《大投机家》

sly61介绍我看 《大投机家》，我花了1个多月的时间把它看完。sly61整理了这本书里的要点，再融入了自己的思考，很效用。推荐给大家！（PS：sly61的排版很有特色）

证券教父安德烈·科斯托拉尼生前最后一本书
阅读目的：找到可以借鉴的投机、投资技巧及他的思考方式

第 一章：金钱的魅力（原文）
【●】要理解他的思考方式，首先要了解他的价值观~
1.金钱与道德（拜 金无罪）→他引用了《金钱》中的问题来表达自己的看法“为什么金钱应该为它所引起的肮脏的负责？”
2.金钱的价值（代 表成功）→“我不认为一个女人因金钱而爱上一个男人是件可悲的事。金钱表现了男人的成功，也正是这一点才使女人着迷。”
3. 对待金钱的态度→应该在吝啬鬼与浪费狂这两种极端中间的某一位置
吝啬鬼：永远也不可能自主，因为他受节省欲奴役
浪费狂：花光所有 被迫重新工作，这样他就要依赖（成为百万富翁就意味着不依赖别人，详见下面百万富翁专栏）他的老板或是顾客了，因为这是他的财源
4. 百万富翁专栏
他对百万富翁的定义→百万富翁就是那些借助他们的资本不依赖于 任何人就能满足自己需求的人。
他不需要工作，也不用向老板和顾客弯腰。只要这样生活的人才算真正的百万富翁。
成为百 万富翁需要多少钱？→有人需要50万，有人需要500万，
这取决于个人的需求（幸福感）和义务（老婆孩儿的欲望~）
幸福感：幸福 感是一个比例，它的分子是“你已经拥有的东西”，分母是“你想要拥有的东西”
如何在短期内成为百万富翁：
1）一次有 钱的婚姻
2）一个幸运的商业理念
如盖茨、如鲁比克（发明魔方成为东欧集团第一位百万富翁）：光有理念不够，还必须与商业头脑结合
【●】 这结合方式包括：自学，或者寻求合作，我更倾向于后者
3）投机
【●】回答了分析阅读第一阶段所提出的问题：这本书想要说什 么？
即→想成为百万富翁吗？来投机吧~它是最简单可行的方法~
5.怎样才能成为投机者呢？
“就像一样少 女从事世界上最古老的职业一样，起先是出自好奇，接下来是为了获得乐趣，最后就是为了赚钱”
【●】不太理解外国人的行为，在此不YY这古老职业的 从业顺序。
作者的意思是：好奇心与乐趣，是成为投机者的先决条件！

