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来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/27 23:14:34
探寻股票投资失败的缘由(一)
弃大道而行小道
１、行大道之利 我们知道,股票价格的涨跌是受各方面因素综合影响的,如果我们想对未来股价走势做出一个预先的判断,那首先是要对各种信息进行收集、整理,并依此而做出一种较为客观的综合判断。 与股市相关的信息有许多种,既有宏观层面的,又有微观层面的。无论是宏观层面的信息,还是微观层面的信息,它都应该为我们所重视。 譬如，国家宏观调控的主基调一旦形成,那它在相当长的一段时期内,会对不同的产业起到不同的决定性作用。有的会因此而受益,而有的却可能因此而受到负面影响。对于受益产业中的相关上市公司来说,这将是一个重大利好,那作为这些上市公司的投资人,我们完全可以充满信心地继续持有该公司的股票。反之,对于那些受到冲击的产业中的上市公司而言,这必然是一个利空消息,那作为这类上市公司的投资人,最为明智的选择就是先期退出观望。 以此看来,只有当我们清楚了宏观调控的主要目的之后,才有可能做出较为正确的投资决定,是继续持有?还是逢高出局?这些事前都需要做到心中有数。（１）、关注货币政策走向，依此预判股市未来的运行趋势。 宏观调控中的货币政策调整将直接影响到股市的未来走向。股市的上涨纵然是受到各方面因素的综合影响,但其中最为关键的应该是货币政策的走向。没有宽松的货币政策做后盾,股市想要上涨是十分困难的。2008年A股市场的整体走势就非常能够说明问题. ２００８年上半年，宏观经济景气度整体上还是十分理想的，但Ａ股市场却出现了持续而连绵地下跌，这很让人感到费解。不是说股市是经济的“晴雨表”吗？那为什么在经济走势依然十分强劲的同时，股市却出现了持续疲软？这或许是股市对未来经济走向的一种提前反映，但另一个更为重要的因素可能已经为我们所忽视，那就是货币政策的变动。 从历史经验上来看,狭义货币供应量M1与A股市场走势是呈正相关关系的。自20０７年１０月中央提出“从紧”的货币政策之后,我们的M1同比增速几乎是一路下行的。与此同时,我们的上证指数也一并下行,请看下面的数据对比： ０８年１月至11月的Ｍ１同比增速分别为：２０.５４％、１８.９５％、１７.９７％、１９.０５％、１７.９３％、１４.１９％、１３.９６％、１１.４８％、９.４３％、８.７％、6.8% 同期上证指数涨跌情况为：１６.６９％、０.８％、２０.１４％、６.３５％、７.０３％、２０.３１％、１.４５％、１３.６３％、４.３２％、２４.６３％、８.２４%。（注：红色代表下跌） 这里我们需要注意一点,2008年11月,M1同比增幅达到最低点6.8%,而上证指数在11月却出现了8.24%的涨幅,这是因为在这之前政府已经将2009年的货币政策从当时的“从紧”改为了“适度宽松”,股市是对这一政策做出了提前反映。此时,那些始终关注政策动向的投资人必定会在第一时间感觉到,真正的入场时机已经到了。随后的市场走势证明了那些对政策灵敏度较高的投资人所做出的判断是完全正确的。关于此点，请看下列两组数据的对比情况： ２００９年１至６月Ｍ１同比增速分别为：６.６８％（因１月份恰逢元旦与春节假期，故Ｍ１同比增幅有所减少）、１０.６４％、１７.０２％、１７.４８％、１８.７０％、２４.７５％ 同期上证指数涨跌情况为：９.３３％、４.６３％、１３.９４％、４.４％、６.２７％、１２.４％（１至６月全部为上涨） 整个２００９年上半年，Ａ股市场随着流动性的不断充裕而持续上涨，上证指数从２００８年１２月３１日收盘点位１８２０.８１点上涨至２００９年６月３１日收盘点位２９５９.