神马文学网总理钦点七大新兴产业
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/27 16:55:43
总理钦点七大新兴产业 资本市场投资盛宴开席
手机免费访问www.cnfol.com 2009年11月24日 14:00 中金在线/财经编辑部
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寻找的“金股低碳概念中”
近期最热的题材莫过于低碳经济。本期《华夏理财》将通过数据收集和分析，综合券商意见，从低碳概念的三大产业中梳理出6只潜力股，仅供投资者参考。
低碳经济概念涉及行业领域广泛，但大致涵盖三大产业：清洁能源、环保产业和节能减排。《华夏理财》将首先在低碳概念股中选取基本面优良，但涨幅明显弱于同行业个股和低碳经济板块的上市公司，然后通过计算公司5项重要财务指标以及同行业间的横向对比，来综合比较所选公司的补涨可能，最后综合券商意见选出最具潜力的低碳概念个股。
节能减排
《华夏理财》在节能减排板块挑选了延华智能和雪莱特两家公司，横向比较指标股分别为泰豪科技和双良股份。所选公司和指标公司间业务存在共性，今年以来的财务数据趋同。
延华智能的智能建筑业务占其主营收入的90%以上，作为华东地区领先也是全国最大的数字社区和智能建筑的服务商之一，公司已经形成完整的综合智能建筑服务链。今年1月5日起至11月18日涨幅为77.28%，明显弱于大盘和低碳经济板块。与其同处智能建筑行业的泰豪科技区间涨幅达到了165.15%。
雪莱特是一家专业研发生产节能灯、车用疝气金卤灯、紫外线杀菌灯等光源设备的广东高新技术企业。公司产品辐射全国，出口比重近1/3，公司近期在四川又投建了节能灯基地以扩大产能。今年1月5日起至11月18日涨幅为95.64%，弱于大盘和低碳经济板块。与其同行业的双良股份区间涨幅达到了424.21%。
通过计算和比对雪莱特和同处节能灯行业的双良股份，延华智能和同处智能建筑行业的泰豪科技2004年至2008年的财务数据，可以看出延华智能和雪莱特在5年中每项财务指数都优于泰豪科技和双良股份，反映了延华智能和雪莱特在资金充裕程度、资产利用率、资本安全性和盈利能力上的优势，但是两家公司市盈率高，影响了公司的估值水平。
点睛
天相投顾：延华智能属于中小板上市的小公司，其盈利水平一定程度上跟房地产业的景气程度相关，智能建筑行业集中度较低，公司的估值已显偏高。
长城证券岳雄伟：雪莱特近期投建的节能灯生产基地前景还不明朗，前期因甲流概念炒作，涨幅较大。
水环保
《华夏理财》在选择环保产业股票时，倾向于挑选污水处理和固定废弃物处理类公司，因为目前环境压力加大趋势明显，此类公司无论从产业发展趋势和政策偏移程度上都具有优势，在一线大城市拥有垄断优势或地区类优势的企业将在今后的环保产业发展中获利。
创业环保垄断了天津的污水处理市场，除了拥有多家污水处理厂外，公司还拥有国内领先的污水处理研究中心，形成了污水处理行业完整的产业链，并不断向除天津外的其他城市拓展业务。由于具有垄断优势，公司毛利率高达近60%。今年1月5日起至11月18日涨幅仅为43.7%，明显弱于大盘和所属行业，与低碳经济板块此区间130%的涨幅差距较大。同处环保产业的龙净环保区间涨幅则达到了155.9%。
合加资源主营污水处理、供水项目、固体废弃物处理(50%以上)等相关环保产业，公司技术处于行业领先水平，在国内已成功实施世界最大规模的生活垃圾综合处理项目。今年1月5日至11月18日涨幅仅为45.37%，远远滞后于大盘和低碳概念板块的表现。
