神马文学网三大特征圈定08强势股
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/05/01 19:46:25
从近期大市的走势来看，反弹的高度小于市场预期，原因主要有以下三方面：
一、外围股市表现疲软影响A股市场的投资信心。分析认为，中国中铁(601390行情,股吧)先A后H的做法，意在减小H股与A股的价差，加快两地股市接轨的进程；事实上，近期两地股市的联动性也在不断增强。在这样的背景下，美国股市的调整，将通过H股间接影响A股的走势。
二、受宏观调控预期影响，地产、银行、钢铁等大幅回调，在一定程度上压制了反弹高度。
三、机构打压建仓，提前布局08年行情。从有关数据看，基金都在调整前已顺利减仓，多数仓位仅六成左右。也就是说，在目前的点位上，基金继续卖出的可能性不大；相反，基金调仓或打压建仓的可能性较大。
事实上，近日机构也在开始招兵买马，扩大资金规模积极备战明年行情。例如，继华夏、上投等公司之后，南方绩优成长、南方成份精选等已经重新开始申购业务；QFII的额度已提高至300亿美元。
投资理念“周期性”转变
2008年宏观经济面将发生诸多拐点性变化，其中最主要的是经济高增长拐点及拉动经济增长的模式开始转型。而主流投资理念必然反映宏观经济面大环境转变这一现实情况。
1.投资理念必须顺应宏观经济面转变
随着市场规模逐步扩大，股市已不再是经济增长的摆设，逐步回归资源配置和宏观经济晴雨表的本源。
经济高增长、出口规模快速扩大、流动性泛滥，以上这些可以说是描述2007年宏观经济发展特征的主要关键词，正是在这种大背景下，才为A股的价值重估行情奠定基础。但是，一旦这种基础经济环境改变，由其所支撑的价值重估也就难以为继。比如，经济发展速度由高速转为平稳，投资和出口增长放缓，那么和其相关的行业利润增长也必然放缓，这其中有不少是2007年市场上所追捧的投资热点，环境的改变意味着这些热点都可能在2008年成为过去式。
2.价格决定理念的周期性转变
从长期来看，股市始终在价格基础上遵循着投资理念周期性转变的循环往复。在这一过程中，最具眼光的投资者始终是收集最廉价的筹码，而逐步地派发估值过高的筹码，即所谓的低买高卖。在目前的市场情况下，大部分投资者最关注的，往往还是前期涨幅最为明显的板块。但实际上，这部分板块由于受到众人的追捧，其估值水平实际上并不低，业绩也通常有较大泡沫，根本不适合中长期投资。而部分先知先觉的机构，目前已在适当调整自身的持仓结构，从而为长期投资打好基础。
青睐内生性增长
由于股指期货推出的时间表迟迟未公布，新基金的申购热潮难以重现，市场资金充裕程度有限，因此，未来一段时间内，大盘蓝筹股将不太容易得到市场的高度关注。相反，中小盘成长股凭着相对合理的估值、良好的成长性，容易得到主流资金的青睐。投资理念转向于投资具备很好内生性增长为主，外延性增长为辅的行业和上市公司。
而结合08年的现实宏观环境，这类公司一般要具备以下几点特征。
第一，通胀趋势明朗的情况下，必须要能够抵抗通胀带来的威胁，并且不受宏观调控措施的影响，能够较好规避宏观经济政策面的不确定因素。很明显，诸如房地产、钢铁等都不符合这一条件，因为他们都会受到调控的影响。
第二，市场需求长期持续增加的上市公司，比如内需拉动并且有技术优势的医疗保健行业。在人均收入达到2000美元的关口后，社会大众的消费需求，自然会为这类上市公司的长期发展提供源源不断的动力。
第三，政策扶持，比如目前最高层不断强调的科学发展观、节能减排等关键词，总体上来说主要方向应该是具备创新能力的上市公司。只有具备这样的条件，才能得到政府的大力支持和庇佑，从财政和税收上获得很大优惠条件。
从投资主题来看，消费拉动与产业升级、通货膨胀、资产注入将贯穿08年，成为主要的主线。首先，在出口与投资减缓的背景下，消费将成为拉动经济的新增长点，消费拉动型产业将在这种经济结构转变中明显受益。其次，美联储实施更宽松货币政策将可能在下一轮经济周期中导致全球市场流动性更多，从而加大通货膨胀的压力；另外我国迫在眉睫的资源价格改革也将进一步加大通货膨胀的压力。最后，股改后大股东与中小投资者的利益趋向一至，未来大股东有更大的动力向上市公司注入优质资产，做高上市公司的股价。
