牛刀：在热钱、鸡蛋和房价中寻找投资方向 - Qzone日志

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牛刀：在热钱、鸡蛋和房价中寻找投资方向牛刀发表于2010年09月06日 03:23 阅读(38457) 评论(162) 分类：经济巡视

牛刀：在热钱、鸡蛋和房价中寻找投资方向

这是风马牛不相及的事，但是，却成了我们以常识的视角观察中国经济的最好标志。热钱，是流动性最强的国际资本，是具有严格意义上的考量货币资产升值潜力的宏观指标，并与其他货币发生比对；鸡蛋是中国城市居民必备的早餐食品之一，其价格完全可以作为通货膨胀的趋势指标；而房价则是中国经济是否继续恶化的晴雨表。

现在的热钱流向是这样的。8月27日，中国社科院国际金融研究中心发布研究报告称，7月份有104亿美元热钱流出中国境内，至此热钱已经连续3个月净流出，总额已达340亿美元，月均流出约113亿美元。导致短期国际资本持续流出的最重要原因是，人民币升值预期明显削弱，中国政府针对房地产市场的宏观调控也打击了投资者对中国房地产市场的信心，升值预期与资产溢价预期的削弱共同导致了短期国际资本的流向逆转。

那么现在的鸡蛋价格如何呢？据中国之声《央广新闻》报道，继绿豆、大蒜价格狂涨后，全国鸡蛋价格也是节节攀升。据了解，从7月份以来，全国鸡蛋价格普遍上涨超过10%。而在鸡蛋产销大省河北，鸡蛋价格更是上涨达20%。从珠三角、长三角等经济发达地区，鸡蛋价格已经上涨25%至30%。鸡蛋上涨表明所有食品价格均以上涨，只不过只是决策层不肯承认中国的已经爆发恶性通货膨胀罢了。

那么，房价呢？在货币政策没有调整前，不可能发生整体下降，政府目前采取的产业政策和信贷政策的调整，都不足以让房价发生整体下降，也不足以遏制楼市投机行为，所以，一切的政策调控措施都流于表面。进入8月，是本轮调控执行三个月的关键的市场时间窗口，尽管房价数据环没有出来，但是从全国70个大中城市房价来看，继续在保持两位数以上的涨幅，有可能超过7月份的10.6%，而突破11%。

房价上涨，表明中国经济继续恶化，调结构扩内需全都是空话假话废话。那么，对于中国的投资人来讲，最好的市场还是外汇市场，无论涨跌，都能产生收益；其次，中国股市区域概念开始弱化，通胀题材股票开始走强，在下半年，关注通胀题材将能有所收益。政府的手段，都是短期行为，而且，地方政府能否执行是天晓得的事。我们用鸡蛋价格是涨是跌来判断通货膨胀，比国家统计局公布的CPI要靠谱。

连续三个月的热钱净流出，观照的是国际资本对人民币资产的直接反映，短期来看，说明中国股市和楼市继续低迷。股市来讲，盘整格局是大趋势，但是，个股机会将会很多，选个股是中小投资人进行证劵投资的主要价值取向。而楼市呢，依然是投机做主导，是不是击鼓传花的最后一棒还能难说，关键取决于央行的货币政策是否会有所调整。

弱势格局中，一般中小投资人不应追求暴利，而应该立足于跑赢通胀，目前的实际通胀率大约为22%，所以，保持年收益在30%左右就应该控制风险，保护投资收益。而年收益30%的股票比比皆是，在本年度最后四个月，捕捉收益超过30%的股票也是非常简单的。比如消费类股票，有通胀题材概念的股票，在未来四个月很容易产生30%的收益。

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