第四代蓝筹揭竿 新战略铸就新十朵金花

导读

第四代蓝筹揭竿而起（本页）

新战略铸就新十朵金花

【核电金花】

南风股份：核电设备订单12亿

【新能源汽车金花】

新宙邦：新项目投产后产能翻番 社保领衔抢筹

当升科技：供应全球5大锂电池厂商，2012年新爆发

亿纬锂能：国内最大锂亚电池商

【高科技金花】

欧比特：创业板军工第一股

格林美：开采“城市矿山”的循环经济第一股

汉威电子：气体传感器龙头 市场占有率过半

【新材料金花】

回天胶业：高性能有机硅胶市场占有率稳居首位

博云新材：航天材料新贵

钢研高纳：高温合金领域老大 产品供不应求

　　第四代蓝筹揭竿而起

　　从去年开始，A股出现了一个奇特的现象。市场不断尝试二八切换终未成功，在股指期货推出后，蓝筹股直接低位放量暴跌，许多小盘股却在大盘频创新低时屡创新高。

　　旧蓝筹渐行渐远

　　A股历史上一共出现过三次明显的蓝筹行情。

　　1996年，A股市场结束了3年的调整，展开一波历时1年的牛市，上证指数从500多点起步一直涨到1500点。在这波行情中，以四川长虹（600839）、深发展A（000001）为代表的绩优大盘股涨幅达到10倍，中国股市第一次领略到蓝筹股的魅力。

　　之后在1999年-2001年的大行情中，科技股独领风骚，蓝筹股偃旗息鼓。不过随着以基金为代表的机构投资者的壮大，在2003年底大盘的强劲反弹中，A股市场出现电力、银行、煤炭、钢铁、航运等“五朵金花”行情，并诞生了兖州煤业（600188）、武钢股份（600005）等短时间就翻番的第二代蓝筹股。

　　在2006年-2007年的超级牛市中，蓝筹股行情被演绎到极致。以金融、地产、有色三大板块为代表的蓝筹股涨幅波澜壮阔。中信证券（600030）、云南铜业（000878）、金地集团（600383）最大涨幅超过了20倍。创造了红极一时的第三代蓝筹行情。

　　每一次的蓝筹行情，都与经济发展路径相呼应。中国未来几年都将进行产业结构调整，传统的重工业时代的蓝筹正是“控”的对象，而战略性新兴产业，则是“保”的主流。

　　上海尚雅投资掌门石波公开表示，现在大家都说蓝筹股被低估了，什么叫蓝筹股？那些代表经济发展方向，未来五年每年能以20%、30%的速度成长的行业，才是蓝筹股。现在A股市值最大的股票，可能五年十年以后都会变成垃圾股。

　　新战略铸就新十朵金花

　　在《让科技引领中国可持续发展》的讲话中，温总理明确了战略性新兴产业选择的具体标准：“战略性新兴产业必须掌握关键核心技术，具有市场需求前景，具备资源能耗低、带动系数大、就业机会多、综合效益好的特征。”

　　据此，理财一周报运用公募机构常用的“上位选股法”确定了行业，再进一步通过基本面的“中位选股法”筛选出了流通市值在20亿元以下、成长性较好的新蓝筹时代的新十朵金花。

　　即将于年内出台的《战略性新兴产业发展“十二五”规划》中，包括新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业七大产业。

　　其中，新能源电动汽车是毫无疑问的重点。顺着这条主线，理财一周报选出锂电池的新宙邦（300037）、当升科技（300073），以及生产锂亚电池、锂锰电池的亿纬锂能（300014）。