３６点，累计上涨了１１３８.５５点，涨幅为６２.５３％。这就是货币政策变动对股市的具体影响，并且这些影响事前都在相关公开信息中反复出现过，问题是我们是否去关注过它？是否去重视与研究过这些公开信息。（２）、关注产业政策变化，洞悉上市公司得失。 关注与研究宏观经济政策方面的信息可以帮助我们做好投资决策,除此之外，关注产业政策的变化，同样可以帮助我们做好投资决策。产业景气度的回升,必然会在一定程度上提升相关上市企业的经营业绩。当市场意识到某家公司未来业绩将有可能提升时,那愿意买入该公司股票的投资人就会逐渐增加,买入的人越多，那股价自然而然地就会被逐步推高,这就是股价提前反映未来利好的一种具体表现。 譬如，为抵御国际金融危机的冲击，为保证我国宏观经济依然可以稳步增长，我国政府自２００９年１月起，陆续批准了十大产业振兴规划，其中所涉及到的具体产业有：钢铁、汽车、船舶、石化、纺织、轻工、有色金属、装备制造、电子信息和物流。这意味着这些产业中的相关上市企业或将面临一次被扶持或者整合的机会。 当这些产业的振兴规划在正式获得批准之前，市场已经对这些产业中所涉及到的具体上市企业进行了充分地挖掘，股价也随之连续上涨。然而，当具体振兴规划得以正式批准之后，相关上市公司的股价往往就出现了冲高回落的走势。这就说明，股市会对未来产业政策利好进行提前反映，而我们需要做的就是关注产业政策的动向。（３）、关注上市公司潜在利好，找寻相应的投资机会。 一家上市公司如果拥有某一潜在利好，那该利好很可能会触发股价的上涨，许多看似不为人知的潜在利好，其事前或多或少都会有一些征兆予以体现，但这些事前的征兆往往又具有一定地隐蔽性，很可能一开始并不能引起大家的充分重视。 譬如，某大股东承诺在未来某一时段内将对上市公司进行资产注入或者资产置换,该类消息一经公布，其不但会影响到该上市公司短期股价的走势，甚至还会对该公司中长期股价走势起到一定地指向性作用。只要这种利好预期一天没有真正兑现，那市场都会对其进行不间断地反复挖掘与炒作。这就是股市中预期的威力，也是股市反映未来的本质所在。 股价提前反映未来的利好，我们可以以上海建工（６００１７０）为例。图２－１图２－２ 如图２－１所示，上海建工２００９年６月９日收盘价为１２.６８元，但到了６月３０日，该公司每股股价最高一度达到１７.０７元，最终收盘价为１６.８元。据此推算，该公司的股价仅仅经历了１５个交易日，收盘涨幅就已达到了３２.４９％。到了７月１日，上市公司发布了一则公告，称公司正在酝酿重大资产重组事项，因此从即日起开始停牌。 然而，我们从图２－２中可以发现，该公司７月３１日再次复牌时，股价却呈现出冲高回落的态势。当日以涨停板的价格１８.４８元开盘，但收盘价格仅为１７.６元，涨幅只有４.７６％，但全天换手率却达到了创记录的２２.４１％。这说明了两个问题：第一、该公司的股价在资产重组利好消息公布之前就已提前做出了反应。第二、当消息公布之后，一些后知后觉的投资人开始大量涌入，但此时股价即将停止上涨，而那些先知先觉的投资人正好借助利好信息逐步出局。这两点再次证明了股票价格是反映未来的这个道理。 或许我们会认为，这些消息事后才公布，那我们事前如何能够予以得知？正如前面所说，很多利好事前都会出现一些征兆，以上案例也同样如此。 上海国资整合的设想于２００８年就已提出，在２００９年已陆续有相当数量的上海本地企业进入了资产重组程序。那么，作为一名细心的投资人，此时我们就应该将上海本地股作为关注的重点。如果我们一直在跟踪研究上海本地股，那当上海建工股价逐步开始上涨时，我们应该可以感觉到后续潜在利好出台的可能性正在逐步增加，进而果断及时地予以介入。（４）、关注外围股市、期市、汇市动态的必要性。 