《华夏理财》通过计算对比了3家企业2004到2008年5年间的主要财务数据，可以看出创业环保和合加资源在速动比率、资产负债率和利润边际率上优于龙净环保，反映了企业在流动性，主要是短期偿债能力上、资产风险和盈利能力上的优势。但与除尘脱硫市场龙头龙净环保相比，创业环保和合加资源在资产利用效率和市盈率上存在差距，考虑到两家公司业务增长都比较迅速，盈利水平极为优秀，较高市盈率或反映投资者对公司前景的看好。
点睛
长城证券分析师寻春珍：创业环保涨幅不大主要是因为所处板块属于防御性板块，加上水务行业的利润水平比较固定，所以关注度不高。公司目前策略是战略回缩，稳固好天津市场，同时也进行外向扩张。
申银万国毛平：固废行业“黄金十年”，合加资源是此行业的龙头，目标价20.3元。
清洁能源
国家关于新能源产业的政策还存在一定的不确定性，产品范围相对集中的公司易受政策变化和经济环境影响。以奥特迅为例，公司产品集中于核电领域影响，受金融危机和其他因素影响导致公司已签订单执行困难，公司盈利水平在本年出现了大幅下滑。
东方电气是我国最大的发电设备制造企业之一，发电设备产量已经超过通用电气跃居世界第一。公司也是我国唯一可以同时生产火电、水电、风电、核电和气电五种发电设备的企业。今年1月5日起至11月18日涨幅为64%，弱于大盘和低碳经济板块的涨幅，同属电气行业并具备低碳概念的湘电股份区间涨幅达到了208.76%。
天威保变是电网特高压领域的龙头企业，公司控股的天威英利新能源公司在太阳能发电领域，特别是薄膜电池领域具备技术优势，另外公司近期获得的风电设备出口大单也显示出公司在风电领域的较强竞争力。今年1月5日起至11月18日涨幅为68.70%，特别是下半年的表现远弱于大盘。
《华夏理财》通过计算对比了4家企业2004到2008年5年间的主要财务数据，认为东方电气与天威保变在速动比率、净利润边际率上优于湘电股份，其中在资产负债率上天威保变优于湘电股份，东方电气近期的1.45亿股增发方案已经通过证监会审批，对企业2009年的资产负债率改善有积极作用。另外从各自的主业来看，东方电气和天威保变低碳概念更强。从数据来看，东方电气和天威保变在流动性和盈利能力上的优势较为明显，在2009年每股收益预估方面，各家机构更是极为看好东方电气。
点睛
安信证券黄守宏：天威保变新能源产业进展顺利，目标价39元。
海通证券詹文辉：天威英利对天威保变贡献较大，集团公司整体上市预期强烈，调高评级至增持，目标价39.20元。
东兴证券周宏宇：东方电气五大主业竞争力强，估值明显偏低，维持强烈推荐评级。
低碳，全球第四次浪潮
关键
奥巴马来了，低碳经济股很热，奥巴马走了，节能减排还是热。原因很简单，以低碳经济为代表的环保浪潮有可能成为继上个世纪末全球第三次浪潮后的第四次浪潮，而即将在12月份召开的哥本哈根会仪可能成为这次浪潮的起爆点，甚至有识之士已经把这次会议的重要性与二战结束时的雅尔塔会议相提并论，认为这次哥本哈根会议将改变全球经济的格局和发展模式。
上周我在本栏以《市场紧跟新兴产业步伐》为题，明确提出以节能减排为代表的低碳经济将成为市场未来最热门的主流话题。有朋友给我打来电话，说你说的这个玩意就是炒了很多年的题材，原来叫新能源，现在改头换面了，叫低碳经济，总之就是政府出点钱扶持几个企业，做点样子给老外看，不过是一种噱头而已。你看，奥巴马一走，低碳经济概念股就开始了大幅的回调。
朋友说的不无道理，过去为了搞新能源，我们的确干过用粮食喂机器的事情(即用玉米生产乙醇汽油)。这种做法是否傻我不好说，但是成本的确太高了，生产乙醇汽油的厂家如果没有国家的高额补贴，是断然没法生存下去的；还有太阳能发电，成本是普通电价的4倍左右，这对发电企业是难以承受之重，国家补贴电价毕竟是有限的，于是此前奉为神明的光伏发电材料多晶硅严重积压，成了产能过剩的代表；与此相似的还有风电设备，大量的风机叶片成为仓库中的积压商品，这些此前被当做新能源企业的股票就被市场抛弃，概念再次让投资者上了当。