　　温家宝总理强调，要以国际视野和战略思维来选择和发展新兴战略性产业，着眼于提高国家科技实力和综合国力，着眼于引发技术和产业变革。

　　国家的意图很明确，要将科技进行到底。据此，理财一周报选出的高科技成长股为欧比特（300053）、格林美（002340）、汉威电子（300007）。

　　在七大新兴战略产业中，新材料作为高新技术的基石。从国内新兴产业上看，像大飞机、高速列车、电动汽车等重点工程以及电子信息、节能环保等领域，都离不开一系列核心新材料技术的突破。如果说钢铁、水泥是传统产业的重要基础，那么，新材料就是发展战略性新兴产业的基石。

　　由于总体研发水平与发达国家有很大差距，因此，我国新材料围绕“制造业升级”和“碳减排”两大主题发展。新材料公司的竞争优势主要是独有的技术优势，投资所选择的新材料标的股票应该符合如下三种情况：一是实现技术突破，即将产业化；二是技术已突破了一段时间，但在应用领域上拓展空间仍然很大；三是新材料尚在研发当中，但技术突破的可能性较大。

　　严格讲，A股新材料上市公司中没有一家公司的技术是世界领先的。且多数公司所涉及的“新材料”在全球市场上已经很成熟。因此，理财一周报在选择“新材料”股票时降低了标准，把“能够实现国外先进技术替代”作为界定新材料公司的标准。经过研究，理财一周报选出的新材料龙头为钢研高纳（300034）、回天胶业（300041）、博云新材（002297）。

　　新兴产业的另一个重点是技术较为成熟的核电，其中的南风股份（300004）手握核电大订单，同时还有高铁业务，这为公司高速成长的业绩提供了高度确定性的保障。

　　如今，在调结构、推动新兴产业的背景下，理财一周报本期精选出来的新十朵金花有望成为第四代蓝筹。

　　【核电金花】

　　南风股份：核电设备订单12亿，更多订单正在商谈

　　近期，南风股份（300004）走势强劲，自5月12日探底后，股价一路上涨，截至6月2日，股价上涨近40%，已经接近历史最高纪录。而同期上证指数则是连连下挫。

　　南风股份是一家做核电设备的企业，目前已经位居同行业龙头地位。目前公司股价的强劲涨势，主要来源于订单的增多。据了解，目前公司订单已经高达12亿元之多，并且有不少订单还在商谈之中。

　　3.17亿大订单推动股价飙升

　　4月下旬开始，南风股份随同大盘开始走跌，至5月12日，公司股价创下自2009年3月份以来的新低36.60元/股。5月13日开始，公司股价开始反弹。

　　5月17日，公司发布公告称，公司已被中广核确定为广东阳江核电站3、4、5、6号机组和广西防城港核电站1、2号机组LOT150A核岛通风空调系统设备项目中标方。此次项目中标总金额约为3.17亿元。这一数字几乎是公司2009年营业收入的1.11倍，而根据项目的供货进度，此次中标将对公司2011年、2012年、2013年和2014年度业绩的快速增长产生重大的积极作用。

　　受此消息刺激，公司股价开始了六连阳。而此时大盘还处于阴跌过程中。
　　天相投顾发报告表示，南风股份是国内唯一的产品线涵盖核电领域HVAC（一种专用设备）所有品种和具有核电领域HVAC设备总承包经验的供应商，在国内核电站HVAC系统设备，尤其在核电站百万千瓦级及以上机组核岛HVAC系统设备中占据77.50%的市场占有率。

　　公司为国内唯一一家同时具有核级风机产品和核级风阀产品设计制造许可证的企业；公司已拥有类似项目中标的过往业绩。

　　此次中标巨单，更强化了企业的龙头地位，对公司以后发展做了更好的铺垫。

　　业绩确定，股价或涨超一成

　　从建设规划看，后续一年可能还有8-10个核反应堆相关设备需要招标。根据当前的形势，公司核电风机中标的可能性较大。安信证券行业分析师林晟分析认为，今明两年可能是公司核电风机订单的高峰年。