除了国内宏观、微观经济政策可能对股市产生影响之外，另外一些我们曾经不太引起注意的信息，当前也需要着重予以关注。随着全球经济一体化进程的不断加快，我们在研究国内股市变动情况时，还需要倍加留意国际资本市场、期货市场以及外汇市场的动向。比方说，美联储在２００９年３月１８日晚间突然宣布，将向市场注资1.15万亿美元，并正式启动“量化宽松”的货币政策。 “量化宽松”货币政策的启动意味着什么？意味着美元投放量将大幅增加，同时意味着美元即将进入新一轮的贬值阶段。图１ 如图１中所示，此消息一出，美元指数当日大跌２.９５％，次日再度下跌１.２１％。美元指数从３月１７日收盘点位８６.７８点下跌至１０月８日的最低点７５.７８点，最大跌幅达到１２.６８％。 “量化宽松”货币政策虽然只是导致美元的相应贬值，但其所产生的连锁反应同样不容小视。由于美元仍为国际主要结算货币，因此其一旦贬值，必然会触发一些国际大宗商品价格的上涨，比如原油、有色金属等等。美元的贬值还会使人们联想到未来出现通货膨胀的可能性正在逐步加大，进而导致黄金价格的大幅上涨。原油、有色金属以及黄金等期货价格的上涨，又会促使国内相关个股价格的同步上涨，比如有色金属股、石油煤炭股、黄金股等等。然而，这些个股所归类的板块又多为Ａ股市场的权重股板块，它们的持续联袂上涨，必将导致股指的一并快速上涨。股指一旦快速上涨，那又会使其他非相关品种的个股跟随大势一起上涨，这就形成了一种良性的上升循环。 如果我们对美联储采取的“量化宽松”货币政策视而不见，又或者是没有去仔细推敲其对于国际期货市场以及国内Ａ股市场未来一段时期走势的影响，那很可能会错失这样的操作良机。 这也就证明了，通过公开信息去找寻好的投资机会，这种方式既安全又实惠，并可以以此作为投资决策的充分依据，更可以为广大中小投资人所采用。２、择小道之弊 但很可惜，纵然这些公开化的信息确确实实可以帮助我们做出理性的投资决策,但仍有相当数量的投资人会选择放弃这种大道消息,而一意孤行的追逐那些神秘,但又充满着危险的小道消息. 在日常投资过程中,我们经常可以听到这样的对话，“喂,你知道吗?某某股票的庄家将要把股价拉升到某某价位,你快买点,不然就会错过大好机会”。又比如“告诉你一个内幕消息,今年年报公布后,某某股票将要10送10了,庄家会利用这个题材进行大幅炒作”等等。类似这些神秘的小道消息，总是不断充斥着整个市场。 相信以上这种情况大家都曾经历过,即便没有亲身经历过,那也应该听别人谈起过。这种以讹传讹的消息传递方式，一直为A股市场所盛行。越是神秘，越是容易引起听者的兴趣。越是说的神乎其神，越是会使人产生无限联想。 但是，这里我们是否仔细考虑过,在股市这样一个没有硝烟但充满着“血腥味”的战场上，真会有如此多的“馅饼”从天而降吗？真会有那么多“善良”的消息透露者，无私地为大家做出贡献吗？这些消息当中究竟有多少是真的?又有多少可能是假的?假的消息又会令我们产生多大的亏损?这些我们是否都已经事前考虑清楚了？ 在股市发展的过程中，我们已经看到太多因为听信小道消息而导致巨额亏损的案例。但十分可惜,前车之鉴并没有引起大家的足够重视,当前仍有相当数量的投资人依然在乐此不疲地进行着这种危险的信息传递游戏。他们总认为自己将是上帝的宠儿，并会因此而得到许多额外地眷顾，总认为那些神秘的消息都是上帝的恩赐，并因此而草率地将自己辛辛苦苦积攒起来的钱，轻而易举地押宝在那些或真或假的小道消息之上。而对于那些十分有用的正道消息却始终视而不见,甚至是故意回避。孰不知,这种抓小放大的信息获取方式,已经使许多真正的投资获利机会与我们轻易地擦肩而过了,这难道不是一种丢了西瓜捡芝麻的荒唐举动吗?投资的根本目的是为了获利,而当获利的机会摆在我们眼前时,我们却对其熟视无睹. 因此,要想在股市中学会生存,那首先要从“弃小道、行大道”开始做起。
