假期间，美元的大幅下挫，日本意外降息，各国竞相执行新一轮的超宽松货币政策，导致全球流动性泛滥和资产价格泡沫泛起。黄金突破1300元美元，创出历史新高，铜、锌等有色品种也站上2009年以来的高位，全球股市出现普涨。A股投资者长假之后收到节日红包，2700点久攻不下的天堑，昨日也被轻松拿下。

　　资源类股票好不热闹，煤炭、有色、石油带领大盘强力上攻，两市1926只股票仅有76只收绿，其中涨停家数高达34家，涨幅超过5%的股票为171只。

　　煤炭板块成为昨日的带头大哥，板块内31只股票，其中兖州煤业等16只涨停，占比超过50%。双子星中国神华和中煤能源的涨幅也都超过8%。

　　有色金属板块也跟随煤炭高歌猛进，其中黄金类股票全面开花，紫金矿业不惧因污染罚款近千万负面消息的影响，开盘5分钟即封上涨停，山东黄金、辰州矿业等老牌黄金股也都牢牢锁定涨停板。同时，海亮股份、铜陵有色、中色股份也是封死涨停。板块内鑫科材料的涨幅最小，也达到1.22%。

　　值得一提的还有地产板块，受到国庆节期间上海出台楼市新政细则影响，早盘地产板块大幅低开，“招保万金”四大金刚的跌幅都超过2%，但10点之后地产股急速翻红，最终板块上涨1.18%。四金刚中保利地产表现最强劲，在开盘下跌近3%的情况下，翻身向上，最高涨幅超过5%，最后收盘上涨2.91%，全天的振幅超过8%。

　　受到10月底解禁潮即将来临的消息刺激，创业板的表现明显有些缩手缩脚，板块上涨1.84%明显弱于大盘。于本月底解禁的28家首批上市的创业板各股表现更是差强人意，多数涨幅在1%左右。

　　流动性泛滥节后送大红包

　　对于10月的开门红，广州证券的分析师张广文分析认为，国庆长假期间，受日本央行意外降低利率、美联储量化宽松货币政策重启预期刺激，海外股市、期市全线上扬，提振A股市场上扬，但是涨幅如此之大，却是超出预料。他认为，目前的情形似乎又回到2009年，虽然经济有下行风险，但是流动性充裕，因此在楼市投资受堵的情况下，热钱又重新杀回股市。因此反弹高度有限，大涨或只是昙花一现。

　　申万研究所市场研究总监桂浩明认为，大涨不外乎三点：第一，国庆期间海外市场大涨，美元汇率下跌，由此引起新一轮的补涨行情。第二，节前房地产调控政策的出台，特别是国庆期间上海房产调控方案的出台，弱化了此前对房地产调控预期的担心。第三，目前经济状况较为平稳，利于市场发展。桂浩明谈到，此次大涨并不能证明新一波行情已经到来，目前市场不稳定，还需要进一步观察。目前可参与通胀概念股，及内在价值上涨的相关个股，资源股暂时不建议参与，可等待一段时间后再作判断。

　　大成基金开门见山地表示，流动性泛滥或是昨日大涨的重要推手。9月份PMI明显回升，新订单回升也很明显，数据符合公司此前对经济持续回升的预期。市场最为关注的先导指标——汽车和房地产销售数据也在近期出现了反弹。8月进口同比增长35.2%，远高于7月22.74%的数据，仅次于3月的历史次高位。上述数据在我国的地产、信贷等政策调控之下依旧强劲，可见真实的消费需求依然强劲。另外更为重要的是，为了避免经济再次衰退，各国央行进一步放松了货币政策，货币持续贬值、流动性泛滥，助推股市大涨。

　　二八转换苗头已逐渐显现

　　由于11月份，中小板和创业板将迎来一波解禁高潮，届时将有200多只个股，超过4000亿的解禁资金，昨日的上涨是否会是二八转换的一个契机。后市又有哪些板块可以关注？

　　铭远投资投资总监韩跃峰给出的答案是，二八转换的形成是一个量变到质变的过程，以目前的流动性而言，还很难判断已经形成这种趋势，不过现在可以断定的是，中小盘和创业板的集体狂欢可能要告一段落，在四季度，由于解禁潮的来临，他们中间估值较高，业绩较差的个股可能会出现一波较大幅度的下跌。

　　多数分析人士表示，地产股在短期内或许是利空出尽，而从地产股近期公布的销售数据来看，也都成绩不俗，而目前地产股的估值已经低于1600点的水平，因此三季报甚至是年报的公布，或成为地产股崛起的一个契机。韩跃峰认为，在目前地产政策真空的情况下，可以短期抄底。

