一、何谓金融学？何谓金融经济学？

二、金融学经济学是研究什么的？

三、如何研究金融学或金融经济学？

四、为什么开金融经济学这门课程？

金融经济学引言

一、何谓金融？

  金融----指融金，即融通资金。银行借贷业务—将别人的钱集中起来再用于投资。证券投资---将现在的钱用于将来的增值。保险—将现在的消费用于将来的消费。所以，金融学研究的三大领域为：银行、证券、保险。

金融经济学引言

z   何谓金融经济学？

   金融经济学是经济学、投资学、金融学三门科学的交叉科学。运用经济学中的惯用的均衡分析和效用分析手段，对证券市场上的资本品的价值进行正确的估值，选择最佳的投资组合，达到资本增值之目的。

金融经济学引言

二、金融学研究的内容是什么？

z   金融的主体----银行、证券公司、保险公司等等。

z   金融工具----银行存款、股票、债券、基金等等

z   金融产品的价格----利率、汇率、期权价格、股票价格、债券价格等等。

z   金融市场---股票市场、期货市场、期权市场、汇率市场等等。

金融经济学引言

金融经济学研究的内容是什么？

z   研究金融市场的本质-------有效市场理论和行为金融理论

z   研究风险规避的方法-----投资组合理论

z   研究资本资产价格-------资本资产的定价理论等等

z   研究公司财务结构和公司治理结构等等

金融经济学引言

三、如何学习和研究金融学、金融经济学？

1、把握金融理论发展的脉搏—历史的眼光

2、站在金融理论发展的前沿--- 超前的视野

3、掌握现代数学分析的工具—扎实的功底

4、分析金融领域的种种现象---理论联系实际

5、探究现代金融理论之真谛---哲学的领悟力

6、锁定现代金融人生之目标---崇高的目标才能造就崇高的人才

1、把握金融理论发展的脉搏

z   学会历史地分析问题：比如，我国证券市场上的投机欺诈成风的问题。其实，美国华尔街证券市场也发生过。

z   《伟大的博弈---华尔街金融帝国的崛起》

资本市场的博奕牵动大国的博奕与兴衰----译者题记

z   约翰·戈登致中国读者：我非常高兴中国的读者能读到我的书。在过去二十年里，中国经济取得了举世瞩目的卓越的成就，而在中国经济的未来发展中，没有什么比资本市场更为重要了。

我希望中国的读者能够从华尔街的历史中得到一些资本市场发展的经验和教训，希望这些经验和教训对于正在世界舞台上崛起并正在成为世界强国的中国有一些帮助。

译者祁斌91年毕业于清华大学物理系并留校任教，92年赴美留学，95年获罗彻斯特大学生物物理学硕士学位并通过博士资格考试，同年转学芝加哥大学商学院，97年获MBA学位。从97年起开始在华尔街工作。2000年回国加入中国证监会，任基金监管部副主任。

2、站在金融理论发展的前沿

90年马科维茨、威廉夏普、默顿米勒 金融 91年科斯 92年贝克尔 93年诺斯和福格尔  94年泽尔腾、海萨尼、纳什 95年卢卡斯  96年 维克瑞 莫里斯 97年 默顿  斯克尔斯  金融期权定价