１、行大道之利
我们知道,股票价格的涨跌是受各方面因素综合影响的,如果我们想对未来股价走势做出一个预先的判断,那首先是要对各种信息进行收集、整理,并依此而做出一种较为客观的综合判断。
与股市相关的信息有许多种,既有宏观层面的,又有微观层面的。无论是宏观层面的信息,还是微观层面的信息,它都应该为我们所重视。
譬如，国家宏观调控的主基调一旦形成,那它在相当长的一段时期内,会对不同的产业起到不同的决定性作用。有的会因此而受益,而有的却可能因此而受到负面影响。对于受益产业中的相关上市公司来说,这将是一个重大利好,那作为这些上市公司的投资人,我们完全可以充满信心地继续持有该公司的股票。反之,对于那些受到冲击的产业中的上市公司而言,这必然是一个利空消息,那作为这类上市公司的投资人,最为明智的选择就是先期退出观望。
以此看来,只有当我们清楚了宏观调控的主要目的之后,才有可能做出较为正确的投资决定,是继续持有?还是逢高出局?这些事前都需要做到心中有数。
（１）、关注货币政策走向，依此预判股市未来的运行趋势。
宏观调控中的货币政策调整将直接影响到股市的未来走向。股市的上涨纵然是受到各方面因素的综合影响,但其中最为关键的应该是货币政策的走向。没有宽松的货币政策做后盾,股市想要上涨是十分困难的。2008年A股市场的整体走势就非常能够说明问题.
２００８年上半年，宏观经济景气度整体上还是十分理想的，但Ａ股市场却出现了持续而连绵地下跌，这很让人感到费解。不是说股市是经济的“晴雨表”吗？那为什么在经济走势依然十分强劲的同时，股市却出现了持续疲软？这或许是股市对未来经济走向的一种提前反映，但另一个更为重要的因素可能已经为我们所忽视，那就是货币政策的变动。
从历史经验上来看,狭义货币供应量M1与A股市场走势是呈正相关关系的。自20０７年１０月中央提出“从紧”的货币政策之后,我们的M1同比增速几乎是一路下行的。与此同时,我们的上证指数也一并下行,请看下面的数据对比：
０８年１月至11月的Ｍ１同比增速分别为：２０.５４％、１８.９５％、１７.９７％、１９.０５％、１７.９３％、１４.１９％、１３.９６％、１１.４８％、９.４３％、８.７％、6.8%
同期上证指数涨跌情况为：１６.６９％、０.８％、２０.１４％、６.３５％、７.０３％、２０.３１％、１.４５％、１３.６３％、４.３２％、２４.６３％、８.２４%。（注：红色代表下跌）
这里我们需要注意一点,2008年11月,M1同比增幅达到最低点6.8%,而上证指数在11月却出现了8.24%的涨幅,这是因为在这之前政府已经将2009年的货币政策从当时的“从紧”改为了“适度宽松”,股市是对这一政策做出了提前反映。此时,那些始终关注政策动向的投资人必定会在第一时间感觉到,真正的入场时机已经到了。随后的市场走势证明了那些对政策灵敏度较高的投资人所做出的判断是完全正确的。关于此点，请看下列两组数据的对比情况： ２００９年１至６月Ｍ１同比增速分别为：６.６８％（因１月份恰逢元旦与春节假期，故Ｍ１同比增幅有所减少）、１０.６４％、１７.０２％、１７.４８％、１８.７０％、２４.７５％ 同期上证指数涨跌情况为：９.３３％、４.６３％、１３.９４％、４.４％、６.２７％、１２.４％（１至６月全部为上涨） 整个２００９年上半年，Ａ股市场随着流动性的不断充裕而持续上涨，上证指数从２００８年１２月３１日收盘点位１８２０.８１点上涨至２００９年６月３１日收盘点位２９５９.３６点，累计上涨了１１３８.５５点，涨幅为６２.５３％。这就是货币政策变动对股市的具体影响，并且这些影响事前都在相关公开信息中反复出现过，问题是我们是否去关注过它？是否去重视与研究过这些公开信息。（２）、关注产业政策变化，洞悉上市公司得失。 