第二章：作者眼中的交易所（原文）
1.做一个投机者的二个条件：物质条件与个人性格
物质条件：
有很多钱 的人，能够投机；
有很少钱的人，不可以投机；（钱正好能买一房子并能支付孩子教育，少一块钱就买不起房子或孩子就上不了学了）
根本没有钱 的人，必须投机。（钱数额小，买不起房子或不能保障自己养老。一分钱没有的先要去工作）
个人性格：具有冒险精神
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2. 一些参与交易，但不是投机者的人
经纪人：只重视交易量
【●】他们是靠手续费挣 钱的，所以他们会不停的让你买进卖出~
理财经理：数十亿元的统治者
金融巨头：幕后操纵者
【●】会引起整个交易所的巨大波动，这也 是它与投机者的根本区别→作者说的
套利者：正在灭绝的种群
【●】套利就是指时间或空间上的投机
时间投机：1点买2点卖，或者1点卖2点买（卖空）
空间投机：北京买，上海卖
赢利点：价格差，汇率差（还得考虑运费）
灭绝原因：现代通讯的发展，手机、因特网的出现，使那个什么差小的都趋近于零了~
小投机手：交易所的赌徒
【●】我们大家差不多都属于此类 了（如图↑）就是在股市干Y点买X点卖这点勾当的所谓的小投机手~
作者很讨厌小投机手，但又非常需要“我们”，如果“我们”消失了，他还得再创造一批“我们”，“我们”的作用在于人数越多，市场就变动越大，流动性就越 高，这样能更好的减轻市场震动抑制牛熊过猛。当行情下挫，我们就屁颠屁颠的来啦；当行情上升，我们胆小的就都跑了，这样可以阻止股市全面崩溃！
投 资者：交易所的马拉松赛跑者
【●】人家不管行情涨跌都能安稳地坐在交易所之外。另，作者承认，拥有少量资金的投资在短期内不会成为百万富翁。但长 期来看，他能获得大量财富。话又说回来在我们短暂的一生中能承受得了多少个这种“长期”呢？
投机者：具有长远眼光的战略家
【●】投机者处 在投机手与投资者之间的某一点上，这一点不固定。
与投资者区别：对一切消息都感兴趣
与小投机手的区别：只看趋势，即从A到B的直线；虽关注不同因素，但不受二手消息影响！
与金融巨头的区别：只是消极参与，不会引起交易所变动，只想从变动中获利！
投 机者所关注的因素：信贷政策、利息率、经济扩张、国际形势、贸易平衡、商业消息等！
分析完上面因素后做的事：设计一个理智的投资组合和战略，根据每天发生的事件来调整！
警告：一位成 功的投机者在100次投机中会有51次赚钱，49次赚钱，他必须靠这一赚一赔的差额生存！
【●】对所谓经济学家的评价，看了就生气，因中 国众多经济问题，一个主要原因就是这帮孙子太多了~
“国 民经济学家只去计算，不去思考，不但统计是错误，而且还不知道统计后面隐藏着什么。他们戴着眼罩生活，没有考虑全球的思想，更糟的是，他们自以为是无所不 知的人。在大多数银行和经纪人公司这种知识其实是用不上的。国民经济学教授阿尔伯特·哈恩，他给后代留下4000万美元，并对他的投机成功作了简短真实的 描述：我从来就没重视过我作为教授讲授的那些傻东西！”——别太重视经济学！

第三章：投机的项目的选择（原文）
1.债券：【作者推荐】
案例：安德烈·科斯托拉尼买了沙皇时期的旧债券，赢利 6000%
当时的世界环境：1989开始（1991年苏联解体），戈尔巴乔夫和里根开了几次峰会。
世界两大势力关系缓和，日益明显。
（我 还查到，1989年5月戈尔巴乔夫访华：中苏关系拨云见日，但中国不属于“大”势力）
他的逻辑：
预感戈尔巴乔夫会向西方大国贷款
【●】 为什么他会有这种预感？当时的历史环境及俄当时的国内情况又是什么样子？
要贷款必须先整理好沙皇时期的债务（之前欠的）必定会长期偿还
俄 原材料丰富（不差钱）总是准时还债，只是资金缺少流动性
于是他大胆买入1822到1910年间被列宁废除的沙皇时期债券，赢利 6000%……
【●】我看到简单逻辑背后的勇气与自信
2.外汇：【作者推荐很弱】风险增大，利润空间大不 如前
法国“马恩河战役”（金融战）的胜利
【原马恩河战役：1914一战刚开始发生，总参谋部动员巴黎所有出租车往马恩河送士兵。
意 义：成功的开端对战争进程有着决定性作用，貌似跟下面的内容没什么关系】
起因：1918一战后，马克狂跌，许多人借此投机赚了大钱。
1924 一些大投机家在秘密商谈：战争过去了法国虽赢了，但也流尽了血。
虽占有黄金，但经济已经不行了，马克和克朗的历史会在法郎身上重演。
于是 打算卖空法郎，从中渔利，并有其他投机商和银行加入进来。
人们3到6个内世界各地狂甩法郎，新闻界卧底散布危机消息~
于是，法国政府不干 了，委托拉扎德投资银行（巴黎最大私人银行），在所有市场上买下了出售的法郎~
接着纽约摩根银行决定向法银行提供1亿美元贷款。这下先前的投机者 和被欺骗的P民们SB了~
【●】作者虽然没提，但看过《货币战争》的朋友应该了解纽约摩根银行的背景吧，这次他们和委托拉扎德投资银行是最大的赢 家。熟记案例，谨防上当~
【●】性质：一个零和博弈。必须得有人赔，才会有人赚到这分部分钱。
而股票的趋势是长期上涨的（不服的去问巴菲 特）只要不做空，或者傻呼呼的瞎卖，是不会赔钱的~
另外作者提到一点：每个分散了其风险的股票持有者都会赚钱！（见6）
3. 原料：【作者推荐弱】投机者的内战，武功不高者慎入
【警告】打死不要信所谓“投资专家”的鬼话，这些人只能向你提供娴熟的销售技巧， 至于其他么，呵呵，信了你就废了~具体各种废，详见我的《你是个投资白痴么？》一文。
4.有形资产：【作者不推荐】古董书 画什么的
【缺点】主要是行家们吧→不舍得卖，账本上已获得了巨大利润，却永远不会真正赢利。
投机者们吧→还不明白，一旦有天开悟明白了， 也不舍得卖了……
5.不动产：【作者晃推荐】房子地
【缺点】交易费用极大、流动性差（不能今天买明天就卖 吧）、
交易过程费时费力（买的得看个把月吧，卖的也得陪着看个把月吧）
6.股票：【作者强烈推荐】
【●】作者很鄙视 100元买，110卖，这种行为。同学们，你们是不是长了几毛钱就抛了呢？
【选股技巧】分散投资： 最好能对冲风险（要去了解各各行业之间的内在与外在联系），买实力稳定的大公司股票。 这个跟我买基金一样，分享下我买基金的经验：
1.找到有背景有钱的大基金公司
2.年景好就多买点股票型的，年景不好就转到同一基 金公司旗下其他债券型等比较抗揍的基金，年景好再转回来
3.不去管它，一但设计好投资组合后就不用去管它了。
虽然没去管，不过这两年他们 的回报率也随着行情不断上涨了50%左右，易方达和融通（选它只是娱乐，反过来不就是通融吗，我想这家伙一定很会走关系~）旗下的两支基金09年底还分了 红~开心，哈哈哈~
不过确也遇到了一个严重的问题：那就是手续费……轻轻的它走了，可是再也不会回来；基金公司挥一挥衣袖，偷走了我大片 云彩……….

