2010年中国外汇储备2.4万亿美元 分析称千亿热钱流入

发布: 2010-1-19 13:14 | 作者: yanjiao | 来源: 青年文摘在线

“中国外汇储备原本就是世界上最大的，而2009年又增加了23%。”路透社以这样的开头报道中国日前公布的2009年外汇储备数据。文章称，这也给了中国决策者很大的压力，这些压力一方面来自国际热钱，一方面来自人民币汇率。

　　千亿热钱流入中国

　　最新出炉的外汇储备数据显示，截至2009年末，中国国家外汇储备余额为23992亿美元，同比增长23.28%。2009年全年国家外汇储备共增加4531亿美元，其中第四季度新增1266亿美元，前三季的增量分别为77亿美元、1779亿美元和1510亿美元。美国市场新闻网站分析说，中国去年外汇储备增加，一方面来源于投资收益。即使按3%的低回报率来算，中国去年从外汇储备中也至少获得了720亿美元的利息收益。另一个决定性因素是投机性的“热钱”流入，这些钱绕过了中国相对严格的资本监管，追求增值。热钱的流入非常难以监督，尽管有分析人士认为2009年流入中国的热钱约为600亿美元，但美国债券与宏观经济研究机构驻北京的分析师奥利克估计，这个数字应高达1050亿美元。

　　路透社的分析也称，中国2009年外汇储备新增额远高于当期外贸顺差与外商直接投资之和。2009年中国贸易顺差与外商直接投资共计新增2861亿美元，与外汇储备增量进行比较，可发现其中不可被解释的短期资本流入超过1670.22亿美元，热钱明显现身。文章称，即使刨除美元对其他篮子货币贬值因素和外汇储备投资收益，中国2009年新增外汇储备中无法解释的短期资本流入也将在千亿美元左右。

　　人民币今年面临更大升值压力

　　外汇储备的增加又将人民币汇率问题置于外媒关注的风口浪尖。英国《金融时报》的文章称，中国外汇储备不断增加，这给中国的贸易伙伴提供了批评中国的口实，他们一再批评中国人为地控制人民币汇率，使之对美元的价值偏低。汇丰控股首席中国经济学家曲宏宾(音)说：“外汇储备的强劲增长，显然不利于缓解外界要求中国重新评估其货币价值的压力。经济过热以及消费者物价指数的过快回弹，再加上出口业的恢复比预计得要快，这会让人民币在未来几个月面临越来越大的升值压力。”

　　美国市场新闻网站也称，中国外汇储备的增长反映这个国家在过去的10年里经济迅速发展，但是批评家认为，这也反映了中国僵硬的货币制度。文章认为，今年年内人民币重启升值步伐几成定局。中金公司此前的报告也认为，2010年全年人民币对美元将升值3%-5%，从时点上看，3、4月份开始升值的可能性较大。

　　今年会有更多热钱流入

　　国家发改委对外经济研究所所长张燕生18日接受《环球时报》采访时表示，“热钱在中国的净流入是存在的。原因很简单，一是人民币鉴于国际上的压力有可能升值，另外中国经济发展好于美日欧的预期，再加上加息的可能性，这些因素很可能造成热钱的进入。我认为2010年会有更多热钱流入中国。”复旦大学经济学院副院长孙立坚对《环球时报》记者说，从公布的数据看，目前中国的热钱的确在增多，但同时市场表现又显示，股市和楼市中有大量热钱在撤退。这种矛盾的信息目前还不好解释，有一种可能性是进入中国的热钱感到中国经济的风险很大，因此还在观望。

　　清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵认为，这1600多亿美元从严格意义上讲是没有申报的流入中国境内的资金，并不能和热钱完全划等号，应该说是流入中国的热钱的上限，其中有些可能是想长期投资中国房地产和股市的资金。李稻葵表示，按照以往的经验看，这个数额并不算很高，也就是说目前流入中国的热钱不算太严重。当然，热钱流入会使中国外汇储备上升过快，从而使外界给人民币升值施加更多压力，因此还是值得我们关注的。

