价值和成长投资的困难在于坚持（转载）

来源：百度文库编辑：神马文学网时间：2024/05/02 05:48:46

价值和成长投资的困难在于坚持（转载）做一个价值投资者理论很容易，但是坚持很难。我现在举一个在十年内收益率超过巴菲特的例子。大家知道机器人这个公司的大股东属于国家的自然科学院。他的前身是沈阳自动化研究所，大约是59年开始建设，到目前半个世纪了，大约是02年在自动化研究所的基础上改制为股份制企业，这就是新松机器人公司。改制也接近十年了。我说这个话的意思是，再过50年，这个公司大概也不会倒闭。根据这个企业的技术和市场，已经目前的经营状态，年增长百分是三十是很保守的。这个速度我估计会保持很多年。（很可能越来越快。）我们按照09年每股1.1元计算，业绩增长如下：

1. 1.1

2 1.43

3 1.85

4 2.46

5 3.198

6 4.15

7 5.39

8. 7.01

9 9.11

10 11.85

我们给与30倍的市盈率估值，每股业绩11.85元时市场价格是355元。十年平均收益29﹪.这个收益率比巴菲特高出不少，可以和华尔街最伟大的基金经理比肩了。可是，谁能持有10年的机器人呢？贪心和恐惧会折磨每个持有者，因此，做一个巴菲特那样的价值投资者难的是坚持。

如果增长率不是百分之30，而是百分之50，那个结果将是很不同的。这就是投资成长股的价值。

上述的分析只是举例，对于这个0024我是看好的，但是配置并不多，这里没有任何建议的含义。操作要考虑风险，个人的钱袋自己负责。

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