神马文学网季节加流动性因素 机构中长期看好煤炭板块
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/25 18:26:42
《上海证券报》报道，截至10月27日，秦皇岛-广州煤炭海运价较10月20日上涨19 元/吨至88元/吨，涨幅为27.5%；秦皇岛-宁波海运价上涨22 元/吨至80 元/吨，涨幅为37.9%；秦皇岛-上海海运价上涨17 元/吨至79 元/吨，涨幅为27.4%。
广发证券表示，煤炭海运价大幅上涨的原因：受冷空气影响，北方港口出现大雾、大风恶劣天气，封港造成船舶压港情况严重，周转不畅使市场有效运力减少等。
上海证券认为，冬季来临后，需求增加将是导致煤价上涨的主要因素，下游行业预防动机增强，都将推动煤价继续上涨。
申银万国表示，本周沿海煤炭运价大幅上扬，主要港口煤炭库存升幅趋缓。近期，随着强冷空气迅速南下，我国大部分地区出现降温，加之水力发电减少，为避免出现极端天气造成运输不畅，电厂加快了储煤进度。港口方面，因前期受恶劣天气影响，港口正常发运受阻，近期天气有所好转，港口加快了转运，从调入看，目前北方主要港口煤炭调入量继续平稳回升。
上海证券表示，受益于经济增长，煤炭下游需求四个主要行业保持增长，对煤炭市场形成有力支持。随美国量化宽松政策影响，强烈的通胀预期使资金纷纷流向商品和股票市场，规避通胀风险；美元对其他货币下跌，以美元计价的大宗商品价格迅速上涨。
上海证券认为，中长期来看，由于能源的刚性需求，煤炭抗通胀属性，依然看好煤炭股中长期表现，但短期而言过大涨幅或有调整需要。由于行业资源整合、煤炭行业估值合理、抵御通货膨胀等原因，给予行业“有吸引力”评级。
广发证券认为，煤炭行业基本面依然向好，在流动性泛滥的环境中，2011 年17 倍PE 仍具有吸引力。政府在利益驱动下，加速推进行业兼并重组、推升煤价的意愿并没有变。在通胀压力下敢于上调油价，表明政府有决心推进资源价格改革，在水价、气价、油价都上调后，电价的理顺值得期望。2011 年铁路新增运力有限，难以满足东部地区的需求惯性增量。此外，澳大利亚11 月-4月，将受拉尼娜气候影响，澳洲煤炭生产和运输将受到极大冲击。
大通证券表示，关注近煤炭消费低的煤炭企业，以及无烟煤喷吹煤生产企业。如：兖州煤业、上海能源、昊华能源、国阳新能、潞安环能等煤炭企业。
申银万国认为，11月份推动煤炭板块继续上行的因素从外围量化宽松预期转为对现货煤价及新一轮合同煤价格上涨的强烈预期。在此背景下，煤炭板块在震荡之后仍有持续走强的动力。本月重点推荐的公司是冀中能源和潞安环能，两者均存在资产注入预期，且估值优势明显。另外，在10月行情中，中国神华和中煤能源涨幅远远落后于板块；随着新一轮行情的推动因素切换为煤价上涨，以上两个行业龙头配置意义上升，且估值安全性高。
另外，国家发改委、能源局近日召开会议，准备起草蒙陕甘宁（“金三角”）地区能源综合开发指导意见。东北证券表示，在未来有可能进行大规模资源整合的情况下，该地区各上市公司未来都将迎来资产规模大幅扩张的良机，推荐兖州煤业、中国神华。