　　渤海证券分析师厚峻的观点则显得比较乐观，他认为从上周开始，上证中盘指数明显强于上证综指，显示二线蓝筹蠢蠢欲动，而昨日的分时图上，具有加权属性的白线也一直凌驾于黄线之上，沪综指和深成指昨日的表现也都强于中小板和创业板。他认为现在已经出现二八转换的苗头，不过最后是否能够成功，还是要看银行股这艘航空母舰的脸色。一旦银行股在四季度启动，预计上证综指会在年底突破3000点的大关。

　　好买基金研究中心也表示，虽然他们认为超大盘的股票短期内还难以有所表现，但是中大盘的股票存在一定的补涨要求。展望10月份，A股市场将面临着解禁股大增、房地产进一步调控以及宏观经济增速下降的压力。但伴随着人民币升值和加息预期，外部资金将进一步流入，全年新增贷款投放量或超目标值，A股市场流动性不会收紧；并且当前合适的投资机会有限，解禁资金流出A股市场的内在动力不足。因此，他们判断四季度A股市场呈振荡偏强的走势。

　　近期三大主题值得留意

　　对于四季度的投资主线，根据记者的采访，多数分析师认为有三条：

　　主题1:人民币升值预期下的行情

　　人民币中间价在国庆期间再次创出新低(即继续升值)，从节前的6.8011升值到现在的6.6830，这意味着美元指数继续下跌，因此节日期间黄金价格也创下历史新高。人民币升值预期下的热线流入带动的行情预期也随之升温。而本次不仅仅是人民币升值预期下的资金流入，而且是房地产调控下的资金跷跷板。既有国内因素，又有国外因素。

　　主题2:通胀预期下的资源类行情

　　由于8月份的CPI高达3.9%，预计即将公布的9月份宏观数据，仍会居高不下，因此为了防止资产缩水，资金会持续流入资源类股票，农产品等板块也会跟着水涨船高。

　　主题3:十二五规划受益板块

　　十七届五中全会将于10月15日~18日召开，即将讨论的“十二五”规划草案，毫无疑问将提出中国经济新的增长方式和政策落脚点。多数券商估计，以“调结构”为核心，以“七大新兴产业”、“节能减排”、“产业升级”，以及“扩大内需”为基本政策方向或成为“十二五”的核心基调。因此投资者可以紧跟“十二五”规划草案，按图索骥。（信息时报）

大盘直面十月围城 “新经济个股”将创新新牛市

　　10月，年内新一轮解禁洪峰袭来，除了超级大盘股建设银行(601939.SH)、中国神华(601088.SH)以及农业银行(601288.SH)等天量限售股解禁以外，中小板和创业板的解禁冲击更让不少市场人士心生警惕。

　　据Wind统计数据，今年10月，60家公司将有共计1574.72亿股，约10333.93亿元市值的限售股解禁。而在接下来的11月份，A股解禁数量将达到年内最高值，解禁股份也将猛增至1738.90亿股，解禁市值更是高达18192.31亿元之巨。

 　　在此重重包围之下，A股“十月围城”当如何突破？

　　估值处历史低位

　　根据第一财经日报《财商》记者的统计，在过去10年的A股市场中，10月份股市下跌概率较大，过去10年仅有4年10月份股市出现上涨。同时，值得关注的是，10月份大盘走势更多延续了9月份的市场趋势。

　　今年9月份，上证综指在9月7日创出本轮反弹的新高，但是由于市场担忧银行监管升级和二次调控，传闻四起令指数再度回落，中旬以后上证综指重新回落到2600点下方。而在9月份最后一周，A股市场震荡活跃盘升的走势，让大盘重回2600点以上，三季度行情完美收官。

　　根据历史经验，10月份是否将继续维持9月底的回升趋势

　　德邦证券研究所首席策略师雷鸣认为，A股市场总体处于历史估值的低位，伴随着三季报披露完毕，主板市场动态市盈率回落到16倍附近，历史上动态市盈率低于16倍的情况只有2008年10月到12月两个月时间，该指标难以在16倍以下持久徘徊。

　　“因此，在目前点位上大举看空反而风险很大，做多输时间却不输钱。”雷鸣指出，10月市场向上突破的机会仍在。上证综指突破右肩的标志是突破2700点，但目前最大压力是半年线2660点，实际上突破了该点位就突破了重大压力。

　　上海私募基金人士陈晓阳也表示，9月份地产政策利空出尽，尽管进入10月之后，中小创业板遭遇解禁高峰，但这并不是主要影响因素，最重要的是十七届五中全会的召开以及三季度业绩披露等有利主导因素，将在10月份形成良好的中期做多环境。“10月份市场将延续震荡回升行情。”陈晓阳说。