　　风电叶片是公司核电风机产品的延伸，目前刚起步，去年销售基数较低（仅342万元），目前在手订单接近1.7亿元，预计今年交货8000万元左右，毛利率将小幅提升至20%以上。林晟告诉记者，公司在这一产品上的培育才刚起步，不排除未来进一步延伸的可能性。

　　实际上，除了核电之外，南风股份在地铁设备领域也有不俗的表现。

　　申银国际韩玲研究后发现，未来五年我国地铁通风与空气处理设备的市场规模在60亿元以上。南风股份的地铁风机产品有体积小、静压比高、噪声低及防腐性能强等优势。公司在地铁通风设备领域的国内市场占有率为32.39%，韩玲预计，2010年地铁产品收入会有100%的增速，之后也能保持50%以上的年均增长率。

　　林晟测算，公司未来三年的每股收益分别为0.94元、1.50元和1.81元。“我们认为可以给予较高估值，按2010年60倍动态市盈率计算，公司对应的合理股价为57元左右。”他说。

　　截至6月4日收盘，南风股份股价为53.80元/股。

　　【新能源汽车金花】

　　新宙邦：5亿新项目投产后产能翻番，社保领衔抢筹

　　6月2日，新宙邦（300037）成交金额达到1.9亿元，创下了除上市首日以来的新高。随着成交金额的放大，其股价也节节反弹。记者查阅资料发现，截至今年第一季度末，新宙邦前十大无限售条件股东有九家机构，是什么原因，使新宙邦成为了机构的“香饽饽”？

　　机构集体热捧新宙邦

　　新宙邦是电子化学品细分领域的龙头。2009年实现销售收入3.19亿元，净利润6013万元，其中铝电解电容器化学品和锂离子电池电解液合计占比超过95%，公司这两项业务的国内市场占有率分别为32.5%和15%。

　　目前， 国内电子化学品迎来快速发展。预计未来行业整体增速将超过8%。新宙邦在季铵盐合成等电子化学品核心环节实现了技术突破，产品成本优势明显，并获得了主流厂商的认可。

　　兴业证券行业分析师郑方镳预计，今年公司毛利率将维持在32%~35%的正常水平。销量提升也将是公司未来数年的增长主线。

　　新宙邦上市前，前十名无限售条件股东中，仅有建设银行、南方电网、交通银行和中国银行四家机构。四家持股均为2000股，仅占流通股的0.01%。

　　今年1月8日，新宙邦成功登陆创业板，当日换手率高达62.34%。当时随大盘调整新宙邦也进入下跌通道，但调整仅仅持续了不足一个月，股价就开始反弹。

　　这或许与背后机构介入不无关系。

　　截至今年一季度，新宙邦前十大无限售条件股股东已经有九家机构。九家机构中，嘉实基金所占份额最大，持有194万股，占流通股9%，其余八家机构最少的也持有近23万股。

　　值得注意的是，在大举建仓新宙邦的机构中，全国社保基金106组合、601组合和109组合也在其中。

　　截至3月31日，新宙邦较2月份最低点上涨了50%多，而较上市首日收盘价上涨一成多。

　　5亿超募资金用在“刀刃”上

　　6月1日，新宙邦公告称，公司共超募资金5.15亿元，其中大亚湾二期计划投资1.5亿元建设2万吨/年新型环保溶剂产能和480 吨/年导电高分子材料产能；南通基地计划投资2.15亿元建设2.5万吨/年电容器化学品产能和5000吨锂电池电解液产能。

　　从公布的产能投产进度看，2011年募投项目投产后，公司产能将在现有基础上增长超过100%。2012年底二期项目和南通项目建成后，公司产能又将在2011年基础上再次实现100%的增长。

　　华泰联合证券分析师肖晖预计新增项目投产后，合计每年贡献9.5亿元收入，相当于2009年公司收入的3倍。合计贡献1.025亿元税后净利润，对应每股收益增厚0.96元/股。“新增项目增强了公司2013-2015年业绩增长的确定性。”他说。

