投资要分清好运气和真本事

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http://www.sina.com.cn 2010年08月30日 11:38 南方日报
最近上海街头巷尾热议的话题就是前不久一位老彩民独中2.59亿元巨额彩票，一朝暴富的神话让无数人浮想联翩、艳羡不已。在美国有句俗语，有三件事必须依靠上帝帮助才做得到，其中第一件事就是彩票中头奖。这句谚语中至少包含了三层意思：首先，中彩暴富当然是件天大的喜事；其次这是极小概率事件；第三，依靠中彩票致富的模式，别人无法成功复制。
《黑天鹅》一书的作者塔勒布在其另一本成名作《随机致富的傻瓜》中对于中彩票有精彩的论述。文中用两个例子来说明了这个道理，其中A是个门警，有一天中了头彩从此过上富人的生活，B是个牙医，工作枯燥而重复。这两类人谁更富有呢？你也许会觉得A很幸运，但是如果把这两类人可能遇到的生活结果平均一下，谁有更高的概率过上幸福生活？假如两个人的人生轨迹都可以重新来过无数次，那么牙医最好的结果可能是给富翁们看牙，最坏的结果可能是在偏僻的城镇行医，需要补充一点的是，在美国，牙医处于较高收入人群；但是对A来说，如果这辈子能重新来过100万次，也许100万辈子都是当门警的，而且是一直花钱买彩票却不中奖的门警，因为他中彩票头奖的概率大概小于100万分之一。
有意思的是，当人们评价这样的两个人谁更有富有时，更多的人看到的是结果，而忽略了过程。塔勒布认为，“正是这种特点，让人类几乎天生就是概率盲”。更多的时候，人们对于未来只构造出一种最令人期待的结果。比如，当人们闯红灯穿过车流汹涌的马路时，他们想到的是方便快捷地通过；当人们花钱购买彩票时，他们想到的是价值上千万的大奖。
“研究鸟类如何飞翔，应该研究空气动力学而不是鸟的羽毛”，而在中彩这件事情上，更多人看到的是“羽毛”，其背后的“空气动力学”玄之又玄。同样的道理，在投资上，很多人愿意听别人一夜暴富的神话，甚至愿意为了不明来历的小道消息重磅出击、甚至是孤注一掷，殊不知，分不清好运气和真本事的后果是相当严重的。只要碰到一次类似于次贷危机这样的“黑天鹅”事件，就会满盘皆输。
文/兴业全球基金钟宁瑶

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