神马文学网铁矿石金融化，有“碳”味儿 - FT中文网
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/27 19:47:13
一个行业的市场化程度越高，越具备展开碳交易试点的条件。
在中国，钢铁行业的市场化推进速度比较快。2009年3月，上海期货交易所推出钢材期货交易。截止2010年6月24日，钢材期货累计成交合约超过5.4亿手，成交金额超过22.9万亿元。随着金融属性的钢材期货逐步走向成熟，汇聚各方信息形成的期货价格是合理的市场价格，能为现货交易提供价格参考，从而加深了钢材产品定价的市场化程度。
然而，钢铁行业还有一个“死结”，那便是铁矿石价格。作为钢铁消费大国，中国的铁矿石需求占到全球供应量的一半以上。几年来，中国钢铁产业受困于铁矿石僵局的消息屡现报端。
一方面，铁矿石迷局愈加令人困惑，另一方面，全球铁矿石金融化趋势却在悄然形成。
被过滤广告
据英文《中国日报》7月13日刊文称，截止到今年5月，场外铁矿石掉期(swap)市场已经达到20亿美元；交易额达到250万吨/月，与2009年的20万吨/月相比，增加十倍不止。而这个年轻的场外交易市场才诞生不到19个月。金融分析人士预测，鉴于目前每年10亿吨的海上运输量，到2015年，全球铁矿石掉期市场将达到1500亿-2000亿美元。
该文还提到一个令人惊讶的数字：中国企业的参与份额已达15%-20%。今年6月底，作为全球第二大铁矿石进口国的日本，其企业也开始进入这个市场。日本三井商社与瑞士信贷签订了日本首个铁矿石掉期交易合约。毫不含糊地说，如此众多的企业涉足此类场外交易市场，是对这个年轻市场的认可。
铁矿石掉期交易的场内结算业务发展十分迅猛。从2009年4月至今，新加坡交易所、伦敦清算所、芝加哥商品交易所、美国洲际交易所ICE 等陆续推出了铁矿石掉期交易的场内结算业务。6月份，新加坡交易所的结算量已经达到了240万吨，相当于3000万吨/年。场内结算业务量的增长，也为这些交易所提供了一个新的利润增长点。
说完日渐火爆的场外市场，再来看看场内交易。
7月7日，印度政府期货监管委员会主席对路透社说，“我认为铁矿石期货合约交易是可行的”。印度的期货交易所都在为此积极准备。此类合约一经推出，便意味着印度的铁矿石生产企业和出口商，在整个铁矿石定价体系中争取到了一席之地。
要知道，去年印度出口了1.06亿吨铁矿石，大多数都出口至中国。如今，卖家在磨兵砺马，买家呢？
近期，山东钢铁集团将向非洲矿业投资15亿美元，谋求铁矿石“矿山自供”。企业走出去买矿是治标，想要解决中国铁矿石价格问题的治本之法，须尽早建立中国本土的铁矿石定价体系。国际上红红火火的离岸交易，为中国未来推出铁矿石在岸交易市场提供了参考。中国应尽早考虑将场内期货市场、场外swap市场结合，设计一套“阴阳互动”的价格发现体系。中国的投行、交易所应尽快启动，在钢材期货傲人的成绩单上进一步创新，推出本土的swap和场内金融工具。
随着铁矿石定价体系的推出，中国钢铁行业的市场化将更加完善，这为未来在该行业展开碳交易试点奠定了基础。
更重要的是，这种“阴阳互动”的铁矿石金融化架构，也为未来可能出现的中国基于45%碳强度指标的碳价格信号体系探索出一个模板。
在中国，钢铁行业的市场化推进速度比较快。2009年3月，上海期货交易所推出钢材期货交易。截止2010年6月24日，钢材期货累计成交合约超过5.4亿手，成交金额超过22.9万亿元。随着金融属性的钢材期货逐步走向成熟，汇聚各方信息形成的期货价格是合理的市场价格，能为现货交易提供价格参考，从而加深了钢材产品定价的市场化程度。