但是我要说的是以节能减排为代表的低碳经济却不是概念，在并不需要国家大力补贴的情况下，这些企业正在悄然壮大。全球气候变暖带来的恶果不必赘述，作为有责任感的国家，如果不能大笔地投入资金扶持新能源产业的话，那对大肆排出废气的企业进行限制是可行的。大量排出废气的企业主要是热力发电、高炉炼钢、汽车尾气等，那么能对这些废气排放大户进行治理的企业就大有市场空间了。
比如能给热电厂进行脱硫的生产企业就大有可为，这样企业的规模与现存的热电厂的规模相比，那就太小了，换言之，拥有成熟技术的脱硫企业的发展空间实在是太大了，这些企业的业绩增长在此前几年已经大幅增长，如果国家能督促发电企业加大脱硫力度，那这些减排生产企业的利润就可能爆炸性提升。查了一下上市公司，发现几家这类公司的市盈率还在30倍以下，远远低于前面所述的新能源企业，显然，这些公司的发展决不是概念，而是实实在在的增长，这种增长并不是建立在高额补贴的基础上，是可持续的。
从事低碳经济的企业还有很多，比如治理汽车尾气的企业，就包含了作为汽车尾气净化的催化剂生产原料的稀土企业、生产汽车尾气交换设备的企业等，这样的企业在上市公司中并不多，但是其未来发展前景却很大。中国已经成为年产销1200万辆的庞大汽车消费国，目前每年还在以15%以上的增长速度发展，未来还要大量的出口国外，降低排放必然要求所有的汽车将对尾气进行严格的处理，这样一来现在从事这种废气处理的企业发展空间有多大，大家可以思考一下。
其实，除了减排，节能也是这个世纪最重要的课题之一，当我们拼命去生产能源又被污染搞得头晕脑胀的时候，我们更应该考虑到节能。首先是我们日常的照明，如果我们50%采用节能灯的话，那由此节约的电力，可能允许我们将很多污染严重的中小型热电厂关闭；如果我们采用节油器，那汽车的耗油以及由此产生的污染也会大量减少；还有我们的建筑，如果大量使用节能的保温材料，回避使用大面积的玻璃幕墙，由此节约的大量空调耗电也是非常可观的。与上述有关的企业，其增长也决不是概念。
更推广开来，低碳经济只是一个领域的代名词，与节能相似的还有节水，与减排类似的还有水循环利用。有一种说法，水比黄金还贵重，节水的意义非常重大。如果国家规定，今后严重缺水的北方，热电厂不允许使用水冷必须用风冷，那从事此类风冷设备的企业的利润增长是爆炸式的；同样，现在我们企业和家庭的生产生活用水能够通过处理被再利用，那节约的水将十分可观。目前，我们对水的再利用还处于一个十分低级的程度和很小的范围，如果一个企业能够在这方面有突破，那成长的空间也是可以预期的。
除了节能，还有一个储存电能的问题，电力发展一个最大的瓶颈就是波峰的电力无法消化，如果一个企业能够解决将电力储存起来用在用电高峰的话，那就是一个世界性发明。有朋友用了一个简单的办法来解决这个问题，就是电力多的时候把水抽到高山上，电力少的时候再将水放下来发电，这是一个简单的物理方法，但是至少说明，电力储存是有解的，如果哪个企业能解出这个“歌德巴赫”猜想，那这个企业的发展也是不可限量的。
再回到新能源的发展空间问题，从根本上说，减排只是从一个角度来解决能源环境问题，比不上新能源来得彻底，因为新能源本身就是无污染排放的；节能也是一种节流，如果能开发核能等庞大的能源，那才是开源。因此节能减排是相对于新能源更容易完成的中短期目标，而新能源则是长期的任务。值得注意的是，在新能源开发中，除了太阳能、风能以外，核能有点被大家忽视了。中国是少量拥有核生产技术的国家，如何利用核能是不可缺少的课题。在核能利用中，核能科技是重中之重，掌握核心科技的企业将是第四次浪潮中最大的受益者。
李克强副总理最新表示，绿色经济、循环经济、低碳经济将成为明年经济结构调整中的重要抓手，这是对中央经济工作会议的最新预告，也是我们投资决策中的重要参考依据。这只是一个开始，12月的哥本哈根全球会议可能成为环保革命——全球第四次浪潮的起爆点，由此引发的产业革命和海量投资，才是最激动人心的大事件。
