神马文学网机构资金潜入 煤炭板块面临价值重估
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 14:37:50
2007-1-12 10:11:00 代码:000983 作者:林岳 来源: 出处: 21世纪经济报道
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近日盘面成交回报信息显示,兰花科创(600123.SH)、国阳新能(600348.SH)、西山煤电(000983.SZ)等优质煤炭股,机构资金流入迹象明显。
渤海投资周延认为,在金融股估值见高的情况下,煤炭股等低市盈率品种成为机构资金新的建仓对象。
面临价值重估
"就业绩来说,相对于目前A股市场的平均市盈率水平,煤炭板块估值明显偏低。"金元证券罗杰表示。
与低估值相对应的是,尽管2006年煤炭行业利润增速放缓,但重点煤炭上市公司盈利仍正向增长。
数据显示,2006年前三季度,煤炭行业实现利润453亿元,增长14.2%,1-11月行业利润同比增长19.9%。14家煤炭上市公司2006年净利润增长可能达到10%。
业内人士认为,采矿权价格的市场化亦将引发煤炭上市公司价值重估。
2006年9月底,国务院发布<关于深化煤炭资源有偿使用制度改革试点实施方案>,要求建立与资源利用水平挂钩的浮动费率制度,根据不同采区回采率实行不同的费率,并实行累进费率。出让新设煤炭资源和原有企业已无偿占有的探矿权、采矿权,均要缴纳探矿权、采矿权价款。此外,还拟选择部分煤炭产区进行征收煤炭资源税试点。
国泰君安分析师沈石认为,煤炭上市公司的价值来源于煤炭资源的储量价值,而不是近二三年煤炭企业效益的增减。"目前业绩虽然不错但储量小的煤企有价值高估之嫌,而储量高矿质好者目前的低PE值不合理。"
"储量上具有优势的煤炭企业价值以后会提升。"神火股份(000933.SZ)证券事务代表吴长伟表示。
招商证券认为,完全成本化后,国内煤炭股的PE将达到15-20倍。以全年业绩计算,目前煤炭股的市盈率在8倍左右。
机构潜入
2006年下半年发行了1400亿元偏股型基金,煤炭板块因低估值吸引了新基金的注意。
天相投资报告显示,2006年三季度保险机构对煤炭行业股票增持家数最多,净增持5家。
西山煤电2006年三季报显示,中国人寿保险2个账号分列其第一、二大流通股东位置。保险公司还出现在国阳新能、兖州煤业、金牛能源等煤炭股的前十大流通股东之列。
公告显示,煤炭板块中一半公司曾在股改方案中承诺今后三年的分红比例占当年实现可分配利润的30%以上,西山煤电、国阳新能、盘江股份、开滦股份更承诺分红比例不低于50%。
优质煤炭股同样受到秉持长线投资理念的QFII们关照。
兰花科创2006年三季报显示,公司前十大流通股东全部为机构投资者,其中5家QFII。在国阳新能和兖州煤业前十大流通股东中,亦出现QFII的身影。
近日,上投摩根投资总监吕俊在接受媒体采访时强调,投资者应关注安全程度较高的低估值股票,煤炭股即属此列。
行情能走多远
"2006年四季度以来煤价回升,为煤炭板块的反弹带来机会。"国信证券分析师杨立宏表示。
数据显示,从2006年7月至今,全国各地煤炭价格大幅回升,煤炭集散地秦皇岛地区的煤炭价格持续上涨,个别品种创历史最高纪录。
能源专家认为,煤电松绑后,煤企要在煤炭中加入环境成本,煤炭涨价成为必然。
"2007年煤价上涨已无悬念,市场对煤价走势由先前的看空转为看多,这是煤炭股启动的直接动力。"招商证券卢平表示。
"在煤价走高的情况下,2007年一季度,煤炭股整体应该有所表现,但行情能否持续,要视2007年煤炭市场具体供求状况和煤价走向而定。"罗杰表示。
吴长伟则认为,尽管2007年煤价上升趋势明朗,但不排除一定阶段或区域内煤价小幅调整的可能。"从市场供需情况看,随着前两年在建项目的陆续投产,今明两年产能全面释放,而上游大户电力需求增长将放缓。"
杨立宏也认为,虽然2007年煤价上涨,但由于政策性成本加大,煤炭企业的利润空间将受到挤压。
据悉,采煤企业的"一金两费"(可持续发展基金、环保费、转产费)可能于2007年推行,这将使每吨煤的成本上升50至70元。
"投资煤炭股,短期看市盈率,长期看个股的资源价值。"汉盛基金人士认为,煤炭板块中储量丰富、开采力强、静态业绩增长明显者可以长期看好。
"虽然就煤炭行业来说,评级中性,但其中的优质个股值得推荐。"卢平表示。