　　在公告发布前两周，公司股价就开始大幅反弹，而大盘此时还在继续盘整。

　　当升科技：供应全球5大锂电池厂商，2012年新爆发

　　6月1日，千呼万唤的私人购买新能源汽车补贴政策终于出炉。消息出台当日，当升科技（300073）大涨6.52%。

　　不少券商分析人士认为，新能源汽车的前景有多广，当升科技的发展潜力或许就有多大。

　　半月跌四成，券商急呼“低估”

　　当升科技4月底登陆创业板，此时正是大盘调整时期，受此影响，当升科技上市首日，高开低走，之后一路震荡下行，截至5月18日，其股价较上市首日最高价已下跌40%。

　　“太便宜”，长城证券公司调研组对公司研究后认为，5月中旬公司股价已低估。5月19日，调研组成员徐超、周涛和张霖发布研报对公司股票给予“首次强烈推荐”。5月19日后股价开始反弹，至5月28日，公司股价较5月18日收盘价上涨45%。

　　5月28日，当升科技收盘价为64.06元/股，已高于公司首日上市收盘价，但国都证券研究员肖世俊认为，股价仍被低估，他再次给予公司“首次推荐”评级。

　　6月1日，新能源汽车补贴政策出台，6月2日，中信建投研究员张芳和郭晓露发布研报，给予公司“首次增持”评级。

　　拥有众多锂电优质客户

　　当升科技主要从事锂电池正极材料的研发、生产和销售。主要产品是钴酸锂，目前多元材料和锰酸锂也在开始小规模介入，年产能分别为200吨和300吨。公司通过自主研发掌握了较为先进的技术，产品在国际上满足品质要求的同时具备较强的价格竞争优势，钴酸锂较国外大厂每公斤便宜8到10美元。

　　当升科技为国内仅有的两家锂电材料出口厂商之一，公司已成功开发全球前六大锂离子电池厂商中的5家优质大客户；年内有望再开发松下、索尼两家锂电优质客户。

　　锂电池市场发展比较成熟，未来几年这仍是公司主要的业绩增量来源。但今后多元材料、锰酸锂、磷酸铁锂等产品将是公司业绩增长的一大支撑。“短期内需求的增量主要来自海外市场，国内市场需求的释放有赖于新能源汽车的产业化，预计时间点在2012年左右。” 中信建投研究员张芳和郭晓露说。

　　亿纬锂能：国内最大锂亚电池商

　　5月19日、20日和21日，亿纬锂能（300014）因为股票交易价格连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，公司股票于5月24日开市起停牌1小时，开盘后股票再次封涨停。之后几个交易日，公司股价也是节节攀升。

　　国内最大、世界第五大锂亚电池供应商

　　电池行业锂系电池是主要发展方向。锂一次电池主要用在工业领域，或电池更换不易的领域，其中锂亚电池和锂锰电池是高能锂一次电池的主要产品。公司的产品覆盖了锂亚电池和锂锰电池。

　　在锂亚电池领域，亿纬锂能的优势较为明显，是国内最大、世界第五的锂亚电池供应商。天相投顾分析师何阳阳告诉记者，锂亚电池目前主要配套于工业、IT以及军事领域，未来在汽车电子领域也将发挥重要作用。

　　何阳阳测算，未来三年，智能电网投资使得全球智能电表用锂亚电池年均需求超过1.1亿只。目前在黑龙江试点的载波电表中即采用了公司的锂亚电池。在智能电表普及的过程中，智能水表、智能热量表也在推广中，这些智能仪表都将增加对锂亚电池的需求。