关注与研究宏观经济政策方面的信息可以帮助我们做好投资决策,除此之外，关注产业政策的变化，同样可以帮助我们做好投资决策。产业景气度的回升,必然会在一定程度上提升相关上市企业的经营业绩。当市场意识到某家公司未来业绩将有可能提升时,那愿意买入该公司股票的投资人就会逐渐增加,买入的人越多，那股价自然而然地就会被逐步推高,这就是股价提前反映未来利好的一种具体表现。 譬如，为抵御国际金融危机的冲击，为保证我国宏观经济依然可以稳步增长，我国政府自２００９年１月起，陆续批准了十大产业振兴规划，其中所涉及到的具体产业有：钢铁、汽车、船舶、石化、纺织、轻工、有色金属、装备制造、电子信息和物流。这意味着这些产业中的相关上市企业或将面临一次被扶持或者整合的机会。 当这些产业的振兴规划在正式获得批准之前，市场已经对这些产业中所涉及到的具体上市企业进行了充分地挖掘，股价也随之连续上涨。然而，当具体振兴规划得以正式批准之后，相关上市公司的股价往往就出现了冲高回落的走势。这就说明，股市会对未来产业政策利好进行提前反映，而我们需要做的就是关注产业政策的动向。（３）、关注上市公司潜在利好，找寻相应的投资机会。 一家上市公司如果拥有某一潜在利好，那该利好很可能会触发股价的上涨，许多看似不为人知的潜在利好，其事前或多或少都会有一些征兆予以体现，但这些事前的征兆往往又具有一定地隐蔽性，很可能一开始并不能引起大家的充分重视。 譬如，某大股东承诺在未来某一时段内将对上市公司进行资产注入或者资产置换,该类消息一经公布，其不但会影响到该上市公司短期股价的走势，甚至还会对该公司中长期股价走势起到一定地指向性作用。只要这种利好预期一天没有真正兑现，那市场都会对其进行不间断地反复挖掘与炒作。这就是股市中预期的威力，也是股市反映未来的本质所在。 股价提前反映未来的利好，我们可以以上海建工（６００１７０）为例。图２－１图２－２ 如图２－１所示，上海建工２００９年６月９日收盘价为１２.６８元，但到了６月３０日，该公司每股股价最高一度达到１７.０７元，最终收盘价为１６.８元。据此推算，该公司的股价仅仅经历了１５个交易日，收盘涨幅就已达到了３２.４９％。到了７月１日，上市公司发布了一则公告，称公司正在酝酿重大资产重组事项，因此从即日起开始停牌。 然而，我们从图２－２中可以发现，该公司７月３１日再次复牌时，股价却呈现出冲高回落的态势。当日以涨停板的价格１８.４８元开盘，但收盘价格仅为１７.６元，涨幅只有４.７６％，但全天换手率却达到了创记录的２２.４１％。这说明了两个问题：第一、该公司的股价在资产重组利好消息公布之前就已提前做出了反应。第二、当消息公布之后，一些后知后觉的投资人开始大量涌入，但此时股价即将停止上涨，而那些先知先觉的投资人正好借助利好信息逐步出局。这两点再次证明了股票价格是反映未来的这个道理。 或许我们会认为，这些消息事后才公布，那我们事前如何能够予以得知？正如前面所说，很多利好事前都会出现一些征兆，以上案例也同样如此。 上海国资整合的设想于２００８年就已提出，在２００９年已陆续有相当数量的上海本地企业进入了资产重组程序。那么，作为一名细心的投资人，此时我们就应该将上海本地股作为关注的重点。如果我们一直在跟踪研究上海本地股，那当上海建工股价逐步开始上涨时，我们应该可以感觉到后续潜在利好出台的可能性正在逐步增加，进而果断及时地予以介入。（４）、关注外围股市、期市、汇市动态的必要性。 除了国内宏观、微观经济政策可能对股市产生影响之外，另外一些我们曾经不太引起注意的信息，当前也需要着重予以关注。随着全球经济一体化进程的不断加快，我们在研究国内股市变动情况时，还需要倍加留意国际资本市场、期货市场以及外汇市场的动向。比方说，美联储在２００９年３月１８日晚间突然宣布，将向市场注资1.15万亿美元，并正式启动“量化宽松”的货币政策。 “量化宽松”货币政策的启动意味着什么？意味着美元投放量将大幅增加，同时意味着美元即将进入新一轮的贬值阶段。图１ 如图１中所示，此消息一出，美元指数当日大跌２.９５％，次日再度下跌１.２１％。美元指数从３月１７日收盘点位８６.７８点下跌至１０月８日的最低点７５.７８点，最大跌幅达到１２.６８％。 “量化宽松”货币政策虽然只是导致美元的相应贬值，但其所产生的连锁反应同样不容小视。由于美元仍为国际主要结算货币，因此其一旦贬值，必然会触发一些国际大宗商品价格的上涨，比如原油、有色金属等等。美元的贬值还会使人们联想到未来出现通货膨胀的可能性正在逐步加大，进而导致黄金价格的大幅上涨。原油、有色金属以及黄金等期货价格的上涨，又会促使国内相关个股价格的同步上涨，比如有色金属股、石油煤炭股、黄金股等等。然而，这些个股所归类的板块又多为Ａ股市场的权重股板块，它们的持续联袂上涨，必将导致股指的一并快速上涨。股指一旦快速上涨，那又会使其他非相关品种的个股跟随大势一起上涨，这就形成了一种良性的上升循环。 如果我们对美联储采取的“量化宽松”货币政策视而不见，又或者是没有去仔细推敲其对于国际期货市场以及国内Ａ股市场未来一段时期走势的影响，那很可能会错失这样的操作良机。 这也就证明了，通过公开信息去找寻好的投资机会，这种方式既安全又实惠，并可以以此作为投资决策的充分依据，更可以为广大中小投资人所采用。２、择小道之弊 但很可惜，纵然这些公开化的信息确确实实可以帮助我们做出理性的投资决策,但仍有相当数量的投资人会选择放弃这种大道消息,而一意孤行的追逐那些神秘,但又充满着危险的小道消息. 在日常投资过程中,我们经常可以听到这样的对话，“喂,你知道吗?某某股票的庄家将要把股价拉升到某某价位,你快买点,不然就会错过大好机会”。又比如“告诉你一个内幕消息,今年年报公布后,某某股票将要10送10了,庄家会利用这个题材进行大幅炒作”等等。类似这些神秘的小道消息，总是不断充斥着整个市场。 相信以上这种情况大家都曾经历过,即便没有亲身经历过,那也应该听别人谈起过。这种以讹传讹的消息传递方式，一直为A股市场所盛行。越是神秘，越是容易引起听者的兴趣。越是说的神乎其神，越是会使人产生无限联想。 但是，这里我们是否仔细考虑过,在股市这样一个没有硝烟但充满着“血腥味”的战场上，真会有如此多的“馅饼”从天而降吗？真会有那么多“善良”的消息透露者，无私地为大家做出贡献吗？这些消息当中究竟有多少是真的?又有多少可能是假的?假的消息又会令我们产生多大的亏损?这些我们是否都已经事前考虑清楚了？ 在股市发展的过程中，我们已经看到太多因为听信小道消息而导致巨额亏损的案例。但十分可惜,前车之鉴并没有引起大家的足够重视,当前仍有相当数量的投资人依然在乐此不疲地进行着这种危险的信息传递游戏。他们总认为自己将是上帝的宠儿，并会因此而得到许多额外地眷顾，总认为那些神秘的消息都是上帝的恩赐，并因此而草率地将自己辛辛苦苦积攒起来的钱，轻而易举地押宝在那些或真或假的小道消息之上。而对于那些十分有用的正道消息却始终视而不见,甚至是故意回避。孰不知,这种抓小放大的信息获取方式,已经使许多真正的投资获利机会与我们轻易地擦肩而过了,这难道不是一种丢了西瓜捡芝麻的荒唐举动吗?投资的根本目的是为了获利,而当获利的机会摆在我们眼前时,我们却对其熟视无睹. 因此,要想在股市中学会生存,那首先要从“弃小道、行大道”开始做起。
整个２００９年上半年，Ａ股市场随着流动性的不断充裕而持续上涨，上证指数从２００８年１２月３１日收盘点位１８２０.８１点上涨至２００９年６月３１日收盘点位２９５９.３６点，累计上涨了１１３８.５５点，涨幅为６２.５３％。这就是货币政策变动对股市的具体影响，并且这些影响事前都在相关公开信息中反复出现过，问题是我们是否去关注过它？是否去重视与研究过这些公开信息。