"优质煤炭股应该会有一波大的行情。"银河证券分析师乐观地表示,煤炭板块目前估值低,安全边界高,且前期涨幅远落后于大盘。市场在经过金融、地产股等热点轮换后,必然会重新关注煤炭股。
加入收藏复制链接给好友跳到低部近日盘面成交回报信息显示,兰花科创(600123.SH)、国阳新能(600348.SH)、西山煤电(000983.SZ)等优质煤炭股,机构资金流入迹象明显。
渤海投资周延认为,在金融股估值见高的情况下,煤炭股等低市盈率品种成为机构资金新的建仓对象。
面临价值重估
"就业绩来说,相对于目前A股市场的平均市盈率水平,煤炭板块估值明显偏低。"金元证券罗杰表示。
与低估值相对应的是,尽管2006年煤炭行业利润增速放缓,但重点煤炭上市公司盈利仍正向增长。
数据显示,2006年前三季度,煤炭行业实现利润453亿元,增长14.2%,1-11月行业利润同比增长19.9%。14家煤炭上市公司2006年净利润增长可能达到10%。
业内人士认为,采矿权价格的市场化亦将引发煤炭上市公司价值重估。
2006年9月底,国务院发布<关于深化煤炭资源有偿使用制度改革试点实施方案>,要求建立与资源利用水平挂钩的浮动费率制度,根据不同采区回采率实行不同的费率,并实行累进费率。出让新设煤炭资源和原有企业已无偿占有的探矿权、采矿权,均要缴纳探矿权、采矿权价款。此外,还拟选择部分煤炭产区进行征收煤炭资源税试点。
国泰君安分析师沈石认为,煤炭上市公司的价值来源于煤炭资源的储量价值,而不是近二三年煤炭企业效益的增减。"目前业绩虽然不错但储量小的煤企有价值高估之嫌,而储量高矿质好者目前的低PE值不合理。"
"储量上具有优势的煤炭企业价值以后会提升。"神火股份(000933.SZ)证券事务代表吴长伟表示。
招商证券认为,完全成本化后,国内煤炭股的PE将达到15-20倍。以全年业绩计算,目前煤炭股的市盈率在8倍左右。
机构潜入
2006年下半年发行了1400亿元偏股型基金,煤炭板块因低估值吸引了新基金的注意。
天相投资报告显示,2006年三季度保险机构对煤炭行业股票增持家数最多,净增持5家。
西山煤电2006年三季报显示,中国人寿保险2个账号分列其第一、二大流通股东位置。保险公司还出现在国阳新能、兖州煤业、金牛能源等煤炭股的前十大流通股东之列。
公告显示,煤炭板块中一半公司曾在股改方案中承诺今后三年的分红比例占当年实现可分配利润的30%以上,西山煤电、国阳新能、盘江股份、开滦股份更承诺分红比例不低于50%。
优质煤炭股同样受到秉持长线投资理念的QFII们关照。
兰花科创2006年三季报显示,公司前十大流通股东全部为机构投资者,其中5家QFII。在国阳新能和兖州煤业前十大流通股东中,亦出现QFII的身影。
近日,上投摩根投资总监吕俊在接受媒体采访时强调,投资者应关注安全程度较高的低估值股票,煤炭股即属此列。
行情能走多远
"2006年四季度以来煤价回升,为煤炭板块的反弹带来机会。"国信证券分析师杨立宏表示。
数据显示,从2006年7月至今,全国各地煤炭价格大幅回升,煤炭集散地秦皇岛地区的煤炭价格持续上涨,个别品种创历史最高纪录。
能源专家认为,煤电松绑后,煤企要在煤炭中加入环境成本,煤炭涨价成为必然。
"2007年煤价上涨已无悬念,市场对煤价走势由先前的看空转为看多,这是煤炭股启动的直接动力。"招商证券卢平表示。
"在煤价走高的情况下,2007年一季度,煤炭股整体应该有所表现,但行情能否持续,要视2007年煤炭市场具体供求状况和煤价走向而定。"罗杰表示。
吴长伟则认为,尽管2007年煤价上升趋势明朗,但不排除一定阶段或区域内煤价小幅调整的可能。"从市场供需情况看,随着前两年在建项目的陆续投产,今明两年产能全面释放,而上游大户电力需求增长将放缓。"
杨立宏也认为,虽然2007年煤价上涨,但由于政策性成本加大,煤炭企业的利润空间将受到挤压。
据悉,采煤企业的"一金两费"(可持续发展基金、环保费、转产费)可能于2007年推行,这将使每吨煤的成本上升50至70元。
"投资煤炭股,短期看市盈率,长期看个股的资源价值。"汉盛基金人士认为,煤炭板块中储量丰富、开采力强、静态业绩增长明显者可以长期看好。
"虽然就煤炭行业来说,评级中性,但其中的优质个股值得推荐。"卢平表示。
"优质煤炭股应该会有一波大的行情。"银河证券分析师乐观地表示,煤炭板块目前估值低,安全边界高,且前期涨幅远落后于大盘。市场在经过金融、地产股等热点轮换后,必然会重新关注煤炭股。
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