第四章：交易所是市场经济的神经系统（原文）
一个比喻：一个人在街上散步，旁边是他的狗。
狗总是一会跑到主人前面，一会跑 到主人后面，
最后，他们两个到达同一个目的地。
当人慢悠悠的走了一公里里，狗却跑来跑去的跑了四公里。
这人就是经济，而狗就是股 市！
【●】长远的看，经济和股市是朝相同方向发展的（投资），
但在发展过程中，这两者却可能有着完全相反的方向！

第 五章：是什么使股市波动？
根本影响因素：供求关系
ˇˇ只有在供不应求时，股价才会上涨，这是股市逻辑的唯一命题！
ˇˇ交 易所的一切取决一件事：就是看傻帽比股票多，还是股票比傻帽多
长期影响因素：
1.战争还是和平
2.长期的经济发现：
ˇˇ股市不能长时间与经济脱钩。（狗不能离主人太远）
ˇˇ观察和分析 世界的发展时，请注意：是未来的发展，而不是过去的！
中期影响因素：心理+资金=发展趋势
ˇˇ股市攀升
1. 人们乐意买：是因为对金融经济评价乐观
2.人们有能力买：是因为包包或银行存 折里有多余的资金
（就算当前走势下跌及有关报道消极也一样）
ˇˇ其中资金作用举足轻重
ˇˇˇ资金积极，最 迟9-12个月后，找到进入股市途径，股市涨
ˇˇˇ资金消极，人们心理就会在9-12个月后变成消极，股市跌
【●】 关于金本位制度：老科的态度（从一个投机者角度）是反对的~
本章用了较大篇幅论证金本位是无用的，描述了一个“如今的世界经济比以往何时都好”的 大好局面~
但就是在他去世9年后，即2008年暴发了全球性经济危机，用血的事实驳斥了他的论据~
不过就此否定他的论点，我觉得也有点片 面~
【●】关于通货膨胀：如果不控制，就有可能发展成为经济危机！
投机商们必须对通货膨胀心中有数，他们必须能够猜测到不同国家的发 行银行会对通货膨胀采取什么行动。
ˇˇ顺便问题一句，中国今天通胀了吗？央行在采取什么行动啊？
我只知道央行现在的行动就 是不告诉你现在通没通胀呵呵~
【●】关于利率：如果利率下降，你一定要进入 股市，不要想那么多“如果”或者“但是”
【●】债券：它收益率越高，股票市场供使用的资金就越少
【警 告】别用小聪明（贷、汇率）的钱炒股~