2、站在金融理论发展的前沿

z   金融学前沿系列：

1、《金融经济学》布莱恩.克特尔  著 中国金融出版社

2、《现代金融经济学》陆家骝著 东北财经大学出版社

3、《行为金融学的兴起》陆家骝著  广东人民出版社

4、《管理金融风险》查尔斯.W.史密森  著 中国人民大学出版社

5、《连续时间金融》罗伯特.C.默顿  著  中国人民大学出版社

z   6、《行为金融》  乔齐姆.高德伯格、鲁狄格.冯.尼采  著  中国人民大学出版社

z   7、《并非有效的市场-----行为金融学导论》  安德瑞.史莱佛 著 中国人民大学出版社

z   8、《货币制度理论》劳伦斯.H.怀特   著   中国人民大学出版社

z   9、《投资科学》  戴维.G.卢恩伯格 著  中国人民大学出版社

z   10、《竞争与金融》凯文.多德  著   中国人民大学出版社

z   11、《不确定条件下的投资》罗伯特.狄克希特、罗伯特.平迪克著 中国人民大学出版社

z   12、《金融创新》 菲利普.莫利纽克斯著  中国人民大学出版社

z   13、《比较金融系统》弗兰克林.艾伦、道格拉斯.盖尔著 中国人民大学出版社

有关金融经济的网站

z   1、  中国经济学教育科研网  2、  经济时空

z   3、  人大经济论坛         4、  天则经济研究所

z   5、  国民经济研究所 6、  地方产业聚集研究网

z   7、  北望经济学园    8、  似乎有知识

z   9、  博士咖啡   10、   经济学家

z   11、   金融投资管理与研究中心

z   12、   中国金融家网

3、掌握现代数学分析的工具

z   当代著名的三位经济学家卢卡斯、萨金特与克鲁格曼都是文科出身，但他们如今都是娴熟的构模高手。卢卡斯与克鲁格曼的大学本科都是学历史的，卢卡斯在波克里上研究生的初期甚至还是选历史学为其专业，后来才转向芝加哥大学改攻经济学的博士。萨金特68年获哈佛大学经济学博士，其博士论文题目是关于利率结构的统计分析方面的，连萨金特自己也承认即使拿到了经济学博士对时间序列的统计学原理也仍然一知半解。

4、分析金融领域的种种现象

z   2004年夏天被揭露的储值消费

z   2004年夏天的朗顾之争

z   今年双代会提出的“倒按揭养老”方式

z   资产证券化的变形

z   典当公司热

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z     ÀÉÏÌƽÅÚºäÃñÓªÆóÒµÊôѧÊõÑо¿---2004年8月18日《上海证券报》

1992年，袁宝璟从北京市建设银行辞职下海，在京郊怀柔注册了建昊实业发展公司，注册资金20万元。通过购买黑小麦专利并出售麦种，半年后获利200万元。 1995年，建昊实业以510万元资金获得海尔生生物制品有限公司51%的股权。这中间的300万元差额，袁宝璟的说法是在上海炒股赚到的。由于企业连年亏损，收购条件相当宽松，对剩下的49%股权，袁宝璟和其他股东签了一个“股权回购合同”，承诺在一定的年限内按同样的价格买过来。这样，袁宝璟就取得了这家资产估价1000万的企业的全部产权。随即将它抵押给银行，贷到1000万，再用这1000万买到了一家资产评估为1900万的怀柔温阳制药厂51%的股份。

z   然后，以温阳制药厂为抵押向银行贷款，所得资金除了偿还原来抵押海尔生的银行贷款之外，余额又用于购买另外一家企业的51%股份。以此类推，建昊实业一口气在怀柔收购了13家这样的企业。1996年秋，建昊集团将总部移至北京，其时，它账面上的资产总额已高达30个亿，负债率11%，拥有的子公司和下属企业达60多个。这就是袁宝璟30亿资产之说的出处。

z   2005年10月14日，本该被执行死刑的袁宝璟出人意料地活了下来——死刑被暂缓执行。10月26日，有媒体曝出袁宝璟没死是由于他捐出了价值495亿人民币的个人资产。

z   3月17日电 据中国法院网消息，今日，曾经轰动一时的北京建昊集团董事长、亿万富翁袁宝璟雇凶杀人一案尘埃落定。袁宝璟、袁宝琦、袁宝森在宣判后分别被押赴刑场采取注射方法执行死刑。

