盘口技术指标之二：OBV指标

盘口技术指标之二：OBV指标(2010-06-13 08:42:43)
分类：股票
一、 OBV指标的原理
能量潮OBV指标是葛兰碧于本世纪60年代提出的，并被广泛使用。股市技术分析的四大要素：价、量、时、空。OBV指标就是从“量”这个要素作为突破口，来发现热门股票、分析股价运动趋势的一种技术指标。它是将股市的人气——成交量与股价的关系数字化、直观化，以股市的成交量变化来衡量股市的推动力，从而研判股价的走势。关于成交量方面的研究，OBV能量潮指标是一种相当重要的分析指标之一。
OBV指标由OBV值和OBV线构成的。OBV线方法是葛兰碧又一大贡献。他将“量的平均”概念加以延伸，认为成交量是股市的元气，股价只不过是它的表象特征而已。因此，成交量通常比股价先行。这种“先见量、后见量”的理论早已为股市所证明。
二、能量潮成立的重要依据：
从力的观点解释，OBV线方法就是把成交量看做股价涨跌的能量，另外再加上物理现象的惯性法则和重力原理。
（1）惯性法则——物者动则恒动，静则恒静。此法则应用于个别股票，只能适用于某段期间，有些股票在某段期间（也许几年）内成交热络，是主要争购对象，以后受宠的因素或条件消失，不再为投资人注目，成交自然渐趋平淡，有些冷门股票则因符合某些条件而逐渐成为做手哄抬与投资人注目之焦点，交投自然活络起来。
（2）重力原理——上升的物体迟早会下跌，物体上升所需的能量比下跌更多，此原理本意在解释股价上升时，成交量必需增加，但不一定成正比。上升时的成交量如同雪球由高处向低处滑落一样，愈滚愈大。股价下跌时，成交量不一定扩大，甚至有萎缩趋势，如同将雪球由低处向高处推动，愈推愈小。
惯性法则是技术分析研判有关“势”的基本方法，重力原理则解释能量潮配合的问题。
三、 OBV值的计算方法
OBV指标的计算比较简单，主要是计算累积成交量。
以日为计算周期为例，其计算公式为：
当日OBV=本日值＋前一日的OBV值
如果本日收盘价或指数高于前一日收盘价或指数，本日值则为正；如果本日的收盘价或指数低于前一日的收盘价，本日值则为负值；如果本日值与前一日的收盘价或指数持平，本日值则不于计算，然后计算累积成交量。这里的成交量是指成交股票的手数。
和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期的不同，OBV指标也包括日OBV指标、周OBV指标、月OBV指标年OBV指标以及分钟OBV指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日OBV指标和周OBV指标。虽然它们的计算时的取值有所不同，但基本的计算方法一样。另外，随着股市软件分析技术的发展，投资者只需掌握OBV形成的基本原理和计算方法，无须去计算指标的数值，更为重要的是利用OBV指标去分析、研判股票行情。
关于股票指数的OBV值的计算方法如下表：
日期 当日收盘指数比前一日涨跌 成交量（手股） 累积OBV
1 1000 +
2 1050 + +3000 +3000
3 1025 ﹣ ﹣1500 +1500
4 1000 ﹣ ﹣1000 +500
5 1030 + +2000 +2500
6 1070 + +3000 +5500
关于单个股票价格的OBV值的计算方法如下表：
日期 收盘价 比前一日的涨跌成交量（手股） 累积OBV
1 18.80 — — —
2 19.20 + +3000 +3000
3 19.40 + +2500 +5500
4 19.10 ﹣﹣700 +4800
5 19.00 ﹣﹣800 +4000
6 19.50 + +2000 +6000
OBV线是将OBV值绘于坐标图上，以时间为横坐标，成交量为纵坐标，将每一日计算所得的OBV值在坐标线上标出位置并连接起来成为OBV线。
四、用OBV线判断行情变动趋势的原则（重中之重）
（1）OBV线下降，而此时股价上升，是卖出股票的信号。
（2）OBV线上升，而此时股价下跌，是买进股票的信号。
（3）OBV线从正的累积数转为负数时，为下跌趋势，应该卖出持有股票；反之，OBV线从负的累积数转为正数，应该买进股票。
