神马文学网股指期货仿真交易背离性下跌 4000点蕴藏做空良机
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/05/02 05:47:47
江南
4月25日沪深300( 3696.294,-28.22,-0.76%)指数上涨20.96点，但仿真交易合约却均以阴线报收，其中IF0705收盘大跌3.4%。值得注意的是，在4月26日，大盘指数果然出现大跳水，当天沪深300指数大幅下挫4.67%
一直领先于沪深300指数上涨的仿真交易合约，终于在昨日放缓了疯狂的脚步。在现货指数再创历史新高的情况下，各月仿真合约不涨反跌，全线翻绿。修正前期过大的价差以及股民开始练习做空，成了此次背离走势的最新解释。
昨日，上证综合指数( 4024.422,-25.28,-0.62%)在站上4000点以后继续上攻，收于4049点；沪深300指数也继续上涨23点至3724点。而令人感到意外的是，仿真交易各合约并未跟随这一延续的涨势，继上一交易日尾盘跳水之后，昨日继续在盘中震荡走低，最终纷纷收出阴线。其中，主力合约IF0706下跌108点至4775点，而在上一交易日曾创出5995新高的IF0712也结束8连阳，下跌至5830点。
此情景让人联想起4月25日的行情，当时沪深300指数上涨20.96点，但仿真交易合约却均以阴线报收，其中IF0705收盘大跌3.4%。值得注意的是，在4月26日，大盘指数果然出现大跳水，当天沪深300指数大幅下挫4.67%。这使不少投资者开始注意到仿真交易的“预警功能”，尽管参与者使用的不是真金白银，且仿真交易存在缺乏期现套利机制的缺陷，但日渐理性的投资者仍能在仿真交易过程中传递出发现大盘价格的信号。
此外，昨日的背离性下跌还得联系仿真交易上一交易日的尾盘集体跳水。5月9日下午2：50至3：15这一交易时段，仿真交易四个合约集体出现跳水，不到半小时最高跌幅在100点以上。根据成交量统计，这个时间段IF0705、IF0706与IF0709成交规模几乎相当于此前3个多小时交易时间的成交量。
神华期货投资总监李宏伟对《第一财经日报》表示，尾盘放量下跌说明有空头资金进入。究其原因，说明市场认为大盘站上4000点以后，近期现货指数将出现调整，于是提前做空，以博取短线收益。这种操作在真实的股指期货交易中经常出现。
昨日仿真交易各合约不能跟随大盘上涨，很大程度原因是遭受到大量多单的获利了结，以及新进入市场的空头“资金”的打压。
李宏伟介绍，上午9：15至9：30，以及下午3：00至3：15这两段时间，是股指期货交易相对于现货股票交易的“加时”时段。前一个时段给投资者提供了一个类似于“集合竞价”的机会，而后一个时段往往是一个微妙的时段，由于股票交易已经结束，期货交易可以暂不受大盘走势影响，于是这段时间更多是对第二天大盘走势的预测。从5月9日的尾盘跳水看，空头资金正是有意避开大盘指数在下午的“翻红”走势，选择尾盘时段的高位集中杀入。
此外，由于经历了前期较大幅度的上涨，不少股民做多仿真交易合约获利颇丰，而在大盘站上4000点以后，鉴于仿真交易合约价格相对于现货指数太高的基差，不少参与仿真交易的股民开始练习做空。李宏伟表示：“不排除这一新增的空头力量，很大部分是股民新开的空单。”
4月25日沪深300( 3696.294,-28.22,-0.76%)指数上涨20.96点，但仿真交易合约却均以阴线报收，其中IF0705收盘大跌3.4%。值得注意的是，在4月26日，大盘指数果然出现大跳水，当天沪深300指数大幅下挫4.67%
一直领先于沪深300指数上涨的仿真交易合约，终于在昨日放缓了疯狂的脚步。在现货指数再创历史新高的情况下，各月仿真合约不涨反跌，全线翻绿。修正前期过大的价差以及股民开始练习做空，成了此次背离走势的最新解释。
昨日，上证综合指数( 4024.422,-25.28,-0.62%)在站上4000点以后继续上攻，收于4049点；沪深300指数也继续上涨23点至3724点。而令人感到意外的是，仿真交易各合约并未跟随这一延续的涨势，继上一交易日尾盘跳水之后，昨日继续在盘中震荡走低，最终纷纷收出阴线。其中，主力合约IF0706下跌108点至4775点，而在上一交易日曾创出5995新高的IF0712也结束8连阳，下跌至5830点。
此情景让人联想起4月25日的行情，当时沪深300指数上涨20.96点，但仿真交易合约却均以阴线报收，其中IF0705收盘大跌3.4%。值得注意的是，在4月26日，大盘指数果然出现大跳水，当天沪深300指数大幅下挫4.67%。这使不少投资者开始注意到仿真交易的“预警功能”，尽管参与者使用的不是真金白银，且仿真交易存在缺乏期现套利机制的缺陷，但日渐理性的投资者仍能在仿真交易过程中传递出发现大盘价格的信号。
此外，昨日的背离性下跌还得联系仿真交易上一交易日的尾盘集体跳水。5月9日下午2：50至3：15这一交易时段，仿真交易四个合约集体出现跳水，不到半小时最高跌幅在100点以上。根据成交量统计，这个时间段IF0705、IF0706与IF0709成交规模几乎相当于此前3个多小时交易时间的成交量。
神华期货投资总监李宏伟对《第一财经日报》表示，尾盘放量下跌说明有空头资金进入。究其原因，说明市场认为大盘站上4000点以后，近期现货指数将出现调整，于是提前做空，以博取短线收益。这种操作在真实的股指期货交易中经常出现。
昨日仿真交易各合约不能跟随大盘上涨，很大程度原因是遭受到大量多单的获利了结，以及新进入市场的空头“资金”的打压。
李宏伟介绍，上午9：15至9：30，以及下午3：00至3：15这两段时间，是股指期货交易相对于现货股票交易的“加时”时段。前一个时段给投资者提供了一个类似于“集合竞价”的机会，而后一个时段往往是一个微妙的时段，由于股票交易已经结束，期货交易可以暂不受大盘走势影响，于是这段时间更多是对第二天大盘走势的预测。从5月9日的尾盘跳水看，空头资金正是有意避开大盘指数在下午的“翻红”走势，选择尾盘时段的高位集中杀入。
此外，由于经历了前期较大幅度的上涨，不少股民做多仿真交易合约获利颇丰，而在大盘站上4000点以后，鉴于仿真交易合约价格相对于现货指数太高的基差，不少参与仿真交易的股民开始练习做空。李宏伟表示：“不排除这一新增的空头力量，很大部分是股民新开的空单。”
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