　　上行因素难寻吗

　　东方基金则认为，支撑10月份A股市场上行的因素很难找到。东方基金指出，从实体经济上讲，海外持续的弱势并不会通过进出口贸易这个链条实质影响总需求的扩张和资本市场的上行。同时，另外一个渠道——国际资本流动这个渠道的效应可能在很大程度上低于预期，热钱流入推动下的资产价格攀升相对于2006、2007年会有相当程度的弱化。

　　“A股市场7月份以来的这波超跌反弹已经宣告结束。”广东斯达克投资总经理黎仕禹说，从10日均线的技术指标就可以看出，大盘的短期趋势已经走坏了，而且正在逐渐演变成中期趋势也有遭到破坏的迹象。

　　基于这种判断，黎仕禹在9月份就将之前的重仓逐渐减至半仓。黎仕禹说，深成指自跌破30日均线之后就一直在弱势运行，虽然每天有部分的热点和涨停板出现，但是仔细一看，热点还是前期那些稀土和锂电池等概念，这两大主题投资，目前都已经炒疯了，很可能会在10月份见到高点。

　　中小盘或仍有独立行情

　　虽然不看好大盘走势，但黎仕禹认为市场仍然具备投资机会，结构性行情仍将持续。黎仕禹表示，对于中小盘市值个股的偏好，将会是接下来一两年的投资思路。“我们在2009年就开始对市场进行统计，发现在每一年里，那些流通盘在5亿以下的中小盘市值个股的市场表现，远比那些动不动就几十亿流通盘的大蓝筹个股出色。”黎仕禹说，在创业板和中小市值公司中，一定会有下一个云南白药(000538.SZ)或者用友软件(600588.SH).

　　但是在高估值压力下，中小市值股票还能走多远

　　“当前中国A股走入了一个前所未有的‘糊境’。”上海鑫狮投资管理有限公司总裁迈克吴描述道，A股市场当前这种上证综指不涨、中小板指数大涨的行情在20年的A股发展中前所未见，但这种走势在美股的1972~1980年间曾经发生过，就是当时纳斯达克的崛起。

　　迈克吴认为，从150年全球资本市场发展的历史来看，中小型成长股的股价是不是头部和估值无关，与PE和PB也无必然的关联度，而是和大盘指数是否形成头部有关，也就是说，小盘股估值过高而拉动大盘股下滑，最终导致股灾和崩盘的历史，从未在任何一个国家的资本市场上演过。

　　在这种情况下，迈克吴认为，今后一段时间内指数将继续横盘震荡，但横盘震荡并不代表是新的弱势形态开始，代表新经济引擎和趋势的新的活跃性指数在震荡形态中也能走出独立行情，它们将创造一轮“新新牛市”。

　　“我们正站在‘新新牛市’的起点。”迈克吴说，随着创业板的第一批上市企业被套现后，创业板整体必然面临前高后低的估值，而中小板目前并不存在高估。判断中小盘股票是不是做出了头部，关键就是大盘指数是不是新的头部，只要上证综指维持在2450点，就应该持有相对乐观的态度和持股决心。

　　重仓操作的广东达融投资管理有限公司董事长吴国平则仍然坚决回避创业板，他表示，接下来会逐渐将布局从有色板块转移到区域板块上，对于部分严重超跌的一线蓝筹品种也会开始逐渐开始关注，采用波段策略。（第一财经日报）

新佣金费率标准明年推行：券商股大涨超5%

　新的佣金费率标准将于明年推行，昨日券商板块全线飘红大涨。

　　中国证券业协会10月7日发布通知，要求证券公司在经纪业务全成本核算的基础上，按照“同类客户同等收费、同等服务同等收费”的原则，针对不同分类客户制定相应佣金标准。明年起，将与新客户明确约定佣金收取标准及方式。7日公布的《关于进一步加强证券公司客户服务和证券交易佣金管理工作的通知》，除明确上述佣金标准外，同时，叫停“零佣金”揽客、向客户承诺收益、进入同行营业场所劝导客户等违法违规和不当竞争手段。针对此类问题，协会年内将组织对各辖区5%到10%的证券营业部进行检查。

 　　《通知》要求，各证券公司须在今年12月31日之前完成自查自纠工作，并向中国证券业协会提交加强客户服务工作方案、证券经纪业务服务成本测算方案及测算结果。

　　《通知》还要求，证券公司和证券营业部交易佣金、服务费用收取标准应向住所地证监局及地方协会备案，并在营业场所公布后方可执行。上述全成本核算方式，包括代扣代缴费用、证券营业部运营成本、公司总部和分公司直接为证券经纪业务发生的支出、公司管理与服务部门发生的应由证券经纪业务分摊的支出等。

　　券商股昨日走势强劲，一路走高，截至收盘时大涨5.37%，个股全线上涨，广发证券大涨8.71%领涨，9只个股涨幅逾4%。（新快报）