(本文来源：华夏时报 作者：杨仕省 陈旭)
手机免费访问www.cnfol.com 2009年11月24日 14:00 中金在线/财经编辑部
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近期最热的题材莫过于低碳经济。本期《华夏理财》将通过数据收集和分析，综合券商意见，从低碳概念的三大产业中梳理出6只潜力股，仅供投资者参考。
低碳经济概念涉及行业领域广泛，但大致涵盖三大产业：清洁能源、环保产业和节能减排。《华夏理财》将首先在低碳概念股中选取基本面优良，但涨幅明显弱于同行业个股和低碳经济板块的上市公司，然后通过计算公司5项重要财务指标以及同行业间的横向对比，来综合比较所选公司的补涨可能，最后综合券商意见选出最具潜力的低碳概念个股。
节能减排
《华夏理财》在节能减排板块挑选了延华智能和雪莱特两家公司，横向比较指标股分别为泰豪科技和双良股份。所选公司和指标公司间业务存在共性，今年以来的财务数据趋同。
延华智能的智能建筑业务占其主营收入的90%以上，作为华东地区领先也是全国最大的数字社区和智能建筑的服务商之一，公司已经形成完整的综合智能建筑服务链。今年1月5日起至11月18日涨幅为77.28%，明显弱于大盘和低碳经济板块。与其同处智能建筑行业的泰豪科技区间涨幅达到了165.15%。
雪莱特是一家专业研发生产节能灯、车用疝气金卤灯、紫外线杀菌灯等光源设备的广东高新技术企业。公司产品辐射全国，出口比重近1/3，公司近期在四川又投建了节能灯基地以扩大产能。今年1月5日起至11月18日涨幅为95.64%，弱于大盘和低碳经济板块。与其同行业的双良股份区间涨幅达到了424.21%。
通过计算和比对雪莱特和同处节能灯行业的双良股份，延华智能和同处智能建筑行业的泰豪科技2004年至2008年的财务数据，可以看出延华智能和雪莱特在5年中每项财务指数都优于泰豪科技和双良股份，反映了延华智能和雪莱特在资金充裕程度、资产利用率、资本安全性和盈利能力上的优势，但是两家公司市盈率高，影响了公司的估值水平。
点睛
天相投顾：延华智能属于中小板上市的小公司，其盈利水平一定程度上跟房地产业的景气程度相关，智能建筑行业集中度较低，公司的估值已显偏高。
长城证券岳雄伟：雪莱特近期投建的节能灯生产基地前景还不明朗，前期因甲流概念炒作，涨幅较大。
水环保
《华夏理财》在选择环保产业股票时，倾向于挑选污水处理和固定废弃物处理类公司，因为目前环境压力加大趋势明显，此类公司无论从产业发展趋势和政策偏移程度上都具有优势，在一线大城市拥有垄断优势或地区类优势的企业将在今后的环保产业发展中获利。
创业环保垄断了天津的污水处理市场，除了拥有多家污水处理厂外，公司还拥有国内领先的污水处理研究中心，形成了污水处理行业完整的产业链，并不断向除天津外的其他城市拓展业务。由于具有垄断优势，公司毛利率高达近60%。今年1月5日起至11月18日涨幅仅为43.7%，明显弱于大盘和所属行业，与低碳经济板块此区间130%的涨幅差距较大。同处环保产业的龙净环保区间涨幅则达到了155.9%。
合加资源主营污水处理、供水项目、固体废弃物处理(50%以上)等相关环保产业，公司技术处于行业领先水平，在国内已成功实施世界最大规模的生活垃圾综合处理项目。今年1月5日至11月18日涨幅仅为45.37%，远远滞后于大盘和低碳概念板块的表现。
《华夏理财》通过计算对比了3家企业2004到2008年5年间的主要财务数据，可以看出创业环保和合加资源在速动比率、资产负债率和利润边际率上优于龙净环保，反映了企业在流动性，主要是短期偿债能力上、资产风险和盈利能力上的优势。但与除尘脱硫市场龙头龙净环保相比，创业环保和合加资源在资产利用效率和市盈率上存在差距，考虑到两家公司业务增长都比较迅速，盈利水平极为优秀，较高市盈率或反映投资者对公司前景的看好。