从消费拉动与产业升级、通货膨胀、资产注入三大主题入手，我们认为，化肥、电子元件、医药、电力、上海本地股等值得关注。
(广州万隆)
一、外围股市表现疲软影响A股市场的投资信心。分析认为，中国中铁(601390行情,股吧)先A后H的做法，意在减小H股与A股的价差，加快两地股市接轨的进程；事实上，近期两地股市的联动性也在不断增强。在这样的背景下，美国股市的调整，将通过H股间接影响A股的走势。
二、受宏观调控预期影响，地产、银行、钢铁等大幅回调，在一定程度上压制了反弹高度。
三、机构打压建仓，提前布局08年行情。从有关数据看，基金都在调整前已顺利减仓，多数仓位仅六成左右。也就是说，在目前的点位上，基金继续卖出的可能性不大；相反，基金调仓或打压建仓的可能性较大。
事实上，近日机构也在开始招兵买马，扩大资金规模积极备战明年行情。例如，继华夏、上投等公司之后，南方绩优成长、南方成份精选等已经重新开始申购业务；QFII的额度已提高至300亿美元。
投资理念“周期性”转变
2008年宏观经济面将发生诸多拐点性变化，其中最主要的是经济高增长拐点及拉动经济增长的模式开始转型。而主流投资理念必然反映宏观经济面大环境转变这一现实情况。
1.投资理念必须顺应宏观经济面转变
随着市场规模逐步扩大，股市已不再是经济增长的摆设，逐步回归资源配置和宏观经济晴雨表的本源。
经济高增长、出口规模快速扩大、流动性泛滥，以上这些可以说是描述2007年宏观经济发展特征的主要关键词，正是在这种大背景下，才为A股的价值重估行情奠定基础。但是，一旦这种基础经济环境改变，由其所支撑的价值重估也就难以为继。比如，经济发展速度由高速转为平稳，投资和出口增长放缓，那么和其相关的行业利润增长也必然放缓，这其中有不少是2007年市场上所追捧的投资热点，环境的改变意味着这些热点都可能在2008年成为过去式。
2.价格决定理念的周期性转变
从长期来看，股市始终在价格基础上遵循着投资理念周期性转变的循环往复。在这一过程中，最具眼光的投资者始终是收集最廉价的筹码，而逐步地派发估值过高的筹码，即所谓的低买高卖。在目前的市场情况下，大部分投资者最关注的，往往还是前期涨幅最为明显的板块。但实际上，这部分板块由于受到众人的追捧，其估值水平实际上并不低，业绩也通常有较大泡沫，根本不适合中长期投资。而部分先知先觉的机构，目前已在适当调整自身的持仓结构，从而为长期投资打好基础。
青睐内生性增长
由于股指期货推出的时间表迟迟未公布，新基金的申购热潮难以重现，市场资金充裕程度有限，因此，未来一段时间内，大盘蓝筹股将不太容易得到市场的高度关注。相反，中小盘成长股凭着相对合理的估值、良好的成长性，容易得到主流资金的青睐。投资理念转向于投资具备很好内生性增长为主，外延性增长为辅的行业和上市公司。
而结合08年的现实宏观环境，这类公司一般要具备以下几点特征。
第一，通胀趋势明朗的情况下，必须要能够抵抗通胀带来的威胁，并且不受宏观调控措施的影响，能够较好规避宏观经济政策面的不确定因素。很明显，诸如房地产、钢铁等都不符合这一条件，因为他们都会受到调控的影响。
第二，市场需求长期持续增加的上市公司，比如内需拉动并且有技术优势的医疗保健行业。在人均收入达到2000美元的关口后，社会大众的消费需求，自然会为这类上市公司的长期发展提供源源不断的动力。
第三，政策扶持，比如目前最高层不断强调的科学发展观、节能减排等关键词，总体上来说主要方向应该是具备创新能力的上市公司。只有具备这样的条件，才能得到政府的大力支持和庇佑，从财政和税收上获得很大优惠条件。
从投资主题来看，消费拉动与产业升级、通货膨胀、资产注入将贯穿08年，成为主要的主线。首先，在出口与投资减缓的背景下，消费将成为拉动经济的新增长点，消费拉动型产业将在这种经济结构转变中明显受益。其次，美联储实施更宽松货币政策将可能在下一轮经济周期中导致全球市场流动性更多，从而加大通货膨胀的压力；另外我国迫在眉睫的资源价格改革也将进一步加大通货膨胀的压力。最后，股改后大股东与中小投资者的利益趋向一至，未来大股东有更大的动力向上市公司注入优质资产，做高上市公司的股价。
从消费拉动与产业升级、通货膨胀、资产注入三大主题入手，我们认为，化肥、电子元件、医药、电力、上海本地股等值得关注。
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