　　锂锰电池需求空间值得期待

　　亿纬锂能的锂锰电池也毫不逊色。

　　锂锰电池市场规模大于锂亚电池，亿纬锂能在这一领域也具有竞争优势。公司优势在于应用于新兴领域的锂锰电池，包括应用于RFID（俗称电子标签）的软包装锂锰电池和应用于安防产品市场的9V（一种型号）锂锰电池。公司是全球第二家能够生产9V锂锰电池的厂商，也是少数能够生产软包装锂锰电池的厂商之一，预计随着未来烟雾报警器、RFID以及传统电子消费品的发展，公司的锂锰电池业务将实现快速发展，收入、毛利比重将提升。

　　物联网建设获政府支持，有源RFID领域是蓝海，有源RFID用电池的长期需求空间值得期待。有源RFID凭借其发射功率大，支持高速移动过程中的正常工作而将获得重要应用。随着单价的降低，有源RFID也会得到越来越广泛的应用。公司研制有源RFID用电池的历史较长，目前，广东省高速路系统中粤通卡的电池即由公司供应。

　　截至6月4日收盘，亿纬锂能为29.27元/股。

　　【高科技金花】

　　欧比特：创业板军工第一股，业绩保持40%复合增速

　　欧比特（300053）拥有国际领先的SPARC构架SoC芯片（高端控制的核心芯片）设计能力以及围绕此芯片的控制模块设计制造能力。这种技术奠定公司成为中国SPARC构架SoC芯片技术的引领者，构筑公司的核心竞争力。

　　中国首家芯片设计制造技术突破者

　　国金证券分析师程兵认为，中国航空航天与高端工业控制领域SPARC构架SoC市场需求将保持复合25%以上增速。同时，这些芯片目前大部分来自于国外进口，因此，作为中国首家芯片设计制造技术突破者——欧比特势必获得更快的成长。

　　东方证券军工电子行业首席分析师陈刚表示，芯片是信息化国防工业的制高点，在国防现代建设中发挥着核心作用。信息化是军事发展方向，而信息化的硬件核心是芯片。

　　“从目前的行业情况来看，未见有其他企业拥有该类技术。欧比特未来三年业绩将保持复合增速40%以上的增长。”程兵表示。

　　10年内航空航天市场空间超万亿元

　　陈刚表示，未来5到10年内，航空航天产业将获得长足进步，国家在航空航天领域的投资和市场空间将超过万亿元，这将对宇航级芯片起到强大的带动作用。

　　SoC（System on Chip）技术是一种高度集成化、固件化的系统集成技术。使用SOC技术设计系统的核心思想，就是要把整个应用电子系统全部集成在一个芯片中。这种芯片设计技术在高端控制与航空航天领域发展潜力巨大。

　　以战斗机航电系统为例，为了应对多种战情，战斗机需要多种雷达系统进行支持，若以传统设计理念，势必产生战斗机空间与雷达多功能集成的矛盾，SoC芯片设计理念可以有效解决这一矛盾。

　　为了满足21世纪作战需要，战斗机最需要的性能特征就是大量采集飞机内部和飞机外部的各种数据，并对其进行融合处理，形成对战场环境的正确感知，以及实现对飞机和武器系统的智能化控制。

　　另外，未来载人航天工程、资源卫星以及航空运输业的发展将带动SPARC架构产品需求量的增加。随着军队现代化建设的不断进行，相关电子设备应用将逐步增多，亦提升了相应测试设备的市场需求。

　　6月4日收盘，欧比特的股价为23.41元/股。

　　格林美：开采“城市矿山”的循环经济第一股

　　资源有限，循环无限。

　　格林美（002340）是国内少有的产业化开展废物回收循环利用的企业，拥有我国规模最大的循环再造超细钴镍粉生产线。公司于2008年启动了电子废弃物回收处理项目，再造生产塑木型材和铜板等产品，形成了新的增长点。
　　电子废弃物综合利用项目将高速成长

　　作为国内少有的产业化开展废弃物回收循环利用的企业，公司目前已经被国家先后确定为循环经济和创新型试点单位，国家火炬计划重点高新技术企业，承担了国家“863”高新技术和高新技术产业化示范工程等国家科技发展项目。