点睛
长城证券分析师寻春珍：创业环保涨幅不大主要是因为所处板块属于防御性板块，加上水务行业的利润水平比较固定，所以关注度不高。公司目前策略是战略回缩，稳固好天津市场，同时也进行外向扩张。
申银万国毛平：固废行业“黄金十年”，合加资源是此行业的龙头，目标价20.3元。
清洁能源
国家关于新能源产业的政策还存在一定的不确定性，产品范围相对集中的公司易受政策变化和经济环境影响。以奥特迅为例，公司产品集中于核电领域影响，受金融危机和其他因素影响导致公司已签订单执行困难，公司盈利水平在本年出现了大幅下滑。
东方电气是我国最大的发电设备制造企业之一，发电设备产量已经超过通用电气跃居世界第一。公司也是我国唯一可以同时生产火电、水电、风电、核电和气电五种发电设备的企业。今年1月5日起至11月18日涨幅为64%，弱于大盘和低碳经济板块的涨幅，同属电气行业并具备低碳概念的湘电股份区间涨幅达到了208.76%。
天威保变是电网特高压领域的龙头企业，公司控股的天威英利新能源公司在太阳能发电领域，特别是薄膜电池领域具备技术优势，另外公司近期获得的风电设备出口大单也显示出公司在风电领域的较强竞争力。今年1月5日起至11月18日涨幅为68.70%，特别是下半年的表现远弱于大盘。
《华夏理财》通过计算对比了4家企业2004到2008年5年间的主要财务数据，认为东方电气与天威保变在速动比率、净利润边际率上优于湘电股份，其中在资产负债率上天威保变优于湘电股份，东方电气近期的1.45亿股增发方案已经通过证监会审批，对企业2009年的资产负债率改善有积极作用。另外从各自的主业来看，东方电气和天威保变低碳概念更强。从数据来看，东方电气和天威保变在流动性和盈利能力上的优势较为明显，在2009年每股收益预估方面，各家机构更是极为看好东方电气。
点睛
安信证券黄守宏：天威保变新能源产业进展顺利，目标价39元。
海通证券詹文辉：天威英利对天威保变贡献较大，集团公司整体上市预期强烈，调高评级至增持，目标价39.20元。
东兴证券周宏宇：东方电气五大主业竞争力强，估值明显偏低，维持强烈推荐评级。
低碳，全球第四次浪潮
关键
奥巴马来了，低碳经济股很热，奥巴马走了，节能减排还是热。原因很简单，以低碳经济为代表的环保浪潮有可能成为继上个世纪末全球第三次浪潮后的第四次浪潮，而即将在12月份召开的哥本哈根会仪可能成为这次浪潮的起爆点，甚至有识之士已经把这次会议的重要性与二战结束时的雅尔塔会议相提并论，认为这次哥本哈根会议将改变全球经济的格局和发展模式。
上周我在本栏以《市场紧跟新兴产业步伐》为题，明确提出以节能减排为代表的低碳经济将成为市场未来最热门的主流话题。有朋友给我打来电话，说你说的这个玩意就是炒了很多年的题材，原来叫新能源，现在改头换面了，叫低碳经济，总之就是政府出点钱扶持几个企业，做点样子给老外看，不过是一种噱头而已。你看，奥巴马一走，低碳经济概念股就开始了大幅的回调。
朋友说的不无道理，过去为了搞新能源，我们的确干过用粮食喂机器的事情(即用玉米生产乙醇汽油)。这种做法是否傻我不好说，但是成本的确太高了，生产乙醇汽油的厂家如果没有国家的高额补贴，是断然没法生存下去的；还有太阳能发电，成本是普通电价的4倍左右，这对发电企业是难以承受之重，国家补贴电价毕竟是有限的，于是此前奉为神明的光伏发电材料多晶硅严重积压，成了产能过剩的代表；与此相似的还有风电设备，大量的风机叶片成为仓库中的积压商品，这些此前被当做新能源企业的股票就被市场抛弃，概念再次让投资者上了当。