　　李稻葵同时表示，2010年中国经济处在进一步调整过程中，货币政策需要更加灵活。相比之下，美欧日的经济还没有完全回升，他们的货币政策依然会很宽松。在这种背景下，热钱流入中国一点也不奇怪。而且今年的情况比去年会更加严峻。李稻葵强调说，“面对这种形势，最重要的还是管住自己的钱。只要中国自身的经济不乱，并且能把通货膨胀把握好，就不会出现大问题。”

2010年01月19日  环球时报 yanjiao2010-1-20 12:03:20 外汇管理局否认千亿美元热钱涌入我国

　　本报讯 (记者苏曼丽) 针对市场上“2009年新增外汇储备中有高达千亿热钱流入”的解读，国家外汇管理局有关负责人昨天表示，考虑投资收益和货币折算等因素，去年外汇储备的增长不存在“无法解释”的问题。

　　美元贬值导致去年外储增加

　　数据显示，截至2009年底，我国外汇储备已达23992亿美元，再创历史新高。全年外储增加4531亿美元，扣除同期贸易顺差1960.7亿美元和实际利用外资900.3亿美元，其中差额1670亿美元无法解释，部分专家据此认为，热钱正在大量涌入中国。

　　外管局相关负责人表示，分析外储余额增加时，除考虑外贸和外商直接投资因素外，还应充分考虑服务贸易、个人、外债、证券投资项下的资金跨境流动情况，以及外汇储备本身的投资收益、货币折算等因素，不能简单扣除之后就贴上“热钱”的标签。“去年外汇储备的增长不存在‘无法解释’的问题。”

　　目前我国外储实行多元化币种配置，以美元计算。如美元兑非美元货币贬值，则非美元货币折合美元就有汇兑收益；反之则有汇兑损失。2009年美元汇率贬值8.5%，同时依据国际货币基金组织统计的全球储备结构数据，非美元储备资产占近四成，2009年非美元资产相对美元升值必然导致以美元计值的外储增加(即货币折算收益)。

　　此外，还有外汇储备本身的收益。根据巴克莱全球债券综合指数收益率，2005年-2009年的年平均收益率为4.8%。假设2009年外储投资收益为4%，当年其投资收益可能就至少有800亿美元，这在很大程度上也贡献了外储的增加。

　　高压打击违法资金流入

　　虽然外管局否认了有大量热钱流入，但短期投机资本的加速进入确已有征兆。下半年以来，外汇占款、短期外债数字逐步上升，外管局昨天表示，将保持对违法违规资金流入的高压打击态势，同时有针对性地对资本过度流入的渠道适当加以控制。

　　“近年来，我国经济发展态势良好，加之近期美元利率持续走低，银行、企业、个人等涉汇主体倾向于将境外资产调回并结汇，也不乏部分境外投机套利资金假借贸易、个人、外商投资等渠道，采取分散、渗透的方式流入。”外管局有关负责人表示。

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　　12月新增外汇占款2910亿

　　本报讯 (记者苏曼丽)央行最新公布的数据显示，2009年12月单月新增外汇占款达2910亿元，创2009年内第二高纪录，仅次于2009年9月份最高的4068亿元。

　　自2009年三季度以来，外汇占款快速增长。9月，外汇占款增量突然飙升至4067.69亿元，创下年内新高，四季度单月平均外汇占款增量约为2579.52亿元。截至2009年12月末，我国外汇占款已达19.31万亿元人民币，全年外汇占款增量达2.47万亿元。

　　所谓外汇占款是指央行因为对外来流入的资金而增加的人民币货币供应。

　　新增外汇占款变动主要有两个原因，一是贸易顺差和外商直接投资的增加，二是人民币升值预期增强，吸引部分投机资金流入境内。

2010年01月20日 新京报