《筹码分布》后记 - 猫否股票网

　　在结束本书的时候想起一个故事，一个与股市无关的故事。

　　那是1998年的5月1日，我和王之杰、孙诚自北京乘机去山东烟台度假。早上出发时天气还算不错，不想行至途中飞机却因天气原因改降青岛。改降青岛也无所谓，反正是出去旅游，到哪都是休息。没想到一、两个小时之后，候机室几乎连站的地方都不好找了，人心开始浮动，大家纷纷质询我们的航班何时可以起飞，可不管问谁结果都是无可奉告。也是，天气可能是只有神仙才知道的问题。我们有点沉不住气，打电话给青岛市气象局，他们说今天午后有中到大雨。在机场用了午餐之后，天空中忽然炸响了一声雷，瓢泼大雨哗地就下来了。在北京很少能看到这么大的雨，还有好大的风。

　　于是我们开始了走与留的争论。

　　打个比方，这就好比我们买了一只股票，现价12元，目标位20元，结果涨到17元的时候它不涨了，而且回落到横盘整理。本来我们估计后市依然向好，但这一声雷让它向下破位。此地的气象预报就是咱们的股评家，他说基本面目前没有好转的现象，投资者只有两个选择：要么转入中长线死等，要么换一只股票。

　　这时我们打听了一下，“换只股票”还是比较容易的：机场外面有大量的出租车，花500元就能把你从青岛送到烟台。下雨路不太好走，估计4、5个小时也就到了。我们三个在股市闯荡多年，对这种破位行情本能的反映就是换股。我们立刻打点行李，叫了一辆出租车，关上车门，出租车的价格涨到了六百元，六百就六百，在这种时候谁还有心去讲价，走呗！

　　半小时以后，我们已经把青岛远远抛在了身后。可雨却越来越小，从暴雨转到了中雨，又变成了小雨，最后成了多云。也算我多事儿，还惦记着那次航班，便打电话问青岛机场，电话那端的小姑娘用甜甜的声音告诉我们，你们所问的那班飞机已经起飞了。而从青岛飞到烟台只需要15分钟……

　　我们错了。可也怪不得自己，刚才那雨的阵势确实挺吓人的，也不能怪天气预报，人家天气预报要多准有多准。问题的核心是我们忽略了这只股票中长线的必然走势。我们买了票，航空公司无论如何也有义务把我们送到目的地，我们当时所考虑的仅仅是早一会儿还是晚一会儿到，没呈想算来算去把自己给算进去了。

　　这不是股市的故事，可看来看去怎么都象股市。因为它触及了事物本质和规律。虽然天气的阴晴有说不清的一面，但是天总是要晴的；股市固然也有很多变数，但也不可能有永远的熊市和永远的牛市。这就是股市的必然性，又可以称为股市的硬道理。这些硬道理就是股市的本质。

　　说到股市的本质，让我想起了《南方日报》的一则报道。该文称“2000年中国股市所有的上市公司给投资者的现金回报不足100亿元，而同期的交易成本是900亿元，”投资者丢了900亿换回了100个亿，对于我们股市15000亿的流通市值来说，这个结果说明股市目前没有多少投资价值。那么少数股市赢家的钱是从哪里来的呢？其回报并非来自上市公司，只是这些聪明的投资者拿了别的投资者口袋里的钱。而前者，就是我们几乎在书中通篇谈论的市场主力。

　　我们知道，决定股价涨跌的根本因素有两个：一是供求关系；二是主力的需求。从供求关系讲，中国股市是个资金推动的市场，有钱就有价，在资金大举入场的背景下，六十倍的市赢率依然可以再创新高；反之，就算真正的绩优股也会一泻千里。从主力的需求上看个股，这些平平的股票如果没有主力的参与，也不可能有数倍的涨幅。主力的行为越来越引起所有投资者的关注。市场上关于庄家的书籍，先有青木所著的《战胜庄家》，后来有杨新宇的《股市博弈论》，花荣所著的《猎庄狐狸》，都对股市的庄家行为进行了极为详实的理论探讨，在投资者中引发了不小的轰动效应。而我们这本也算是用来“捉庄”的书，与其他同类股票书籍所不同的是手段单纯简洁：我们只使用了技术分析。

　　在我们看来，技术分析不是用来做股票的，即不能用它看买入卖出信号并据此操作，技术分析只能用来看庄。而捕到了主力在盘面上留下的痕迹，就抓住了某只股票最有可能的运动方向。为此，本人和杨新宇进行了为期六年的合作，同期的合作者还有王之杰、孙诚、孙鸣、张春林等数十位炒股高手，我们的任务是对传统的技术分析进行一次改革，使之更有利于看庄的根本目的。这些新的研究成果，最终都在“指南针”软件上发布，又被同行广为传抄，其中“筹码分布”是“指南针”所有发明中影响最广的一个，而且国内几乎所有的分析软件中都加上了筹码分布。

　　再说点题外话，发明筹码分布的起因其实是个伤心的故事。当时市面上的一套股票分析软件2000元以上，而我和杨新宇实在舍不得用2000元来买软件。好在我们都会编计算机程序，就花了一、两个月的时间，编了一个给自己用的看K线的小软件，那时每天的数据是我们两个人从每晚电视台的录像中一笔一笔输进去的，好在那时的股票不多，杨博士念，我来打。这个工作只能在晚上干，白天我们还要上班。我们在中国科学院生物物理研究所同一个课题组，研究的课题是大脑的学习记忆及“神经网络”。有一天我们灵机一动，觉得它可以用来评价股票的活跃程度，这就是后来的CYF指标（市场能量），并且不知天高地厚地用自己的名字命名了这个指标：其中C是本人（Chen Hao），Y是杨新宇(Yang Xinyu)，而F是浮筹率的意思。CYF的诞生，导致了CYC（成本均线）的诞生，并最终找到了可以估计出一只股票的投资者在各个不同价位持仓状况的算法，这就是“筹码分布”（CYQ）。

　　“筹码分布”使对主力的研究就进入了一个新的时代。庄家入场、出场和仓位估计，这些股市中的大难题由此迎刃而解。1997年3月，王之杰、孙诚组建了“指南针”公司，本人和杨新宇后来也加盟“指南针”公司，我们认为应该推出一种全新的投资分析软件，这套软件于1997年11月正式发布，而当时我们几个谁也没有预料到，四年以后，这个产品成了分析软件中的第一品牌。

　　本人原本并不打算写一本关于股票的书，写书实在太累，我更愿意把要介绍的技术内容做成电视节目或是VCD光盘。但“筹码分布”这个指标的应用越来越广泛，据说关注这个指标的投资者已经有数十万人。作为这个指标的发明人之一，本人很希望投资者对这个指标有一个更深入的理解，尤其不希望“筹码分布”的未来沦落为KD金叉、死叉这样的简单教条的结局，看来书是不能不写了。都是“筹码分布”惹的祸。

　　在本书写作的过程中，余义林小姐为文字做了充分的修改和润色，童馨萱、王颖承担了资料查询、整理等诸多工作，本人对此表示诚挚的谢意。本书同时吸收了指南针公司各位同仁的观点和经验，在此一并致谢。

　　本书只是本人对“筹码分布”的一些粗浅的理解，由于水平有限，难免挂一漏万。希望它成为引玉之砖，以期大家对它的用法共同深入的研究和发掘，与在股市中遨游的各位朋友共飨。