但是我要说的是以节能减排为代表的低碳经济却不是概念，在并不需要国家大力补贴的情况下，这些企业正在悄然壮大。全球气候变暖带来的恶果不必赘述，作为有责任感的国家，如果不能大笔地投入资金扶持新能源产业的话，那对大肆排出废气的企业进行限制是可行的。大量排出废气的企业主要是热力发电、高炉炼钢、汽车尾气等，那么能对这些废气排放大户进行治理的企业就大有市场空间了。
比如能给热电厂进行脱硫的生产企业就大有可为，这样企业的规模与现存的热电厂的规模相比，那就太小了，换言之，拥有成熟技术的脱硫企业的发展空间实在是太大了，这些企业的业绩增长在此前几年已经大幅增长，如果国家能督促发电企业加大脱硫力度，那这些减排生产企业的利润就可能爆炸性提升。查了一下上市公司，发现几家这类公司的市盈率还在30倍以下，远远低于前面所述的新能源企业，显然，这些公司的发展决不是概念，而是实实在在的增长，这种增长并不是建立在高额补贴的基础上，是可持续的。
从事低碳经济的企业还有很多，比如治理汽车尾气的企业，就包含了作为汽车尾气净化的催化剂生产原料的稀土企业、生产汽车尾气交换设备的企业等，这样的企业在上市公司中并不多，但是其未来发展前景却很大。中国已经成为年产销1200万辆的庞大汽车消费国，目前每年还在以15%以上的增长速度发展，未来还要大量的出口国外，降低排放必然要求所有的汽车将对尾气进行严格的处理，这样一来现在从事这种废气处理的企业发展空间有多大，大家可以思考一下。
其实，除了减排，节能也是这个世纪最重要的课题之一，当我们拼命去生产能源又被污染搞得头晕脑胀的时候，我们更应该考虑到节能。首先是我们日常的照明，如果我们50%采用节能灯的话，那由此节约的电力，可能允许我们将很多污染严重的中小型热电厂关闭；如果我们采用节油器，那汽车的耗油以及由此产生的污染也会大量减少；还有我们的建筑，如果大量使用节能的保温材料，回避使用大面积的玻璃幕墙，由此节约的大量空调耗电也是非常可观的。与上述有关的企业，其增长也决不是概念。
更推广开来，低碳经济只是一个领域的代名词，与节能相似的还有节水，与减排类似的还有水循环利用。有一种说法，水比黄金还贵重，节水的意义非常重大。如果国家规定，今后严重缺水的北方，热电厂不允许使用水冷必须用风冷，那从事此类风冷设备的企业的利润增长是爆炸式的；同样，现在我们企业和家庭的生产生活用水能够通过处理被再利用，那节约的水将十分可观。目前，我们对水的再利用还处于一个十分低级的程度和很小的范围，如果一个企业能够在这方面有突破，那成长的空间也是可以预期的。
除了节能，还有一个储存电能的问题，电力发展一个最大的瓶颈就是波峰的电力无法消化，如果一个企业能够解决将电力储存起来用在用电高峰的话，那就是一个世界性发明。有朋友用了一个简单的办法来解决这个问题，就是电力多的时候把水抽到高山上，电力少的时候再将水放下来发电，这是一个简单的物理方法，但是至少说明，电力储存是有解的，如果哪个企业能解出这个“歌德巴赫”猜想，那这个企业的发展也是不可限量的。
再回到新能源的发展空间问题，从根本上说，减排只是从一个角度来解决能源环境问题，比不上新能源来得彻底，因为新能源本身就是无污染排放的；节能也是一种节流，如果能开发核能等庞大的能源，那才是开源。因此节能减排是相对于新能源更容易完成的中短期目标，而新能源则是长期的任务。值得注意的是，在新能源开发中，除了太阳能、风能以外，核能有点被大家忽视了。中国是少量拥有核生产技术的国家，如何利用核能是不可缺少的课题。在核能利用中，核能科技是重中之重，掌握核心科技的企业将是第四次浪潮中最大的受益者。
李克强副总理最新表示，绿色经济、循环经济、低碳经济将成为明年经济结构调整中的重要抓手，这是对中央经济工作会议的最新预告，也是我们投资决策中的重要参考依据。这只是一个开始，12月的哥本哈根全球会议可能成为环保革命——全球第四次浪潮的起爆点，由此引发的产业革命和海量投资，才是最激动人心的大事件。
(本文来源：华夏时报 作者：杨仕省 陈旭)