　　我国是全球最大的电池和家用电器消费国。随着消费升级以及政府“以旧换新”政策刺激，废弃电池以及各类废弃电子产品量不断增加，形成了供应源源不断的“城市矿山”。公司打造了“循环经济”盈利模式，其“城市矿山”已粗具规模，避免了过分依赖原生资源这一瓶颈。

　　2008年公司在深圳启动了电子废弃物（主要是废弃家电、电脑产品）循环再造和3万吨塑木型材、1万吨铜合金产品项目。通过回收利用电子废弃物的废弃塑料，公司循环再造塑木型材，并通过分离金属与非金属，有效地回收电子废物中的铜及其他稀有金属，实现了电子废物的100%资源利用。

　　2009年3月公司在武汉市启动电子废弃物回收超市。电子废弃物综合利用项目的主要产品为铜和塑木型材。公司的战略是陆续进入其他省份，使废旧家电回收利用成为公司的第二大主营业务。公司电子废弃物综合利用项目未来将高速成长。这种类似麦当劳的“复制式”增长模式想象空间巨大。

　　国内唯一用再生资源生产钴镍粉企业

　　安信证券首席行业分析师衡昆表示，看好格林美开采中国“城市矿山”资源，创建世界先进循环工厂的先进商业模式。

　　公司主要产品为超细钴粉和超细镍粉，销售收入合计占2009年上半年公司总营业收入的91%。超细钴、镍粉属于钴镍末体中的高附加值产品，是制造高强度耐高温超硬合金和电池等的主要原材料，在电池、硬质合金、催化剂、粉末冶金和军工器件等领域均得到广泛应用。

　　塑木型材为公司2009年开发的新型环保产品，销售收入占2009年上半年公司总营业收入的3%。塑木型材主要以电子废弃物为原料，作为木材的替代物，被广泛用作室外装饰和园林建设。

　　中国基本没有单一的钴矿，钴资源主要伴生在镍矿中。按照中国国土资源部2005年全国矿产资源储量通报，中国钴储量基础为7.33万吨，但具有开采经济价值的储量仅为4.09万吨，占世界可开采量的1.03%。

　　公司是我国废弃钴镍资源循环利用领域的先导企业，掌握了具有自主知识产权的核心技术，参与制定了废弃钴镍资源回收利用的12项国家和行业标准，拥有40项专利。公司在修复失效钴镍材料性能上的核心技术属世界领先水平，为国内唯一利用再生资源生产钴镍粉的企业，在该领域具有一定的技术独占性。

　　6月4日收盘，格林美的股价为68元/股。

　　汉威电子：气体传感器龙头 市场占有率过半

　　汉威电子（300007）主要业务是气体传感器、气体检测仪器仪表、气体检测控制系统的研发、生产、销售及自营产品出口。
　　公司掌握前沿科技

　　传感器技术是现代科技的前沿技术，是国内外公认的具有广阔发展前途的高技术产业，它的应用已经渗透到人类活动的所有重要领域。

　　气体传感器应用领域广泛，渗透于能源、安防、工业、农业、交通、科技、国防、环保等多个领域，与这些行业的信息化和技术升级紧密联系。

　　在这些领域中，其一，在政府财政刺激和产业升级政策的带动下相关需求发展迅速，其二，传感器应用的渗透率有较大提升空间和替换空间，其三，国内传感器市场有较大进口替代空间，汉威电子30%以上的价格优势和良好的产品品质将把握这一机遇。

　　近年来气体检测仪器仪表的产量和需求量都保持着高速增长，2008年受金融危机影响增速有所回落但也维持着20%以上的增速水平，今年已有明显回升的迹象，预计2010年能够重回30%以上的增速水平。

　　超半数的市场占有率

　　汉威电子最大的优势是一体化，它是国内唯一一家气体传感器厂商。公司全资子公司炜盛电子是国内目前已知的能够同时生产四大主要种类气体传感器产品的唯一企业。公司在气体传感器的国内市场占有率快速增长，2008年市场占有率达到53%，而第二名只有11%左右。