5、探究现代金融理论之真谛

z   拿一张足够大的纸张，将其对折，然后依次对折下去，问，折多少次能使这张纸的厚度高于珠穆朗玛峰？

z   老祖宗能够铸造出第一枚金属币开始，就将一块金属币不断地投入到商业运转的过程中去，而不是将所挣金属币放在罐子里埋在地底下，则一块金属币按照复本利增长的规律，上千年下来将是美国85年的国民生产总值。

z   物理学上的杠杆原理，也能在金融学中体现

6、锁定现代金融人生之目标

z   初级目标：就业目标— 证券从业人员资格认证（4）、期货分析师资格认证（2）、保险代理资格。

z   中级目标：证券分析师、保险精算师、资产评估师。

6、锁定现代金融人生之目标

z   最高目标：与国际接轨就是CFA------Chartered Financial Analys 特许金融分析师 Association for Investment Management and Research（AIMR）是CFA课程的管理者。AIMR目前有60000多名注册会员，来自115个国家，会员机构包括遍布41个国家的122个分会。AIMR的总部位于美国弗吉尼亚州沙洛特斯维尔市，在香港和伦敦设有地区办事处

据AIMR的调查，在美国，CFA的平均年薪高达19万美元，而在香港也可高达13万美元。而哈佛MBA的平均年薪为12.8万。面对如此诱人的回报，目前国内已经有一少部分人相继学习CFA课程。但CFA的通过率在国际上都是极低的，2003年CFA一级通过率仅为42%，二级通过率也仅为47%（排名第一的是加拿大John Molson 的Goodman学院，一级通过94%，二级通过92%）；加之学习CFA的费用投入也不是一个小数目（在国外大约需要5万加元），因此，国内包括国际上选择CFA课程的学员都很慎重。

培训模块 1 、财务报表分析 (FSA)  。              模块 2 、数量方法，投资组合管理和公司理财 (QPC)。     模块 3 、资产定价 (AV) 。模块 4 、经济学和伦理道德 (EE)全球认证。

金融经济学引言

四、为什么开金融经济学这门课程？

金融学主干课程7门：西方经济学、货币银行学、国际金融、金融市场学、投资学、金融工程、公司理财。这也是金融研究生金融联考要求的7门课程。

金融经济学是投资学、金融市场学、金融工程、公司理财的基础，其他学科是金融经济学的深化。

金融经济学引言

问题？

1、杨先生花1.5万元买一幢30万元的楼房，跟房主商量如果你在一年内部转让出去一年后我就拿30万元钱来买你的房子，并签署了一年后以30万元成交的合同。一年后价格变为50万元，杨先生执行合同，并以市场价格将到手的房子卖掉，获纯利18.5万元。

2、美国五角大楼近年来准备推出政治期货，以期顺利解决难于预料的国际争端问题。

投资于三个风险项目，成功的概率为0.6、0.5、0.3那么至少能成功地完成一项投资的概率为98.6%。同样的道理，我前年孩子考初中，同时给他报了三所中学，我估计考上的概率为0.6、0.5、0.3 结果我至少考上一所的概率为98.6%。我当时心里舒了一口气，已经是胜券在握了。结果很好，运气倒向了我的孩子，全部考中，我给孩子选择了一所最好的学校。为此我只是付出了150元的报名费，每所学校的报名费50元。同样的道理。我鼓励我的学生考研究生，结果三个系我们系考得最多10个，我告诉他们，你们学完研究生就不用愁考不上博士了98.6%的胜算，学生们士气大振。

z   一架飞机上安装两个或四个发动机就不会因为发动机不工作而从天上掉下来，大家算算，掉下来的可能性有多大，发动机的故障率相当小，两台就更保险了。二战期间，美国动用了大量的伞兵作战，将军很关心士兵能不能安全降落，问设计师降落伞打不开的概率是多少？设计师说1%，将军想我空降10000名士兵，就有100名士兵摔死不能参战，怎么完成军事部署？将军很生气，然后跟设计师说，今后每生产一百个伞，我就随便选一个伞让你跳跳试试能不能打开。最后，降落伞故障率0。

金融经济学引论

我国古代伟大的思想家、教育家孔子就曾说过：“知之者不如好之者，好之者不如乐之者。”