（4）OBV线呈缓慢上升时，为买进信号，但是若OBV线急速上升，隐含着能量不可能长久维持大成交量，非但不是买进信号，尚是卖出时机。
以上四个原则，以（1）、（2）适用性较高。对于OBV线的运用，应该注意它与股价如何配合的问题，尤其是股价趋势抵抗区的突破，能量潮是否能够配合是主要关键。
一般来说，在观察股市经过一段期间盘局整理后，要了解何时脱离盘局以及突破时未来走势，OBV线变动方向是重要参考指标，这也是OBV线的最大适用处。
五、详解OBV值（或线）的正负转换对个股的影响
当股市盘局整理时，OBV值（或线）的变动方向是重要的参考指标。
1、当OBV线从负的积累值转为正值时，是OBV研判行情的一个重要利用点。
（1）对于上市两年内并从上市就开始下跌的次新股而言。一上市就下跌的股票，经过一段时间的下跌后，其OBV线（或值）就会变成负的，而且下跌时间越长、幅度越大，其负值将越大。然后经过一段时间的小幅上升行情后，当负值慢慢变小并向零靠拢时，说明买方力量越来越强，而当OBV线一旦从负的积累值转为正值时，代表买方开始掌握了股市的走势方向，已经取得了决定性的优势，股价有可能从此相成一段长期上升趋势，是最佳的长线买进信号。
（2）对于上市两年内但股价已经经过前期大幅炒作又跌回历史低位（或创历史新低）时的次新股。如果其OBV线从负的积累值转为正值时，也只能说明多空双方又暂时取得平衡，股价未来的运行方向还不明朗。投资者可进行短线买入，等待股价的反弹行情，或者持币观望，静待行情的发展。
（3）对于上市两年内但股价涨幅很小的次新股。如果其OBV线从负的积累转为正值时，说明多空双方经过一段事情的较量，多方渐渐占据优势，投资者可开始中短线建仓，一旦股价再次放量上升，OBV线也开始从负值以下急速上升，是中线买进信号，投资者可及时买入股票，持股待涨。
（4）对于上市时间超过两年，而且股价经过前期大幅炒作后，经过送股除权后，其股价又回到历史低位或创新低，但如果从整体来看，股价还是处于其相对的历史较高位。即使这时OBV线变成负值，然后再由负变正时，这时OBV指标由负变正的研判功能就不再适用，投资者应选择其他指标对其研判。
（5）对于一上市就上涨而股价没有大幅下跌的股票和上市时间超过两年的股票，OBV指标由负变正的研判功能也不适用。
2、当OBV线从正的积累值转为负值时，也是OBV研判行情的一个重要利用点。研判方法和又负值转正值方法类似，这里不做详解。
六、OBV曲线的背离现象和形态特征
1、OBV线与股价发生背离现象的情况，也是判断股市变动是否发生转折的重要参考依据。
（1）如果经过前期一段较大的上涨行情后，股价继续上升，而OBV线却开始掉头向下，表明股价高档买盘乏力，是短线卖出的信号。
（2）如果经过前期一段较大的下跌行情后，股价继续下跌，而OBV线却开始掉头向上，表明股票低价位买盘较积极，买方力量开始加大，是短线买入信号。
2、OBV线与股价形态中的M头、W底和三重顶、三重底等形态的关系
（1）当股价波动形态有可能形成M头（或三重顶等顶部形态）时，OBV线会发出很强的警示信号。当股价经过一段回落调整再次到达前期顶部附近小幅盘整时，而此时的OBV线也无力上扬，成交量萎缩，此时股价很容易再次下跌形成M头，此时投资者应倍加警惕。如果OBV线与股价形态几乎同时形成三重顶形态，更应短线卖出股票
（2）当股价波动形态有可能形成W底（或三重底等底部形态）时，OBV线也会发出较强的警示信号。当股价形态即将形成W底时，如果与之相对应的OBV线领先上扬，成交量放大，是一种股价可能短期见底的信号。如果OBV线与股价形态几乎同时形成三重底时，股价阶段性的底部特征将更明显。
七、使用OBV线判断股价趋势时亦有若干缺点：
①OBV指标是短期操作技术的重要判断方法，仅涉及价和量的技术因素面，与基本因素毫不相干，因此适用范围仅限于短期操作，而不适于长线投资。
②若某日股市总成交值或个别股票成交量虽然庞大，当日股价波动亦大，最后加权股价指数或收盘价却与前一日相同，此时OBV线的累积数与前日相同，就这种线而言，表示这一日没有什么信号，但是进一步讨论，即使股票的收盘价不涨不跌，股市的实质结构、人气动向却都在改变，OBV线却毫无反应，是重大缺憾。
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