然而，钢铁行业还有一个“死结”，那便是铁矿石价格。作为钢铁消费大国，中国的铁矿石需求占到全球供应量的一半以上。几年来，中国钢铁产业受困于铁矿石僵局的消息屡现报端。
一方面，铁矿石迷局愈加令人困惑，另一方面，全球铁矿石金融化趋势却在悄然形成。
被过滤广告
据英文《中国日报》7月13日刊文称，截止到今年5月，场外铁矿石掉期(swap)市场已经达到20亿美元；交易额达到250万吨/月，与2009年的20万吨/月相比，增加十倍不止。而这个年轻的场外交易市场才诞生不到19个月。金融分析人士预测，鉴于目前每年10亿吨的海上运输量，到2015年，全球铁矿石掉期市场将达到1500亿-2000亿美元。
该文还提到一个令人惊讶的数字：中国企业的参与份额已达15%-20%。今年6月底，作为全球第二大铁矿石进口国的日本，其企业也开始进入这个市场。日本三井商社与瑞士信贷签订了日本首个铁矿石掉期交易合约。毫不含糊地说，如此众多的企业涉足此类场外交易市场，是对这个年轻市场的认可。
铁矿石掉期交易的场内结算业务发展十分迅猛。从2009年4月至今，新加坡交易所、伦敦清算所、芝加哥商品交易所、美国洲际交易所ICE 等陆续推出了铁矿石掉期交易的场内结算业务。6月份，新加坡交易所的结算量已经达到了240万吨，相当于3000万吨/年。场内结算业务量的增长，也为这些交易所提供了一个新的利润增长点。
说完日渐火爆的场外市场，再来看看场内交易。
7月7日，印度政府期货监管委员会主席对路透社说，“我认为铁矿石期货合约交易是可行的”。印度的期货交易所都在为此积极准备。此类合约一经推出，便意味着印度的铁矿石生产企业和出口商，在整个铁矿石定价体系中争取到了一席之地。
要知道，去年印度出口了1.06亿吨铁矿石，大多数都出口至中国。如今，卖家在磨兵砺马，买家呢？
近期，山东钢铁集团将向非洲矿业投资15亿美元，谋求铁矿石“矿山自供”。企业走出去买矿是治标，想要解决中国铁矿石价格问题的治本之法，须尽早建立中国本土的铁矿石定价体系。国际上红红火火的离岸交易，为中国未来推出铁矿石在岸交易市场提供了参考。中国应尽早考虑将场内期货市场、场外swap市场结合，设计一套“阴阳互动”的价格发现体系。中国的投行、交易所应尽快启动，在钢材期货傲人的成绩单上进一步创新，推出本土的swap和场内金融工具。
随着铁矿石定价体系的推出，中国钢铁行业的市场化将更加完善，这为未来在该行业展开碳交易试点奠定了基础。
更重要的是，这种“阴阳互动”的铁矿石金融化架构，也为未来可能出现的中国基于45%碳强度指标的碳价格信号体系探索出一个模板。
铁矿石金融化，有“碳”味儿 - FT中文网
铁矿石金融化，有“碳”味儿 - FT中文网
FT中文网 - FTChinese.com - 铁矿石之争：北京“唱红脸”
印度政府提议禁止铁矿石出口 - FT中文网
金融速读测试 - FT中文网
金融速读测试0112 - FT中文网
金融速读测试201003 - FT中文网
金融速读测试(201004) - FT中文网
金融速读测试(201004) - FT中文网
金融速读测试20100519 - FT中文网
金融创新谁受益？ - FT中文网
让金融为经济做仆人 - FT中文网
金融速读测试2010-06 - FT中文网
中国走向海洋化 - FT中文网
FT中文网
FT中文网
FT中文网
FT中文网 -
FT中文网
FT中文网
FT中文网 - FTChinese.com - 天下也有免费午餐？
中国经济的泡沫有多大？ - FT中文网
猴子也有“损失厌恶” - FT中文网
中国央行该有多少黄金储备? - FT中文网