《大投机家》（终）股票技巧（原文）
本书重点
第六章：股市心理
一个好的投机者或 投资者需要具备的四个因素：
└→资金、想法、耐心、运气
作者把股市投机的人分为
└→懦弱一族 与 固执一族（具有上面四个因素）
股 市对于好坏消息反应的紧张程度取决于：大多数的有价证券掌握在上面哪一族手里？
资金：利用贷款买股票是绝不可行的
想法：行为必须经过深思 熟虑，并且拥有想象力，必须坚信自己的想法
耐心：“证券交易所的人不是靠头脑，而是靠坐功来赚钱的”
运气：………

本章重点：科斯托拉尼鸡蛋~（见上图，看不着图的点sly61.folo.cn）
B3  应该买入而不是看到股价下跌就被吓倒
A1   也应该买进
A2   应该保持观望，不要积极买进，全神贯注的盯紧A3到来的信号
A3   退出市场
征兆 & 信号
报导
└→出现负面报导不再下跌→要接近最低点啦→现在股票在勇敢者手中
└→ 市场不在对好消息作出反应→到顶啦，至少是暂时的顶点→胆小鬼手中握满了股票
成交量
└→下跌时仍有相当数量的成交量→大量 的股票正从胆小鬼手中转移到勇敢者手中→下次反弹快开始啦（大多数情况，这种下跌是由于公众歇斯底里以及持有者大肆抛售造成的）→B3
└→成交量 不旺，价格下滑→市场前景不容乐观了→股票仍在胆小鬼手中（再跌他们就该抛售了）
└→成交量不断增大，价格不断上升→市场前景也不容乐观→到A3 了
└→成交量很小，仍然看涨→还等什么买吧
总结：
└→在成交量很小的情况 下，上升或下降→这意味着它还会，上升或下降一段时间；
└→在成交量越来越大的情况下，上升或下降→这意味着它快调头了。

一个投机者的性格
└→必须克服从众心理
└→在极端情况下买入一定要自信、坚强
└→但也要注意 灵活的重新审视形势
作者从人生哲学角度反对坐空投机→就是不赚那种幸灾乐祸的黑心钱~

后面几章一笔 带过~
第七章：学会收集、处理资讯，别被垃圾信息和表面现象给忽悠了
第八章：选股
└→ 考虑普遍行情，选成增长型行业
└→别看什么收益比率、别听什么分析家嘚嘚、别理会什么这个那图表
第九章：建议直接买股票， 别让什么第三方再插一手，比如什么基金经理、理财顾问、私人银行……
第十章：失败在所难免，多动动脑时间不是问题，别让投机影响到友谊与 爱~

十记
1└→三思而后行：是否真的应该买入？如果 是，在哪？哪个领域？哪个国家？
2└→资金雄厚，使自己不至陷入进退维谷的两难局面
3└→持之以恒，因为最初的状况往往与我们考虑的不一 样
4└→坚定不移，如若确有把握
5└→机智灵活，时刻提醒自己，自己的猜测也许是错误的
6└→卖出股票，如果预见到形势有变
7└→ 经常查看股价表，尤其是你打算买的那些股票
8└→只有看准了以后，才放手购进股票
9└→风险，即使那些最不可能发生的，都纳入考虑对象 内，换句话说，永远都有万一
0└→谦虚谨慎，即使你有道理

十 诫
1└→听从小道消息，妄图靠秘密情报赚钱
2└→相信卖方和买方都十分清楚他们这样做的理由，换句话说，永远觉得别人比你知道的 情况更多
3└→想把损失赚回来
4└→一味考虑过去的股市行情
5└→买进股票后，就把它扔在一边不闻不问，只期待着股价能上升，即 当断不断
6└→对股市的每一个波折都牵肠挂肚，并对此作出反应
7└→永远想保持收支平衡
8└→只有在认为有利可图时，才卖出
9└→ 被一些情感因素，如政治上的好感或厌恶所左右
0└→赢利后过分情绪化