（２）、关注产业政策变化，洞悉上市公司得失。
关注与研究宏观经济政策方面的信息可以帮助我们做好投资决策,除此之外，关注产业政策的变化，同样可以帮助我们做好投资决策。产业景气度的回升,必然会在一定程度上提升相关上市企业的经营业绩。当市场意识到某家公司未来业绩将有可能提升时,那愿意买入该公司股票的投资人就会逐渐增加,买入的人越多，那股价自然而然地就会被逐步推高,这就是股价提前反映未来利好的一种具体表现。
譬如，为抵御国际金融危机的冲击，为保证我国宏观经济依然可以稳步增长，我国政府自２００９年１月起，陆续批准了十大产业振兴规划，其中所涉及到的具体产业有：钢铁、汽车、船舶、石化、纺织、轻工、有色金属、装备制造、电子信息和物流。这意味着这些产业中的相关上市企业或将面临一次被扶持或者整合的机会。
当这些产业的振兴规划在正式获得批准之前，市场已经对这些产业中所涉及到的具体上市企业进行了充分地挖掘，股价也随之连续上涨。然而，当具体振兴规划得以正式批准之后，相关上市公司的股价往往就出现了冲高回落的走势。这就说明，股市会对未来产业政策利好进行提前反映，而我们需要做的就是关注产业政策的动向。
（３）、关注上市公司潜在利好，找寻相应的投资机会。
一家上市公司如果拥有某一潜在利好，那该利好很可能会触发股价的上涨，许多看似不为人知的潜在利好，其事前或多或少都会有一些征兆予以体现，但这些事前的征兆往往又具有一定地隐蔽性，很可能一开始并不能引起大家的充分重视。
譬如，某大股东承诺在未来某一时段内将对上市公司进行资产注入或者资产置换,该类消息一经公布，其不但会影响到该上市公司短期股价的走势，甚至还会对该公司中长期股价走势起到一定地指向性作用。只要这种利好预期一天没有真正兑现，那市场都会对其进行不间断地反复挖掘与炒作。这就是股市中预期的威力，也是股市反映未来的本质所在。
股价提前反映未来的利好，我们可以以上海建工（６００１７０）为例。
图２－１
图２－２
如图２－１所示，上海建工２００９年６月９日收盘价为１２.６８元，但到了６月３０日，该公司每股股价最高一度达到１７.０７元，最终收盘价为１６.８元。据此推算，该公司的股价仅仅经历了１５个交易日，收盘涨幅就已达到了３２.４９％。到了７月１日，上市公司发布了一则公告，称公司正在酝酿重大资产重组事项，因此从即日起开始停牌。
然而，我们从图２－２中可以发现，该公司７月３１日再次复牌时，股价却呈现出冲高回落的态势。当日以涨停板的价格１８.４８元开盘，但收盘价格仅为１７.６元，涨幅只有４.７６％，但全天换手率却达到了创记录的２２.４１％。这说明了两个问题：第一、该公司的股价在资产重组利好消息公布之前就已提前做出了反应。第二、当消息公布之后，一些后知后觉的投资人开始大量涌入，但此时股价即将停止上涨，而那些先知先觉的投资人正好借助利好信息逐步出局。这两点再次证明了股票价格是反映未来的这个道理。
或许我们会认为，这些消息事后才公布，那我们事前如何能够予以得知？正如前面所说，很多利好事前都会出现一些征兆，以上案例也同样如此。
上海国资整合的设想于２００８年就已提出，在２００９年已陆续有相当数量的上海本地企业进入了资产重组程序。那么，作为一名细心的投资人，此时我们就应该将上海本地股作为关注的重点。如果我们一直在跟踪研究上海本地股，那当上海建工股价逐步开始上涨时，我们应该可以感觉到后续潜在利好出台的可能性正在逐步增加，进而果断及时地予以介入。
（４）、关注外围股市、期市、汇市动态的必要性。