　　在国内市场，其他气体检测仪器仪表生产企业的传感器主要依靠市场采购，部分甚至依赖国外进口，而公司气体传感器可以由全资子公司生产，与那些无法自行配套核心部件的企业相比，公司核心部件供应渠道稳定，具有一定的成本优势。在国际市场，与公司竞争的企业几乎都来自日本、美国等人力成本高的发达国家，公司的成本优势明显。

　　6月4日收盘，汉威电子的股价为23.50元/股（不复权）。

　　【新材料金花】

　　回天胶业：高性能有机硅胶市场占有率稳居首位

　　回天胶业（300041）专业从事高性能有机硅胶、丙烯酸酯胶、厌氧胶、环氧树脂胶、聚氨酯胶等工程粘胶剂及化学品的研发、生产与销售；产品主要供给汽车整车及零部件制造商、汽车维修厂、电子电器生产商、可再生能源制造商、工程机械制造商和高速铁路施工承包商等。

　　产品在中高端市场占有率居首

　　公司在高性能有机硅胶中高端市场占有率稳居首位。公司产品性能达到国际先进水平，定位于利润率较高的中高端市场。公司高性能有机硅胶销量在汽车行业应用中位居国内工程胶粘剂企业首位，产品性能近年来逐步提高增强了公司的议价能力，业务毛利率呈现上升态势，在汽车制造领域和汽车维修领域内的市场占有率分别达到了12%和30%。在LED封装领域，高性能有机硅胶占国内32%左右市场份额，市场占有率排名第一；在可再生能源领域，公司高性能有机硅胶市场占有率在风力发电行业达到32%，太阳能行业达到6%；在电力脱硫环保领域，公司高性能有机硅胶市场占有率达到10%，处于行业领先地位。

　　公司产品在太阳能、风力发电、高速铁路行业均有广泛运用。预计我国未来十年内光伏行业增长率达到25%，风电装机增长率维持在30%以上；高铁未来十年内聚氨酯胶市场容量达到12万吨左右。

　　同时，公司有机硅灌封胶用于LED封装领域，是因为其可常温固化，对PC(Poly-carbonate)、铜线等附着力良好，不会产生腐蚀，防潮性能和电性能优异，导热性好。

　　安信证券预计，2012年高性能有机硅胶粘剂需求量将到达33066吨，2010年、2011年公司高性能有机硅胶的销量有望分别增长60%、50%，分别达到4240吨、6360吨。

　　高铁建设将引爆聚氨酯胶业务

　　高铁建设将推动聚氨酯胶业务的爆发式成长：公司为国内5家受让“高速铁路凸型台聚氨酯胶粘剂技术”的企业之一，将生产专门用于铺设高速铁路无砟轨道的聚氨酯胶。该产品配套于我国引进的日本新干线CRTSⅠ型轨道板技术，是高铁建设不可或缺的核心材料。该产品技术壁垒和准入门槛极高，市场需求稳定。

　　根据国务院通过的《中长期铁路网规划》，到2020年，将铺设无砟轨道的高速铁路1.6万公里以上。国家铁道部设计方案显示，预计每公里聚氨酯胶粘剂用量约7吨，且高速铁路用胶粘剂产品设计使用寿命为10年，未来维修和更换用量更大。未来十年我国每年用于高速铁路建设的聚氨酯胶粘剂将超过1.2万吨。

　　博云新材：航天材料新贵，牵手巨头竞标大飞机

　　公司主要从事航空航天产品、环保型高性能汽车刹车片、高性能模具材料等三大类具有自主知识产权的粉末冶金复合材料产品的研究、开发、生产和销售。在这三个子行业中，博云新材（002297）均处于国内龙头地位。

