神马文学网中国房价：先改变居民预期吧！
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 01:12:31
英国《金融时报》中文网经济事务评论员陈旭敏
2007年9月29日 星期六
预期！
预期改变才是中国房地产价格上涨的直接推动力量，虽然中国房价上涨原因复杂。
毫无疑问，无论是北京、上海、深圳，还是内地二三线城市，虽然这些城市的居民收入近年来确实在增长、青壮年就业比例也在上升，但这不是房价一日千里的根本原因。以北京为例，难道2006年北京人民的收入水平，人口结构都比2005年有了根本改变、质的飞跃？更可能的是，一夜之间，这些居民受某种因素的影响，从而引爆了他们“买涨不买跌”的心理。
可以肯定，如果中国房价上涨的预期未能在中国居民心目中有所改变，中国正在进行的新一轮房地产新政比较以往的政策， 也只是五十步笑百步，何况推动中国房价上涨的诸多因素仍在继续潜伏。
第二套房贷首付提高到40%以上、第二套房贷款利率上浮10%以上、商业用房购房贷款首付款比例不得低于50%，期限不得超过10年，市场传闻已久的房地产新政日前正式由中国人民银行、中国银监会联合出台。
客观地评价，这次中国房地产的新政调控比以往更市场化，也更有操作性，力度也较大，虽然这个政策未必能有立杆见影的效果，但是对抑制目前中国房价的投机和非理性亢奋还是有一定的威摄作用，但为什么力度不能更狠一些？时间为什么不能更早一些？为何每次政策出台都要等到房价的财富效应飚升之后？
对于一个经济体来说，虽然经济增长最后必然会体现在资产价格的上涨，但是，无论中国近几年房价的上涨幅度，或是速度，或许只有泡沫经济国家才能相比，或者更直接地说，中国房价已具有泡沫经济的特征。
很显然，自2001年来中国经济进入新一轮经济周期，房价上涨也是如影随形，而且目前的涨幅已经远远超出实体经济的增幅，当然，虚拟经济本来就是对实体经济未来预期的反映，但是这种“贴现”在目前的中国房价涨幅或许已经让居民望尘莫及。
但是，房价高并不是跌的理由，除非推动房价上涨的力量消失，而市场预期又被某种突然的因素改变。否则，在财富效应的推动下，泡沫将会被非理性吹出更大的泡沫。
对于任何一个国家来说，尤其是象中国这样一个正处于人口红利的新兴市场国家，房地产并不能很简单地被视为房子居住的问题，其背后都是金融问题，无论是开发商还是购房者；而且近中国房价的高速增长，更是让中国的金融业骑上了虎背，涨，民怨沸腾，跌，银行业不能承受其重。
正如本专栏此前一再指出，对于中国百姓来说，如果他没有享受到房价上涨的好处，那么他肯定会遭遇房价下跌的拖累，房价的下跌，将是银行的坏帐增加，企业的抵押资产价值下跌，最后是银行信贷的紧缩，企业的萧条，老百姓或是收入锐减，或是失业。
或是正因为如此，中国政府在调控房价时才会投鼠忌器，不敢重拳用典，虽然中国现在准备下定决心降伏房价涨幅，但是，对中国来说，如果房价上涨的市场预期未能根本调整，在目前中国银行系统流动性仍然充足的情况下，最后将是市场和政策的继续博奕，直至两败俱伤。
《生活时尚》
2007年9月29日 星期六
预期！
预期改变才是中国房地产价格上涨的直接推动力量，虽然中国房价上涨原因复杂。
毫无疑问，无论是北京、上海、深圳，还是内地二三线城市，虽然这些城市的居民收入近年来确实在增长、青壮年就业比例也在上升，但这不是房价一日千里的根本原因。以北京为例，难道2006年北京人民的收入水平，人口结构都比2005年有了根本改变、质的飞跃？更可能的是，一夜之间，这些居民受某种因素的影响，从而引爆了他们“买涨不买跌”的心理。
可以肯定，如果中国房价上涨的预期未能在中国居民心目中有所改变，中国正在进行的新一轮房地产新政比较以往的政策， 也只是五十步笑百步，何况推动中国房价上涨的诸多因素仍在继续潜伏。
第二套房贷首付提高到40%以上、第二套房贷款利率上浮10%以上、商业用房购房贷款首付款比例不得低于50%，期限不得超过10年，市场传闻已久的房地产新政日前正式由中国人民银行、中国银监会联合出台。
客观地评价，这次中国房地产的新政调控比以往更市场化，也更有操作性，力度也较大，虽然这个政策未必能有立杆见影的效果，但是对抑制目前中国房价的投机和非理性亢奋还是有一定的威摄作用，但为什么力度不能更狠一些？时间为什么不能更早一些？为何每次政策出台都要等到房价的财富效应飚升之后？
对于一个经济体来说，虽然经济增长最后必然会体现在资产价格的上涨，但是，无论中国近几年房价的上涨幅度，或是速度，或许只有泡沫经济国家才能相比，或者更直接地说，中国房价已具有泡沫经济的特征。
很显然，自2001年来中国经济进入新一轮经济周期，房价上涨也是如影随形，而且目前的涨幅已经远远超出实体经济的增幅，当然，虚拟经济本来就是对实体经济未来预期的反映，但是这种“贴现”在目前的中国房价涨幅或许已经让居民望尘莫及。
但是，房价高并不是跌的理由，除非推动房价上涨的力量消失，而市场预期又被某种突然的因素改变。否则，在财富效应的推动下，泡沫将会被非理性吹出更大的泡沫。
对于任何一个国家来说，尤其是象中国这样一个正处于人口红利的新兴市场国家，房地产并不能很简单地被视为房子居住的问题，其背后都是金融问题，无论是开发商还是购房者；而且近中国房价的高速增长，更是让中国的金融业骑上了虎背，涨，民怨沸腾，跌，银行业不能承受其重。
正如本专栏此前一再指出，对于中国百姓来说，如果他没有享受到房价上涨的好处，那么他肯定会遭遇房价下跌的拖累，房价的下跌，将是银行的坏帐增加，企业的抵押资产价值下跌，最后是银行信贷的紧缩，企业的萧条，老百姓或是收入锐减，或是失业。
或是正因为如此，中国政府在调控房价时才会投鼠忌器，不敢重拳用典，虽然中国现在准备下定决心降伏房价涨幅，但是，对中国来说，如果房价上涨的市场预期未能根本调整，在目前中国银行系统流动性仍然充足的情况下，最后将是市场和政策的继续博奕，直至两败俱伤。
《生活时尚》
中国房价：先改变居民预期吧！
央行：近四成居民预期房价上涨
央行：近四成居民预期房价上涨
央行：近四成居民预期房价上涨
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