除了国内宏观、微观经济政策可能对股市产生影响之外，另外一些我们曾经不太引起注意的信息，当前也需要着重予以关注。随着全球经济一体化进程的不断加快，我们在研究国内股市变动情况时，还需要倍加留意国际资本市场、期货市场以及外汇市场的动向。比方说，美联储在２００９年３月１８日晚间突然宣布，将向市场注资1.15万亿美元，并正式启动“量化宽松”的货币政策。
“量化宽松”货币政策的启动意味着什么？意味着美元投放量将大幅增加，同时意味着美元即将进入新一轮的贬值阶段。
图１
如图１中所示，此消息一出，美元指数当日大跌２.９５％，次日再度下跌１.２１％。美元指数从３月１７日收盘点位８６.７８点下跌至１０月８日的最低点７５.７８点，最大跌幅达到１２.６８％。
“量化宽松”货币政策虽然只是导致美元的相应贬值，但其所产生的连锁反应同样不容小视。由于美元仍为国际主要结算货币，因此其一旦贬值，必然会触发一些国际大宗商品价格的上涨，比如原油、有色金属等等。美元的贬值还会使人们联想到未来出现通货膨胀的可能性正在逐步加大，进而导致黄金价格的大幅上涨。原油、有色金属以及黄金等期货价格的上涨，又会促使国内相关个股价格的同步上涨，比如有色金属股、石油煤炭股、黄金股等等。然而，这些个股所归类的板块又多为Ａ股市场的权重股板块，它们的持续联袂上涨，必将导致股指的一并快速上涨。股指一旦快速上涨，那又会使其他非相关品种的个股跟随大势一起上涨，这就形成了一种良性的上升循环。
如果我们对美联储采取的“量化宽松”货币政策视而不见，又或者是没有去仔细推敲其对于国际期货市场以及国内Ａ股市场未来一段时期走势的影响，那很可能会错失这样的操作良机。
这也就证明了，通过公开信息去找寻好的投资机会，这种方式既安全又实惠，并可以以此作为投资决策的充分依据，更可以为广大中小投资人所采用。
２、择小道之弊
但很可惜，纵然这些公开化的信息确确实实可以帮助我们做出理性的投资决策,但仍有相当数量的投资人会选择放弃这种大道消息,而一意孤行的追逐那些神秘,但又充满着危险的小道消息.
在日常投资过程中,我们经常可以听到这样的对话，“喂,你知道吗?某某股票的庄家将要把股价拉升到某某价位,你快买点,不然就会错过大好机会”。又比如“告诉你一个内幕消息,今年年报公布后,某某股票将要10送10了,庄家会利用这个题材进行大幅炒作”等等。类似这些神秘的小道消息，总是不断充斥着整个市场。
相信以上这种情况大家都曾经历过,即便没有亲身经历过,那也应该听别人谈起过。这种以讹传讹的消息传递方式，一直为A股市场所盛行。越是神秘，越是容易引起听者的兴趣。越是说的神乎其神，越是会使人产生无限联想。
但是，这里我们是否仔细考虑过,在股市这样一个没有硝烟但充满着“血腥味”的战场上，真会有如此多的“馅饼”从天而降吗？真会有那么多“善良”的消息透露者，无私地为大家做出贡献吗？这些消息当中究竟有多少是真的?又有多少可能是假的?假的消息又会令我们产生多大的亏损?这些我们是否都已经事前考虑清楚了？
在股市发展的过程中，我们已经看到太多因为听信小道消息而导致巨额亏损的案例。但十分可惜,前车之鉴并没有引起大家的足够重视,当前仍有相当数量的投资人依然在乐此不疲地进行着这种危险的信息传递游戏。他们总认为自己将是上帝的宠儿，并会因此而得到许多额外地眷顾，总认为那些神秘的消息都是上帝的恩赐，并因此而草率地将自己辛辛苦苦积攒起来的钱，轻而易举地押宝在那些或真或假的小道消息之上。而对于那些十分有用的正道消息却始终视而不见,甚至是故意回避。孰不知,这种抓小放大的信息获取方式,已经使许多真正的投资获利机会与我们轻易地擦肩而过了,这难道不是一种丢了西瓜捡芝麻的荒唐举动吗?投资的根本目的是为了获利,而当获利的机会摆在我们眼前时,我们却对其熟视无睹.
因此,要想在股市中学会生存,那首先要从“弃小道、行大道”开始做起。
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