　　在我国经济结构调整大背景下，公司业务符合国家大力扶持新材料产业的战略。公司正积极联系国际航空制造巨头联合攻关竞标参与大飞机项目，与国际航空制造巨头合作项目十分值得期待。另外，公司将大力开发高性能模具材料等各种粉末冶金复合材料的外延产品，拓展其在高速列车、石油化工等领域的应用，使之成为公司新的利润增长点。

　　一直以来，美、英、法三国在“高性能炭/炭航空制动材料的制备技术”上对我国进行垄断和封锁。公司的“高性能炭/炭航空制动材料的制备技术”为国家重点工业性实验项目的成果，于2003年研发成功，使我国成为继美、英、法三国之外掌握该技术的国家，该项成果具有巨大的社会和经济效益，确保实现我国数百架进口大型干线飞机炭/炭刹车材料国产化和国家航空战略安全，对军用飞机减重和提高战技性能将产生重大影响，在国防上更具重要意义。

　　目前汽车摩擦材料根据其综合性能逐渐递增依次是石棉刹车片、半金属刹车片、陶瓷基刹车片、非金属（无钢纤维）刹车片、全陶瓷/炭陶刹车片和炭/炭刹车片。目前应用于汽车的环保型高性能汽车刹车片主要有非金属（无钢纤维）刹车片和陶瓷基刹车片两大类。发达国家正在开发的新一代高性能汽车刹车片有全陶瓷复合材料刹车片、炭/陶复合材料刹车片和炭/炭复合材料刹车片等，博云新材已完全掌握陶瓷基刹车片的关键技术和生产工艺，并已大批量生产；同时还具有生产非金属刹车片的技术和能力。

　　钢研高纳：高温合金领域老大 产品供不应求

　　钢研高纳（300034）主导产品高温合金主要应用于航天、电设备等领域，目前是国内高端和新型高温合金制品生产规模最大的企业之一，多个细分产品占据市场主导地位。

　　受益于航空航天领域高速发展

　　钢研高纳主要产品为航空航天、发电领域使用的高端和新型高温合金，该领域市场的高温合金需求量在3000 余吨，且每年呈15%以上的速度增长。

　　公司所处航空航天材料领域是国家重点支持的产业之一，作为中国航空航天材料供应产业链中的重要一员，未来公司必将受益于中国航空航天领域的高速发展和大幅投入。

　　高温合金材料领域是有很高技术含量的领域，能够进入该领域的企业数量有限。

　　高温合金是制造航空航天发动机热端部件的关键材料，也是制造大型电力设备，如工业燃气轮机、氦气轮机、烟气轮机、火力发电机组等动力装置的核心材料。公司航空领域的产品主要销往沈阳黎明、航空动力、南方动力、贵航集团等国内主要的发动机制造集团，航天领域的产品主要销往中国航天科技集团公司等；发电设备领域的产品主要销往东方电气、上海电气、哈尔滨汽轮机厂等国内主要的发电设备制造商；其他领域的产品也主要销往所在行业的主要生产企业。

　　高温合金每年产能缺口1万吨

　　随着高温合金材料的发展，新型高温合金材料的出现，高温合金的市场需求处于逐步扩大和增长状态。目前，国际市场上每年消费高温合金材料近30万吨。我国目前高温合金材料年生产量1万吨左右，每年需求可达2万吨以上，市场容量超过80亿元。

　　而我国目前的生产能力与需求相比存在两个缺口：首先是生产能力不足。目前我国高温合金生产企业数量有限，生产能力与需求之间存在较大缺口，在燃气轮机、核电等领域的高温合金主要还依赖进口。另外，高端产品难以满足应用需求。我国的高温合金生产水平与美国、俄罗斯等国有着较大差距，随着我国研制更高性能的航空航天发动机，高温合金材料在供应上存在无法满足应用需求的现象。另一方面还需要提高装备水平，使自身具备生产更高性能高温合金材料的实力。